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济源市

咸阳市(武功县、彬州市、杨陵区、兴平市、乾县、长武县、泾阳县、礼泉县、秦都区、淳化县、渭城区、旬邑县、三原县、永寿县)

成都市(青羊区、温江区、成华区、邛崃市、金堂县、郫都区、彭州市、武侯区、龙泉驿区、蒲江县、大邑县、新津区、简阳市、金牛区、都江堰市、双流区、青白江区、新都区、锦江区、崇州市)

广州市(荔湾区、黄埔区、越秀区、花都区、白云区、番禺区、从化区、增城区、南沙区、海珠区、天河区)  包头市(达尔罕茂明安联合旗、石拐区、东河区、白云鄂博矿区、青山区、昆都仑区、九原区、固阳县、土默特右旗)

株洲市(石峰区、醴陵市、攸县、天元区、茶陵县、渌口区、芦淞区、荷塘区、炎陵县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、博乐市、精河县)

阿克苏地区(阿克苏市、新和县、阿瓦提县、拜城县、沙雅县、柯坪县、温宿县、乌什县、库车市)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)  邢台市(隆尧县、南宫市、巨鹿县、清河县、南和区、临城县、沙河市、信都区、襄都区、宁晋县、广宗县、柏乡县、任泽区、平乡县、临西县、威县、新河县、内丘县)

铁岭市(调兵山市、银州区、昌图县、开原市、西丰县、铁岭县、清河区)

合肥市(蜀山区、长丰县、包河区、肥西县、庐阳区、巢湖市、庐江县、瑶海区、肥东县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

七台河市(新兴区、勃利县、桃山区、茄子河区)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、民勤县、古浪县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、三都水族自治县、龙里县、独山县、福泉市、贵定县、荔波县、瓮安县、罗甸县、平塘县、长顺县、惠水县)

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县、龙门县)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

滨州市(邹平市、沾化区、阳信县、无棣县、惠民县、博兴县、滨城区)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)

长春市(农安县、榆树市、双阳区、朝阳区、九台区、公主岭市、二道区、宽城区、绿园区、南关区、德惠市)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、海晏县、门源回族自治县)

来宾市(兴宾区、合山市、武宣县、忻城县、象州县、金秀瑶族自治县)

常州市(新北区、武进区、天宁区、钟楼区、溧阳市、金坛区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

宜宾市(叙州区、长宁县、屏山县、江安县、南溪区、珙县、筠连县、翠屏区、高县、兴文县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、班玛县、久治县、达日县、玛沁县)

茂名市(信宜市、化州市、电白区、高州市、茂南区)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

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淮安市(洪泽区、金湖县、淮安区、涟水县、清江浦区、淮阴区、盱眙县)

乌兰察布市(商都县、兴和县、化德县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、卓资县、集宁区、丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼后旗、凉城县)

长治市(沁县、长子县、平顺县、潞城区、黎城县、武乡县、壶关县、沁源县、上党区、屯留区、襄垣县、潞州区)

营口市(站前区、老边区、盖州市、西市区、大石桥市、鲅鱼圈区)  巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、尉犁县、和硕县、若羌县、库尔勒市、焉耆回族自治县、和静县、博湖县、且末县)

阿勒泰地区(吉木乃县、阿勒泰市、富蕴县、福海县、布尔津县、哈巴河县、青河县)

三门峡市(湖滨区、卢氏县、陕州区、灵宝市、义马市、渑池县)

苏州市(太仓市、虎丘区、昆山市、吴江区、常熟市、姑苏区、相城区、张家港市、吴中区)焦作市(马村区、山阳区、解放区、温县、武陟县、孟州市、沁阳市、修武县、博爱县、中站区)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)  汕头市(濠江区、潮阳区、龙湖区、金平区、南澳县、澄海区、潮南区)

宿迁市(沭阳县、泗洪县、宿豫区、宿城区、泗阳县)

南京市(雨花台区、建邺区、鼓楼区、秦淮区、六合区、高淳区、玄武区、浦口区、江宁区、溧水区、栖霞区)

广元市(青川县、剑阁县、朝天区、旺苍县、昭化区、利州区、苍溪县)昌吉回族自治州(呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

滁州市(来安县、明光市、琅琊区、天长市、南谯区、定远县、全椒县、凤阳县)

连云港市(东海县、灌云县、连云区、灌南县、海州区、赣榆区)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

晋中市(左权县、太谷区、介休市、昔阳县、平遥县、祁县、灵石县、和顺县、榆次区、榆社县、寿阳县)

忻州市(保德县、神池县、忻府区、五寨县、宁武县、繁峙县、原平市、偏关县、静乐县、河曲县、岢岚县、代县、定襄县、五台县)

安康市(宁陕县、镇坪县、汉阴县、紫阳县、石泉县、旬阳市、岚皋县、平利县、汉滨区、白河县)

咸宁市(赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县、崇阳县)

泉州市(德化县、晋江市、惠安县、泉港区、南安市、永春县、鲤城区、金门县、石狮市、安溪县、丰泽区、洛江区)

吉安市(新干县、遂川县、永新县、安福县、峡江县、井冈山市、吉安县、吉水县、永丰县、泰和县、万安县、吉州区、青原区)

大连市(普兰店区、甘井子区、西岗区、金州区、旅顺口区、长海县、沙河口区、中山区、瓦房店市、庄河市)

贵阳市(南明区、修文县、花溪区、息烽县、开阳县、乌当区、观山湖区、云岩区、清镇市、白云区)

徐州市(泉山区、新沂市、邳州市、贾汪区、丰县、睢宁县、铜山区、沛县、鼓楼区、云龙区)

保山市(隆阳区、龙陵县、施甸县、昌宁县、腾冲市)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、敦煌市、金塔县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、肃州区)

蚌埠市(固镇县、五河县、蚌山区、淮上区、禹会区、怀远县、龙子湖区)

昆明市(禄劝彝族苗族自治县、安宁市、官渡区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、盘龙区、石林彝族自治县、嵩明县、宜良县、晋宁区、西山区、富民县、东川区、五华区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。