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全国服务区域：
大同市(浑源县、左云县、阳高县、云州区、广灵县、云冈区、天镇县、灵丘县、新荣区、平城区)
丽江市(永胜县、古城区、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)
呼和浩特市(和林格尔县、武川县、赛罕区、新城区、土默特左旗、清水河县、托克托县、回民区、玉泉区)
固原市(西吉县、原州区、隆德县、彭阳县、泾源县)
铜仁市(江口县、松桃苗族自治县、思南县、石阡县、印江土家族苗族自治县、碧江区、德江县、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县)
玉树藏族自治州(治多县、玉树市、称多县、杂多县、曲麻莱县、囊谦县)
成都市(双流区、蒲江县、武侯区、金堂县、简阳市、青羊区、彭州市、新都区、锦江区、崇州市、温江区、龙泉驿区、青白江区、新津区、都江堰市、成华区、郫都区、大邑县、金牛区、邛崃市)
重庆市(沙坪坝区、荣昌区、大足区、潼南区、北碚区、江北区、城口县、彭水苗族土家族自治县、奉节县、铜梁区、永川区、武隆区、南岸区、九龙坡区、丰都县、大渡口区、黔江区、开州区、秀山土家族苗族自治县、江津区、綦江区、忠县、巫山县、云阳县、梁平区、长寿区、渝中区、万州区、合川区、璧山区、南川区、渝北区、巫溪县、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、垫江县、涪陵区、巴南区)
汕尾市(海丰县、陆河县、城区、陆丰市)
福州市(平潭县、马尾区、鼓楼区、晋安区、长乐区、仓山区、闽清县、连江县、永泰县、罗源县、闽侯县、福清市、台江区)
海口市(秀英区、龙华区、美兰区、琼山区)
兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)
新余市(分宜县、渝水区)
乌鲁木齐市(乌鲁木齐县、米东区、天山区、水磨沟区、沙依巴克区、达坂城区、头屯河区、新市区)
临夏回族自治州(临夏市、和政县、康乐县、东乡族自治县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县)
通化市(通化县、辉南县、集安市、柳河县、梅河口市、东昌区、二道江区)
南宁市(武鸣区、宾阳县、上林县、青秀区、兴宁区、隆安县、良庆区、邕宁区、江南区、西乡塘区、马山县、横州市)
安顺市(西秀区、紫云苗族布依族自治县、普定县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县)
太原市(娄烦县、尖草坪区、古交市、清徐县、万柏林区、小店区、杏花岭区、迎泽区、阳曲县、晋源区)
博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、博乐市、温泉县、精河县)
大理白族自治州(祥云县、大理市、剑川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、云龙县、弥渡县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、宾川县、永平县)
黄石市(铁山区、黄石港区、下陆区、大冶市、西塞山区、阳新县)
忻州市(岢岚县、繁峙县、五寨县、原平市、静乐县、保德县、河曲县、神池县、五台县、代县、宁武县、定襄县、忻府区、偏关县)
济南市(平阴县、商河县、钢城区、历下区、济阳区、章丘区、槐荫区、长清区、市中区、莱芜区、历城区、天桥区)
北京市(门头沟区、东城区、延庆区、平谷区、朝阳区、昌平区、丰台区、海淀区、怀柔区、西城区、顺义区、石景山区、通州区、房山区、大兴区、密云区)
保山市(龙陵县、施甸县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)
天水市(张家川回族自治县、秦州区、清水县、武山县、秦安县、甘谷县、麦积区)
佳木斯市(抚远市、向阳区、东风区、富锦市、郊区、桦南县、汤原县、同江市、桦川县、前进区)
鸡西市(梨树区、麻山区、虎林市、鸡冠区、城子河区、恒山区、滴道区、密山市、鸡东县)
铁岭市(昌图县、调兵山市、清河区、西丰县、铁岭县、银州区、开原市)
临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、镇康县、云县、沧源佤族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、永德县)
西藏自治区
绍兴市(上虞区、柯桥区、越城区、诸暨市、新昌县、嵊州市)
黄山市(徽州区、黟县、歙县、屯溪区、休宁县、黄山区、祁门县)
资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)
济宁市(金乡县、兖州区、任城区、邹城市、汶上县、微山县、嘉祥县、泗水县、梁山县、曲阜市、鱼台县)
南平市(浦城县、顺昌县、松溪县、政和县、建阳区、光泽县、邵武市、建瓯市、延平区、武夷山市)
潍坊市(昌乐县、诸城市、青州市、昌邑市、潍城区、临朐县、奎文区、坊子区、寒亭区、安丘市、高密市、寿光市)
内江市(东兴区、威远县、隆昌市、市中区、资中县)
西宁市(湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、城北区、城西区)
南通市(如皋市、海门区、崇川区、如东县、启东市、通州区、海安市)
中山市
长治市(沁源县、壶关县、屯留区、上党区、长子县、黎城县、武乡县、潞州区、平顺县、潞城区、沁县、襄垣县)
北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)
芜湖市(无为市、镜湖区、繁昌区、弋江区、南陵县、鸠江区、湾沚区)
攀枝花市(仁和区、米易县、东区、西区、盐边县)
黄冈市(黄州区、浠水县、红安县、武穴市、团风县、黄梅县、蕲春县、英山县、罗田县、麻城市)
莆田市(仙游县、涵江区、秀屿区、城厢区、荔城区)
齐齐哈尔市(依安县、昂昂溪区、拜泉县、龙江县、讷河市、克山县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、富拉尔基区、建华区、龙沙区、甘南县、克东县、铁锋区、泰来县、富裕县)
合肥市(庐江县、蜀山区、巢湖市、包河区、长丰县、庐阳区、瑶海区、肥西县、肥东县)
湖州市(长兴县、南浔区、德清县、安吉县、吴兴区)
台州市(路桥区、天台县、仙居县、临海市、玉环市、黄岩区、温岭市、三门县、椒江区)
延边朝鲜族自治州(图们市、龙井市、汪清县、敦化市、安图县、珲春市、延吉市、和龙市)
双鸭山市(岭东区、饶河县、友谊县、尖山区、宝清县、集贤县、宝山区、四方台区)
玉林市(容县、兴业县、玉州区、北流市、福绵区、陆川县、博白县)
西安市(新城区、鄠邑区、高陵区、临潼区、周至县、长安区、蓝田县、雁塔区、碑林区、灞桥区、未央区、莲湖区、阎良区)
文山壮族苗族自治州(马关县、富宁县、广南县、丘北县、西畴县、文山市、砚山县、麻栗坡县)
漯河市(源汇区、召陵区、郾城区、舞阳县、临颍县)
深圳市(罗湖区、龙华区、龙岗区、坪山区、宝安区、福田区、南山区、盐田区、光明区)
嘉兴市(海宁市、嘉善县、南湖区、平湖市、秀洲区、桐乡市、海盐县)
新疆维吾尔自治区
烟台市(莱山区、芝罘区、福山区、莱阳市、牟平区、龙口市、招远市、蓬莱区、莱州市、栖霞市、海阳市)
普洱市(宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、龙山县、凤凰县、永顺县、保靖县、泸溪县、花垣县、吉首市)
中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)
益阳市(赫山区、沅江市、桃江县、南县、安化县、资阳区)
惠州市(惠城区、惠阳区、博罗县、惠东县、龙门县)
来宾市(象州县、忻城县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县)
乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)
武威市(古浪县、凉州区、天祝藏族自治县、民勤县)
红河哈尼族彝族自治州(个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、蒙自市、红河县、泸西县、元阳县、石屏县、河口瑶族自治县、建水县、绿春县、开远市、弥勒市)
徐州市(泉山区、云龙区、邳州市、鼓楼区、丰县、贾汪区、睢宁县、铜山区、沛县、新沂市)
沧州市(新华区、河间市、运河区、黄骅市、吴桥县、盐山县、任丘市、青县、孟村回族自治县、泊头市、献县、东光县、肃宁县、沧县、南皮县、海兴县)
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平顶山市(汝州市、郏县、叶县、卫东区、石龙区、鲁山县、湛河区、新华区、宝丰县、舞钢市)
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德州市(宁津县、夏津县、陵城区、禹城市、齐河县、武城县、乐陵市、平原县、庆云县、德城区、临邑县)
邵阳市(洞口县、双清区、北塔区、新邵县、新宁县、大祥区、邵东市、绥宁县、城步苗族自治县、邵阳县、武冈市、隆回县)
定西市(陇西县、渭源县、安定区、通渭县、漳县、临洮县、岷县)
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盐城市(东台市、响水县、建湖县、阜宁县、射阳县、亭湖区、盐都区、大丰区、滨海县)
甘南藏族自治州(玛曲县、临潭县、迭部县、卓尼县、碌曲县、合作市、夏河县、舟曲县)
长春市(南关区、绿园区、公主岭市、德惠市、农安县、双阳区、朝阳区、榆树市、九台区、宽城区、二道区)
大连市(瓦房店市、庄河市、金州区、旅顺口区、中山区、甘井子区、沙河口区、普兰店区、长海县、西岗区)
4月25日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍《中国打击侵权假冒工作年度报告（2024）》有关情况。会上，市场监管总局副局长白清元介绍，市场监管总局组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。
市场监管总局副局长白清元图据国新网
白清元称，打击侵权假冒关乎人民群众的切身利益，是实现人民群众对美好生活向往的重要保障。市场监管总局紧紧围绕党中央、国务院决策部署，持续加强行政执法，努力提升打击侵权假冒能力和水平。
一是加强制度建设。比如与国家知识产权局联合印发《商标行政执法证据规定》《市场监管领域知识产权案件案由规定（试行）》，与国家药监局联合印发《关于加强跨区域跨层级药品监管协同的指导意见》，修订出台《集贸市场计量监督管理办法》等，为加强监管执法提供坚实的制度保障。
二是强化行政执法。2024年4月，市场监管总局印发了《“守护知识产权”专项执法行动实施方案（2024—2025年）》，在全国部署开展为期两年的专项行动，突出“守护品牌”和“守护地理标志促进乡村振兴”两个主题，强化全国“一盘棋”执法联动。
三是深化重点治理。紧盯侵权假冒高发多发领域重拳出击，组织开展侵权假冒商品全国统一销毁行动，销毁侵权假冒服装鞋帽、食品药品、化妆品、烟酒和作弊电子秤、盗版出版物等200多个品种、3300吨货物、货值3.3亿元；组织开展“特供酒”清源打链专项行动，共销毁“特供酒”13.2万瓶，包材9.2万件（套）。
白清元表示，打击侵权假冒、保护知识产权是一项系统工程，需要全社会共同参与。市场监管总局将进一步发挥市场监管综合执法优势，协同相关部门，严厉查处侵权假冒违法行为，以高水平保护护航高质量发展。
红星新闻记者付垚
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自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端 文章来源：cointelegraph
若美元继续走软、避险情绪延续，那么比特币的上涨动能或将持续。
在传统市场走弱之际，比特币价格强势上扬，比特币（BTC）与主流美股指数之间出现了显著的走势分化。近期交易中，比特币持续拉升，而标普500和纳斯达克指数却出现了明显回调。这种“比特币涨、股市跌”的罕见脱钩现象，正引起全球投资者的高度关注。本文将从技术面、宏观经济面和地缘政治等多个角度，深入解析当前比特币走势背后的驱动因素，并对比2017年牛市初期的情形。
美股下跌背景下的强势反弹
过去几年中，比特币大多与风险资产呈现同步走势，但其近期强势表现却与美股明显背离。比如，在4月22日，美股三大股指均大幅收跌的情况下，比特币日内涨幅却高达7%。这一走势与2022年的情况大相径庭，当时科技股和加密资产一起暴跌。
这一现象暗示出比特币正在阶段性表现出“避险资产”的属性。对于多头而言，这或许是市场格局开始转变的重要信号。
技术面分析：强势突破在即？
过去几年中，比特币大多与风险资产呈现同步走势，但其近期强势表现却与美股明显背离。比如，在4月22日，美股三大股指均大幅收跌的情况下，比特币日内涨幅却高达7%。这一走势与2022年的情况大相径庭，当时科技股和加密资产一起暴跌。
这一现象暗示出比特币正在阶段性表现出“避险资产”的属性。对于多头而言，这或许是市场格局开始转变的重要信号。
从技术图表来看，比特币的短期趋势已经转为明显的上行结构。比特币在中期整理区间内反复夯实支撑后，于75，000美元区间构建底部，并随后突破多道关键阻力位：首先突破80，000美元，随后攻克85，000美元，这些都是此前数周横盘震荡时未能突破的关键价位。
伴随价格上涨，日线图显示出标准的“高点抬高、低点抬高”的多头结构。同时，比特币已稳稳站上其50日和200日均线，技术面强劲。
动能指标方面，RSI（相对强弱指标）已进入多头区间，但尚未严重超买，意味着上涨空间仍有余地，不少分析师已将100，000美元作为下一轮上涨的关键目标。后市若能维持强势结构，市场有望挑战历史新高。短线关注前阻力位能否转换为有效支撑，例如85，000美元区域是否能为回调提供支撑。
整体来看，比特币的技术面趋势积极，叠加与美股的分化效应，为当前上涨提供了双重助力。
宏观环境：美元走弱、利率维持高位与通胀忧虑
比特币当前的走势背后，与宏观环境的变化密不可分。近期，美元指数（DXY）连续回落，创下一年多来的新低，美元走软成为比特币上涨的重要助力。
此外，美联储此前的加息政策导致利率维持高位，这对股市估值构成压力，却可能反向利好比特币市场。一方面，市场开始预期美联储将在经济增速放缓的背景下转向鸽派立场，一旦降息预期升温，将为比特币注入更多流动性。
另一方面，尽管通胀从高点回落，但价格上涨的压力依旧存在，不少投资者仍担忧长期货币贬值风险。在此背景下，比特币的稀缺性（总量仅有2100万枚）再次成为其对抗通胀的重要论据。因此，无论是美元疲软、利率转向，还是对通胀的防范情绪，都构建了比特币当前上涨的宏观基础。
地缘政治风险提升比特币“避险属性”
除了经济面因素，近期日益严峻的地缘政治局势同样推动了比特币价格的上扬。在贸易摩擦、地区冲突等消息频出之际，传统金融市场风险升温，股市承压明显。而比特币作为去中心化、无国界的资产，反而在这一阶段展现出其“金融中立性”，类似于“数字黄金”。
当前，市场出现一种“crypto版避险情绪”：当投资者对传统资产失去信心时，部分资金会流入加密市场，尤其是比特币。此前某些银行爆出危机，比特币的反应就是快速上涨，说明其已被部分资金视为“系统性风险对冲工具”。同时，黄金和比特币齐涨的情况也说明，比特币在全球不确定性加剧的背景下，正逐步成为投资组合中“避风港”式的配置选项。
2025vs2017：新一轮牛市的前奏？
不少业内分析师将当前的比特币上涨走势与2017年初的行情相提并论，认为这可能是新一轮主升浪的开端。回顾2017年，比特币从长期熊市中走出，在基本面并无重大利好的情况下迅速翻倍，最终在年末冲击近20，000美元，开启了第一次全球加密牛市。而如今，比特币也经历了2022-2023年的漫长调整期后，或许今年将重复类似的节奏。
不过，两轮行情在参与结构上已有明显不同。2017年的上涨主要由散户推动，炒作成分居多；而2025年的比特币市场已更加成熟，机构资金、ETF产品、主权国家的参与都大幅提升，市场流动性更强，波动性相对收敛。从这个意义上说，当前这轮上涨也许不会像2017年那样“疯涨”，但其持续性和深度或将更具说服力。
投资者行为与市场结构的演变
越来越多的机构投资者正在重新评估比特币的配置价值。我们已看到，加密资产基金的资金流入重新转正，机构买盘活跃度明显提高。与此同时，市场结构也在变化：如果比特币越来越表现出类似“数字黄金”的走势，未来可能会吸引更多保守型投资者，甚至部分公司财务团队将其纳入资产配置清单。此外，随着比特币现货ETF及监管明确性的推进，市场准入门槛正在降低，这将进一步提升比特币的可获得性和合规吸引力。
当然，我们也应保持理性：一次短期的走势分化尚不足以断言长期脱钩，但当前的异动已足够引发思考。比特币正逐步走向主流市场，投资者也正在重新定义它的角色——不只是投机工具，更是一个在“宏观不确定性”下可用作对冲的资产。
比特币走势展望与总结
展望未来，比特币是否能持续强势，仍要视宏观局势而定。若美元继续走软、避险情绪延续，那么比特币的上涨动能或将持续。当然，这仍取决于美联储货币政策、全球市场的风险偏好，以及比特币本身的供需结构和市场共识。
总体而言，比特币与美元的走势分化，是其“成熟资产化”过程中的重要一环。BTC正在用实际走势证明：在经济和地缘不确定性加剧的时代，它不仅是对抗法币贬值的工具，更可能成为全球投资组合的新基石。加上即将到来的减半预期，BTC的基本面正迎来新一轮重估。无论你是新手还是资深投资者，现在都是值得密切关注BTC/USD的时间节点。
来源：商学院
显然，安踏正在寻找和孵化“下一个FILA”，新的“增长极”可能是始祖鸟、迪桑特、可隆，也有可能是刚刚拿下的狼爪。
文｜刘青青
封面|视觉中国
“并购狂魔”又出手了。4月10日，安踏宣布以2.9亿美元全资收购德国户外品牌JackWolfskin（狼爪）。
图源：安踏公告 安踏方面对《商学院》杂志表示：“交易完成后，狼爪这一拥有44年历史的欧洲户外标杆品牌，将与安踏现有品牌矩阵形成深度协同，在技术研发、全球市场布局及可持续发展领域开启全新想象空间。”
通过接连收购各大国际品牌，安踏获得一张张“市场通行证”，打开海外市场。
从意大利时尚运动品牌FILA，到面对俄罗斯以及东欧市场的斯普兰迪；从日本滑雪品牌迪桑特，到韩国登山设备品牌可隆体育；从芬兰户外顶奢始祖鸟（Arc’teryx），到法国山地户外越野品牌萨洛蒙（Salomon）；从美国网球装备品牌威尔胜（Wilson），到北欧高端户外品牌壁克峰（PeakPerformance）；从奥地利滑雪装备品牌阿托米克（Atomic），到德国第一大户外运动品牌狼爪……
安踏方面还指出，此前亚玛芬旗下品牌在欧洲已经有一定基础，而狼爪在欧洲市场特别是德语地区的商场和社区渗透率极高，将大幅度提升集团在该区域市场的影响力。
财报数据显示，2024年安踏总营收708.26亿元，同比增长13.6%；股东应占溢利155.96亿元，同比增长52.4%。通过双轮驱动，2024年安踏与旗下亚玛芬集团的总收入合计首次突破千亿，由此安踏通过并购已构建起一个千亿运动帝国。
01
2.9亿美元“卖身” 德国第一大户外运动品牌兜兜转转，终于“花落”中国，“卖身”安踏。
作为拥有44年历史的欧洲老品牌，狼爪自1981年创立以来，凭借TEXAPORE防水透气技术、符合人体工学的户外装备设计，以及标志性的环保理念，稳居欧洲户外市场第一阵营。
在2007年进入中国市场时，狼爪也曾掀起运动时尚热潮，巅峰时期门店数达700家。不过，此后狼爪几次易主，估值也由盛转衰。
2006年，狼爪被私募基金Quadriga和Barclays以9000万欧元收购；2011年，因市值攀升，狼爪被黑石集团收购，估值超过7亿欧元；2017年，由于业绩下滑及质量问题，黑石集团寻求出售狼爪，最终通过债务股权互换协议，控股权转移给债权人，贝恩资本等机构接管股权；2018年，狼爪被全球大型高尔夫球具制造商CallawayGolf收购，作价4.76亿美元。
现在狼爪“折价卖身”于安踏，收购价格2.9亿美元，仅为“上家”的60%左右。
对此，北京清大智成体育智库创始人白宫鼎认为，狼爪之所以“折价卖身”，直接原因肯定是品牌运营未及“东家”目标，为了及时“止损”，只能“折价”变卖。再往深层次分析，狼爪品牌价值的逐步“走低”，同品牌定位尴尬、市场判断失误、产品创新存在短板等因素具有直接关系。
具体而言，白宫鼎进一步指出，一是品牌定位方面，以国内为例，狼爪以“休闲户外”作为品牌定位，这在户外运动兴起初期，迎合了不少“入门级”消费者的需要，因此呈现出比较强的发展势头。随着广大户外运动消费者专业度的不断积累与挑战目标的逐渐升级，他们对于运动装备“专业性”的需求在持续增强，此时伴随着更多专业户外品牌纷纷崛起，品牌定位尴尬的狼爪，其市场表现萎靡也就不足为奇。
二是市场判断方面，在CallawayGolf接手后的2019年，其收回了狼爪的中国代理权，此后其门店数开始收缩，业绩报告显示，目前狼爪在中国内地仅有36家直营门店，显示出当时狼爪对于中国户外运动市场发展的悲观预期。而众所周知，2020年之后，国内户外运动热潮迅速兴起，面对快速成长的新兴消费市场，狼爪前期的市场判断失误使得品牌缺少足够的门店广泛触及消费者需求，未能赶上时代发展大潮。
三是产品创新方面，狼爪虽号称德国工程设计，但缺少亮眼的技术特色与特色产品，使得其难以通过技术领先形成品牌发展的差异化优势。在帐篷、背包这样的代表性产品方面，竞争对手在设计、做工、用料方面不断迭代优化，逐步扩大市场份额，而狼爪却缺乏探索与进取，使得其品牌逐步被边缘化。
02
“收购狂魔” 2009年，安踏宣布以3.32亿元的价格收购FILA在中国的商标经营权；2015年，花费数千万美元收购户外、爬山运动品牌斯普兰迪（Sprandi）；2016年，斥资1.5亿元收购滑雪品牌迪桑特（DESCENTE）的中国业务；2017年收购“韩国第一户外运动品牌”可隆体育（KolonSport）、香港中高端童装品牌小笑牛（KINGKOW）……
到2019年，安踏完成中国鞋服史上最大的一笔跨国并购——其携外部财团溢价43%收购芬兰体育品牌亚玛芬体育（AmerSports），耗资46.6亿欧元。2023年，安踏又收购国产女性运动服饰玛伊娅（MAIAACTIVE）。
如今，安踏2.9亿美元全资收购狼爪的举动显得轻车熟路，其打造的“运动帝国”再下一城。
安踏方面表示，狼爪的加入，不仅为安踏集团品牌矩阵增添了一块专注于大众户外领域及中端市场的高价值拼图，而且让安踏集团在户外赛道达成了全品类、更细分化的全面布局。
据了解，安踏的品牌矩阵覆盖跑步、篮球、网球、滑雪、登山、露营、自行车、越野、综训等多个细分运动领域。
其中，安踏旗下主品牌ANTA覆盖大众专业运动市场；FILA覆盖中高端时尚运动市场；始祖鸟覆盖高端运动市场；Descente及KolonSport覆盖中高端户外运动细分市场；MAIAACTIVE覆盖女子运动细分市场；ANTAKids、FILAKIDS、小笑牛覆盖大众、中高端、高端童装市场……
图源：安踏提供 著名体育产业专家、北京关键之道体育咨询有限公司创始人张庆指出，狼爪的引入为安踏的户外品牌矩阵做了一个有效的补充。
在张庆看来，在安踏（包括亚马芬集团）的品牌矩阵当中，有高端品牌始祖鸟、中高端品牌迪桑特，也有走大众化路线的安踏冠军系列，而狼爪虽然也定位大众化，但更偏专业户外的应用场景，弥补了一部分版图空白。而且从价格区间上来说，狼爪也正好弥补了安踏品牌矩阵当中中低端的价格地带。
一路“买买买”，安踏已经构建起全品牌矩阵的“运动帝国”。收购狼爪，不仅是对安踏大众户外市场的有益补充，也将大幅度提升安踏整个集团在户外运动垂类的核心竞争力。
03
“点石成金”术
安踏动辄“买买买”是基于其多品牌战略。
早在2016年，安踏就正式提出“单聚焦、多品牌、全渠道”战略，此后在2021年升级为“单聚焦、多品牌、全球化”战略，即聚焦于体育用品赛道，通过多品牌满足多元需求，打造线上线下DTC渠道覆盖广大消费者，并在新的发展阶段积极拓展海外市场。
不过，真正令人讶异的还是安踏能将一个个并购而来的、出生于安踏体系之外的品牌实现资源协同，焕新品牌生机。
在十几年的多品牌运营实践积累中，安踏集团构建起了多品牌协同管理能力、多品牌零售运营能力、全球化运营与资源整合能力这三大核心能力。
据了解，新品牌加入安踏旗下，能够在一套成熟、可复制的管理机制下，快速完成市场定位、战略重构、品牌焕新、零售赋能、商品价值提升等一系列系统工作，充分发挥安踏在产品研发、零售能力、线上线下渠道、生产物流等多方面优势，走上高速发展的道路。
白宫鼎进一步指出，多品牌协同管理能力是指安踏通过差异化品牌布局与资源共享机制，实现多品牌高效协同的核心保障，主要包括多品牌布局与价值打造（品牌赛道细分，差异化定位），多品牌资源协同共享（创新、数字化、供应链、物流等“四大中台”）以及管理与服务支持（统一战略管理、财务风控和IT系统）。
多品牌零售运营能力是指安踏基于30年零售经验，构建的直营化、全渠道的零售生态。核心特点包括全直营零售模式（直面消费者战略且全渠道覆盖）、精细化运营工具（智能预测与库存管理、终端体验升级）和差异化授权机制（根据品牌发展阶段灵活调整管理权限）等。
全球化运营与资源整合能力是指安踏通过“双轮驱动”（自有品牌出海+收购国际品牌）构建全球化竞争力。具体来说，一是全球资源整合（供应链网络广泛布局+在发达国家进行研发与设计），二是多品牌全球化运营（收购品牌本土化+自有品牌出海），三是跨文化管理能力（组织架构优化+ESG全球协同）。
“上述三大核心能力共同构成了‘品牌差异化布局—零售效率提升—全球资源联动’的闭环：协同管理——确保品牌定位清晰与资源共享；零售运营——通过直营化和数字化提升终端效率；全球化整合——实现技术、供应链与市场的多维突破，为安踏及下属品牌发展提供了强大的发展动力。”白宫鼎总结道。
值得一提的是，张庆认为，安踏不少“点石成金”的成功案例，缘于其强大的品牌运作能力、零售运营能力和供应链能力，但在此之外还应当看到：安踏此前曾发起过渠道变革，推动DTC模式转型和数字化变革，其从代理转向零售的步伐迈得扎实且卓有成效，这也为其战略推动提供了基础。
“安踏的企业文化是销售导向的文化，具备很强的行动力。一方面安踏领导层知人善任，这也很好地解决了家族企业和职业经理人的融合问题；另一方面能够把‘人’的问题处理好，背后是公司的激励体系在起作用，这些都最终使得战略决策能够落地执行。”张庆表示：这也是安踏“点石成金”、取得目前种种成就的内在原因。
04
寻找“下一个FILA” 安踏的“点石成金”术是一套经过市场检验的方法。
2009年，陷入亏损的FILA被安踏接手，此后FILA“逆天改命”，2010—2024年在中国区实现营收从小于1亿元到266亿元的高速增长。2019年亚玛芬集团被安踏收购，此后通过重塑品牌战略，在5年的时间里提前完成了“五个十亿欧元”的目标，并于2024年在美上市，成功重返国际资本市场。
值得一提的是，作为安踏的第二增长曲线，FILA的增速正在放缓，2024年营收增速仅为6.1%（2023年增速为16.6%）。反观亚玛芬集团，2024年总营收达到377.5亿元，与安踏集团合计总收入突破1000亿元。
图源：安踏年报图源：安踏提供 显然，安踏正在寻找和孵化“下一个FILA”，新的“增长极”可能是始祖鸟、迪桑特、可隆，也有可能是刚刚拿下的狼爪。
毕竟，作为欧洲老品牌，狼爪独有的材料科技及德国工程设计团队的丰富经验，也将为安踏带来新的变化。
据了解，狼爪的核心竞争力在于其沉淀数十年的功能性技术。例如TEXAPORE薄膜技术，通过将防水透气层与外部面料结合，实现暴雨级防护（防水指数可达20,000mm）的同时保持透气性。
此外，狼爪还具有一整套先进且可持续的技术加持，该品牌早于2010年推出Ecosphere环保系列，使用回收渔网、塑料瓶再生聚酯等材料，目前环保产品占比超40%，并承诺2025年全面淘汰原生聚酯。
安踏方面表示，安踏拥有的规模化供应链与数字化能力将成为狼爪降本增效的强大引擎。安踏在中国及东南亚的成熟供应链网络可帮助狼爪更好地管控生产成本，同时利用智慧仓储系统优化其全球库存周转效率。结合狼爪拥有的德国工程设计团队的丰富经验，这种“欧洲技术+亚洲制造”的协同模式，将为该品牌在全球包括中国纵深发展提供更多的增长可能。
在帮助狼爪管控生产成本方面，白宫鼎认为主要体现在几个方面：一是安踏在采购环节有精细化的成本控制。安踏采用“集中采购+全球布局”策略，通过与多个国家和地区的供应商建立合作关系，形成规模效应降低采购成本。同时，对供应商实施分级管理（如独家供应、战略合作等），筛选出质量稳定、价格竞争力强的核心供应商，并通过长期协议锁定优惠价格。此外，建立信息共享机制，供应商可实时获取安踏的生产计划和库存数据，提前备料并调整供货节奏，减少紧急采购溢价。
二是通过数字化技术赋能效率革命。加强ERP与物联网整合，通过供应链管理系统实时监控物料流动，区块链技术的应用使供应链溯源时间大幅缩短。此外，引入机器学习算法优化生产排期，进一步提升生产设备利用率，减少产能浪费带来的隐性成本。
三是推广可降解包装材料，降低单件包装成本，减少物流环节损耗。在生产基地引入光伏发电系统，降低制造环节能耗成本。
张庆则进一步指出，在收下品牌狼爪之后，首先安踏大概率会利用其垂直供应链整合的优势，进一步控制狼爪的产品成本；其次安踏将用DTC直营店铺的能力去提升狼爪的渠道力；第三，此前狼爪在中国市场的品牌投入有限，反观安踏在多品牌运营当中，一直擅长对于品牌的重新塑造和消费者心智的占领，这将帮助狼爪在中国市场品牌焕新。
“因此，从产品成本到渠道零售，再到品牌塑造，都会是安踏接下来要做的事情。等到狼爪在中国市场的业绩能够有所改观和提升之后，安踏接下来则会考虑狼爪在欧洲市场的零售网络。”张庆分析道。
新闻结尾
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