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海东市(乐都区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县)

三沙市(南沙区、西沙区)

临沂市(罗庄区、蒙阴县、沂南县、临沭县、费县、郯城县、兰山区、河东区、莒南县、沂水县、平邑县、兰陵县)

鹤岗市(绥滨县、工农区、兴安区、东山区、萝北县、兴山区、南山区、向阳区)  宜昌市(枝江市、夷陵区、当阳市、长阳土家族自治县、猇亭区、五峰土家族自治县、西陵区、点军区、远安县、宜都市、兴山县、秭归县、伍家岗区)

衡水市(冀州区、饶阳县、景县、阜城县、安平县、武邑县、故城县、深州市、武强县、枣强县、桃城区)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、石拐区、白云鄂博矿区、固阳县、土默特右旗、九原区、昆都仑区)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)广州市(越秀区、海珠区、增城区、花都区、南沙区、番禺区、从化区、黄埔区、荔湾区、白云区、天河区)

东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)  曲靖市(宣威市、马龙区、罗平县、沾益区、陆良县、富源县、麒麟区、师宗县、会泽县)

汕头市(南澳县、金平区、潮南区、潮阳区、澄海区、龙湖区、濠江区)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、新城区、回民区、和林格尔县、土默特左旗、托克托县、清水河县、赛罕区)

济南市(章丘区、济阳区、槐荫区、天桥区、长清区、钢城区、商河县、市中区、莱芜区、平阴县、历下区、历城区)

海西蒙古族藏族自治州(都兰县、德令哈市、天峻县、茫崖市、乌兰县、格尔木市)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)

白银市(平川区、白银区、会宁县、景泰县、靖远县)

哈尔滨市(通河县、延寿县、方正县、阿城区、道外区、五常市、香坊区、宾县、双城区、平房区、尚志市、南岗区、巴彦县、木兰县、呼兰区、松北区、道里区、依兰县)

济源市

临汾市(乡宁县、浮山县、吉县、隰县、永和县、襄汾县、蒲县、霍州市、侯马市、大宁县、尧都区、安泽县、汾西县、古县、翼城县、洪洞县、曲沃县)

那曲市(尼玛县、安多县、索县、嘉黎县、比如县、巴青县、申扎县、班戈县、聂荣县、色尼区、双湖县)

大连市(旅顺口区、甘井子区、中山区、普兰店区、长海县、庄河市、金州区、瓦房店市、西岗区、沙河口区)

武威市(天祝藏族自治县、古浪县、凉州区、民勤县)

新疆维吾尔自治区

台州市(天台县、路桥区、温岭市、仙居县、玉环市、黄岩区、三门县、椒江区、临海市)

安阳市(安阳县、殷都区、龙安区、北关区、内黄县、林州市、文峰区、汤阴县、滑县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、古城区、宁蒗彝族自治县)

昌都市(察雅县、类乌齐县、江达县、左贡县、卡若区、丁青县、边坝县、贡觉县、芒康县、洛隆县、八宿县)

渭南市(大荔县、潼关县、韩城市、白水县、澄城县、蒲城县、华阴市、华州区、合阳县、富平县、临渭区)

菏泽市(巨野县、单县、曹县、郓城县、定陶区、东明县、鄄城县、牡丹区、成武县)

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梅州市(丰顺县、平远县、梅县区、大埔县、兴宁市、五华县、梅江区、蕉岭县)

临夏回族自治州(广河县、康乐县、永靖县、和政县、东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县、临夏市)

泉州市(鲤城区、洛江区、丰泽区、永春县、金门县、安溪县、德化县、南安市、惠安县、晋江市、泉港区、石狮市)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)  怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

达州市(大竹县、渠县、宣汉县、通川区、万源市、达川区、开江县)

塔城地区(沙湾市、额敏县、裕民县、托里县、乌苏市、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县)茂名市(化州市、电白区、茂南区、信宜市、高州市)

丽水市(云和县、景宁畲族自治县、莲都区、缙云县、松阳县、庆元县、龙泉市、遂昌县、青田县)  甘孜藏族自治州(德格县、泸定县、道孚县、白玉县、炉霍县、石渠县、理塘县、色达县、巴塘县、丹巴县、乡城县、稻城县、甘孜县、九龙县、得荣县、新龙县、康定市、雅江县)

苏州市(虎丘区、常熟市、相城区、吴中区、吴江区、姑苏区、昆山市、张家港市、太仓市)

上饶市(广丰区、玉山县、弋阳县、余干县、鄱阳县、德兴市、铅山县、万年县、婺源县、广信区、横峰县、信州区)

常德市(汉寿县、安乡县、武陵区、澧县、桃源县、鼎城区、石门县、临澧县、津市市)常州市(金坛区、新北区、钟楼区、天宁区、武进区、溧阳市)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、水磨沟区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、新市区、沙依巴克区)

西安市(阎良区、雁塔区、临潼区、新城区、未央区、周至县、蓝田县、鄠邑区、碑林区、灞桥区、高陵区、长安区、莲湖区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、同德县、贵德县、兴海县)

黄山市(祁门县、屯溪区、黟县、黄山区、歙县、徽州区、休宁县)

延安市(黄龙县、黄陵县、子长市、志丹县、宝塔区、吴起县、延川县、富县、甘泉县、洛川县、延长县、宜川县、安塞区)

淮南市(谢家集区、田家庵区、潘集区、大通区、凤台县、寿县、八公山区)

来宾市(兴宾区、忻城县、金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、合山市)

鹤壁市(鹤山区、淇县、山城区、浚县、淇滨区)

淮安市(洪泽区、涟水县、金湖县、淮阴区、淮安区、盱眙县、清江浦区)

晋城市(沁水县、泽州县、城区、高平市、陵川县、阳城县)

南宁市(隆安县、上林县、青秀区、江南区、宾阳县、西乡塘区、马山县、良庆区、兴宁区、邕宁区、武鸣区、横州市)

随州市(广水市、随县、曾都区)

阜阳市(阜南县、颍州区、界首市、颍泉区、颍东区、颍上县、太和县、临泉县)

宜春市(靖安县、上高县、奉新县、袁州区、万载县、铜鼓县、丰城市、宜丰县、樟树市、高安市)

亳州市(涡阳县、蒙城县、利辛县、谯城区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方