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西安市(长安区、阎良区、新城区、未央区、雁塔区、临潼区、高陵区、蓝田县、碑林区、鄠邑区、莲湖区、灞桥区、周至县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、格尔木市、都兰县、德令哈市、乌兰县、茫崖市)

十堰市(丹江口市、郧西县、竹溪县、竹山县、郧阳区、房县、张湾区、茅箭区)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)  无锡市(惠山区、新吴区、宜兴市、锡山区、梁溪区、江阴市、滨湖区)

大连市(普兰店区、甘井子区、长海县、旅顺口区、中山区、瓦房店市、金州区、庄河市、西岗区、沙河口区)

吉安市(井冈山市、万安县、遂川县、永丰县、安福县、青原区、吉水县、吉州区、峡江县、吉安县、泰和县、新干县、永新县)

梧州市(岑溪市、蒙山县、苍梧县、龙圩区、长洲区、万秀区、藤县)

金华市(东阳市、兰溪市、金东区、武义县、浦江县、磐安县、婺城区、永康市、义乌市)  东营市(河口区、利津县、东营区、垦利区、广饶县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、海港区、北戴河区、抚宁区、昌黎县、卢龙县、山海关区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、瓜州县、肃州区、金塔县、玉门市)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、海拉尔区、阿荣旗、满洲里市、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、根河市、扎赉诺尔区)

抚顺市(新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、新抚区、望花区、东洲区、抚顺县)

昭通市(水富市、盐津县、巧家县、镇雄县、威信县、昭阳区、鲁甸县、彝良县、永善县、绥江县、大关县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、康巴什区、乌审旗、鄂托克旗、杭锦旗、准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、芒市、瑞丽市、梁河县、陇川县)

朔州市(右玉县、山阴县、平鲁区、朔城区、应县、怀仁市)

安顺市(平坝区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县、西秀区、普定县、关岭布依族苗族自治县)

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

宁波市(北仑区、宁海县、海曙区、江北区、慈溪市、镇海区、奉化区、余姚市、象山县、鄞州区)

自贡市(自流井区、贡井区、荣县、富顺县、大安区、沿滩区)

葫芦岛市(建昌县、兴城市、南票区、绥中县、连山区、龙港区)

阳江市(阳东区、江城区、阳春市、阳西县)

曲靖市(马龙区、师宗县、麒麟区、罗平县、沾益区、富源县、陆良县、宣威市、会泽县)

来宾市(合山市、忻城县、象州县、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县)

嘉峪关市

呼和浩特市(和林格尔县、武川县、赛罕区、新城区、托克托县、土默特左旗、回民区、玉泉区、清水河县)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

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菏泽市(鄄城县、定陶区、巨野县、牡丹区、郓城县、曹县、单县、成武县、东明县)

吴忠市(青铜峡市、同心县、利通区、盐池县、红寺堡区)

成都市(蒲江县、金牛区、新津区、邛崃市、彭州市、都江堰市、锦江区、大邑县、武侯区、成华区、双流区、温江区、简阳市、青羊区、崇州市、金堂县、青白江区、新都区、龙泉驿区、郫都区)

衢州市(常山县、开化县、柯城区、龙游县、衢江区、江山市)  福州市(罗源县、连江县、晋安区、鼓楼区、闽清县、仓山区、永泰县、台江区、马尾区、平潭县、长乐区、福清市、闽侯县)

聊城市(东阿县、临清市、高唐县、东昌府区、茌平区、莘县、阳谷县、冠县)

西藏自治区

商丘市(宁陵县、永城市、睢阳区、虞城县、梁园区、民权县、睢县、夏邑县、柘城县)承德市(兴隆县、平泉市、双滦区、滦平县、丰宁满族自治县、承德县、宽城满族自治县、隆化县、鹰手营子矿区、围场满族蒙古族自治县、双桥区)

铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)  惠州市(龙门县、惠城区、博罗县、惠阳区、惠东县)

滁州市(天长市、来安县、琅琊区、全椒县、定远县、明光市、凤阳县、南谯区)

许昌市(建安区、魏都区、禹州市、鄢陵县、襄城县、长葛市)

南京市(溧水区、雨花台区、浦口区、鼓楼区、江宁区、高淳区、六合区、秦淮区、建邺区、栖霞区、玄武区)定西市(安定区、漳县、临洮县、陇西县、渭源县、通渭县、岷县)

马鞍山市(当涂县、含山县、花山区、和县、博望区、雨山区)

长春市(九台区、宽城区、朝阳区、农安县、德惠市、二道区、南关区、双阳区、公主岭市、绿园区、榆树市)

湛江市(霞山区、雷州市、遂溪县、徐闻县、赤坎区、麻章区、吴川市、坡头区、廉江市)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县、湟中区、城东区、城西区)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

喀什地区(泽普县、叶城县、喀什市、麦盖提县、岳普湖县、莎车县、英吉沙县、巴楚县、伽师县、疏勒县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县)

龙岩市(武平县、新罗区、漳平市、上杭县、永定区、长汀县、连城县)

新乡市(牧野区、卫滨区、原阳县、封丘县、红旗区、新乡县、卫辉市、辉县市、延津县、长垣市、凤泉区、获嘉县)

鹤岗市(东山区、萝北县、绥滨县、兴山区、工农区、向阳区、南山区、兴安区)

海东市(乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区)

临沂市(沂南县、蒙阴县、沂水县、兰山区、罗庄区、费县、平邑县、莒南县、临沭县、兰陵县、河东区、郯城县)

克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)

包头市(九原区、白云鄂博矿区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、石拐区、固阳县、东河区、青山区)

漳州市(华安县、平和县、诏安县、龙文区、云霄县、龙海区、长泰区、南靖县、漳浦县、芗城区、东山县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、珠山区、昌江区)

　　2025年中央金融机构注资特别国债发行启动。

　　4月24日，按照财政部有关安排，2025年中央金融机构注资特别国债（第一期）启动发行，发行金额为1650亿元，发行期限为5年期。从4月25日开始计息，每年支付利息，本期国债将在4月29日起上市交易。

　　当日，央行开展2180亿元7天期逆回购操作，当天有2455亿元7天期逆回购到期，因此实现净回笼275亿元。不过，公开市场操作净回笼并未妨碍资金偏松局面，整体流动性依然保持合理充裕。

　　此外，24日傍晚，央行还预告了MLF（中期借贷便利）操作，称将于25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展6000亿元MLF操作，期限为1年期。当月，有1000亿元MLF到期，这意味着4月MLF实现净投放5000亿元。

　　市场专家认为，尽管国债发行会在一定程度上吸收市场资金，但央行通过公开市场操作等手段，有效维持了资金面的平稳。

　　MLF净投放注入中期流动性

　　在中央金融机构注资特别国债发行的同时，据财政部近日发布的《关于公布2025年一般国债、超长期特别国债发行有关安排的通知》显示，20年期和30年期超长期特别国债也于4月24日首发，发行金额分别为500亿元、710亿元。

　　根据当日出炉的首发结果，财政部20年、30年期超长期特别国债中标利率分别为1.98%、1.88%，全场倍数分别为3.11、3.66，边际倍数分别为8.42、3.43。财政部5年期中央金融机构注资特别国债加权中标利率1.45%，边际中标利率1.51%，全场倍数2.67，边际倍数1.97。

　　此次中央金融机构注资特别国债的发行，旨在帮助国有大行优化资本结构，应对息差收窄、利润增速放缓等压力。

　　此前，建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行已相继公布资本补充定增预案，增资规模分别为1050亿、1650亿、1200亿、1300亿元，由财政部主导认购。

　　在市场看来，此举有助于增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，从长远来看，对稳定市场流动性具有积极意义。

　　穆迪评级副总裁、高级信用评级主任诸蜀宁认为，注资对上述4家银行具有正面信用影响。国内低利率环境之下，因面临净息差收窄压力，银行盈利能力疲弱，而此轮注资将加强上述银行的资本实力。

　　随着今年特别国债发行启动，央行也加大了通过MLF向市场注入中期流动性的力度。25日，6000亿元MLF将开启操作，由于当月有1000亿元MLF到期，这意味着4月央行MLF净投放达到5000亿元，为连续两个月加量续作，而且加量幅度较3月的630亿元显著放大。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，背后可能有两个原因：一是，4月启动今年1.3万亿元超长期特别国债和5000亿元中央金融机构注资特别国债发行，加之未来一段时间地方政府债券还会保持较快发行节奏，都意味着债市将迎来更大规模的发行高峰，需要央行通过适当的流动性安排，确保政府债券顺利发行。

　　二是，4月外部经贸环境骤然发生变化，宏观政策将在稳增长方向上显著加力。其中，MLF大幅加量续作体现了保持流动性充裕、加大对实体经济支持力度的政策取向。

　　24日，国债期货集体下跌，30年期主力合约跌0.08%。银行间主要利率债收益率多数上行，幅度多在1BP（基点）左右。银行间市场资金面平稳偏宽。

　　当天，Shibor（上海银行间同业拆借利率）短端品种多数下行。隔夜品种下行1.6BP报1.61%；7天期上行4.6BP报1.69%；14天期下行0.5BP报1.767%；1个月期下行0.2BP报1.747%。从回购利率表现看，DR007（银存间7天期质押回购利率）加权平均利率上升6.91BP至1.7199%，上证所1天期国债逆回购利率（GC001）下行9.50BP报1.4800%。

　　信达证券研报认为，考虑到MLF续作和政府债净偿还对流动性的补充作用，预计资金面将大概率保持平稳。

　　宽货币预期下资金面压力可控

　　在特别国债发行以及当前经济形势背景下，货币政策未来走向备受关注。

　　银河证券研究报告认为，此次特别国债发行将增强国有大行的风险抵御能力和信贷投放能力，保持金融系统的稳定性，支持扩内需增量政策的落实。这也意味着货币政策需要与财政政策进一步协同，以实现宏观经济目标。

　　中信证券首席经济学家明明表示，超长期特别国债全年发行计划落地，宽货币预期下资金面压力或整体可控。从发行节奏上看，5月份、8月份、9月份单月均有4只超长期特别国债发行，6月份、7月份则是3只，4月份有2只。结合中央金融机构注资特别国债的发行来看，预计5月份国债的供给规模较大，考虑到全年发行额度已确定，超长期特别国债均摊到每个月份的发行压力相对可控，预计货币配合财政的基调下资金压力长期来看整体可控。

　　王青认为，宏观政策将在稳增长方向显著加力，接下来货币政策会强化与财政政策的协调配合，通过流动性支持确保政府债券顺利发行。可选的政策工具包括降准、加大MLF和买断式逆回购操作力度，更大规模释放中长期流动性，也不排除央行恢复在二级市场国债买入操作的可能。

　　他认为，综合当前外部经贸环境变化，房地产市场及物价走势，二季度“择机降准降息”的时机已经成熟。“本月央行买断式逆回购也会处于较大规模净投放状态，且后期不排除降准较快落地的可能。”王青说。