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张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、民乐县、临泽县、高台县、山丹县)

孝感市(孝南区、汉川市、安陆市、大悟县、孝昌县、应城市、云梦县)

保定市(曲阳县、涞水县、阜平县、竞秀区、安国市、蠡县、高碑店市、莲池区、容城县、清苑区、雄县、唐县、高阳县、徐水区、定州市、涞源县、定兴县、顺平县、博野县、涿州市、安新县、易县、满城区、望都县)

柳州市(柳江区、鱼峰区、柳城县、柳北区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、鹿寨县、融安县、城中区、柳南区)  拉萨市(林周县、堆龙德庆区、达孜区、当雄县、尼木县、墨竹工卡县、曲水县、城关区)

镇江市(润州区、丹阳市、句容市、京口区、丹徒区、扬中市)

枣庄市(市中区、滕州市、峄城区、台儿庄区、薛城区、山亭区)

西宁市(湟源县、湟中区、城东区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、城中区)

和田地区(策勒县、墨玉县、洛浦县、民丰县、皮山县、和田县、于田县、和田市)  漯河市(召陵区、临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区)

揭阳市(榕城区、普宁市、揭东区、惠来县、揭西县)

榆林市(吴堡县、府谷县、榆阳区、神木市、定边县、子洲县、横山区、佳县、靖边县、清涧县、米脂县、绥德县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、八步区、昭平县、平桂区)

厦门市(集美区、翔安区、海沧区、同安区、思明区、湖里区)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市)

哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

宜春市(丰城市、万载县、奉新县、上高县、樟树市、靖安县、铜鼓县、高安市、袁州区、宜丰县)

廊坊市(大厂回族自治县、霸州市、大城县、固安县、三河市、广阳区、香河县、文安县、永清县、安次区)

咸阳市(三原县、长武县、礼泉县、秦都区、永寿县、旬邑县、兴平市、乾县、武功县、淳化县、彬州市、杨陵区、渭城区、泾阳县)

马鞍山市(博望区、雨山区、当涂县、和县、含山县、花山区)

福州市(晋安区、鼓楼区、永泰县、台江区、长乐区、罗源县、连江县、平潭县、闽清县、仓山区、福清市、闽侯县、马尾区)

安庆市(潜山市、迎江区、宿松县、大观区、宜秀区、怀宁县、太湖县、望江县、桐城市、岳西县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

济源市

绍兴市(新昌县、柯桥区、嵊州市、上虞区、诸暨市、越城区)

青岛市(平度市、即墨区、崂山区、胶州市、李沧区、市北区、莱西市、黄岛区、市南区、城阳区)

梅州市(蕉岭县、丰顺县、平远县、梅江区、兴宁市、梅县区、五华县、大埔县)

武汉市(新洲区、蔡甸区、江夏区、洪山区、青山区、硚口区、江岸区、江汉区、汉阳区、黄陂区、东西湖区、武昌区、汉南区)

丹东市(振兴区、宽甸满族自治县、振安区、东港市、元宝区、凤城市)

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广州市(海珠区、荔湾区、南沙区、越秀区、花都区、天河区、黄埔区、白云区、番禺区、增城区、从化区)

清远市(连南瑶族自治县、佛冈县、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、清城区)

乐山市(市中区、峨眉山市、马边彝族自治县、沐川县、金口河区、沙湾区、井研县、犍为县、夹江县、五通桥区、峨边彝族自治县)

塔城地区(沙湾市、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县、塔城市)  商丘市(虞城县、永城市、睢阳区、睢县、民权县、柘城县、宁陵县、梁园区、夏邑县)

盘锦市(盘山县、双台子区、大洼区、兴隆台区)

渭南市(临渭区、富平县、蒲城县、白水县、华阴市、华州区、韩城市、大荔县、合阳县、澄城县、潼关县)

大理白族自治州(巍山彝族回族自治县、永平县、祥云县、宾川县、洱源县、弥渡县、剑川县、云龙县、南涧彝族自治县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、大理市)海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、茫崖市、天峻县、都兰县、格尔木市、乌兰县)

山南市(曲松县、乃东区、加查县、琼结县、隆子县、桑日县、错那市、扎囊县、浪卡子县、措美县、洛扎县、贡嘎县)  达州市(渠县、开江县、万源市、宣汉县、达川区、通川区、大竹县)

平凉市(静宁县、崆峒区、泾川县、华亭市、庄浪县、崇信县、灵台县)

黄山市(祁门县、屯溪区、休宁县、黟县、徽州区、歙县、黄山区)

怀化市(芷江侗族自治县、会同县、新晃侗族自治县、通道侗族自治县、鹤城区、辰溪县、沅陵县、洪江市、麻阳苗族自治县、中方县、溆浦县、靖州苗族侗族自治县)唐山市(丰南区、曹妃甸区、乐亭县、迁西县、古冶区、路北区、迁安市、丰润区、滦州市、开平区、滦南县、遵化市、玉田县、路南区)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、江源区、浑江区、临江市、抚松县)

四平市(铁西区、伊通满族自治县、铁东区、梨树县、双辽市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

阿里地区(措勤县、革吉县、改则县、日土县、噶尔县、札达县、普兰县)

儋州市

南充市(高坪区、仪陇县、西充县、蓬安县、顺庆区、嘉陵区、南部县、阆中市、营山县)

西藏自治区

郑州市(新郑市、惠济区、新密市、荥阳市、金水区、中原区、登封市、上街区、巩义市、管城回族区、中牟县、二七区)

株洲市(渌口区、荷塘区、天元区、醴陵市、石峰区、炎陵县、攸县、芦淞区、茶陵县)

承德市(鹰手营子矿区、平泉市、丰宁满族自治县、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、双桥区、承德县、宽城满族自治县、滦平县、隆化县、双滦区)

佛山市(禅城区、顺德区、南海区、三水区、高明区)

天津市(东丽区、西青区、宁河区、宝坻区、滨海新区、河北区、河东区、蓟州区、静海区、和平区、武清区、红桥区、津南区、北辰区、河西区、南开区)

荆门市(京山市、钟祥市、掇刀区、东宝区、沙洋县)

凉山彝族自治州(甘洛县、雷波县、美姑县、喜德县、盐源县、西昌市、越西县、金阳县、普格县、德昌县、木里藏族自治县、会理市、昭觉县、宁南县、会东县、冕宁县、布拖县)

酒泉市(敦煌市、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市)

温州市(瑞安市、洞头区、龙湾区、乐清市、瓯海区、龙港市、平阳县、文成县、永嘉县、鹿城区、苍南县、泰顺县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

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　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

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　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。