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新乡市(延津县、获嘉县、辉县市、卫滨区、卫辉市、封丘县、凤泉区、牧野区、新乡县、长垣市、原阳县、红旗区)

澳门特别行政区

铜仁市(碧江区、德江县、印江土家族苗族自治县、思南县、沿河土家族自治县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、江口县、石阡县、万山区)

曲靖市(麒麟区、沾益区、罗平县、陆良县、富源县、马龙区、会泽县、师宗县、宣威市)  松原市(乾安县、宁江区、扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

玉林市(博白县、玉州区、北流市、兴业县、容县、陆川县、福绵区)

枣庄市(市中区、薛城区、台儿庄区、峄城区、滕州市、山亭区)

甘孜藏族自治州(雅江县、得荣县、炉霍县、甘孜县、新龙县、白玉县、德格县、巴塘县、石渠县、康定市、丹巴县、九龙县、色达县、理塘县、稻城县、道孚县、乡城县、泸定县)

宜昌市(伍家岗区、宜都市、猇亭区、点军区、兴山县、秭归县、西陵区、长阳土家族自治县、夷陵区、枝江市、五峰土家族自治县、远安县、当阳市)  铜川市(王益区、耀州区、宜君县、印台区)

朔州市(平鲁区、朔城区、应县、山阴县、右玉县、怀仁市)

赣州市(上犹县、瑞金市、崇义县、兴国县、石城县、于都县、会昌县、定南县、安远县、全南县、龙南市、赣县区、章贡区、宁都县、寻乌县、信丰县、大余县、南康区)

克拉玛依市(白碱滩区、乌尔禾区、独山子区、克拉玛依区)

晋中市(祁县、平遥县、榆社县、昔阳县、灵石县、介休市、太谷区、榆次区、和顺县、左权县、寿阳县)

汉中市(镇巴县、汉台区、略阳县、城固县、宁强县、洋县、佛坪县、留坝县、勉县、南郑区、西乡县)

桂林市(象山区、龙胜各族自治县、阳朔县、灵川县、临桂区、恭城瑶族自治县、秀峰区、雁山区、永福县、资源县、灌阳县、平乐县、叠彩区、全州县、荔浦市、兴安县、七星区)

南京市(秦淮区、雨花台区、鼓楼区、栖霞区、六合区、浦口区、江宁区、溧水区、玄武区、高淳区、建邺区)

绍兴市(越城区、柯桥区、诸暨市、嵊州市、新昌县、上虞区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿克陶县、阿图什市)

攀枝花市(东区、盐边县、米易县、仁和区、西区)

咸宁市(咸安区、通城县、嘉鱼县、赤壁市、通山县、崇阳县)

大连市(瓦房店市、甘井子区、沙河口区、普兰店区、庄河市、长海县、西岗区、金州区、旅顺口区、中山区)

马鞍山市(当涂县、花山区、和县、含山县、雨山区、博望区)

黔东南苗族侗族自治州(黄平县、丹寨县、镇远县、凯里市、剑河县、榕江县、锦屏县、雷山县、三穗县、麻江县、施秉县、岑巩县、台江县、从江县、黎平县、天柱县)

黔西南布依族苗族自治州(册亨县、兴义市、贞丰县、兴仁市、安龙县、晴隆县、普安县、望谟县)

东营市(东营区、广饶县、利津县、垦利区、河口区)

九江市(永修县、共青城市、彭泽县、都昌县、浔阳区、瑞昌市、濂溪区、柴桑区、德安县、湖口县、武宁县、庐山市、修水县)

宣城市(旌德县、绩溪县、泾县、广德市、郎溪县、宣州区、宁国市)

三沙市(南沙区、西沙区)

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郑州市(中牟县、新密市、惠济区、二七区、中原区、金水区、荥阳市、新郑市、登封市、上街区、管城回族区、巩义市)

伊春市(伊美区、丰林县、铁力市、乌翠区、南岔县、嘉荫县、大箐山县、金林区、汤旺县、友好区)

威海市(乳山市、荣成市、文登区、环翠区)

德阳市(绵竹市、中江县、旌阳区、广汉市、什邡市、罗江区)  龙岩市(漳平市、连城县、武平县、永定区、上杭县、长汀县、新罗区)

莆田市(涵江区、荔城区、仙游县、城厢区、秀屿区)

平顶山市(新华区、叶县、汝州市、卫东区、鲁山县、郏县、湛河区、石龙区、舞钢市、宝丰县)

防城港市(港口区、上思县、防城区、东兴市)双鸭山市(尖山区、饶河县、友谊县、四方台区、集贤县、宝山区、宝清县、岭东区)

湛江市(吴川市、廉江市、坡头区、雷州市、麻章区、霞山区、赤坎区、遂溪县、徐闻县)  宿州市(埇桥区、泗县、萧县、砀山县、灵璧县)

锡林郭勒盟(太仆寺旗、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、多伦县、二连浩特市、正镶白旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、镶黄旗、东乌珠穆沁旗)

洛阳市(瀍河回族区、孟津区、嵩县、偃师区、西工区、新安县、洛龙区、伊川县、老城区、涧西区、洛宁县、汝阳县、栾川县、宜阳县)

湖州市(德清县、安吉县、长兴县、南浔区、吴兴区)长沙市(望城区、天心区、浏阳市、长沙县、岳麓区、宁乡市、雨花区、芙蓉区、开福区)

泉州市(泉港区、南安市、晋江市、石狮市、永春县、安溪县、洛江区、德化县、金门县、鲤城区、丰泽区、惠安县)

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白城市(大安市、镇赉县、洮南市、通榆县、洮北区)

邵阳市(新邵县、城步苗族自治县、双清区、北塔区、邵阳县、隆回县、洞口县、大祥区、武冈市、绥宁县、新宁县、邵东市)

朝阳市(双塔区、龙城区、北票市、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、朝阳县、凌源市)

定西市(漳县、通渭县、安定区、渭源县、岷县、陇西县、临洮县)

遂宁市(蓬溪县、射洪市、安居区、船山区、大英县)

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日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)

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濮阳市(华龙区、南乐县、清丰县、范县、濮阳县、台前县)

海东市(化隆回族自治县、平安区、乐都区、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、互助土族自治县)

张家界市(慈利县、桑植县、武陵源区、永定区)

阿坝藏族羌族自治州(若尔盖县、红原县、汶川县、松潘县、茂县、黑水县、阿坝县、理县、小金县、壤塘县、金川县、九寨沟县、马尔康市)

白银市(会宁县、靖远县、景泰县、平川区、白银区)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方