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鹤岗市(工农区、绥滨县、向阳区、东山区、兴山区、兴安区、南山区、萝北县)
中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)
南阳市(内乡县、宛城区、方城县、唐河县、卧龙区、镇平县、邓州市、社旗县、西峡县、南召县、淅川县、桐柏县、新野县)
柳州市(三江侗族自治县、柳江区、柳城县、城中区、融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、柳北区、鱼峰区、柳南区) 金华市(金东区、义乌市、浦江县、兰溪市、武义县、永康市、东阳市、婺城区、磐安县)
鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)
赣州市(于都县、安远县、寻乌县、章贡区、南康区、龙南市、会昌县、信丰县、定南县、石城县、瑞金市、兴国县、上犹县、全南县、大余县、赣县区、宁都县、崇义县)
张掖市(高台县、民乐县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县、山丹县)
秦皇岛市(卢龙县、海港区、抚宁区、昌黎县、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县) 内江市(威远县、资中县、市中区、东兴区、隆昌市)
延边朝鲜族自治州(敦化市、龙井市、和龙市、汪清县、延吉市、图们市、安图县、珲春市)
淮南市(寿县、田家庵区、谢家集区、凤台县、潘集区、八公山区、大通区)
鞍山市(铁西区、岫岩满族自治县、立山区、千山区、台安县、海城市、铁东区)
澳门特别行政区
吕梁市(汾阳市、交口县、孝义市、文水县、石楼县、交城县、临县、中阳县、兴县、方山县、岚县、柳林县、离石区)
驻马店市(西平县、平舆县、新蔡县、汝南县、确山县、遂平县、上蔡县、泌阳县、驿城区、正阳县)
郑州市(新郑市、金水区、新密市、巩义市、上街区、惠济区、登封市、荥阳市、中牟县、管城回族区、二七区、中原区)
荆州市(沙市区、荆州区、江陵县、洪湖市、松滋市、监利市、公安县、石首市)
阿里地区(札达县、改则县、噶尔县、措勤县、日土县、普兰县、革吉县)
黔南布依族苗族自治州(荔波县、长顺县、三都水族自治县、都匀市、贵定县、龙里县、独山县、罗甸县、平塘县、瓮安县、福泉市、惠水县)
宁波市(鄞州区、海曙区、余姚市、奉化区、江北区、慈溪市、象山县、宁海县、镇海区、北仑区)
山南市(扎囊县、琼结县、桑日县、浪卡子县、隆子县、乃东区、加查县、洛扎县、曲松县、措美县、错那市、贡嘎县)
贵阳市(修文县、观山湖区、乌当区、云岩区、南明区、花溪区、息烽县、白云区、清镇市、开阳县)
盐城市(建湖县、滨海县、亭湖区、阜宁县、大丰区、东台市、射阳县、响水县、盐都区)
来宾市(象州县、兴宾区、武宣县、合山市、金秀瑶族自治县、忻城县)
呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、根河市、阿荣旗、牙克石市、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市)
衡阳市(衡山县、石鼓区、蒸湘区、祁东县、雁峰区、南岳区、衡南县、衡阳县、珠晖区、衡东县、耒阳市、常宁市)
甘孜藏族自治州(德格县、乡城县、石渠县、炉霍县、丹巴县、巴塘县、新龙县、色达县、泸定县、道孚县、甘孜县、雅江县、白玉县、康定市、九龙县、得荣县、稻城县、理塘县)
和田地区(策勒县、和田县、皮山县、民丰县、墨玉县、于田县、洛浦县、和田市)
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石河子市(阿拉尔市、昆玉市、北屯市、图木舒克市、白杨市、双河市、可克达拉市、胡杨河市、新星市、铁门关市、五家渠市)
邢台市(清河县、南宫市、宁晋县、南和区、任泽区、广宗县、沙河市、信都区、巨鹿县、柏乡县、新河县、平乡县、威县、临城县、临西县、隆尧县、内丘县、襄都区)
定西市(临洮县、渭源县、漳县、安定区、通渭县、陇西县、岷县)
郴州市(苏仙区、宜章县、资兴市、临武县、北湖区、嘉禾县、安仁县、桂东县、桂阳县、汝城县、永兴县) 鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、准格尔旗、鄂托克前旗、达拉特旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗、乌审旗、杭锦旗)
清远市(连州市、连山壮族瑶族自治县、英德市、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、清城区、阳山县)
辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)
甘南藏族自治州(舟曲县、合作市、临潭县、夏河县、碌曲县、卓尼县、迭部县、玛曲县)海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)
阿坝藏族羌族自治州(阿坝县、茂县、汶川县、九寨沟县、若尔盖县、理县、小金县、金川县、黑水县、松潘县、壤塘县、马尔康市、红原县) 泰州市(兴化市、泰兴市、海陵区、高港区、姜堰区、靖江市)
吉林市(永吉县、龙潭区、丰满区、桦甸市、蛟河市、船营区、昌邑区、磐石市、舒兰市)
攀枝花市(东区、米易县、仁和区、西区、盐边县)
松原市(宁江区、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)盘锦市(大洼区、双台子区、盘山县、兴隆台区)
天水市(甘谷县、张家川回族自治县、武山县、秦州区、麦积区、清水县、秦安县)
连云港市(连云区、赣榆区、灌南县、灌云县、海州区、东海县)
湘潭市(湘潭县、韶山市、岳塘区、湘乡市、雨湖区)
忻州市(岢岚县、五台县、河曲县、原平市、神池县、偏关县、代县、五寨县、静乐县、保德县、定襄县、忻府区、宁武县、繁峙县)
眉山市(丹棱县、洪雅县、彭山区、仁寿县、东坡区、青神县)
武汉市(江岸区、汉南区、黄陂区、青山区、洪山区、江汉区、硚口区、汉阳区、东西湖区、新洲区、武昌区、蔡甸区、江夏区)
咸宁市(咸安区、赤壁市、通山县、崇阳县、通城县、嘉鱼县)
凉山彝族自治州(德昌县、宁南县、西昌市、布拖县、喜德县、普格县、冕宁县、甘洛县、盐源县、木里藏族自治县、雷波县、美姑县、昭觉县、会东县、金阳县、越西县、会理市)
昌吉回族自治州(奇台县、玛纳斯县、阜康市、呼图壁县、昌吉市、吉木萨尔县、木垒哈萨克自治县)
南昌市(青山湖区、安义县、新建区、东湖区、进贤县、西湖区、青云谱区、红谷滩区、南昌县)
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杭州市(临安区、桐庐县、萧山区、滨江区、建德市、余杭区、钱塘区、上城区、西湖区、临平区、富阳区、淳安县、拱墅区)
白城市(洮南市、镇赉县、通榆县、大安市、洮北区)
塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、裕民县、乌苏市、托里县、沙湾市)
为深入贯彻中央金融工作会议精神,落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求,着力打造现代金融机构,培育国际一流投资银行,助力行业高质量发展,4月18日,中国证券业协会(以下简称“中证协”)根据相关法律法规及监管规定,制定发布《证券公司并表管理指引(试行)》(以下简称《指引》),旨在提升证券公司全面风险管理能力,加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。
对于《指引》的发布,中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示:“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措,也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据,对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”
往前回溯,2020年,中国证监会批准6家券商实施并表监管试点,为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来,券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进,加强并表管理的必要性日益突出,需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下,中证协组织风险管理专业委员会,总结前期试点经验,广泛征求行业及监管部门意见,研究制定了《指引》。
华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示:“此前仅有6家试点券商实施并表监管,其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准,推动各家券商风险管理能力向高标准看齐,促进行业整体风险管理水平提升。”
“前期监管试点实践证明,并表管理有助于健全券商治理体系,完善全面风险管理机制,提升子公司风险管理水平,为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。
在上述中信证券相关负责人看来,近年来,券商综合化布局积极,境内外子公司设立数量快速增长,逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展,风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角,既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要,也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。
“监管框架不再局限于单一法人视角,而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面,不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险,还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。
从内容来看,主要包括以下几个重要方面:一是明确并表管理范围,要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性,合理审慎确定并表主体范围,全面覆盖表内外、境内外、本外币业务,切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求,从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求,指导券商建立健全并表管理架构和工作机制,加强对子公司及业务条线的垂直管理,持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准,要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系,逐步实现系统计算与动态监测,确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期,为稳妥推进行业落实并表管理要求,《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。
在上述华泰证券相关负责人看来,《指引》主要内容及导向包括四个层面,一是强化公司治理,通过明确权责划分与协作机制,推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性,优化风险控制指标计算标准,提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易,引导券商从规模扩张转向协同增效,提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”,促进行业整体风险管理水平提升。
从试点券商的实践角度来看,以中金公司为例,公司相关负责人表示:“试点以来,中金公司随着国际化战略的推进,业务领域不断扩展,强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”
同样作为试点券商之一的中信建投证券,其公司相关负责人表示,在中国证监会的指导下,公司积极参与并表管理试点实践,将并表试点作为重要抓手,探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路,持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点,公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升,并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。
总体来看,《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范(修订稿)》和各类风险管理规范的有效统筹和强化,为行业机构践行并表管理提供了规范和指南,有助于券商夯实合规内控基础,统筹加强一体化、垂直化管理,促进功能发挥。长远视角来看,正如上述中金公司相关负责人认为,未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型,推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡,为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。