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衢州市(开化县、江山市、龙游县、柯城区、常山县、衢江区)

蚌埠市(固镇县、五河县、龙子湖区、淮上区、怀远县、禹会区、蚌山区)

昌都市(边坝县、左贡县、卡若区、八宿县、贡觉县、江达县、洛隆县、丁青县、察雅县、芒康县、类乌齐县)

上海市(长宁区、青浦区、金山区、普陀区、静安区、闵行区、浦东新区、虹口区、松江区、徐汇区、嘉定区、黄浦区、崇明区、宝山区、杨浦区、奉贤区)  宜春市(高安市、袁州区、上高县、靖安县、宜丰县、万载县、铜鼓县、丰城市、樟树市、奉新县)

湛江市(徐闻县、赤坎区、霞山区、廉江市、吴川市、坡头区、雷州市、遂溪县、麻章区)

伊春市(金林区、乌翠区、铁力市、友好区、丰林县、大箐山县、南岔县、嘉荫县、伊美区、汤旺县)

新余市(分宜县、渝水区)

铁岭市(西丰县、开原市、清河区、铁岭县、调兵山市、昌图县、银州区)  长治市(平顺县、襄垣县、黎城县、长子县、上党区、沁县、潞城区、潞州区、壶关县、沁源县、屯留区、武乡县)

唐山市(玉田县、丰润区、滦州市、开平区、遵化市、乐亭县、古冶区、迁西县、迁安市、滦南县、丰南区、路南区、曹妃甸区、路北区)

牡丹江市(宁安市、穆棱市、东安区、西安区、绥芬河市、东宁市、林口县、阳明区、海林市、爱民区)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市)

邵阳市(双清区、邵阳县、城步苗族自治县、新宁县、隆回县、新邵县、大祥区、北塔区、绥宁县、邵东市、武冈市、洞口县)

三沙市(南沙区、西沙区)

南京市(玄武区、浦口区、雨花台区、高淳区、溧水区、建邺区、秦淮区、六合区、栖霞区、江宁区、鼓楼区)

锦州市(古塔区、义县、太和区、凌海市、黑山县、北镇市、凌河区)

凉山彝族自治州(盐源县、西昌市、金阳县、宁南县、冕宁县、越西县、喜德县、普格县、昭觉县、甘洛县、布拖县、雷波县、木里藏族自治县、会理市、美姑县、会东县、德昌县)

日喀则市(萨迦县、聂拉木县、白朗县、定结县、南木林县、昂仁县、亚东县、仲巴县、康马县、萨嘎县、仁布县、岗巴县、江孜县、定日县、拉孜县、谢通门县、吉隆县、桑珠孜区)

漳州市(华安县、云霄县、平和县、龙海区、南靖县、龙文区、长泰区、漳浦县、东山县、诏安县、芗城区)

孝感市(云梦县、孝昌县、应城市、大悟县、安陆市、汉川市、孝南区)

常州市(钟楼区、武进区、溧阳市、天宁区、新北区、金坛区)

信阳市(商城县、潢川县、固始县、浉河区、淮滨县、新县、光山县、平桥区、罗山县、息县)

拉萨市(林周县、当雄县、尼木县、达孜区、堆龙德庆区、城关区、曲水县、墨竹工卡县)

金昌市(永昌县、金川区)

河源市(龙川县、紫金县、源城区、连平县、和平县、东源县)

阿里地区(革吉县、普兰县、札达县、噶尔县、日土县、措勤县、改则县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

香港特别行政区

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青岛市(黄岛区、市南区、李沧区、崂山区、城阳区、胶州市、莱西市、即墨区、市北区、平度市)

楚雄彝族自治州(南华县、双柏县、武定县、姚安县、禄丰市、大姚县、楚雄市、永仁县、牟定县、元谋县)

陇南市(礼县、武都区、宕昌县、文县、徽县、康县、两当县、西和县、成县)

忻州市(神池县、定襄县、五台县、静乐县、五寨县、忻府区、繁峙县、偏关县、河曲县、岢岚县、保德县、原平市、宁武县、代县)  揭阳市(普宁市、榕城区、揭东区、惠来县、揭西县)

黄石市(大冶市、黄石港区、阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区)

深圳市(盐田区、坪山区、龙华区、宝安区、南山区、光明区、罗湖区、龙岗区、福田区)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、临潭县、舟曲县、迭部县、夏河县、卓尼县、合作市)

玉溪市(易门县、华宁县、通海县、澄江市、红塔区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、江川区)  广州市(增城区、天河区、番禺区、南沙区、白云区、荔湾区、从化区、黄埔区、越秀区、海珠区、花都区)

白山市(抚松县、长白朝鲜族自治县、江源区、靖宇县、临江市、浑江区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

榆林市(府谷县、横山区、靖边县、米脂县、佳县、子洲县、定边县、清涧县、神木市、榆阳区、绥德县、吴堡县)西宁市(城西区、城东区、湟中区、湟源县、城中区、城北区、大通回族土族自治县)

漯河市(临颍县、舞阳县、源汇区、郾城区、召陵区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

和田地区(民丰县、于田县、策勒县、和田市、墨玉县、洛浦县、和田县、皮山县)

齐齐哈尔市(克东县、铁锋区、甘南县、富拉尔基区、拜泉县、昂昂溪区、龙江县、讷河市、碾子山区、富裕县、龙沙区、克山县、泰来县、梅里斯达斡尔族区、依安县、建华区)

沧州市(黄骅市、泊头市、东光县、吴桥县、河间市、运河区、南皮县、献县、孟村回族自治县、任丘市、青县、肃宁县、新华区、盐山县、沧县、海兴县)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

福州市(平潭县、福清市、连江县、鼓楼区、闽侯县、晋安区、长乐区、台江区、仓山区、闽清县、永泰县、马尾区、罗源县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、思茅区、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县)

自贡市(大安区、荣县、贡井区、自流井区、沿滩区、富顺县)

攀枝花市(东区、仁和区、米易县、盐边县、西区)

固原市(泾源县、隆德县、原州区、西吉县、彭阳县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、临夏县、康乐县、永靖县、临夏市、广河县)

常德市(石门县、安乡县、武陵区、汉寿县、鼎城区、津市市、桃源县、临澧县、澧县)

合肥市(包河区、长丰县、庐江县、瑶海区、肥东县、蜀山区、肥西县、庐阳区、巢湖市)

聊城市(阳谷县、高唐县、临清市、冠县、茌平区、东阿县、东昌府区、莘县)

芜湖市(弋江区、繁昌区、湾沚区、鸠江区、无为市、镜湖区、南陵县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。