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长治市(长子县、黎城县、平顺县、屯留区、上党区、壶关县、沁县、沁源县、潞州区、武乡县、潞城区、襄垣县)
通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、库伦旗、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区)
酒泉市(敦煌市、肃州区、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、金塔县、瓜州县)
鞍山市(立山区、千山区、海城市、铁东区、台安县、铁西区、岫岩满族自治县)
金华市(永康市、婺城区、义乌市、金东区、兰溪市、磐安县、武义县、东阳市、浦江县)
文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、广南县、西畴县、富宁县、丘北县、马关县、文山市)
临汾市(吉县、蒲县、侯马市、尧都区、襄汾县、浮山县、翼城县、曲沃县、乡宁县、大宁县、隰县、洪洞县、安泽县、永和县、霍州市、汾西县、古县)
绥化市(兰西县、望奎县、庆安县、明水县、北林区、肇东市、海伦市、青冈县、安达市、绥棱县)
保定市(徐水区、涞源县、安国市、阜平县、清苑区、高碑店市、容城县、满城区、定兴县、望都县、定州市、顺平县、竞秀区、安新县、涿州市、高阳县、蠡县、易县、涞水县、曲阳县、唐县、雄县、莲池区、博野县)
河源市(东源县、和平县、源城区、龙川县、连平县、紫金县)
六安市(霍邱县、霍山县、舒城县、裕安区、金安区、金寨县、叶集区)
长春市(绿园区、德惠市、双阳区、公主岭市、榆树市、南关区、朝阳区、宽城区、二道区、农安县、九台区)
林芝市(巴宜区、察隅县、工布江达县、波密县、米林市、墨脱县、朗县)
随州市(曾都区、随县、广水市)
濮阳市(濮阳县、华龙区、范县、台前县、清丰县、南乐县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
佳木斯市(汤原县、抚远市、桦南县、前进区、东风区、郊区、同江市、桦川县、富锦市、向阳区)
海东市(化隆回族自治县、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、乐都区)
南昌市(红谷滩区、新建区、东湖区、南昌县、青山湖区、进贤县、青云谱区、安义县、西湖区)
内蒙古自治区
韶关市(仁化县、浈江区、武江区、曲江区、南雄市、始兴县、翁源县、乐昌市、新丰县、乳源瑶族自治县)
北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)
滨州市(博兴县、滨城区、阳信县、沾化区、无棣县、惠民县、邹平市)
儋州市
楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、楚雄市、姚安县、元谋县、永仁县、大姚县、牟定县、南华县、双柏县)
广西壮族自治区
晋城市(阳城县、沁水县、陵川县、高平市、泽州县、城区)
广元市(旺苍县、苍溪县、朝天区、昭化区、利州区、青川县、剑阁县)
孝感市(孝昌县、汉川市、应城市、大悟县、孝南区、安陆市、云梦县)
安康市(紫阳县、平利县、旬阳市、白河县、岚皋县、宁陕县、石泉县、汉滨区、镇坪县、汉阴县)
邢台市(威县、任泽区、南宫市、沙河市、柏乡县、信都区、内丘县、襄都区、巨鹿县、清河县、宁晋县、临城县、新河县、隆尧县、南和区、临西县、平乡县、广宗县)
营口市(老边区、鲅鱼圈区、西市区、盖州市、站前区、大石桥市)
运城市(平陆县、垣曲县、临猗县、夏县、芮城县、河津市、永济市、绛县、万荣县、稷山县、闻喜县、新绛县、盐湖区)
金昌市(永昌县、金川区)
厦门市(思明区、海沧区、翔安区、同安区、集美区、湖里区)
南京市(六合区、玄武区、高淳区、江宁区、秦淮区、溧水区、鼓楼区、建邺区、浦口区、栖霞区、雨花台区)
江门市(鹤山市、新会区、开平市、台山市、江海区、蓬江区、恩平市)
邯郸市(临漳县、丛台区、邯山区、广平县、馆陶县、永年区、大名县、复兴区、武安市、邱县、魏县、涉县、峰峰矿区、磁县、成安县、鸡泽县、曲周县、肥乡区)
贵港市(港北区、覃塘区、桂平市、港南区、平南县)
梅州市(蕉岭县、平远县、丰顺县、梅县区、梅江区、五华县、兴宁市、大埔县)
南平市(邵武市、建阳区、建瓯市、延平区、光泽县、政和县、浦城县、顺昌县、松溪县、武夷山市)
湖州市(德清县、长兴县、安吉县、南浔区、吴兴区)
宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)
芜湖市(湾沚区、南陵县、繁昌区、弋江区、无为市、鸠江区、镜湖区)
龙岩市(上杭县、连城县、长汀县、漳平市、永定区、新罗区、武平县)
延边朝鲜族自治州(龙井市、汪清县、延吉市、珲春市、和龙市、敦化市、图们市、安图县)
台州市(黄岩区、临海市、椒江区、天台县、三门县、玉环市、温岭市、仙居县、路桥区)
淮北市(濉溪县、烈山区、杜集区、相山区)
菏泽市(牡丹区、巨野县、郓城县、定陶区、成武县、东明县、鄄城县、单县、曹县)
德阳市(罗江区、广汉市、绵竹市、旌阳区、什邡市、中江县)
玉溪市(江川区、易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、通海县、红塔区、华宁县、峨山彝族自治县、新平彝族傣族自治县)
梧州市(蒙山县、万秀区、龙圩区、长洲区、苍梧县、藤县、岑溪市)
重庆市(秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县、南岸区、万州区、潼南区、巴南区、长寿区、南川区、黔江区、渝北区、奉节县、綦江区、永川区、大渡口区、巫溪县、武隆区、大足区、忠县、合川区、江北区、九龙坡区、石柱土家族自治县、开州区、丰都县、巫山县、城口县、北碚区、梁平区、铜梁区、荣昌区、渝中区、沙坪坝区、璧山区、云阳县、涪陵区、垫江县、江津区)
宜昌市(夷陵区、宜都市、长阳土家族自治县、当阳市、猇亭区、秭归县、西陵区、伍家岗区、兴山县、点军区、枝江市、远安县、五峰土家族自治县)
镇江市(丹阳市、扬中市、丹徒区、润州区、京口区、句容市)
深圳市(罗湖区、坪山区、光明区、龙华区、福田区、盐田区、南山区、龙岗区、宝安区)
长沙市(芙蓉区、长沙县、雨花区、宁乡市、望城区、开福区、浏阳市、天心区、岳麓区)
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潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)
廊坊市(安次区、大城县、霸州市、固安县、香河县、大厂回族自治县、广阳区、三河市、文安县、永清县)
济宁市(曲阜市、邹城市、鱼台县、泗水县、汶上县、梁山县、微山县、金乡县、嘉祥县、兖州区、任城区)
阿坝藏族羌族自治州(松潘县、壤塘县、马尔康市、小金县、红原县、汶川县、黑水县、茂县、理县、阿坝县、九寨沟县、金川县、若尔盖县)
汕头市(濠江区、澄海区、金平区、潮阳区、南澳县、潮南区、龙湖区)
萍乡市(莲花县、上栗县、安源区、芦溪县、湘东区)
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衢州市(江山市、柯城区、衢江区、常山县、开化县、龙游县)
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池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)
内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
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东莞市
黄山市(歙县、祁门县、黟县、屯溪区、黄山区、休宁县、徽州区)
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果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、达日县、甘德县、玛沁县)
滁州市(凤阳县、定远县、明光市、琅琊区、南谯区、全椒县、天长市、来安县)
黔南布依族苗族自治州(瓮安县、罗甸县、长顺县、独山县、平塘县、龙里县、贵定县、荔波县、惠水县、福泉市、三都水族自治县、都匀市)
大同市(云冈区、云州区、天镇县、平城区、灵丘县、新荣区、广灵县、阳高县、浑源县、左云县)
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兰州市(皋兰县、永登县、七里河区、红古区、城关区、西固区、榆中县、安宁区)
日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)
宣城市(广德市、宁国市、郎溪县、旌德县、宣州区、绩溪县、泾县)
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财联社4月23日讯(编辑潇湘)越来越多证据表明,随着美国总统特朗普发起的关税战持续升级,有关外资加速抛售美国国债的担忧在4月确实可能已演变为现实。
最新的信号来自纽约梅隆银行提供的跨境资金流动数据(iFlow),该银行为全球客户管理着约53万亿美元的资产,并提供有关资产配置趋势的见解。
纽约梅隆银行美洲宏观策略师JohnVelis在周二发布的客户报告中指出,“美国国债的避险属性正遭受日益严峻的质疑,我们的数据清晰印证了这一趋势转变。”
Velis通过图表展示了跨境美国国债资金流动的情况:截至4月11日当周,外资抛售规模“接近偏离正常值一个完整标准差”,创下近年来最剧烈的单周抛售纪录。
纽约梅隆银行的数据显示,自4月4日以来的11个交易日中,有8个交易日出现了外国卖盘。
华尔街始终担忧,随着特朗普运用关税工具重塑全球贸易格局,美债对海外投资者的吸引力可能持续衰减。
白宫宣称加征关税旨在引导制造业回流,但美国财政赤字高度依赖主要贸易伙伴的融资支持。若外资持续撤离美债,或将推高债券收益率,导致美国政府融资成本攀升,更将波及美国中产阶级——住房抵押贷款和汽车贷款等长期利率均与美债收益率挂钩。
据业内最新估计,目前外国投资者持有的美债比例约为30%,已明显低于了2008年时接近50%的水平。
日本财务省周二公布的初步数据也显示,截至4月4日的一周内,日本私人机构(包括银行和养老基金)抛售了价值175亿美元的长期外国债券,接下来的七天内又出售了36亿美元。这也是自2005年有记录以来,两周内最大规模的抛售之一。
本月的美债抛售潮,始于4月2日特朗普意外推出超预期规模的对等关税。一周后,债市剧烈震荡迫使特朗普宣布对部分国家的高额关税暂缓90天执行,为与其他国家领导人达成贸易协议争取时间。
纽约梅隆银行追踪的数据显示,4月11日当外资加速撤离美债时,10年期美债收益率曾一度逼近4.5%。尽管市场对中美达成贸易协议的预期推动美债价格周二有所反弹,但10年期美债收益率全天也仅回落了不到2个基点至4.393%。
值得一提的是,周二最新进行的2年期美债标售,也显示出海外投资者需求低迷。当天美国财政部标售了690亿美元的两年期国债,这是本周美国财政部1830亿美元总国债发行量的一部分。
最终,两年期美债标售的得标利率高达3.795%,比预发行利率3.789%高出0.6个基点,这是自去年10月以来最大的尾部利差。表明投资者要求获得更高的补偿以消化此次售债。其中尤其值得注意的是,通常代表外国央行等机构的间接竞标者此次获配所占比例仅为56.2%,这是自2023年3月硅谷银行危机最严重时期以来的最低值。
知名财经博客网站ZeroHedge表示,虽然间接竞标者需求在两周前很强劲,但这一次却崩溃了,如果比例再下降10-20%,美联储可能别无选择,只能重启量化宽松政策,以提供其明确应该做的事情:成为美国国债的“最后买家”。
LPLFinancial首席固定收益策略师LawrenceGillum表示:“毫无疑问,外国投资者抛售美元资产的现象已经发生,并加剧了市场波动。再加上对美联储独立性的担忧,以及过早降息可能造成的非受迫性政策失误,长期国债收益率持续走高也就不足为奇了。”
“我们看到欧洲投资者正在将部分投资汇回,”NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示,“我们预计,只要关税政策和其他反全球化政策得到认真讨论,这种趋势就会持续下去。”
专题:第九届中国企业领袖读享盛典
2025第九届中国企业领袖读享盛典于4月22-23日在北京举办。华润啤酒副总裁,贵州金沙酒业董事长范世凯出席并致辞。
范世凯指出,在这个信息过载的时代,企业家需要的不仅仅是知识的增量,更是认知的提升。总裁读书会构建的共享认知生态,让商业思变和心智生产力同频共振,金沙酒业践行的上游战略,让品质坚守与时代脉搏深度交融,这二者看似路径不同,却都在完成对商业本质的溯源和重构。
他表示,中国人的精神世界里,好书与美酒从来都是相映成辉的知己。而摘要酒正是金沙酒业对书酒文化的当代诠释。金沙酒业将以上游战略为指引,在书酒共生的长河中守护文化的根脉,让传统工艺与现代精神相拥,让地理基因与人文情怀共振,让每一滴酒都成为传递东方智慧的媒介。
4月18日深夜,重药控股连收重庆证监局行政监管措施与深交所监管函,直指其2023年年报存在四类财务确认违规:未实质取得货权却确认收入、无商业实质交易入账、期后大额异常退货、收入确认时点与会计政策不符。值得关注的是,此次暴雷恰逢公司实控权由重庆国资委转至国务院国资委不足百日,业内猜测这或是新任控股方主动“挤水分”的结果。
千亿联合体的“阿喀琉斯之踵”
2023年初,通用技术集团入主重药控股,将其与中国医药合并打造出年营收超千亿的流通巨头。但规模神话难掩经营隐忧:2022-2024年净利润三连降,2024年预告净利腰斩,应收账款周转天数高达150天,远超同行均值。数据显示,其2023年801亿元营收仅转化6.55亿元净利,净利率不足0.8%,而同期国药控股净利率为2.3%。
重药控股73%网点分布在川渝云贵地区,这些区域公立医院平均回款周期长达9-12个月,叠加集采压价与账期延长,形成“规模越大、资金链越紧”的恶性循环。更严峻的是,其与中国医药的协同效应未能显现——两家企业应收账款周转天数均在150天高位徘徊,合并后资金效率不升反降。
市值管理考核下的业绩迷途
此次财务造假风波,恰逢国资委将市值管理纳入央企考核的关键节点。2023年报显示,重药控股管理层股权激励行权条件要求净利润年复合增长率不低于10%,而实际业绩已连续三年负增长。
这种现象并非孤例。2023年白云山第四季度突然计提3亿元亏损,被指是为新任管理层卸下历史包袱;九州通2022年也曾因提前确认收入被问询。这些案例折射出流通企业在规模扩张与质量提升间的集体迷失——商务部数据显示,TOP5企业已占据医药流通市场52%份额,但行业平均净利率从2018年的1.8%下滑至2023年的1.2%。
此刻摆在重药控股面前的,不仅是财务洗澡的阵痛,更是如何将千亿规模转化为真实价值的终极命题。当潮水退去,唯有真正穿上“效率救生衣”的企业,才能穿越行业周期。
本文结合AI工具生成
新闻结尾
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