白洁少妇赵振被弄高潮了:关键时刻,路飞与伙伴们的羁绊将如何改变未来!

更新时间：2025-04-27 19:42:23　浏览次数： 662

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宁夏回族自治区

肇庆市(鼎湖区、封开县、高要区、广宁县、德庆县、四会市、怀集县、端州区)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、龙门县、博罗县)

阿克苏地区(柯坪县、温宿县、新和县、阿克苏市、沙雅县、拜城县、乌什县、阿瓦提县、库车市)

沈阳市(沈北新区、于洪区、苏家屯区、大东区、铁西区、法库县、沈河区、辽中区、康平县、新民市、皇姑区、和平区、浑南区)

丹东市(振安区、东港市、元宝区、凤城市、宽甸满族自治县、振兴区)

西宁市(湟中区、城中区、湟源县、城北区、城西区、大通回族土族自治县、城东区)

南京市(鼓楼区、六合区、高淳区、栖霞区、秦淮区、溧水区、江宁区、雨花台区、浦口区、建邺区、玄武区)

沧州市(肃宁县、青县、运河区、吴桥县、黄骅市、泊头市、东光县、海兴县、盐山县、沧县、孟村回族自治县、献县、河间市、任丘市、新华区、南皮县)

西藏自治区

雅安市(雨城区、天全县、汉源县、宝兴县、芦山县、石棉县、名山区、荥经县)

咸阳市(三原县、永寿县、渭城区、彬州市、长武县、秦都区、淳化县、泾阳县、兴平市、杨陵区、旬邑县、乾县、礼泉县、武功县)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

许昌市(鄢陵县、魏都区、襄城县、建安区、禹州市、长葛市)

平凉市(泾川县、灵台县、庄浪县、崇信县、华亭市、崆峒区、静宁县)

晋城市(陵川县、高平市、泽州县、阳城县、沁水县、城区)

揭阳市(揭西县、揭东区、普宁市、榕城区、惠来县)

百色市(德保县、靖西市、田阳区、隆林各族自治县、乐业县、右江区、西林县、那坡县、田林县、平果市、田东县、凌云县)

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庆阳市(华池县、庆城县、环县、正宁县、合水县、西峰区、宁县、镇原县)

大同市(灵丘县、左云县、天镇县、云州区、平城区、广灵县、新荣区、云冈区、浑源县、阳高县)

金华市(义乌市、磐安县、兰溪市、浦江县、金东区、东阳市、永康市、武义县、婺城区)

枣庄市(滕州市、峄城区、山亭区、台儿庄区、薛城区、市中区)

泸州市(合江县、龙马潭区、泸县、古蔺县、纳溪区、叙永县、江阳区)

襄阳市(保康县、老河口市、樊城区、南漳县、宜城市、襄城区、枣阳市、襄州区、谷城县)

安庆市(岳西县、潜山市、怀宁县、桐城市、望江县、大观区、宿松县、太湖县、宜秀区、迎江区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、七星关区、织金县、纳雍县、金沙县、黔西市、赫章县)

厦门市(湖里区、集美区、海沧区、翔安区、思明区、同安区)

河池市(东兰县、南丹县、都安瑶族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、天峨县、环江毛南族自治县、宜州区、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、金城江区)

海西蒙古族藏族自治州(乌兰县、都兰县、德令哈市、格尔木市、天峻县、茫崖市)

信阳市(淮滨县、固始县、息县、光山县、罗山县、平桥区、浉河区、潢川县、商城县、新县)

漯河市(郾城区、舞阳县、召陵区、临颍县、源汇区)

上海市(长宁区、奉贤区、嘉定区、静安区、松江区、宝山区、崇明区、虹口区、金山区、青浦区、普陀区、杨浦区、黄浦区、浦东新区、闵行区、徐汇区)

宁波市(奉化区、宁海县、慈溪市、镇海区、江北区、余姚市、海曙区、鄞州区、北仑区、象山县)

金昌市(永昌县、金川区)

喀什地区(喀什市、莎车县、泽普县、麦盖提县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏勒县、伽师县、叶城县、疏附县、英吉沙县)

中山市

益阳市(沅江市、桃江县、南县、安化县、资阳区、赫山区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、大姚县、双柏县、牟定县、楚雄市、元谋县、姚安县、南华县、武定县、永仁县)

临沂市(莒南县、费县、罗庄区、河东区、蒙阴县、平邑县、兰陵县、临沭县、兰山区、郯城县、沂南县、沂水县)

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兰州市(皋兰县、永登县、红古区、七里河区、西固区、城关区、安宁区、榆中县)

太原市(清徐县、尖草坪区、娄烦县、迎泽区、晋源区、阳曲县、古交市、万柏林区、小店区、杏花岭区)

邯郸市(魏县、曲周县、肥乡区、邱县、涉县、广平县、丛台区、邯山区、成安县、武安市、临漳县、永年区、复兴区、峰峰矿区、鸡泽县、馆陶县、磁县、大名县)

通辽市(霍林郭勒市、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、开鲁县、奈曼旗、库伦旗、科尔沁左翼中旗)

白城市(通榆县、镇赉县、洮南市、洮北区、大安市)

白银市(景泰县、平川区、靖远县、会宁县、白银区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、金川县、马尔康市、汶川县、松潘县、九寨沟县、黑水县、茂县、理县、壤塘县、阿坝县、若尔盖县、红原县)

莆田市(秀屿区、荔城区、仙游县、城厢区、涵江区)

汉中市(西乡县、南郑区、城固县、宁强县、汉台区、勉县、留坝县、佛坪县、略阳县、洋县、镇巴县)

永州市(江永县、江华瑶族自治县、蓝山县、道县、双牌县、祁阳市、冷水滩区、东安县、宁远县、新田县、零陵区)

西安市(长安区、未央区、雁塔区、鄠邑区、高陵区、阎良区、碑林区、莲湖区、蓝田县、周至县、临潼区、新城区、灞桥区)

滁州市(琅琊区、凤阳县、来安县、天长市、全椒县、南谯区、明光市、定远县)

天津市(南开区、东丽区、武清区、北辰区、河东区、河西区、和平区、滨海新区、红桥区、河北区、蓟州区、宝坻区、宁河区、西青区、津南区、静海区)

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乐山市(金口河区、峨边彝族自治县、犍为县、马边彝族自治县、市中区、沙湾区、峨眉山市、夹江县、井研县、沐川县、五通桥区)

亳州市(涡阳县、利辛县、谯城区、蒙城县)

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保定市(蠡县、安国市、顺平县、高阳县、雄县、莲池区、涞水县、曲阳县、高碑店市、满城区、易县、定兴县、望都县、容城县、博野县、涿州市、唐县、清苑区、涞源县、阜平县、竞秀区、定州市、徐水区、安新县)

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宁德市(柘荣县、寿宁县、福鼎市、屏南县、蕉城区、周宁县、福安市、霞浦县、古田县)

钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)

萍乡市(上栗县、芦溪县、湘东区、莲花县、安源区)

山南市(琼结县、错那市、加查县、曲松县、浪卡子县、措美县、洛扎县、扎囊县、贡嘎县、桑日县、隆子县、乃东区)

五指山市(白沙黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、澄迈县、屯昌县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、万宁市、乐东黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、东方市)

朝阳市(朝阳县、凌源市、双塔区、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、建平县)

迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

平顶山市(叶县、汝州市、舞钢市、湛河区、卫东区、鲁山县、石龙区、宝丰县、郏县、新华区)

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开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

图片来自万达坊官微

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。

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