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淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)
秦皇岛市(抚宁区、青龙满族自治县、卢龙县、海港区、昌黎县、北戴河区、山海关区)
新疆维吾尔自治区
达州市(大竹县、渠县、通川区、达川区、万源市、宣汉县、开江县)
林芝市(察隅县、波密县、巴宜区、米林市、工布江达县、墨脱县、朗县)
金华市(婺城区、武义县、永康市、东阳市、义乌市、金东区、磐安县、浦江县、兰溪市)
信阳市(潢川县、新县、固始县、商城县、罗山县、浉河区、平桥区、淮滨县、息县、光山县)
亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)
营口市(老边区、站前区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、盖州市)
贺州市(昭平县、富川瑶族自治县、八步区、平桂区、钟山县)
佳木斯市(抚远市、前进区、桦川县、富锦市、向阳区、同江市、桦南县、汤原县、郊区、东风区)
郴州市(桂东县、宜章县、安仁县、资兴市、嘉禾县、临武县、永兴县、桂阳县、汝城县、苏仙区、北湖区)
肇庆市(怀集县、端州区、广宁县、四会市、鼎湖区、封开县、德庆县、高要区)
濮阳市(南乐县、华龙区、清丰县、范县、台前县、濮阳县)
宜春市(袁州区、樟树市、奉新县、铜鼓县、靖安县、宜丰县、万载县、上高县、高安市、丰城市)
百色市(平果市、西林县、田东县、田阳区、凌云县、右江区、那坡县、靖西市、田林县、德保县、隆林各族自治县、乐业县)
阿里地区(改则县、措勤县、普兰县、日土县、札达县、革吉县、噶尔县)
临沧市(凤庆县、临翔区、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、永德县)
阜新市(阜新蒙古族自治县、新邱区、太平区、彰武县、海州区、清河门区、细河区)
榆林市(子洲县、横山区、吴堡县、佳县、清涧县、榆阳区、米脂县、靖边县、府谷县、神木市、定边县、绥德县)
通化市(梅河口市、柳河县、通化县、东昌区、二道江区、辉南县、集安市)
凉山彝族自治州(冕宁县、越西县、西昌市、甘洛县、布拖县、喜德县、金阳县、昭觉县、美姑县、会理市、宁南县、木里藏族自治县、盐源县、德昌县、普格县、会东县、雷波县)
酒泉市(敦煌市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、玉门市、肃州区、金塔县、阿克塞哈萨克族自治县)
盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)
厦门市(翔安区、海沧区、思明区、湖里区、集美区、同安区)
湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)
南充市(南部县、高坪区、蓬安县、西充县、顺庆区、嘉陵区、阆中市、仪陇县、营山县)
运城市(芮城县、平陆县、盐湖区、新绛县、稷山县、绛县、夏县、河津市、永济市、万荣县、临猗县、闻喜县、垣曲县)
甘孜藏族自治州(道孚县、巴塘县、泸定县、稻城县、新龙县、甘孜县、雅江县、乡城县、炉霍县、九龙县、理塘县、得荣县、色达县、德格县、白玉县、丹巴县、康定市、石渠县)
武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)
湛江市(坡头区、遂溪县、霞山区、徐闻县、赤坎区、麻章区、吴川市、廉江市、雷州市)
辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)
黄石市(黄石港区、铁山区、大冶市、下陆区、阳新县、西塞山区)
吴忠市(同心县、盐池县、红寺堡区、利通区、青铜峡市)
宁夏回族自治区
巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、博湖县、库尔勒市、尉犁县、若羌县、和静县、焉耆回族自治县、轮台县、且末县)
兰州市(红古区、皋兰县、西固区、永登县、安宁区、七里河区、榆中县、城关区)
阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、福海县、吉木乃县、哈巴河县、青河县、阿勒泰市)
河池市(巴马瑶族自治县、天峨县、金城江区、环江毛南族自治县、宜州区、凤山县、东兰县、都安瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、大化瑶族自治县)
武汉市(武昌区、蔡甸区、江汉区、黄陂区、洪山区、东西湖区、汉南区、青山区、江夏区、汉阳区、硚口区、江岸区、新洲区)
五指山市(临高县、万宁市、琼海市、乐东黎族自治县、澄迈县、文昌市、昌江黎族自治县、东方市、屯昌县、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县、定安县、保亭黎族苗族自治县)
钦州市(灵山县、浦北县、钦北区、钦南区)
湘西土家族苗族自治州(花垣县、泸溪县、凤凰县、永顺县、龙山县、古丈县、吉首市、保靖县)
宜宾市(长宁县、南溪区、兴文县、筠连县、屏山县、叙州区、高县、江安县、珙县、翠屏区)
漳州市(龙文区、诏安县、龙海区、云霄县、南靖县、平和县、东山县、华安县、芗城区、长泰区、漳浦县)
雅安市(宝兴县、荥经县、芦山县、天全县、石棉县、汉源县、名山区、雨城区)
黔东南苗族侗族自治州(黄平县、从江县、岑巩县、雷山县、剑河县、凯里市、麻江县、天柱县、三穗县、黎平县、丹寨县、榕江县、锦屏县、施秉县、台江县、镇远县)
呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、额尔古纳市、海拉尔区、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、阿荣旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、满洲里市、根河市)
吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)
西藏自治区
保山市(龙陵县、施甸县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)
巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、杭锦后旗、乌拉特后旗、临河区、磴口县、乌拉特前旗)
桂林市(荔浦市、秀峰区、兴安县、龙胜各族自治县、恭城瑶族自治县、阳朔县、永福县、雁山区、叠彩区、平乐县、临桂区、全州县、灌阳县、象山区、资源县、灵川县、七星区)
铜川市(印台区、宜君县、王益区、耀州区)
平顶山市(湛河区、郏县、舞钢市、鲁山县、叶县、卫东区、新华区、汝州市、宝丰县、石龙区)
三明市(清流县、永安市、三元区、沙县区、明溪县、宁化县、尤溪县、泰宁县、大田县、建宁县、将乐县)
永州市(道县、新田县、零陵区、东安县、双牌县、江永县、江华瑶族自治县、冷水滩区、祁阳市、蓝山县、宁远县)
忻州市(忻府区、代县、五寨县、岢岚县、保德县、河曲县、神池县、偏关县、静乐县、五台县、繁峙县、原平市、定襄县、宁武县)
拉萨市(达孜区、当雄县、墨竹工卡县、曲水县、堆龙德庆区、城关区、尼木县、林周县)
重庆市(石柱土家族自治县、渝北区、武隆区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、忠县、巫山县、彭水苗族土家族自治县、南川区、大足区、渝中区、沙坪坝区、长寿区、璧山区、垫江县、黔江区、南岸区、江北区、巴南区、永川区、开州区、合川区、万州区、城口县、奉节县、丰都县、云阳县、九龙坡区、梁平区、涪陵区、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、綦江区、大渡口区、江津区、铜梁区、巫溪县、北碚区)
揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、揭西县、榕城区)
南通市(海安市、如皋市、启东市、通州区、如东县、海门区、崇川区)
宁德市(古田县、福鼎市、柘荣县、福安市、周宁县、霞浦县、屏南县、蕉城区、寿宁县)
长春市(九台区、南关区、绿园区、宽城区、农安县、双阳区、德惠市、二道区、榆树市、公主岭市、朝阳区)
唐山市(滦州市、滦南县、玉田县、古冶区、路北区、乐亭县、丰润区、曹妃甸区、迁西县、遵化市、开平区、丰南区、路南区、迁安市)
通辽市(开鲁县、霍林郭勒市、奈曼旗、科尔沁区、库伦旗、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)
咸阳市(长武县、武功县、泾阳县、永寿县、乾县、三原县、秦都区、淳化县、彬州市、礼泉县、渭城区、杨陵区、兴平市、旬邑县)
巴中市(平昌县、南江县、恩阳区、巴州区、通江县)
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张掖市(山丹县、民乐县、高台县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)
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邵阳市(新宁县、北塔区、洞口县、新邵县、邵阳县、大祥区、绥宁县、武冈市、城步苗族自治县、隆回县、双清区、邵东市)
柳州市(三江侗族自治县、柳北区、融水苗族自治县、城中区、融安县、柳城县、鱼峰区、柳江区、鹿寨县、柳南区)
周口市(商水县、鹿邑县、扶沟县、淮阳区、西华县、沈丘县、川汇区、郸城县、太康县、项城市)
每经记者温梦华 每经编辑叶峰
4月22日晚间,顺鑫农业同时交出2024年全年和2025年一季度的“答卷”。
据财报数据,2024年公司营收约91.26亿元,同比下降13.85%;归属于上市公司股东的净利润2.31亿元,上年同期净亏损2.96亿元。
剥离房地产业务之后,“轻装上阵”的顺鑫农业似乎并不如想象中“顺心”。虽然2024年公司扭亏为盈,但整体上却面临“增利不增收”的困局。贡献了近八成营收的白酒业务,虽然2024年实现营收70.41亿元,同比增长3.19%,但毛利率整体下滑5.23个百分点;另一大猪肉业务则再次“拖后腿”,实现营收约18.91亿元,同比下滑27.21%,毛利率仅2.42%。
面对愈发激烈的市场竞争,白酒毛利率下滑、养猪利润微薄,顺鑫农业该如何突围?
《每日经济新闻·将进酒》记者注意到,2022年~2024年,顺鑫农业除第一季度盈利外,第二、三、四季度均为亏损。而2025年第一季度,顺鑫农业营收、净利润却出现同比双下滑,或会给2025年全年业绩完成带来不小压力。
营收连年下滑,利润扭亏却“不增收”
四年缩水近四成、跌破百亿元
2024年,甩掉了房地产“包袱”的顺鑫农业终于扭亏为盈,但其营收表现依旧不尽如人意。公司全年实现营收约91.26亿元,同比下降13.85%。
从数据来看,2021年~2024年顺鑫农业的营收持续下滑,短短4年间,公司营收从2021年的148.69亿元下滑至2024年的不足百亿元,整体缩水大约近四成。
数据来源:顺鑫农业历年年报
白酒、养猪、地产,曾经是顺鑫农业营收的“三驾马车”,但随着2023年底房地产业务的剥离,公司营收的重任落在了白酒和养猪两大业务上。过去一年,白酒板块扛起了顺鑫农业的营收大旗,为公司贡献了近八成营收。
数据显示,2024年公司白酒业务实现营收70.41亿元,同比增长3.19%;2024年实现销量36.94万千升,产量37.88万千升,均实现同比增长。而公司猪肉业务实现营业收入18.91亿元,同比减少27.21%。
顺鑫农业2024年年报截图
值得注意的是,从顺鑫农业近三年数据来看,第一季度往往是撑起公司营收的“主力军”。《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现,2022年~2024年,公司除第一季度盈利外,第二、三、四季度均为亏损。
而今年第一季度,顺鑫农业营收、净利润均同比下滑。数据显示,2025年第一季度公司实现营业收入约32.58亿元,同比下降19.69%;归属于上市公司股东的净利润约2.82亿元,同比下降37.34%。
白酒营收从百亿元下滑至70.41亿
竞争加剧之下,高中低档产品毛利率均下滑
白酒成为顺鑫农业的“绝对主力”。白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表,“牛栏山”目前拥有“经典二锅头”“传统二锅头”“百年牛栏山”“珍品牛栏山”“陈酿牛栏山”五大系列产品;“宁诚”现主要为绵香型宁城老窖白酒。
然而,随着白酒产业迈入深度调整期,行业竞争不断加剧,白酒业务虽然为公司贡献了近八成营收,但2022年、2023年公司白酒营收连续两年下滑。
《每日经济新闻·将进酒》记者梳理发现,2021年~2024年,公司白酒营收整体呈现波动下滑,白酒营收从2021年的约102.25亿元下滑至2024年的约70.41亿元。
数据来源:顺鑫农业历年年报
当前,性价比已经成为理性消费市场的重要趋势,大众酒、特别是光瓶酒赛道的竞争也逐步加剧。而顺鑫农业的白酒业务,就集中在这一赛道当中。
过去几年,光瓶酒市场迅速增长。据中国酒业协会数据预测,2013年~2021年间,光瓶酒行业规模由352亿元增长至988亿元,2024年市场规模会超过1500亿元。今年年初,中酒协强调,中低端市场的潜力在于其背后庞大的消费群体,伴随居民收入提高,这一市场价格段有望成为酒企新的增长点。
公司年报中对光瓶酒市场的分析为,随着理性消费理念的深入,白酒消费市场格局发生了新的变化,以光瓶酒为代表的民酒消费正逐步发展。近年来,优质光瓶酒市场保持增长势态,形成白酒行业新赛道,但其在保持较高景气度的同时,民酒消费市场的内外部竞争压力也持续增大。
虽然坐拥“牛栏山”等老牌光瓶酒品牌,但公司似乎没能“乘势而上”,毛利率整体下降。
数据显示,2024年公司高档酒(≥50元/500ml)营收约为9.72亿元,同比下滑0.59%;中档酒(≥10<50元/500ml)营收约10.95亿元,同比下滑1.53%;低档酒(<10元/500ml)营收则约为49.74亿元,同比增长5.08%。
白酒业务整体毛利率44.99%,同比下滑5.23个百分点;从产品类别来看,高档酒、中档酒、低档酒同比均有下滑。
顺鑫农业2024年年报截图
毛利率仅2.42%,猪肉业务“再拖后腿”?
营收多年下滑,频频引发投资者关注
公司的猪肉业务营收,这次还是“拖了后腿”。
财报显示,公司的猪肉业务主要为屠宰业务、种畜养殖业务,其中屠宰业务“占大头”。
公司表示,目前已经拥有集种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工、肉制品深加工、冷链物流配送为一体的完整产业链。屠宰能力和冷库储藏能力具有优势,且是北京菜篮子工程重要组成部分和重大赛事活动的猪肉产品供应商。
2024年公司猪肉业务实现营收18.91亿元,同比下滑27.21%。其中,屠宰业务营收同比下滑29.64%,占公司营收的比重也由2023年的22.67%下滑至2024年的18.51%。
如果将时间线拉长,从2021年开始顺鑫农业的猪肉业务就开始连年下滑,猪肉业务的收入从2021年的36.02亿元下滑至2024年的18.91亿元。
此外,2024年猪肉产品的毛利率仅2.42%,而2021年~2023年猪肉产品的毛利率则分别为3.35%、3.31%、-5.94%。
数据来源:顺鑫农业历年年报
今年1月,顺鑫农业公告称,对全资子公司北京顺鑫鹏程畜牧科技有限公司减资,减资完成后,该公司的注册资本将从4亿元大幅缩减至50万元,但顺鑫农业仍持有其100%的股权。同时,拟注销子公司内蒙古顺鑫农业小店种猪育种有限公司及孙公司汉中顺鑫生猪产业联盟服务有限公司。而这两家公司在设立后并未开展实际经营业务。
其后就有投资者提出疑问,询问这些行动是否意味着顺鑫农业正在剥离猪产业,以更加聚焦于白酒主业。1月10日,顺鑫农业方面回应称:公司将继续聚焦白酒和猪肉两大主业,并无剥离猪肉产业的计划。
《每日经济新闻·将进酒》记者注意到,在顺鑫农业2024年接待调研、沟通、采访等活动中,关于猪肉业务经营情况的咨询也曾出现多次。
但从猪肉业务的业绩表现来看,未来能否“逆袭”助力顺鑫农业突围,仍要画一个大大的问号。
封面图片来源:每日经济新闻资料图
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