gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！

400电话：123456（点击咨询）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！各观看免费《今日汇总》

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！各区点热线观看免费《今日发布》

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！电话

7天观看免费人工电话为您、gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！电话区域：

苏州市(太仓市、姑苏区、昆山市、吴江区、张家港市、相城区、常熟市、虎丘区、吴中区)

衡阳市(衡东县、珠晖区、衡阳县、衡山县、雁峰区、祁东县、蒸湘区、衡南县、南岳区、石鼓区、耒阳市、常宁市)

蚌埠市(淮上区、龙子湖区、固镇县、蚌山区、五河县、怀远县、禹会区)

周口市(项城市、西华县、太康县、扶沟县、淮阳区、商水县、沈丘县、川汇区、鹿邑县、郸城县)  安康市(汉滨区、平利县、镇坪县、紫阳县、岚皋县、宁陕县、旬阳市、石泉县、白河县、汉阴县)

晋中市(灵石县、和顺县、昔阳县、左权县、榆社县、平遥县、榆次区、太谷区、介休市、寿阳县、祁县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、呼图壁县、昌吉市)

邵阳市(大祥区、双清区、新邵县、武冈市、新宁县、洞口县、邵阳县、城步苗族自治县、绥宁县、隆回县、邵东市、北塔区)

铁岭市(开原市、昌图县、调兵山市、银州区、西丰县、清河区、铁岭县)  克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、乌恰县、阿合奇县、阿图什市)

河源市(东源县、龙川县、源城区、和平县、连平县、紫金县)

中山市

淮安市(清江浦区、盱眙县、洪泽区、淮安区、涟水县、淮阴区、金湖县)

濮阳市(濮阳县、华龙区、南乐县、台前县、范县、清丰县)

巴彦淖尔市(五原县、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特中旗)

扬州市(江都区、宝应县、高邮市、邗江区、广陵区、仪征市)

延安市(子长市、甘泉县、延长县、宜川县、洛川县、吴起县、黄龙县、富县、宝塔区、安塞区、黄陵县、延川县、志丹县)

桂林市(荔浦市、平乐县、象山区、灌阳县、永福县、龙胜各族自治县、兴安县、秀峰区、全州县、资源县、叠彩区、七星区、灵川县、阳朔县、恭城瑶族自治县、临桂区、雁山区)

阳江市(阳西县、阳春市、阳东区、江城区)

广州市(南沙区、荔湾区、番禺区、越秀区、从化区、花都区、海珠区、白云区、黄埔区、天河区、增城区)

南阳市(宛城区、卧龙区、桐柏县、南召县、西峡县、新野县、内乡县、邓州市、社旗县、方城县、淅川县、镇平县、唐河县)

池州市(石台县、东至县、贵池区、青阳县)

北京市(延庆区、密云区、东城区、通州区、朝阳区、平谷区、大兴区、怀柔区、门头沟区、丰台区、石景山区、西城区、昌平区、房山区、顺义区、海淀区)

宁波市(鄞州区、北仑区、海曙区、象山县、慈溪市、宁海县、奉化区、江北区、余姚市、镇海区)

忻州市(偏关县、静乐县、五台县、神池县、忻府区、代县、保德县、河曲县、岢岚县、定襄县、原平市、宁武县、繁峙县、五寨县)

汉中市(勉县、宁强县、城固县、西乡县、洋县、佛坪县、汉台区、镇巴县、南郑区、留坝县、略阳县)

定西市(陇西县、漳县、安定区、临洮县、岷县、渭源县、通渭县)

平顶山市(舞钢市、卫东区、宝丰县、叶县、石龙区、汝州市、鲁山县、郏县、湛河区、新华区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、蒙自市、个旧市、石屏县、绿春县、泸西县、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、红河县、屏边苗族自治县、开远市、河口瑶族自治县)

400电话：123456（点击咨询）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！电话

7天观看免费人工电话为您、gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！中心2025已更新(今日/推荐)

gay空间-让你领略不一样的视觉体验与感官享受！电话区域：

福州市(永泰县、晋安区、罗源县、福清市、台江区、闽清县、闽侯县、鼓楼区、长乐区、连江县、平潭县、马尾区、仓山区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

牡丹江市(海林市、东安区、东宁市、宁安市、西安区、林口县、爱民区、穆棱市、阳明区、绥芬河市)

烟台市(莱州市、福山区、蓬莱区、栖霞市、莱阳市、莱山区、龙口市、芝罘区、牟平区、招远市、海阳市)  赣州市(赣县区、信丰县、宁都县、安远县、南康区、于都县、石城县、龙南市、全南县、大余县、瑞金市、章贡区、会昌县、上犹县、兴国县、崇义县、寻乌县、定南县)

嘉兴市(平湖市、海盐县、桐乡市、秀洲区、嘉善县、海宁市、南湖区)

惠州市(惠城区、博罗县、惠阳区、龙门县、惠东县)

邯郸市(临漳县、峰峰矿区、肥乡区、武安市、邯山区、永年区、大名县、曲周县、魏县、复兴区、邱县、鸡泽县、涉县、馆陶县、广平县、磁县、成安县、丛台区)永州市(零陵区、东安县、江永县、蓝山县、双牌县、新田县、冷水滩区、江华瑶族自治县、宁远县、祁阳市、道县)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)  哈尔滨市(木兰县、巴彦县、道外区、道里区、宾县、方正县、依兰县、呼兰区、南岗区、阿城区、尚志市、五常市、松北区、通河县、平房区、双城区、香坊区、延寿县)

连云港市(赣榆区、灌南县、灌云县、连云区、东海县、海州区)

大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、牙克石市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、根河市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、满洲里市)吉林市(蛟河市、舒兰市、桦甸市、昌邑区、船营区、丰满区、永吉县、磐石市、龙潭区)

平凉市(崆峒区、崇信县、灵台县、华亭市、庄浪县、静宁县、泾川县)

龙岩市(新罗区、长汀县、连城县、上杭县、漳平市、永定区、武平县)

驻马店市(驿城区、西平县、确山县、正阳县、汝南县、遂平县、平舆县、泌阳县、新蔡县、上蔡县)

贺州市(平桂区、八步区、钟山县、富川瑶族自治县、昭平县)

南昌市(青山湖区、东湖区、西湖区、青云谱区、红谷滩区、新建区、进贤县、安义县、南昌县)

四平市(铁东区、铁西区、梨树县、伊通满族自治县、双辽市)

石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

海东市(互助土族自治县、乐都区、循化撒拉族自治县、平安区、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

荆门市(沙洋县、钟祥市、掇刀区、东宝区、京山市)

自贡市(沿滩区、大安区、荣县、富顺县、贡井区、自流井区)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴义市、普安县、贞丰县、望谟县、安龙县、兴仁市、册亨县)

北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)

河池市(宜州区、都安瑶族自治县、天峨县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、大化瑶族自治县、凤山县、金城江区、南丹县、环江毛南族自治县、东兰县)

眉山市(青神县、彭山区、丹棱县、洪雅县、东坡区、仁寿县)

亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　包括MetaPlatformsInc．的扎克伯格、甲骨文的SafraCatz、摩根大通的杰米·戴蒙在内的内部人士，赶在特朗普的关税声明冲击市场前套现了价值数十亿美元的股票。 

　　据追踪内部人士交易的WashingtonService分析，扎克伯格第一季度通过他的ChanZuckerbergInitiative及其相关基金会抛售了110万股股票，价值7.33亿美元。所有抛售都发生在1月和2月，当时Meta股价仍在600美元上方，情人节当天触及逾736美元的高点。此后市场大跌，这家社交媒体公司的股价重挫32%。

　　甲骨文首席执行官Catz是另一位大卖家，在这家科技巨头的股价下跌超过30%前，她抛售了380万股价值7.05亿美元的股票。据彭博亿万富豪指数，相关收益加上她剩余的股份和投资组合，使她坐拥的财富达到24亿美元。

　　美国最大银行摩根大通的首席执行官戴蒙在第一季度抛售了约2.34亿美元股票。据彭博亿万富豪指数，他的资产净值为30亿美元。

　　第一季度市场大幅动荡。虽然科技股在特朗普上任之初飙升，但在4月2日所谓“解放日”前，关税的不确定性引发全球市场大跌，造成数万亿美元的损失。马斯克这位全球首富的财富今年迄今已缩水1，290亿美元，因为关税的不确定性可能影响从手机到半导体的各种产品，重创了科技行业股票。而一些亿万富豪已经在利用这个机会逢低买入，增加持股。

　　根据WashingtonService的数据，今年第一季度有3，867名内部人士抛售了价值155亿美元的股票，去年同期有4，702名内部人士抛售了总价值281亿美元的股票。去年的大部分抛售来自贝佐斯，他在去年2月出售了价值超过85亿美元的亚马逊股票。今年第一季度的抛售分布则较为均匀，10位最大卖家抛售了价值超过38亿美元的股票。