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乐山市(犍为县、马边彝族自治县、沐川县、夹江县、沙湾区、井研县、峨边彝族自治县、市中区、金口河区、五通桥区、峨眉山市)
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通辽市(库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、开鲁县、扎鲁特旗)
贵阳市(云岩区、开阳县、白云区、乌当区、修文县、清镇市、观山湖区、息烽县、南明区、花溪区)
松原市(长岭县、乾安县、宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县)
双鸭山市(宝清县、四方台区、友谊县、岭东区、集贤县、宝山区、饶河县、尖山区)
锡林郭勒盟(镶黄旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、苏尼特右旗、西乌珠穆沁旗、多伦县、二连浩特市、苏尼特左旗、太仆寺旗)
商洛市(洛南县、山阳县、丹凤县、镇安县、柞水县、商州区、商南县)
广安市(岳池县、邻水县、前锋区、广安区、华蓥市、武胜县)
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
陇南市(西和县、宕昌县、礼县、两当县、武都区、康县、徽县、成县、文县)
拉萨市(达孜区、曲水县、尼木县、墨竹工卡县、当雄县、城关区、堆龙德庆区、林周县)
临夏回族自治州(临夏市、临夏县、广河县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、东乡族自治县)
哈尔滨市(木兰县、道外区、阿城区、巴彦县、道里区、尚志市、南岗区、松北区、方正县、宾县、依兰县、香坊区、双城区、延寿县、通河县、平房区、五常市、呼兰区)
湘潭市(湘乡市、韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区)
自贡市(荣县、大安区、自流井区、贡井区、富顺县、沿滩区)
伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、奎屯市、伊宁市、伊宁县、特克斯县、昭苏县、新源县、霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、巩留县)
厦门市(思明区、翔安区、集美区、湖里区、同安区、海沧区)
茂名市(高州市、电白区、信宜市、茂南区、化州市)
嘉峪关市
巴中市(恩阳区、通江县、巴州区、南江县、平昌县)
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抚顺市(新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区、抚顺县、顺城区、望花区、新抚区)
邵阳市(北塔区、大祥区、武冈市、隆回县、邵阳县、绥宁县、城步苗族自治县、新宁县、双清区、新邵县、洞口县、邵东市)
丽水市(莲都区、青田县、缙云县、松阳县、龙泉市、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、庆元县)
襄阳市(枣阳市、襄州区、襄城区、宜城市、保康县、樊城区、南漳县、老河口市、谷城县)
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博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)
怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)
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青岛市(即墨区、市南区、平度市、城阳区、市北区、胶州市、莱西市、黄岛区、李沧区、崂山区)
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信阳市(光山县、罗山县、平桥区、浉河区、淮滨县、商城县、潢川县、息县、固始县、新县)
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财联社4月23日讯(编辑潇湘)越来越多证据表明,随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级,有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。
最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据(iFlow),该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产,并提供有关资产配置趋势的见解。
纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出,“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑,我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”
Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况:截至4月11日当周,外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”,创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。
纽约梅隆银行的数据显示,自4月4日以来的11个交易日中,有8个交易日出现了外国卖盘。
华尔街始终担忧,随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局,美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。
白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流,但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债,或将推高债券收益率,导致美国政府融资成本攀升,更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。
据业内最新估计,目前外国投资者持有的美债比例约为30%,已明显低于了2008年时接近50%的水平。
日本财务省周二公布的初步数据也显示,截至4月4日的一周内,日本私人机构(包括银行和养老基金)抛售了价值175亿美元的长期外国债券,接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来,两周内最大规模的抛售之一。
本月的美债抛售潮,始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后,债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行,为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。
纽约梅隆银行追踪的数据显示,4月11日当外资加速撤离美债时,10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹,但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。
值得一提的是,周二最新进行的2年期美债标售,也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债,这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。
最终,两年期美债标售的得标利率高达3.795%,比预发行利率3.789%高出0.6个基点,这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是,通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%,这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。
知名财经博客网站ZeroHedge表示,虽然间接竞标者需求在两周前很强劲,但这一次却崩溃了,如果比例再下降10-20%,美联储可能别无选择,只能重启量化宽松政策,以提供其明确应该做的事情:成为美国国债的“最后买家”。
LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示:“毫无疑问,外国投资者抛售美元资产的现象已经发生,并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧,以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误,长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”
“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回,”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示,“我们预计,只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论,这种趋势就会持续下去。”
专题:第九届中国企业领袖读享盛典
2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁,贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。
范世凯指出,在这个信息过载的时代,企业家需要的不仅仅是知识的增量,更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态,让商业思变和心智生产力同频共振,金沙酒业践行的上游战略,让品质坚守与时代脉搏深度交融,这二者看似路径不同,却都在完成对商业本质的溯源和重构。
他表示,中国人的精神世界里,好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引,在书酒共生的长河中守护文化的根脉,让传统工艺与现代精神相拥,让地理基因与人文情怀共振,让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。
4月18日深夜,重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函,直指其2023年年报存在四类财务确认违规:未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是,此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日,业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。
千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”
2023年初,通用技术集团入主重药控股,将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧:2022-2024年净利润三连降,2024年预告净利腰斩,应收账款周转天数高达150天,远超同行均值。数据显示,其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利,净利率不足0.8%,而同期国药控股净利率为2.3%。
重药控股73%网点分布在川渝云贵地区,这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月,叠加集采压价与账期延长,形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是,其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊,合并后资金效率不升反降。
市值管理考核下的业绩迷途
此次财务造假风波,恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示,重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%,而实际业绩已连续三年负增长。
这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损,被指是为新任管理层卸下历史包袱;九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示,TOP5企业已占据医药流通市场52%份额,但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。
此刻摆在重药控股面前的,不仅是财务洗澡的阵痛,更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去,唯有真正穿上“效率救生衣”的企业,才能穿越行业周期。
本文结合AI工具生成
新闻结尾
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