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保山市(隆阳区、腾冲市、施甸县、昌宁县、龙陵县)

丹东市(振安区、元宝区、宽甸满族自治县、凤城市、振兴区、东港市)

昆明市(五华区、呈贡区、官渡区、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、嵩明县、安宁市、寻甸回族彝族自治县、宜良县、西山区、富民县、晋宁区、盘龙区、东川区)

保定市(定兴县、顺平县、竞秀区、蠡县、涿州市、望都县、满城区、定州市、清苑区、曲阳县、安新县、雄县、唐县、徐水区、涞水县、莲池区、易县、高碑店市、阜平县、高阳县、博野县、容城县、安国市、涞源县)  澳门特别行政区

日喀则市(仁布县、聂拉木县、萨迦县、白朗县、萨嘎县、定结县、拉孜县、亚东县、吉隆县、昂仁县、定日县、江孜县、桑珠孜区、岗巴县、南木林县、康马县、仲巴县、谢通门县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

汉中市(勉县、汉台区、西乡县、南郑区、略阳县、留坝县、宁强县、洋县、佛坪县、城固县、镇巴县)宿迁市(沭阳县、泗阳县、宿城区、泗洪县、宿豫区)

盐城市(盐都区、响水县、东台市、射阳县、建湖县、亭湖区、滨海县、大丰区、阜宁县)  海东市(平安区、民和回族土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、互助土族自治县、化隆回族自治县)

广安市(岳池县、武胜县、广安区、邻水县、华蓥市、前锋区)

洛阳市(洛宁县、伊川县、洛龙区、宜阳县、涧西区、西工区、新安县、瀍河回族区、嵩县、老城区、汝阳县、孟津区、偃师区、栾川县)

西宁市(城西区、城北区、大通回族土族自治县、湟中区、城东区、湟源县、城中区)

延安市(延川县、延长县、子长市、黄陵县、宜川县、宝塔区、洛川县、黄龙县、安塞区、甘泉县、富县、志丹县、吴起县)

辽源市(龙山区、东丰县、东辽县、西安区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区)

内蒙古自治区

镇江市(丹阳市、润州区、句容市、京口区、丹徒区、扬中市)

梧州市(藤县、岑溪市、苍梧县、龙圩区、万秀区、蒙山县、长洲区)

福州市(鼓楼区、长乐区、福清市、台江区、闽清县、晋安区、罗源县、仓山区、闽侯县、马尾区、永泰县、平潭县、连江县)

吉林市(昌邑区、桦甸市、龙潭区、永吉县、丰满区、舒兰市、蛟河市、船营区、磐石市)

中山市

鹤壁市(淇滨区、浚县、鹤山区、淇县、山城区)

安庆市(大观区、潜山市、太湖县、岳西县、宿松县、桐城市、怀宁县、宜秀区、迎江区、望江县)

齐齐哈尔市(龙江县、克山县、富裕县、龙沙区、建华区、拜泉县、碾子山区、泰来县、富拉尔基区、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、甘南县、昂昂溪区、依安县、克东县、讷河市)

呼和浩特市(托克托县、清水河县、武川县、回民区、新城区、和林格尔县、赛罕区、土默特左旗、玉泉区)

襄阳市(枣阳市、襄城区、谷城县、襄州区、宜城市、樊城区、保康县、老河口市、南漳县)

宜春市(樟树市、袁州区、万载县、上高县、丰城市、高安市、宜丰县、铜鼓县、靖安县、奉新县)

德阳市(罗江区、中江县、绵竹市、广汉市、什邡市、旌阳区)

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海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

锦州市(凌河区、古塔区、义县、黑山县、北镇市、太和区、凌海市)

枣庄市(山亭区、峄城区、滕州市、台儿庄区、薛城区、市中区)

六安市(裕安区、霍山县、霍邱县、舒城县、叶集区、金安区、金寨县)  东莞市

白山市(长白朝鲜族自治县、抚松县、临江市、江源区、浑江区、靖宇县)

河池市(凤山县、大化瑶族自治县、南丹县、宜州区、金城江区、东兰县、巴马瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县)

扬州市(江都区、仪征市、高邮市、广陵区、宝应县、邗江区)果洛藏族自治州(玛沁县、班玛县、甘德县、久治县、玛多县、达日县)

辽阳市(弓长岭区、白塔区、太子河区、文圣区、宏伟区、辽阳县、灯塔市)  包头市(白云鄂博矿区、土默特右旗、九原区、昆都仑区、青山区、固阳县、东河区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区)

吕梁市(石楼县、离石区、兴县、交城县、方山县、汾阳市、中阳县、文水县、临县、交口县、岚县、孝义市、柳林县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、阜康市)

铁岭市(银州区、清河区、西丰县、昌图县、调兵山市、铁岭县、开原市)衡水市(阜城县、桃城区、景县、故城县、武强县、深州市、武邑县、饶阳县、枣强县、冀州区、安平县)

阜阳市(颍上县、太和县、颍泉区、阜南县、颍州区、颍东区、临泉县、界首市)

阳泉市(郊区、平定县、矿区、城区、盂县)

亳州市(涡阳县、利辛县、蒙城县、谯城区)

济宁市(曲阜市、微山县、泗水县、汶上县、金乡县、邹城市、嘉祥县、鱼台县、梁山县、任城区、兖州区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、和静县、库尔勒市、焉耆回族自治县、博湖县、若羌县、轮台县、尉犁县、且末县)

大连市(西岗区、瓦房店市、普兰店区、旅顺口区、金州区、沙河口区、中山区、甘井子区、长海县、庄河市)

忻州市(忻府区、神池县、河曲县、静乐县、五寨县、宁武县、偏关县、原平市、定襄县、岢岚县、代县、五台县、保德县、繁峙县)

梅州市(五华县、丰顺县、梅江区、蕉岭县、平远县、大埔县、兴宁市、梅县区)

马鞍山市(雨山区、当涂县、含山县、博望区、和县、花山区)

黄山市(黟县、祁门县、屯溪区、徽州区、黄山区、休宁县、歙县)

杭州市(建德市、上城区、淳安县、萧山区、西湖区、临安区、钱塘区、余杭区、拱墅区、桐庐县、滨江区、临平区、富阳区)

连云港市(连云区、灌南县、灌云县、海州区、赣榆区、东海县)

周口市(商水县、川汇区、西华县、扶沟县、郸城县、淮阳区、太康县、鹿邑县、项城市、沈丘县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、北安市、逊克县、五大连池市、孙吴县)

商洛市(镇安县、柞水县、丹凤县、商州区、商南县、山阳县、洛南县)

渭南市(富平县、华阴市、蒲城县、白水县、华州区、合阳县、潼关县、大荔县、临渭区、韩城市、澄城县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。