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辽阳市(灯塔市、文圣区、太子河区、弓长岭区、辽阳县、白塔区、宏伟区)
日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)
梅州市(平远县、蕉岭县、五华县、丰顺县、兴宁市、梅县区、大埔县、梅江区)
陇南市(徽县、两当县、成县、西和县、文县、宕昌县、礼县、武都区、康县)
大连市(沙河口区、长海县、瓦房店市、庄河市、普兰店区、甘井子区、西岗区、金州区、旅顺口区、中山区)
乐山市(市中区、井研县、金口河区、马边彝族自治县、峨眉山市、夹江县、沐川县、沙湾区、犍为县、峨边彝族自治县、五通桥区)
郑州市(上街区、中原区、惠济区、新密市、中牟县、金水区、二七区、登封市、管城回族区、荥阳市、巩义市、新郑市)
汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)
宜春市(奉新县、丰城市、万载县、靖安县、上高县、宜丰县、高安市、袁州区、樟树市、铜鼓县)
唐山市(路南区、滦州市、古冶区、迁安市、丰南区、乐亭县、遵化市、曹妃甸区、丰润区、路北区、滦南县、开平区、迁西县、玉田县)
黔西南布依族苗族自治州(兴义市、安龙县、兴仁市、望谟县、贞丰县、晴隆县、册亨县、普安县)
玉树藏族自治州(囊谦县、曲麻莱县、称多县、治多县、杂多县、玉树市)
湘西土家族苗族自治州(保靖县、永顺县、泸溪县、古丈县、凤凰县、龙山县、吉首市、花垣县)
太原市(娄烦县、万柏林区、尖草坪区、古交市、小店区、阳曲县、晋源区、杏花岭区、迎泽区、清徐县)
杭州市(富阳区、临平区、淳安县、上城区、桐庐县、余杭区、临安区、钱塘区、拱墅区、建德市、西湖区、滨江区、萧山区)
新余市(分宜县、渝水区)
张家口市(赤城县、张北县、下花园区、桥西区、沽源县、康保县、宣化区、万全区、怀安县、尚义县、怀来县、蔚县、桥东区、涿鹿县、崇礼区、阳原县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)
四平市(双辽市、铁东区、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)
赤峰市(敖汉旗、喀喇沁旗、元宝山区、巴林左旗、克什克腾旗、松山区、翁牛特旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、林西县、宁城县、红山区)
清远市(清新区、清城区、阳山县、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、连州市、英德市)
阿克苏地区(库车市、阿瓦提县、乌什县、新和县、柯坪县、阿克苏市、沙雅县、温宿县、拜城县)
济源市
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、久治县、甘德县、达日县、玛沁县)
厦门市(集美区、思明区、湖里区、同安区、海沧区、翔安区)
五指山市(乐东黎族自治县、定安县、澄迈县、白沙黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、昌江黎族自治县、东方市、万宁市、屯昌县、文昌市)
长沙市(岳麓区、宁乡市、芙蓉区、浏阳市、开福区、天心区、望城区、长沙县、雨花区)
曲靖市(麒麟区、会泽县、罗平县、富源县、宣威市、马龙区、陆良县、沾益区、师宗县)
乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)
荆门市(钟祥市、京山市、掇刀区、沙洋县、东宝区)
益阳市(南县、安化县、沅江市、资阳区、赫山区、桃江县)
娄底市(双峰县、冷水江市、涟源市、娄星区、新化县)
自贡市(沿滩区、荣县、大安区、富顺县、贡井区、自流井区)
潍坊市(昌乐县、高密市、昌邑市、诸城市、潍城区、寒亭区、临朐县、寿光市、安丘市、奎文区、青州市、坊子区)
吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)
台州市(临海市、椒江区、路桥区、仙居县、三门县、黄岩区、天台县、玉环市、温岭市)
澳门特别行政区
宁波市(海曙区、余姚市、慈溪市、江北区、鄞州区、象山县、北仑区、镇海区、宁海县、奉化区)
广元市(利州区、苍溪县、昭化区、青川县、剑阁县、旺苍县、朝天区)
佛山市(禅城区、三水区、南海区、顺德区、高明区)
哈尔滨市(道外区、呼兰区、尚志市、延寿县、香坊区、南岗区、巴彦县、通河县、依兰县、松北区、阿城区、五常市、方正县、双城区、平房区、宾县、木兰县、道里区)
长治市(黎城县、潞州区、长子县、潞城区、沁源县、平顺县、襄垣县、上党区、屯留区、壶关县、武乡县、沁县)
拉萨市(墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、当雄县、城关区、林周县、尼木县、达孜区)
黄冈市(黄州区、罗田县、武穴市、蕲春县、红安县、浠水县、黄梅县、英山县、麻城市、团风县)
内蒙古自治区
宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、灵璧县、泗县)
上海市(嘉定区、虹口区、黄浦区、徐汇区、崇明区、金山区、青浦区、奉贤区、宝山区、静安区、闵行区、松江区、浦东新区、普陀区、杨浦区、长宁区)
七台河市(勃利县、桃山区、茄子河区、新兴区)
榆林市(佳县、吴堡县、靖边县、榆阳区、府谷县、横山区、神木市、绥德县、清涧县、子洲县、米脂县、定边县)
沧州市(黄骅市、河间市、南皮县、献县、任丘市、新华区、运河区、沧县、青县、孟村回族自治县、盐山县、东光县、泊头市、海兴县、肃宁县、吴桥县)
来宾市(象州县、兴宾区、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县)
宁德市(福安市、古田县、屏南县、周宁县、霞浦县、蕉城区、寿宁县、柘荣县、福鼎市)
衢州市(江山市、柯城区、常山县、龙游县、开化县、衢江区)
运城市(平陆县、夏县、万荣县、新绛县、稷山县、河津市、芮城县、绛县、盐湖区、垣曲县、永济市、临猗县、闻喜县)
无锡市(惠山区、新吴区、锡山区、梁溪区、宜兴市、江阴市、滨湖区)
儋州市
贺州市(富川瑶族自治县、八步区、钟山县、平桂区、昭平县)
许昌市(襄城县、禹州市、魏都区、长葛市、建安区、鄢陵县)
新疆维吾尔自治区
贵阳市(修文县、乌当区、息烽县、南明区、观山湖区、开阳县、花溪区、白云区、云岩区、清镇市)
盐城市(阜宁县、大丰区、东台市、建湖县、滨海县、盐都区、亭湖区、响水县、射阳县)
晋城市(阳城县、陵川县、城区、泽州县、沁水县、高平市)
宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县、泗洪县)
兰州市(皋兰县、榆中县、城关区、红古区、七里河区、永登县、西固区、安宁区)
黔东南苗族侗族自治州(黎平县、麻江县、施秉县、雷山县、剑河县、镇远县、榕江县、台江县、从江县、丹寨县、黄平县、岑巩县、三穗县、锦屏县、天柱县、凯里市)
攀枝花市(西区、东区、盐边县、米易县、仁和区)
三沙市(南沙区、西沙区)
亳州市(谯城区、利辛县、蒙城县、涡阳县)
银川市(兴庆区、灵武市、金凤区、贺兰县、永宁县、西夏区)
济宁市(曲阜市、金乡县、汶上县、泗水县、鱼台县、任城区、兖州区、邹城市、梁山县、微山县、嘉祥县)
固原市(西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县、原州区)
宣城市(郎溪县、宣州区、泾县、广德市、绩溪县、旌德县、宁国市)
韶关市(乳源瑶族自治县、新丰县、乐昌市、浈江区、始兴县、仁化县、曲江区、南雄市、翁源县、武江区)
湛江市(遂溪县、赤坎区、麻章区、吴川市、徐闻县、坡头区、雷州市、霞山区、廉江市)
泉州市(金门县、惠安县、晋江市、泉港区、安溪县、洛江区、德化县、鲤城区、南安市、丰泽区、永春县、石狮市)
崇左市(天等县、宁明县、龙州县、大新县、凭祥市、扶绥县、江州区)
商丘市(柘城县、民权县、虞城县、宁陵县、夏邑县、永城市、睢县、睢阳区、梁园区)
大理白族自治州(宾川县、祥云县、弥渡县、洱源县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、永平县、云龙县、巍山彝族回族自治县、剑川县、大理市、鹤庆县)
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博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、温泉县、精河县、阿拉山口市)
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特朗普想“fire”鲍威尔,真的能炒掉吗?
本周,嫌隙已久的美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔两人的裂痕再度加深,矛盾已经“白热化”。特朗普本周四和周五连续两天公开抨击鲍威尔,甚至说鲍威尔“越早走人越好”。鲍威尔则多次强调美联储将保持政策独立性,政策调整需基于经济数据而非政治干预。
本周五,特朗普在白宫重申美联储应该降低利率。而就在周四,特朗普在社交媒体平台上说,鲍威尔早该像欧洲央行那样降息了,他总是“又迟又错”“越早走人越好”。当天,他在白宫接受提问时说:如果我想让他走人,相信我,他很快就得走,我对他不满意。
美国总统特朗普称:“他会离开的,如果我让他离开,他就会离开,我觉得他不能胜任这份工作。他太迟了,总是这么迟缓,有点慢,我对他不满意。”
白宫经济顾问哈塞特周五表示,特朗普及其团队正在研究是否可以撤换美联储主席。鲍威尔在去年11月曾表示,自己不会主动辞职。
作为共和党背景的实用主义者,鲍威尔于2017年,也就是特朗普首次入主白宫时被他提名接替耶伦担任美联储主席,打破了民主党人连续30年执掌美联储的传统。然而,特朗普原本希望鲍威尔延续宽松货币政策的预期很快落空。上任后,鲍威尔迅速回归美联储传统的政策立场。鲍威尔2022年获得连任,任期至2026年5月结束。尽管特朗普在第一个任期内就曾频繁批评鲍威尔,经常敦促美联储降息,也曾威胁要让鲍威尔走人,但这一次,他看起来更像是要“动真格的”。
《华盛顿邮报》分析称,尽管美联储是一家独立机构,但是美国最高法院近期在特朗普试图撤换美国国家劳工关系委员会等其他两家监管独立机构的官员时开了绿灯,这一行动似乎表明,最高法院大法官支持特朗普拥有雇佣及解雇独立机构官员的权力。
美国有线电视新闻网更是进一步爆料称,特朗普已经连鲍威尔的继任者都选好了,就是前美联储理事凯文·沃什。
两日内连续施压特朗普再次喊话美联储降息
当地时间4月18日,美国总统特朗普在白宫发表讲话,重申美联储主席鲍威尔应该降低利率。
美联储主席鲍威尔日前在芝加哥经济俱乐部发表讲话时,明确表示不会因市场波动而采取紧急救市措施。鲍威尔的表态立即招致美国总统特朗普的强烈批评。17日,特朗普再度对鲍威尔施压,称可立即让鲍威尔走人,要求美联储立即降息。
美国发起所谓的“对等关税”,引发全球股市大震荡。
过往30年间,至少有4次以上的重大利空事件发生,如1997年的亚洲金融危机和2008年的次贷危机等,但这些当时看来如同地动山摇般的利空并没有改变好企业的盈利能力,也没有改变好股票的长期上涨趋势。
1994年,传奇基金经理彼得•林奇曾在演讲中表示:“你花14分钟研究宏观经济那你就浪费了12分钟,可口可乐现在的盈利是32年前的30倍,股价涨了30倍;伯利恒钢铁公司的股价是30年前的一半。每只股票背后都有一家公司,公司做得好,股票就会做得很好,没那么复杂。”
投资者要拥有在混乱中保持笃定的能力,相信天塌不下来。事实上,如果我们逃离股市,一般不会立刻回头,如果秩序重新恢复,我们肯定会被甩在后面,如果混乱不能终结,那么怎么做都没有用。
由于竞争的广泛存在,大部分企业不是随着时间变得更强了,而是变得更弱了。好的投资并不复杂,重要的是找出那些具有护城河的公司,并在好公司便宜的时候进行重仓。投资者买的是企业,而不是彩票,只要以合理价格买入,企业的盈利能力随着时间推移而不断增长,即使其间发生过重大的宏观危机,也并不影响投资者盈利丰厚的结果。
多次大波折难改好公司长期上涨
自1996年以来,曾发生了至少4次以上重大利空事件,但并没有改变A股好公司的盈利能力和股价上涨趋势。
1997年7月亚洲金融危机在东南亚国家蔓延,多个国家和地区出现股债汇三杀,恒生指数当年一度大跌35%,韩国股市多只个股市盈率杀跌至3倍;2003年,A股又遭遇了非典型肺炎事件的考验;2008年,美国次贷危机演变成一场席卷全球的金融危机,道指当年大跌超过30%;2013年,“钱荒”袭来,银行间隔夜拆借利率一度飙升至25%;过去的四年更有美方挑起的对华贸易摩擦、疫情和俄乌冲突等重大利空事件。
但这些宏观上的考验,并没有改变优秀企业的成长。
格力电器于1996年11月上市,该公司1995年的归母净利润为1.55亿元,而2023年的净利润为290亿元,增幅为186倍,公司的股价也在过往30年中上涨了92倍。
福耀玻璃在过去30年中股价涨幅接近90倍。该公司1995年的净利润为0.48亿元,而2024年该公司的净利润为74.98亿元,增幅是155倍。
在过往30年中,也有相当数量的企业从鼎盛转为衰落,由盈转亏,上市公司摘牌退市也时有发生。投资重要的是找到一家容易理解的公司,从现在开始的五年、十年和二十年里,这家公司的收益能有大幅增长,并且在这家公司便宜的时候多买一些。
宏观不作投资依据,重要的是搞懂生意
以后视镜的眼光看,过去30年发生了4次以上的重大利空,还有若干次小的局部利空,平均七八年就有一次重大的考验,但这些考验不改变优秀企业的盈利和股价上涨趋势。金融的灾难比自然灾难的发生甚至更频繁,如果你不能对这些利空免疫,那么一定会在地板价上抛售了优质筹码,价值投资和长期持股都会沦为空谈。
如何看待重大的宏观利空?巴菲特曾留下过经典的观点。他1998年曾在佛罗里达大学的演讲中表示:“投资中最紧要的是,弄清什么是重要、可知的。如果一件事不重要、不可知,那就别管了,宏观很重要,但我觉得是不可知的。我们在决定买不买一家公司时,从来不把我们对宏观的感觉作为依据。”
巴菲特还说,“重要的是看懂可口可乐、箭牌、柯达,这些是可知的。19世纪80年代,钱德勒家族用2000美元,买下了可口可乐。1919年,可口可乐上市,发行价40美元/股。一年后,它的股价是19美元/股,一年内下跌了50%。你可能把这当成天大的事,又是担心糖价上涨,又是担心装瓶商发难,什么都担心。几年后,出现了大萧条、二战、蔗糖定量配给、核武器危机……但要是你当年花40美元买了一股,现在都值500万美元了(注:截至1998年的数据)。”
当重大宏观利空发生时,往往伴随着满地廉价的优质好公司。当别人还在犹豫时,杰出投资人果断敞开仓位进行扫货。这是因为他们相信天塌不下来,事实上,如果天塌下来那么做什么也没用。在乐观预期和坚忍不拔的意志力加持之下,他们要么对股市的暴风雨置之不理,要么利用其带来的买入窗口大举买入。
资本市场的历史上,金融波动发生得如此频繁,未来也将难以避免。投资者要做的不是预测灾难何时来临,而是长期要做好应对。投资不用杠杆资金,不用短期资金,长期买入生意模式和资本结构都良好的公司。即便遇到了股市的大波动,投资者也可以保证挺过去。
当有人提到系统性风险要不要回避时,股神段永平的态度是不知道什么是所谓的系统性风险,他认为在价格便宜的时候多买好公司才是投资的正道。
买股票就是买公司,公司经营有时会更好,有时会更差。投资的胜负手就是能否识别好公司和好价格,而非就宏观走向和市场走向进行预测。长期来说,如果投资者以合理的价格持有一家盈利不断增长的公司的好股票,那么投资的回报将会十分丰厚。
导读:分析人士认为,别克汽车的涨价可能令这一品牌面临生存威胁。
美国政府关税政策让美国老牌汽车制造商面临冲击。据央视新闻援引外媒报道,福特和通用两家主要汽车制造商不得不在美国市场涨价,以应对加征关税的影响。
福特称或7月份开始在美境内涨价
据美国哥伦比亚广播公司4月18日报道,福特汽车公司表示,如果美国政府继续对进口到美国的汽车及汽车零部件征收关税,该公司在美国境内销售的汽车的价格可能会在今年夏天开始上调。报道中援引福特汽车公司发言人的话称,预计涨价将从今年7月开始,该公司已在近日发给经销商的备忘录中通报了涨价事宜。
报道援引分析人士的话指出,由于汽车制造商依赖高度整合的全球供应链,汽车零部件在整车组装完成之前需要经过多次跨境运输,“即使是由美国制造商生产的车辆,也少有真正的100%美国制造”。
外媒:美关税政策或致别克面临生存威胁
路透社19日报道称,美国通用汽车公司的下属品牌别克的主力车型也面临着美国关税政策引发的涨价。报道称,别克在美国最受欢迎的三款车型都不在美国境内生产,随着美国政府关税政策的生效,三款最受欢迎的车型都将面临涨价。预测显示,投资机构已将别克母公司通用汽车2025年盈利预期下调40%,预计加征关税将导致通用汽车2025年税前利润减少95亿美元。
分析人士认为,别克汽车的涨价可能令这一品牌面临生存威胁。美国权威汽车信息服务公司埃德蒙兹称,美国政府的关税政策重挫了“重振这一美国汽车产业非常重要的、有历史意义的品牌的梦想”。
新闻结尾
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