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六安市(霍邱县、霍山县、舒城县、叶集区、金寨县、裕安区、金安区)

荆州市(江陵县、监利市、石首市、荆州区、洪湖市、松滋市、公安县、沙市区)

博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、精河县、温泉县、阿拉山口市)

海口市(琼山区、秀英区、美兰区、龙华区)  忻州市(代县、神池县、五台县、宁武县、河曲县、定襄县、岢岚县、静乐县、忻府区、繁峙县、五寨县、原平市、偏关县、保德县)

儋州市

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

天水市(甘谷县、秦州区、武山县、张家川回族自治县、秦安县、麦积区、清水县)

宁波市(奉化区、余姚市、鄞州区、宁海县、镇海区、海曙区、北仑区、慈溪市、象山县、江北区)  长春市(德惠市、双阳区、朝阳区、绿园区、九台区、榆树市、二道区、农安县、公主岭市、宽城区、南关区)

驻马店市(驿城区、平舆县、上蔡县、新蔡县、正阳县、西平县、确山县、遂平县、汝南县、泌阳县)

扬州市(仪征市、高邮市、邗江区、江都区、宝应县、广陵区)

岳阳市(云溪区、湘阴县、平江县、汨罗市、岳阳楼区、岳阳县、君山区、临湘市、华容县)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、细河区、太平区、清河门区、彰武县)

杭州市(萧山区、西湖区、上城区、富阳区、淳安县、临平区、临安区、拱墅区、余杭区、建德市、桐庐县、钱塘区、滨江区)

衡阳市(雁峰区、珠晖区、蒸湘区、南岳区、祁东县、耒阳市、衡阳县、石鼓区、衡南县、衡山县、常宁市、衡东县)

铜仁市(万山区、玉屏侗族自治县、碧江区、江口县、思南县、德江县、石阡县、松桃苗族自治县、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县)

广元市(利州区、剑阁县、青川县、昭化区、苍溪县、旺苍县、朝天区)

内江市(隆昌市、威远县、资中县、市中区、东兴区)

青岛市(即墨区、城阳区、李沧区、黄岛区、市北区、市南区、胶州市、莱西市、平度市、崂山区)

哈尔滨市(五常市、尚志市、延寿县、松北区、通河县、道里区、宾县、南岗区、木兰县、道外区、呼兰区、方正县、依兰县、平房区、双城区、香坊区、巴彦县、阿城区)

重庆市(梁平区、巴南区、北碚区、沙坪坝区、巫溪县、江津区、渝中区、大足区、巫山县、秀山土家族苗族自治县、江北区、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、武隆区、忠县、璧山区、涪陵区、万州区、荣昌区、丰都县、南川区、渝北区、永川区、云阳县、南岸区、潼南区、奉节县、合川区、黔江区、铜梁区、长寿区、城口县、大渡口区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、开州区、綦江区、九龙坡区)

吉安市(万安县、永丰县、吉水县、吉安县、吉州区、青原区、井冈山市、永新县、新干县、峡江县、安福县、遂川县、泰和县)

滁州市(明光市、来安县、南谯区、定远县、凤阳县、天长市、琅琊区、全椒县)

黔东南苗族侗族自治州(榕江县、天柱县、凯里市、岑巩县、施秉县、黎平县、镇远县、丹寨县、麻江县、黄平县、雷山县、三穗县、剑河县、台江县、从江县、锦屏县)

池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

呼和浩特市(清水河县、赛罕区、和林格尔县、武川县、新城区、玉泉区、土默特左旗、托克托县、回民区)

福州市(仓山区、永泰县、马尾区、鼓楼区、罗源县、晋安区、闽清县、台江区、连江县、长乐区、平潭县、闽侯县、福清市)

保山市(龙陵县、隆阳区、施甸县、昌宁县、腾冲市)

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双鸭山市(岭东区、四方台区、尖山区、宝山区、宝清县、友谊县、集贤县、饶河县)

柳州市(三江侗族自治县、城中区、鹿寨县、融安县、柳江区、鱼峰区、融水苗族自治县、柳城县、柳南区、柳北区)

淄博市(淄川区、临淄区、沂源县、博山区、桓台县、张店区、周村区、高青县)

凉山彝族自治州(雷波县、喜德县、普格县、甘洛县、木里藏族自治县、西昌市、会理市、美姑县、盐源县、昭觉县、越西县、德昌县、冕宁县、会东县、金阳县、布拖县、宁南县)  塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、塔城市、沙湾市、额敏县、托里县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、乌尔禾区、白碱滩区)

白城市(洮北区、镇赉县、通榆县、大安市、洮南市)

自贡市(富顺县、贡井区、荣县、大安区、沿滩区、自流井区)东营市(广饶县、河口区、垦利区、东营区、利津县)

日喀则市(康马县、仁布县、聂拉木县、定日县、桑珠孜区、仲巴县、萨嘎县、萨迦县、亚东县、白朗县、江孜县、拉孜县、定结县、昂仁县、南木林县、吉隆县、谢通门县、岗巴县)  吴忠市(盐池县、利通区、红寺堡区、同心县、青铜峡市)

湖州市(吴兴区、安吉县、德清县、长兴县、南浔区)

绍兴市(嵊州市、诸暨市、柯桥区、越城区、上虞区、新昌县)

定西市(安定区、陇西县、通渭县、漳县、临洮县、岷县、渭源县)晋中市(祁县、左权县、榆社县、昔阳县、灵石县、榆次区、介休市、平遥县、寿阳县、太谷区、和顺县)

湘潭市(岳塘区、雨湖区、韶山市、湘乡市、湘潭县)

株洲市(渌口区、炎陵县、攸县、芦淞区、天元区、荷塘区、茶陵县、醴陵市、石峰区)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

秦皇岛市(北戴河区、山海关区、海港区、抚宁区、昌黎县、卢龙县、青龙满族自治县)

黄山市(歙县、屯溪区、黄山区、休宁县、徽州区、黟县、祁门县)

襄阳市(南漳县、谷城县、樊城区、老河口市、枣阳市、襄城区、宜城市、保康县、襄州区)

安顺市(西秀区、关岭布依族苗族自治县、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县)

洛阳市(宜阳县、新安县、洛宁县、洛龙区、伊川县、偃师区、嵩县、汝阳县、西工区、老城区、涧西区、瀍河回族区、栾川县、孟津区)

保定市(望都县、阜平县、涿州市、曲阳县、雄县、高碑店市、安新县、定兴县、定州市、容城县、唐县、满城区、竞秀区、蠡县、顺平县、涞源县、莲池区、易县、高阳县、徐水区、博野县、涞水县、安国市、清苑区)

包头市(东河区、九原区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、白云鄂博矿区、昆都仑区、固阳县、石拐区、土默特右旗)

郑州市(巩义市、金水区、管城回族区、惠济区、新郑市、二七区、上街区、中牟县、荥阳市、新密市、登封市、中原区)

巴中市(巴州区、南江县、恩阳区、通江县、平昌县)

南阳市(西峡县、内乡县、卧龙区、社旗县、南召县、邓州市、唐河县、方城县、桐柏县、新野县、淅川县、镇平县、宛城区)

雅安市(天全县、宝兴县、汉源县、雨城区、名山区、芦山县、荥经县、石棉县)

七台河市(桃山区、茄子河区、新兴区、勃利县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县、同仁市)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。