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黔东南苗族侗族自治州(从江县、锦屏县、台江县、榕江县、剑河县、黎平县、雷山县、黄平县、三穗县、镇远县、岑巩县、麻江县、凯里市、丹寨县、天柱县、施秉县)

新疆维吾尔自治区

金华市(兰溪市、浦江县、武义县、义乌市、婺城区、永康市、金东区、东阳市、磐安县)

自贡市(自流井区、大安区、富顺县、沿滩区、贡井区、荣县)  黔西南布依族苗族自治州(册亨县、贞丰县、安龙县、兴义市、晴隆县、望谟县、兴仁市、普安县)

营口市(鲅鱼圈区、大石桥市、老边区、站前区、盖州市、西市区)

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

云浮市(云安区、郁南县、罗定市、云城区、新兴县)

儋州市  漳州市(云霄县、龙海区、华安县、芗城区、龙文区、诏安县、东山县、平和县、南靖县、漳浦县、长泰区)

大庆市(萨尔图区、让胡路区、大同区、肇州县、林甸县、龙凤区、红岗区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县)

许昌市(襄城县、长葛市、魏都区、禹州市、鄢陵县、建安区)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、兴宾区、忻城县、合山市、武宣县)

曲靖市(沾益区、马龙区、富源县、罗平县、会泽县、宣威市、陆良县、麒麟区、师宗县)

邢台市(南宫市、广宗县、威县、巨鹿县、宁晋县、内丘县、南和区、信都区、沙河市、柏乡县、临西县、平乡县、清河县、任泽区、临城县、襄都区、新河县、隆尧县)

沧州市(孟村回族自治县、河间市、南皮县、献县、沧县、吴桥县、盐山县、任丘市、新华区、海兴县、运河区、青县、泊头市、东光县、肃宁县、黄骅市)

江门市(新会区、台山市、鹤山市、江海区、恩平市、蓬江区、开平市)

保山市(隆阳区、昌宁县、龙陵县、腾冲市、施甸县)

安阳市(文峰区、内黄县、林州市、安阳县、龙安区、殷都区、汤阴县、北关区、滑县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

吴忠市(青铜峡市、利通区、红寺堡区、同心县、盐池县)

眉山市(洪雅县、东坡区、丹棱县、青神县、仁寿县、彭山区)

商洛市(柞水县、商州区、山阳县、商南县、洛南县、镇安县、丹凤县)

陇南市(宕昌县、文县、成县、两当县、徽县、武都区、礼县、西和县、康县)

晋中市(左权县、昔阳县、寿阳县、榆次区、榆社县、和顺县、介休市、灵石县、祁县、太谷区、平遥县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、延吉市、汪清县、龙井市、图们市、安图县、珲春市、敦化市)

包头市(昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、东河区、白云鄂博矿区、青山区、固阳县、九原区)

大同市(天镇县、平城区、新荣区、广灵县、云冈区、云州区、左云县、阳高县、浑源县、灵丘县)

保定市(曲阳县、定兴县、唐县、清苑区、高阳县、竞秀区、安国市、蠡县、莲池区、阜平县、安新县、博野县、涞源县、易县、雄县、满城区、徐水区、涞水县、涿州市、定州市、顺平县、高碑店市、容城县、望都县)

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铜陵市(郊区、铜官区、义安区、枞阳县)

盐城市(东台市、建湖县、滨海县、大丰区、亭湖区、阜宁县、响水县、射阳县、盐都区)

昌吉回族自治州(奇台县、昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、呼图壁县、玛纳斯县、木垒哈萨克自治县)

上饶市(德兴市、玉山县、信州区、婺源县、弋阳县、广丰区、鄱阳县、余干县、广信区、横峰县、铅山县、万年县)  湖州市(安吉县、南浔区、吴兴区、长兴县、德清县)

衡水市(阜城县、武强县、桃城区、景县、枣强县、饶阳县、故城县、冀州区、武邑县、深州市、安平县)

伊春市(乌翠区、南岔县、伊美区、大箐山县、金林区、嘉荫县、友好区、丰林县、汤旺县、铁力市)

昭通市(彝良县、永善县、盐津县、绥江县、鲁甸县、大关县、水富市、巧家县、威信县、昭阳区、镇雄县)攀枝花市(米易县、盐边县、西区、仁和区、东区)

朝阳市(喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、朝阳县、龙城区、双塔区、凌源市、建平县)  海口市(秀英区、美兰区、琼山区、龙华区)

鹰潭市(贵溪市、余江区、月湖区)

厦门市(同安区、湖里区、翔安区、思明区、集美区、海沧区)

衢州市(开化县、衢江区、龙游县、柯城区、常山县、江山市)阜阳市(界首市、颍州区、太和县、临泉县、颍泉区、颍上县、颍东区、阜南县)

宝鸡市(陈仓区、麟游县、凤翔区、扶风县、太白县、渭滨区、眉县、岐山县、凤县、千阳县、陇县、金台区)

孝感市(应城市、汉川市、安陆市、孝昌县、大悟县、云梦县、孝南区)

南宁市(良庆区、兴宁区、隆安县、青秀区、上林县、西乡塘区、江南区、横州市、邕宁区、宾阳县、马山县、武鸣区)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、达拉特旗、鄂托克前旗、乌审旗、准格尔旗、东胜区、伊金霍洛旗、杭锦旗、康巴什区)

滨州市(邹平市、博兴县、惠民县、沾化区、无棣县、滨城区、阳信县)

宁波市(北仑区、象山县、余姚市、慈溪市、奉化区、海曙区、鄞州区、宁海县、江北区、镇海区)

达州市(宣汉县、万源市、渠县、通川区、大竹县、达川区、开江县)

天津市(南开区、红桥区、武清区、河西区、东丽区、宁河区、宝坻区、蓟州区、北辰区、河东区、静海区、和平区、西青区、津南区、滨海新区、河北区)

新余市(渝水区、分宜县)

丽水市(云和县、缙云县、青田县、松阳县、莲都区、庆元县、遂昌县、龙泉市、景宁畲族自治县)

那曲市(双湖县、比如县、索县、嘉黎县、申扎县、安多县、尼玛县、色尼区、班戈县、聂荣县、巴青县)

宁夏回族自治区

赣州市(石城县、寻乌县、宁都县、龙南市、信丰县、兴国县、会昌县、于都县、赣县区、上犹县、全南县、南康区、安远县、定南县、大余县、章贡区、崇义县、瑞金市)

黄石市(黄石港区、西塞山区、阳新县、铁山区、大冶市、下陆区)

九江市(修水县、庐山市、武宁县、浔阳区、德安县、柴桑区、永修县、瑞昌市、彭泽县、湖口县、濂溪区、都昌县、共青城市)

喀什地区(泽普县、伽师县、莎车县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏勒县、喀什市、巴楚县、英吉沙县、疏附县、叶城县、麦盖提县)

　　2025年4月，曾被誉为“水果第一股”的重庆洪九果品股份有限公司（以下简称“洪九果品”）陷入至暗时刻。公司创始人、董事长邓洪九及多名核心高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施，总部办公场所被查封，停牌超过一年后更面临退市倒计时。这一事件不仅暴露了企业个体在资本扩张中的失控，更折射出水果零售行业在供应链效率、商业模式与合规性上的深层次矛盾。

　　财务危机与经营模式的结构性缺陷

　　洪九果品的财务崩塌始于2023年财报“难产”。根据公告，公司2023年第四季度向新增供应商支付预付款34.2亿元，占全年预付款总额的76.6%。这些供应商多为注册资本低（部分不足预付款的10%）、参保人数为零的“空壳公司”，甚至存在2024年1月支付15.2亿元后仅回货4.5亿元的异常交易。核数师毕马威因无法获取完整会计记录及合理解释而辞任，直接导致公司自2024年3月20日起停牌，至今未能复牌。

　　这一预付款链条的异常，暴露了洪九果品资金链的脆弱性。2023年上半年财报显示，公司账面现金仅5.57亿元，而银行贷款高达27.76亿元，贸易应收款更膨胀至86.73亿元，周转天数长达188.5天。现金流与利润严重背离——2023年上半年营收85.38亿元、净利润8.03亿元，但经营性现金流净流出3.14亿元，2019年至2023年上半年累计净流出达44.5亿元。这种“纸面盈利”实则依赖账期错配与资本输血，一旦融资受阻，流动性危机即刻爆发。

　　洪九果品曾以“端到端”供应链为傲：在东南亚原产地直采水果，通过自有工厂分级加工后分销至国内商超。然而，这一模式存在结构性缺陷：**上游需预付全款锁定货源，下游则需向商超提供长账期赊销**。2023年上半年，其贸易应收款占流动资产比例高达62%，而应付账款仅占流动负债的18%，资金沉淀压力巨大。

　　更关键的是，该模式高度依赖规模扩张。为维持增长，洪九果品通过多轮融资（包括阿里巴巴、顺丰等机构注资）和激进举债扩张，2019-2022年营收从20.8亿元飙升至150.8亿元，但同期经营性现金流缺口从4.5亿元扩大至18.2亿元。这种“以现金流换规模”的策略在资本热潮中尚可维持，但一旦市场下行或融资渠道收紧，便难以为继。2023年榴莲价格暴跌50%、消费疲软加剧库存积压，成为压垮骆驼的最后一根稻草。

　　为缓解资金压力，邓洪九夫妇自2024年起多次质押股权，累计质押内资股占比达65%，涉及贷款超5.6亿元。然而，这种“拆东补西”的操作反而加速了信任崩塌。质押行为暴露了公司内部融资能力枯竭，叠加高管涉案后银行抽贷，导致债务逾期、诉讼激增。截至2025年4月，公司涉及司法案件182起，邓洪九夫妇被列入失信名单，成都分公司员工集体离职。

　　法律风险与行业洗牌下的生存危机

　　邓洪九等人涉嫌的骗取贷款罪与虚开增值税专用发票罪，最高可面临无期徒刑。根据《刑法》第175条及第205条，若造成“特别重大损失”，刑期可达十年以上，并处没收财产。案件一旦定罪，香港联交所可能启动董事适格性审查，要求涉事高管辞任，并触发投资者集体诉讼。

　　更紧迫的是退市风险。按港交所规则，主板公司连续停牌18个月将强制退市。洪九果品自2024年3月停牌，仅剩不到6个月缓冲期。即便勉强补发财报，高管涉案导致的治理瘫痪与品牌信誉崩塌，已使复牌可能性微乎其微。

　　洪九果品并非个案。同期，百果园2024年营收同比下降9.8%，关闭近千家门店；行业龙头尚且如此，中小玩家生存更为艰难。究其原因：首先，供应链效率低下，冷链物流覆盖率不足30%，损耗率高达15%-20%，远高于发达国家5%的水平。其次，加盟模式失控，品控问题频发，暴露总部对加盟商监管缺失，利润分配失衡。最后，资本催熟后遗症。过度依赖融资扩张，忽视终端盈利能力，一旦资本退潮即现原形。

　　行业洗牌虽残酷，却孕育新机遇。分析人士指出，未来竞争将聚焦于：供应链数字化。通过区块链溯源、智能仓储降低损耗，如京东物流的“产地仓+销地仓”模式已使榴莲损耗率降至8%。垂直整合与品牌化。从分销转向自有品牌建设，如佳沃集团通过并购智利农场掌控车厘子全链条。政策红利释放。2025年《冷链物流发展规划》提出新增冷库容量1亿吨，税收优惠可降低企业成本。

　　洪九果品的崩塌，本质是一场“资本狂欢”与“模式缺陷”共同酿成的悲剧。其教训警示行业：其一，财务合规是生命线。虚增流水、粉饰报表的短期行为终将反噬；其二，现金流重于规模。脱离终端消费能力的扩张注定不可持续；其三，治理结构需透明化。家族式管理易滋生利益输送，现代化治理势在必行。

　　对投资者而言，此案再次印证“利润含金量”的重要性——净利润与经营性现金流的长期背离，往往是财务风险的先兆。而对行业而言，唯有回归供应链效率与消费者价值，方能穿越周期，重获新生。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

　　德国汽车制造商BMWYY>宝马（BMW）首席执行官OliverZipse周三在上海车展上表示，宝马计划从今年晚些时候开始将中国初创公司DeepSeek的人工智能技术整合到其在中国的新车型中。“人工智能的关键进步正在这里发生。我们正在加强人工智能合作伙伴关系，以便将其整合到我们在中国的汽车中。“他表示，”从今年晚些时候开始，我们将把DeepSeek的人工智能集成到我们在中国的新车中。”

　　根据S3Partners的最新报告，卖空者今年迄今估计增持了115亿美元的特斯拉空仓，而且在该公司周二盘后发布季度财报之前对其的仓位情况总体看跌。

　　特斯拉股价今年已暴跌40%。该公司公布第一季汽车业务营收下滑20%，净利润下降71%。公司首席执行官马斯克表示，从下个月起将大幅削减在特朗普政府的工作时间，把更多的时间花在经营自己旗下的众多企业。

　　S3董事总经理安特曼（MatthewUnterman）写道，今年迄今为止，卖空仓位增加了1，000万股或15%。“如果确认突破近期的空仓阻力位，可能表明看跌信念加深，尤其是在分析师公开质疑领导层关注点的情况下。”

　　安特曼预计，特斯拉股价未来将出现波动，走向取决于“该公司能否抵御住不断升温的悲观情绪”。

　　在连跌三日后，特斯拉股价周二大涨4.6%，收盘约报238美元。