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辽源市(东辽县、东丰县、龙山区、西安区)

泉州市(丰泽区、安溪县、金门县、洛江区、南安市、石狮市、惠安县、晋江市、德化县、永春县、鲤城区、泉港区)

双鸭山市(宝清县、友谊县、集贤县、尖山区、饶河县、宝山区、四方台区、岭东区)

遵义市(红花岗区、仁怀市、桐梓县、正安县、凤冈县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县、赤水市、湄潭县、播州区、绥阳县、务川仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县)  桂林市(永福县、恭城瑶族自治县、平乐县、资源县、叠彩区、兴安县、七星区、龙胜各族自治县、阳朔县、全州县、雁山区、灵川县、灌阳县、临桂区、秀峰区、象山区、荔浦市)

天水市(秦州区、甘谷县、麦积区、张家川回族自治县、秦安县、武山县、清水县)

赣州市(章贡区、信丰县、瑞金市、石城县、寻乌县、宁都县、赣县区、大余县、于都县、南康区、龙南市、定南县、全南县、兴国县、上犹县、崇义县、会昌县、安远县)

南京市(玄武区、栖霞区、建邺区、浦口区、高淳区、江宁区、溧水区、六合区、鼓楼区、秦淮区、雨花台区)香港特别行政区

遂宁市(蓬溪县、大英县、船山区、安居区、射洪市)  驻马店市(正阳县、确山县、平舆县、西平县、新蔡县、驿城区、上蔡县、遂平县、汝南县、泌阳县)

南平市(政和县、浦城县、延平区、建阳区、顺昌县、光泽县、邵武市、建瓯市、武夷山市、松溪县)

长沙市(浏阳市、长沙县、开福区、岳麓区、天心区、望城区、芙蓉区、雨花区、宁乡市)

玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、曲麻莱县、治多县、囊谦县、称多县)

榆林市(清涧县、吴堡县、榆阳区、横山区、府谷县、佳县、子洲县、绥德县、靖边县、定边县、神木市、米脂县)

西安市(阎良区、周至县、蓝田县、灞桥区、鄠邑区、碑林区、临潼区、未央区、长安区、雁塔区、莲湖区、高陵区、新城区)

和田地区(洛浦县、皮山县、于田县、策勒县、民丰县、和田市、墨玉县、和田县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、沭阳县、泗洪县、宿城区)

亳州市(涡阳县、谯城区、利辛县、蒙城县)

梧州市(万秀区、岑溪市、苍梧县、长洲区、蒙山县、藤县、龙圩区)

安庆市(怀宁县、大观区、宜秀区、宿松县、迎江区、潜山市、太湖县、桐城市、望江县、岳西县)

娄底市(冷水江市、双峰县、涟源市、新化县、娄星区)

大连市(中山区、金州区、普兰店区、沙河口区、长海县、西岗区、旅顺口区、甘井子区、庄河市、瓦房店市)

山南市(隆子县、贡嘎县、洛扎县、措美县、浪卡子县、桑日县、加查县、扎囊县、错那市、琼结县、曲松县、乃东区)

大同市(云冈区、新荣区、广灵县、灵丘县、左云县、天镇县、平城区、浑源县、阳高县、云州区)

石家庄市(栾城区、鹿泉区、正定县、长安区、新华区、平山县、赵县、裕华区、行唐县、灵寿县、高邑县、赞皇县、藁城区、深泽县、无极县、新乐市、元氏县、晋州市、辛集市、井陉县、桥西区、井陉矿区)

泰安市(新泰市、肥城市、宁阳县、泰山区、东平县、岱岳区)

自贡市(荣县、贡井区、沿滩区、大安区、富顺县、自流井区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、茫崖市、乌兰县、格尔木市、都兰县、德令哈市)

黄冈市(团风县、黄梅县、英山县、蕲春县、黄州区、浠水县、红安县、罗田县、麻城市、武穴市)

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凉山彝族自治州(冕宁县、布拖县、木里藏族自治县、盐源县、会东县、喜德县、甘洛县、昭觉县、西昌市、德昌县、雷波县、会理市、普格县、越西县、美姑县、金阳县、宁南县)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、焉耆回族自治县、且末县、尉犁县、库尔勒市、博湖县、和静县、若羌县、轮台县)

铜仁市(碧江区、松桃苗族自治县、江口县、沿河土家族自治县、万山区、石阡县、思南县、德江县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县)

烟台市(芝罘区、招远市、莱山区、莱州市、蓬莱区、栖霞市、福山区、海阳市、牟平区、龙口市、莱阳市)  鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

来宾市(合山市、武宣县、忻城县、兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

永州市(道县、冷水滩区、双牌县、蓝山县、宁远县、零陵区、祁阳市、江华瑶族自治县、江永县、新田县、东安县)衢州市(龙游县、柯城区、江山市、开化县、常山县、衢江区)

眉山市(洪雅县、东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县、青神县)  楚雄彝族自治州(元谋县、楚雄市、南华县、大姚县、双柏县、姚安县、牟定县、武定县、永仁县、禄丰市)

鞍山市(海城市、铁东区、岫岩满族自治县、千山区、立山区、台安县、铁西区)

淮安市(淮安区、金湖县、淮阴区、涟水县、清江浦区、盱眙县、洪泽区)

南通市(如皋市、通州区、启东市、海门区、海安市、崇川区、如东县)黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)

晋中市(太谷区、榆次区、寿阳县、左权县、平遥县、祁县、和顺县、昔阳县、灵石县、榆社县、介休市)

洛阳市(洛龙区、老城区、宜阳县、嵩县、西工区、栾川县、洛宁县、孟津区、瀍河回族区、汝阳县、伊川县、偃师区、涧西区、新安县)

海东市(平安区、循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、民和回族土族自治县)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

石河子市(北屯市、昆玉市、五家渠市、白杨市、铁门关市、图木舒克市、阿拉尔市、可克达拉市、胡杨河市、双河市、新星市)

金昌市(永昌县、金川区)

十堰市(张湾区、竹山县、竹溪县、郧西县、丹江口市、郧阳区、房县、茅箭区)

廊坊市(固安县、大城县、文安县、霸州市、大厂回族自治县、香河县、三河市、广阳区、永清县、安次区)

三沙市(南沙区、西沙区)

林芝市(察隅县、朗县、工布江达县、巴宜区、墨脱县、米林市、波密县)

毕节市(七星关区、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、大方县、黔西市、织金县、纳雍县)

深圳市(南山区、光明区、坪山区、龙华区、宝安区、龙岗区、福田区、盐田区、罗湖区)

安康市(宁陕县、镇坪县、汉阴县、紫阳县、岚皋县、旬阳市、石泉县、汉滨区、白河县、平利县)

呼伦贝尔市(牙克石市、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、根河市、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、满洲里市、鄂伦春自治旗、海拉尔区、阿荣旗、扎赉诺尔区)

茂名市(信宜市、电白区、茂南区、高州市、化州市)

哈尔滨市(依兰县、通河县、延寿县、五常市、道外区、呼兰区、阿城区、南岗区、尚志市、木兰县、巴彦县、双城区、香坊区、松北区、方正县、道里区、宾县、平房区)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。