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西藏自治区

内江市(隆昌市、资中县、东兴区、市中区、威远县)

萍乡市(莲花县、芦溪县、安源区、上栗县、湘东区)

威海市(文登区、乳山市、荣成市、环翠区)  张家口市(万全区、张北县、沽源县、桥东区、怀来县、赤城县、崇礼区、桥西区、涿鹿县、宣化区、康保县、阳原县、尚义县、怀安县、蔚县、下花园区)

庆阳市(宁县、西峰区、合水县、环县、华池县、庆城县、正宁县、镇原县)

临沂市(罗庄区、临沭县、费县、沂水县、平邑县、郯城县、莒南县、沂南县、蒙阴县、兰山区、河东区、兰陵县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

十堰市(茅箭区、竹山县、房县、竹溪县、郧西县、郧阳区、丹江口市、张湾区)  银川市(西夏区、灵武市、兴庆区、金凤区、贺兰县、永宁县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

昌都市(芒康县、江达县、类乌齐县、贡觉县、丁青县、洛隆县、八宿县、卡若区、察雅县、左贡县、边坝县)

遵义市(务川仡佬族苗族自治县、绥阳县、仁怀市、播州区、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、赤水市、余庆县、正安县、汇川区、习水县、红花岗区、凤冈县)

宜宾市(叙州区、江安县、珙县、翠屏区、屏山县、南溪区、兴文县、筠连县、高县、长宁县)

葫芦岛市(连山区、龙港区、绥中县、建昌县、兴城市、南票区)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

绥化市(海伦市、明水县、北林区、肇东市、青冈县、庆安县、绥棱县、安达市、兰西县、望奎县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗)

驻马店市(泌阳县、西平县、驿城区、遂平县、汝南县、新蔡县、正阳县、平舆县、确山县、上蔡县)

宿州市(灵璧县、萧县、埇桥区、泗县、砀山县)

廊坊市(广阳区、固安县、霸州市、安次区、大城县、大厂回族自治县、三河市、文安县、永清县、香河县)

益阳市(安化县、沅江市、资阳区、南县、赫山区、桃江县)

株洲市(石峰区、醴陵市、炎陵县、荷塘区、渌口区、天元区、攸县、芦淞区、茶陵县)

佳木斯市(郊区、东风区、桦川县、同江市、桦南县、汤原县、抚远市、向阳区、前进区、富锦市)

安阳市(安阳县、林州市、滑县、汤阴县、内黄县、殷都区、文峰区、龙安区、北关区)

抚州市(崇仁县、广昌县、金溪县、南城县、南丰县、宜黄县、黎川县、乐安县、资溪县、临川区、东乡区)

自贡市(贡井区、大安区、自流井区、富顺县、沿滩区、荣县)

盐城市(大丰区、建湖县、阜宁县、滨海县、盐都区、射阳县、东台市、响水县、亭湖区)

咸宁市(咸安区、通山县、崇阳县、嘉鱼县、通城县、赤壁市)

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鄂尔多斯市(鄂托克前旗、准格尔旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、乌审旗、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、东胜区)

儋州市

淮南市(田家庵区、凤台县、八公山区、大通区、谢家集区、潘集区、寿县)

广安市(邻水县、前锋区、广安区、华蓥市、岳池县、武胜县)  滁州市(全椒县、定远县、来安县、琅琊区、明光市、天长市、南谯区、凤阳县)

巴中市(南江县、通江县、恩阳区、巴州区、平昌县)

北京市(密云区、延庆区、门头沟区、朝阳区、顺义区、大兴区、丰台区、石景山区、平谷区、昌平区、怀柔区、房山区、东城区、海淀区、西城区、通州区)

宁德市(古田县、周宁县、寿宁县、蕉城区、霞浦县、福安市、福鼎市、屏南县、柘荣县)清远市(清城区、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、英德市、连南瑶族自治县、连州市、佛冈县)

柳州市(鱼峰区、三江侗族自治县、柳城县、柳江区、柳北区、融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、城中区、柳南区)  福州市(闽侯县、连江县、鼓楼区、平潭县、闽清县、罗源县、福清市、永泰县、马尾区、晋安区、仓山区、台江区、长乐区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、九寨沟县、壤塘县、金川县、松潘县、马尔康市、红原县、理县、阿坝县、小金县、若尔盖县、黑水县、茂县)

四平市(梨树县、伊通满族自治县、铁西区、铁东区、双辽市)

常州市(新北区、天宁区、金坛区、武进区、溧阳市、钟楼区)石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

许昌市(襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市、长葛市)

黄山市(歙县、休宁县、祁门县、黟县、徽州区、黄山区、屯溪区)

河源市(和平县、源城区、紫金县、龙川县、东源县、连平县)

咸阳市(秦都区、长武县、泾阳县、杨陵区、渭城区、淳化县、彬州市、三原县、兴平市、旬邑县、永寿县、礼泉县、乾县、武功县)

达州市(通川区、万源市、达川区、渠县、宣汉县、大竹县、开江县)

黑河市(嫩江市、逊克县、五大连池市、爱辉区、孙吴县、北安市)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县)

邵阳市(邵阳县、北塔区、新邵县、洞口县、武冈市、城步苗族自治县、大祥区、新宁县、绥宁县、邵东市、双清区、隆回县)

甘孜藏族自治州(九龙县、泸定县、道孚县、丹巴县、石渠县、新龙县、康定市、炉霍县、色达县、白玉县、稻城县、甘孜县、理塘县、雅江县、德格县、乡城县、得荣县、巴塘县)

梅州市(五华县、兴宁市、蕉岭县、梅江区、丰顺县、平远县、梅县区、大埔县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县)

漳州市(东山县、芗城区、平和县、龙海区、华安县、南靖县、龙文区、云霄县、漳浦县、长泰区、诏安县)

无锡市(宜兴市、江阴市、梁溪区、滨湖区、锡山区、惠山区、新吴区)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、治多县、杂多县、玉树市、曲麻莱县)

黔东南苗族侗族自治州(岑巩县、丹寨县、台江县、凯里市、从江县、剑河县、天柱县、榕江县、雷山县、施秉县、麻江县、锦屏县、黎平县、镇远县、黄平县、三穗县)

　　华尔街见闻

　　华尔街分析师普遍认为，GLP-1减肥药领域正在从注射剂型向便捷的口服形式转变，而礼来已经取得了早期领先优势。这场激烈的多年竞争已经有了明显的赢家，至少目前看来，礼来已被市场加冕为GLP-1药物领域的新王者。

　　礼来公司的口服减肥药Orforglipron在三期临床试验中表现出色，可以媲美甚至超越注射型GLP-1药物。

　　市场对礼来的突破性进展反应强烈。4月17日，礼来股价收涨超14%，盘中暴涨16%，创下自2023年8月以来的最大单日涨幅。

　　与此同时，长期占据GLP-1市场主导地位的诺和诺德股价则大幅收跌近8%。

　　根据礼来公布发布的新闻稿，其口服GLP-1药物orforglipron在3期临床试验中“展示了统计学上显著的疗效结果，且安全性与注射型GLP-1药物一致”。

　　数据显示，服用Orforglipron的参与者在40周后平均减轻了16磅，约占体重的7.9%，这一表现超过了礼来之前预计的4%至7%减重范围。

　　相比之下，诺和诺德的明星产品Ozempic在最高剂量下糖尿病患者仅减轻约6%的体重。

　　“这些数据代表了一款一上市就能成为重磅产品的最佳情况，”Jefferies分析师AkashTewari表示。

　　瑞穗证券医疗保健专家JaredHolz表示，礼来将在相当长一段时间内保持该类别中的卓越地位，因为基于这些数据，其领先于制药和生物技术领域竞争对手的优势正在扩大。

　　华尔街分析师普遍认为，GLP-1减肥药领域正在从注射剂型向便捷的口服形式转变，而礼来已经取得了早期领先优势。这场激烈的多年竞争已经有了明显的赢家，至少目前看来，礼来已被市场加冕为GLP-1药物领域的新王者。

　　礼来公司董事长兼CEODavidRicks在一份声明中写道：

　　除了便利性外，礼来还在积极准备大规模生产Orforglipron。该公司最近披露了价值近5.5亿美元的库存，“主要与Orforglipron相关”。这表明礼来正在建立产品库存，避免诺和诺德和自身注射型GLP-1药物曾面临的供应短缺问题。

　　LeerinkPartners分析师DavidRisinger表示：礼来将成为唯一一家拥有易于生产的口服GLP-1药物的公司，领先新竞争对手近三年。这一优势将使礼来能够在更长时间内保持更高定价能力。

　　登顶减肥药之王？

　　据华尔街见闻此前提及，在礼来公布这一振奋人心的消息的同一周，其竞争对手辉瑞宣布停止开发其口服减肥药Danuglipron，原因是临床试验中一名患者出现潜在与药物相关的肝损伤。报道称，辉瑞的退出进一步巩固了礼来在这一领域的领先地位。

　　与此同时，诺和诺德自去年6月以来持续遭遇一连串利空，包括减重药Wegovy和Ozempic需求不及预期、口服减重药monlunabant的中期试验结果令人失望，以及另一款在研注射药物CagriSema的数据表现不佳，导致其本月痛失欧股市值老大的位置。

　　GLP-1减肥药市场预计将从目前的280亿美元迅速增长至2030年的约950亿美元。根据高盛分析师的预测，Orforglipron的风险调整后峰值销售额（包括肥胖和糖尿病）将在2035年达到235亿美元，远高于市场共识的168亿美元。

　　为避免类似注射型GLP-1药物的供应短缺问题，礼来已经开始积极备货Orforglipron，最近披露的价值近5.5亿美元的库存“主要与Orforglipron相关”。有报道称，公司计划在5年内实现Orforglipron在美国的全部供应本地化生产。

　　根据临床试验数据库，礼来公司的主要肥胖症试验最早将于7月完成。该公司计划今年晚些时候寻求减重适应症的监管批准，明年初则将申请糖尿病适应症。如果一切顺利，分析师预计该药物最早可能在2026年上半年获得FDA批准上市。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

专题：2025年全国企业管理创新大会

　　2025年4月17日-18日，“2025年全国企业管理创新大会”在广东珠海举行，主题为“管理激发活力创新引领未来”。兖矿能源集团股份有限公司董事、董事会秘书黄霄龙出席并演讲。

　　黄霄龙介绍到，兖矿能源是由山东能源集团控股的上市公司，1998年在香港、纽约和上海三地同时上市。在澳大利亚的子公司分别在2012年和2018年实现了在悉尼和香港上市。2024年又完成了德国萨尔富（音译）公司的并购，成为中国唯一一家拥有六地上市平台的大型能源企业。

　　兖矿能源是以矿业、高端化工新材料、高端装备制造、智慧物流和新能源为主导产业的能源企业，资产和业务分布在山东、新疆及境外的澳大利亚、北美、欧洲等国家和地区。2024年度，公司实现商品煤产量1.42亿吨，高端化工品产量870万吨，实现营业收入1390亿元，净利润144亿元，2024年底，总资产3586亿元。

　　他还提到了兖矿能源在国际化发展的过程当中主要采用的资本运营的模式和方式。兖矿能源在资本市场利用效率及国际化投资收益率方面取得了比较好的成效，特别是有效运用了资本运营的多种创新模式，实现了快速、高效的国际化发展，每一次重大的资本运作，都实现了阶段性的跨越。在资本+资源的发展模式当中，成功地创新运用了多种资本运营的方式。

　　方式一是采用安排方案的方式，拓展海外基地的增量。方式二是换股替代，借壳上市，快速集聚竞争优势。方式三是实施配股并购，竞争合作，创造商界经典案例。方式四是创新模式，融资变现，首开表外融资先河。

　　黄霄龙表示，兖矿的国际化发展也并非是一路繁花，历经了酸甜苦辣，也有风雨坎坷。总结一下有几个方面的体会：

　　一是必须要以战略的高度确立资本运作在高质量跨越发展中的地位。

　　二是必须夯实基础，创建适合适宜的公司治理体系。

　　三是必须注重属地经营，融合管理，凝聚共谋发展合力。

　　四是必须完善管控，动态强化风险管理。

　　五是必须构建以提高上市公司质量为主线的价值管理机制。

　　他强调，“国际化发展分候争地，管理创新未有穷期，惟创新者进，惟创新者强，惟创新者胜。”