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亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)

沈阳市(苏家屯区、于洪区、沈河区、大东区、法库县、和平区、浑南区、皇姑区、沈北新区、铁西区、辽中区、康平县、新民市)

荆州市(监利市、江陵县、公安县、沙市区、荆州区、松滋市、洪湖市、石首市)

台州市(路桥区、三门县、仙居县、玉环市、椒江区、临海市、黄岩区、温岭市、天台县)  阳泉市(盂县、平定县、城区、郊区、矿区)

焦作市(温县、山阳区、修武县、博爱县、中站区、解放区、马村区、孟州市、武陟县、沁阳市)

通化市(二道江区、集安市、梅河口市、辉南县、柳河县、通化县、东昌区)

岳阳市(平江县、君山区、云溪区、湘阴县、临湘市、汨罗市、岳阳楼区、华容县、岳阳县)

株洲市(芦淞区、渌口区、荷塘区、天元区、茶陵县、石峰区、炎陵县、攸县、醴陵市)  长沙市(天心区、开福区、岳麓区、望城区、宁乡市、芙蓉区、浏阳市、长沙县、雨花区)

恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、来凤县、建始县、咸丰县、巴东县、利川市、宣恩县)

天水市(武山县、秦安县、秦州区、甘谷县、张家川回族自治县、清水县、麦积区)

玉树藏族自治州(囊谦县、治多县、玉树市、曲麻莱县、杂多县、称多县)

梅州市(兴宁市、大埔县、平远县、蕉岭县、丰顺县、梅江区、梅县区、五华县)

玉溪市(易门县、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、通海县、江川区、红塔区)

芜湖市(繁昌区、南陵县、湾沚区、弋江区、镜湖区、无为市、鸠江区)

丹东市(振兴区、东港市、振安区、凤城市、宽甸满族自治县、元宝区)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

揭阳市(揭西县、普宁市、揭东区、惠来县、榕城区)

南充市(蓬安县、嘉陵区、仪陇县、高坪区、阆中市、顺庆区、西充县、营山县、南部县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

漳州市(平和县、东山县、南靖县、龙文区、长泰区、芗城区、诏安县、龙海区、华安县、云霄县、漳浦县)

广西壮族自治区

乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、米东区、新市区、乌鲁木齐县、头屯河区、沙依巴克区、水磨沟区)

济南市(槐荫区、历城区、平阴县、历下区、商河县、天桥区、长清区、莱芜区、济阳区、章丘区、市中区、钢城区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、万山区、思南县、江口县、德江县、碧江区、石阡县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

滨州市(惠民县、无棣县、博兴县、邹平市、滨城区、沾化区、阳信县)

莆田市(城厢区、仙游县、荔城区、涵江区、秀屿区)

盘锦市(盘山县、兴隆台区、双台子区、大洼区)

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大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

洛阳市(孟津区、洛宁县、洛龙区、宜阳县、新安县、偃师区、伊川县、瀍河回族区、嵩县、西工区、汝阳县、栾川县、涧西区、老城区)

武威市(古浪县、天祝藏族自治县、凉州区、民勤县)

南通市(通州区、海安市、如皋市、海门区、如东县、崇川区、启东市)  新余市(渝水区、分宜县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

昭通市(永善县、彝良县、大关县、昭阳区、镇雄县、盐津县、威信县、水富市、巧家县、鲁甸县、绥江县)

张家口市(怀来县、张北县、蔚县、宣化区、沽源县、尚义县、康保县、赤城县、涿鹿县、崇礼区、下花园区、怀安县、桥西区、万全区、阳原县、桥东区)内蒙古自治区

衢州市(常山县、龙游县、江山市、柯城区、衢江区、开化县)  日喀则市(南木林县、岗巴县、拉孜县、康马县、聂拉木县、吉隆县、仲巴县、白朗县、仁布县、亚东县、昂仁县、萨嘎县、江孜县、定日县、定结县、萨迦县、桑珠孜区、谢通门县)

池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

赣州市(定南县、兴国县、章贡区、宁都县、安远县、于都县、龙南市、信丰县、南康区、赣县区、崇义县、上犹县、石城县、大余县、全南县、会昌县、寻乌县、瑞金市)

庆阳市(华池县、镇原县、合水县、庆城县、西峰区、宁县、环县、正宁县)丽水市(龙泉市、遂昌县、庆元县、莲都区、青田县、缙云县、松阳县、云和县、景宁畲族自治县)

儋州市

西安市(高陵区、长安区、临潼区、阎良区、周至县、莲湖区、鄠邑区、灞桥区、新城区、未央区、雁塔区、碑林区、蓝田县)

赤峰市(林西县、巴林左旗、松山区、元宝山区、喀喇沁旗、巴林右旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、翁牛特旗、敖汉旗、红山区)

塔城地区(托里县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、额敏县、塔城市、裕民县、沙湾市)

贺州市(平桂区、钟山县、八步区、昭平县、富川瑶族自治县)

西藏自治区

五指山市(乐东黎族自治县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、万宁市、琼海市、东方市、白沙黎族自治县、屯昌县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、琼中黎族苗族自治县、定安县、澄迈县、临高县)

贵港市(港北区、平南县、港南区、覃塘区、桂平市)

大同市(新荣区、云州区、广灵县、浑源县、左云县、阳高县、灵丘县、天镇县、平城区、云冈区)

南阳市(宛城区、南召县、内乡县、淅川县、卧龙区、西峡县、桐柏县、镇平县、邓州市、社旗县、方城县、唐河县、新野县)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、泽库县、河南蒙古族自治县)

晋城市(城区、沁水县、高平市、阳城县、陵川县、泽州县)

吉安市(吉州区、永新县、永丰县、吉水县、井冈山市、青原区、泰和县、峡江县、遂川县、新干县、吉安县、万安县、安福县)

和田地区(墨玉县、策勒县、于田县、和田市、民丰县、皮山县、和田县、洛浦县)

伊春市(友好区、嘉荫县、南岔县、汤旺县、伊美区、大箐山县、铁力市、丰林县、乌翠区、金林区)

达州市(开江县、通川区、万源市、宣汉县、渠县、大竹县、达川区)

　　界面新闻记者|杜萌

　　日前，沪深两市上市的51只公募REITs（不动产投资信托基金）先后披露了2024年年度报告，这也是REITs信披指引发布后的首次年报。

　　总体来看，2024年有39只REITs实现了营收和净利润的双增长，其中鹏华深圳能源REIT收入最高，达到了15.62亿元，净利润为1.35亿元。

　　2024年，共有42只REITs进行了分红，分红总额达到83.87亿元，其中国金中国铁建高速REIT分红最多，为7.18亿元。

　　从项目的底层资产来看，沪深两市共有12只高速公路基础设施REIT，2024年分红为44.33亿元，是当之无愧的“现金牛”。其中，除了国金中国铁建高速REIT之外，浙商证券沪杭甬高速REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT、平安广州交投广河高速公路REIT在2024年的分红均超过了5亿元。

　　园区基础设施领域的REITs在2024年的经营情况依旧面临较大的压力。中金联东科技创新产业园REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、华安张江产业园REIT、中金湖北科投光谷产业园REIT、建信中关村产业园REIT等5只REITs在2024年的净利润为负数。

　　虽然尚未走出亏损，但园区正在通过“产业+基金”、智慧化管理等各类运营措施努力提高出租率。年报数据显示，张江REIT2024年末整体出租率91.9%，较2023年末上升近20%。

　　7只消费类REITs2024年的营收和净利润均为正，其中华夏华润商业REIT的营收最高，为6.42亿元，净利润为0.12亿元。

　　作为扩容后的创新型产品，6只保租房REITs2024年均实现收入和净利润为正。其中国泰君安城投宽庭保障性租赁住房REIT营收为1.8亿元，净利润0.8亿元。从经营指标来看，6只保租房REIT的资产出租率平均达到95%，租金收缴率平均超93%。

　　从发行日期来看，从去年开始，REITs发行提速，2024年发行的REITs数量最多，达到29只，占比超44%，消费基础设施、水利设施等新资产类型首次入市。作为首支水利设施REIT，银华绍兴原水水利REIT2024年的营收、净利润分别为0.54亿元、0.17亿元。

　　2024年，在货币政策宽松、无风险利率下行的背景下，REITs作为单独大类资产的优势特性愈发凸显，受到了更多投资者的青睐，成为资产配置的优先选择。

　　今年以来，REITs市场“高温”持续，二级市场溢价凸显。截至4月17日，中证REITs全收益指数今年以来收益率为11.11%。其中，消费类REIT一马当先，华夏首创奥莱REIT今年以来涨幅达到了44.25%，华夏大悦城商业REIT、华安百联消费REIT、嘉实物美消费REIT涨幅也均超过了30%。

　　二级市场的走强还带动了发行端的火爆。2月12日，汇添富基金发布关于旗下汇添富九州通医药REIT的认购申请确认比例结果公告，其中公众投资者有效认购申请实际确认比例为0.084%，有效认购倍数达1192倍，自1月份国泰君安资管济南能源供热REIT后，再度创出历史新高。

　　公募REITs频频“卖爆”，很大程度上源于其稀缺性和打新收益。国海证券分析师靳毅在《公募REITs正当时》的研报中表示，从长期来看，在公募REITs常态化发行、稀缺性弱化、投资者认知提升的情况下，公募REITs市场必将逐渐回归理性，打新策略有效性或将边际弱化，但短期来看，打新策略胜率及赔率仍较高，政策及二级市场行情是现阶段影响策略有效性的重要因素。

　　中信建投国家电投新能源REIT基金经理徐程龙表示，公募REITs的股息率一般高于国债收益率，在利率下行周期中为投资者提供了可能获得更高和更确定收益的投资选择。目前国家已将公募REITs纳入FOF基金、社保基金等资金的投资范围，同时推动公募REITs纳入沪港通，这些方式将为公募REITs市场带来更多的增量资金。

　　此外，今年以来REITs仍延续扩容趋势。多项REITs相关政策的发布，也支持REITs常态化发行与加速扩容与扩围。此前国务院办公厅发布《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》，强调常态化推进清洁能源、养老、新型基础设施等领域符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。《提振消费专项行动方案》中也提到，支持符合条件的消费、文化旅游等领域项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。

　　证监会网站显示，目前有11只REIT已经向证监会递交了材料，等待获批。4月17日，凯德投资向证监会申报了旗下首支中国消费基础设施公募REIT——凯德商业C-REIT，这也是国内首单外资消费类公募REIT。该项目底层资产是位于广州的凯德广场·云尚和位于长沙的凯德广场·雨花亭，总规模约为28亿元人民币。

　　凯德投资（中国）首席执行官潘子翔表示，随着政策支持力度的增加和市场的不断成熟，中国的公募REITs市场有望迎来更广阔的发展前景。消费基础设施公募REITs通过资本市场的价值发现功能，不仅能优化消费场景，还能促进消费升级，助力扩大内需。

　　广发成都高投产业园REIT基金经理杜金鑫表示：“以文化旅游为例，之前只有5A级景区才能发行REITs，现在已经拓展到4A级景区，预计可发行公募REITs的景区项目市场容量会有较大提升。近期也有供热、跨海大桥、农贸市场等项目陆续出现，未来可能有更多新的资产类型上市。”他认为，从资产分布来看，未来将呈现百花齐放的态势，随着市场不断扩容，公募REITs的底层资产范围或进一步拓展。

　　中金基金认为，2025年伴随政策的进一步完善和市场逐步成熟，REITs市场规模有望继续扩大。常态化发行机制下，预计将有更多领域的“首单”项目纳入公募REITs发行范围。