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镇江市(丹徒区、丹阳市、润州区、句容市、京口区、扬中市)

晋城市(陵川县、泽州县、沁水县、城区、高平市、阳城县)

百色市(靖西市、田林县、乐业县、凌云县、平果市、德保县、隆林各族自治县、右江区、那坡县、田阳区、田东县、西林县)  平凉市(灵台县、崇信县、庄浪县、泾川县、静宁县、崆峒区、华亭市)

榆林市(靖边县、子洲县、佳县、定边县、吴堡县、府谷县、绥德县、清涧县、榆阳区、神木市、米脂县、横山区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、大洼区、盘山县)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县、玉门市)

马鞍山市(和县、含山县、博望区、当涂县、花山区、雨山区)  长春市(双阳区、榆树市、德惠市、南关区、公主岭市、宽城区、朝阳区、二道区、农安县、九台区、绿园区)

汉中市(留坝县、镇巴县、略阳县、宁强县、西乡县、南郑区、城固县、佛坪县、洋县、汉台区、勉县)

宿迁市(泗阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区、沭阳县)

龙岩市(新罗区、漳平市、永定区、连城县、上杭县、长汀县、武平县)

株洲市(茶陵县、荷塘区、渌口区、攸县、石峰区、芦淞区、天元区、炎陵县、醴陵市)

烟台市(海阳市、福山区、蓬莱区、牟平区、招远市、莱阳市、莱山区、栖霞市、芝罘区、龙口市、莱州市)

喀什地区(疏勒县、疏附县、叶城县、喀什市、英吉沙县、岳普湖县、麦盖提县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县、巴楚县、泽普县)

日喀则市(吉隆县、萨迦县、定日县、亚东县、拉孜县、岗巴县、康马县、昂仁县、萨嘎县、仲巴县、桑珠孜区、定结县、谢通门县、仁布县、聂拉木县、江孜县、南木林县、白朗县)

郑州市(新密市、管城回族区、上街区、登封市、中牟县、荥阳市、惠济区、金水区、新郑市、中原区、二七区、巩义市)

宜春市(靖安县、奉新县、高安市、宜丰县、丰城市、袁州区、上高县、铜鼓县、万载县、樟树市)

黄石市(西塞山区、大冶市、下陆区、黄石港区、铁山区、阳新县)

果洛藏族自治州(甘德县、玛沁县、班玛县、达日县、玛多县、久治县)

沧州市(任丘市、新华区、献县、沧县、青县、吴桥县、运河区、河间市、孟村回族自治县、盐山县、南皮县、东光县、黄骅市、肃宁县、海兴县、泊头市)

大庆市(龙凤区、萨尔图区、大同区、让胡路区、红岗区、林甸县、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县)

呼和浩特市(武川县、玉泉区、托克托县、新城区、回民区、赛罕区、清水河县、和林格尔县、土默特左旗)

淮安市(涟水县、清江浦区、淮阴区、盱眙县、金湖县、洪泽区、淮安区)

吉林市(丰满区、龙潭区、蛟河市、桦甸市、磐石市、船营区、舒兰市、永吉县、昌邑区)

三门峡市(陕州区、灵宝市、义马市、卢氏县、湖滨区、渑池县)

达州市(大竹县、万源市、通川区、开江县、达川区、宣汉县、渠县)

大同市(广灵县、灵丘县、阳高县、云冈区、天镇县、左云县、新荣区、平城区、云州区、浑源县)

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襄阳市(樊城区、襄州区、保康县、谷城县、襄城区、老河口市、宜城市、南漳县、枣阳市)

汕头市(南澳县、金平区、濠江区、潮阳区、澄海区、潮南区、龙湖区)

兰州市(皋兰县、永登县、安宁区、西固区、城关区、七里河区、红古区、榆中县)

天津市(南开区、宁河区、北辰区、红桥区、宝坻区、河东区、东丽区、蓟州区、滨海新区、和平区、西青区、河北区、武清区、静海区、津南区、河西区)  湘西土家族苗族自治州(古丈县、吉首市、永顺县、凤凰县、保靖县、花垣县、龙山县、泸溪县)

枣庄市(薛城区、峄城区、市中区、山亭区、台儿庄区、滕州市)

巴彦淖尔市(磴口县、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗)

芜湖市(鸠江区、无为市、弋江区、湾沚区、繁昌区、镜湖区、南陵县)杭州市(临平区、建德市、拱墅区、西湖区、桐庐县、上城区、萧山区、钱塘区、余杭区、富阳区、临安区、淳安县、滨江区)

桂林市(永福县、灵川县、全州县、资源县、兴安县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、秀峰区、临桂区、雁山区、象山区、七星区、灌阳县、阳朔县、荔浦市、叠彩区、平乐县)  海南藏族自治州(贵南县、共和县、兴海县、同德县、贵德县)

昌都市(左贡县、芒康县、卡若区、八宿县、边坝县、洛隆县、丁青县、类乌齐县、贡觉县、察雅县、江达县)

阜新市(新邱区、阜新蒙古族自治县、细河区、海州区、彰武县、太平区、清河门区)

铜仁市(万山区、玉屏侗族自治县、德江县、江口县、思南县、石阡县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、碧江区)安阳市(内黄县、龙安区、殷都区、林州市、汤阴县、北关区、滑县、安阳县、文峰区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、巴东县、利川市、鹤峰县、恩施市、建始县、咸丰县、宣恩县)

那曲市(安多县、比如县、尼玛县、索县、巴青县、聂荣县、班戈县、色尼区、申扎县、双湖县、嘉黎县)

铁岭市(铁岭县、调兵山市、西丰县、清河区、昌图县、开原市、银州区)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、岳塘区、韶山市、湘潭县)

甘孜藏族自治州(甘孜县、巴塘县、炉霍县、道孚县、稻城县、石渠县、新龙县、色达县、白玉县、丹巴县、雅江县、泸定县、德格县、得荣县、康定市、九龙县、理塘县、乡城县)

遵义市(汇川区、赤水市、播州区、正安县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、红花岗区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、湄潭县、凤冈县、桐梓县、绥阳县、余庆县)

玉林市(玉州区、兴业县、陆川县、福绵区、容县、博白县、北流市)

日照市(莒县、岚山区、五莲县、东港区)

齐齐哈尔市(克东县、依安县、建华区、泰来县、昂昂溪区、碾子山区、富拉尔基区、克山县、富裕县、龙沙区、讷河市、梅里斯达斡尔族区、甘南县、拜泉县、龙江县、铁锋区)

鄂尔多斯市(康巴什区、伊金霍洛旗、东胜区、达拉特旗、杭锦旗、准格尔旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗)

随州市(随县、曾都区、广水市)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、砚山县、广南县、文山市、马关县、富宁县、丘北县、西畴县)

贵港市(港北区、覃塘区、港南区、平南县、桂平市)

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吕梁市(交城县、临县、柳林县、方山县、石楼县、孝义市、文水县、交口县、离石区、汾阳市、岚县、中阳县、兴县)

兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、突泉县、阿尔山市)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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