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庆阳市(庆城县、西峰区、宁县、环县、正宁县、镇原县、合水县、华池县)

海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)

济宁市(汶上县、邹城市、曲阜市、任城区、兖州区、微山县、梁山县、金乡县、鱼台县、泗水县、嘉祥县)

许昌市(禹州市、建安区、长葛市、鄢陵县、魏都区、襄城县)  贵阳市(开阳县、清镇市、花溪区、云岩区、观山湖区、白云区、息烽县、乌当区、修文县、南明区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

南阳市(内乡县、邓州市、唐河县、桐柏县、方城县、宛城区、社旗县、卧龙区、镇平县、淅川县、南召县、新野县、西峡县)

沧州市(河间市、东光县、献县、青县、盐山县、任丘市、黄骅市、孟村回族自治县、肃宁县、海兴县、吴桥县、运河区、泊头市、沧县、南皮县、新华区)  海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、平安区、乐都区)

济源市

内江市(市中区、威远县、东兴区、资中县、隆昌市)

通化市(东昌区、梅河口市、二道江区、集安市、柳河县、辉南县、通化县)

昌都市(卡若区、类乌齐县、左贡县、八宿县、丁青县、察雅县、芒康县、洛隆县、边坝县、贡觉县、江达县)

嘉峪关市

鄂尔多斯市(康巴什区、准格尔旗、鄂托克前旗、东胜区、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗、鄂托克旗)

朝阳市(北票市、双塔区、凌源市、朝阳县、建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)

常州市(天宁区、新北区、溧阳市、钟楼区、金坛区、武进区)

东营市(东营区、利津县、垦利区、广饶县、河口区)

芜湖市(弋江区、鸠江区、繁昌区、无为市、湾沚区、南陵县、镜湖区)

巴中市(通江县、平昌县、巴州区、南江县、恩阳区)

林芝市(工布江达县、米林市、波密县、察隅县、朗县、巴宜区、墨脱县)

珠海市(金湾区、香洲区、斗门区)

辽源市(东丰县、东辽县、龙山区、西安区)

株洲市(天元区、攸县、石峰区、荷塘区、炎陵县、芦淞区、醴陵市、茶陵县、渌口区)

菏泽市(鄄城县、郓城县、东明县、成武县、曹县、单县、牡丹区、巨野县、定陶区)

新余市(渝水区、分宜县)

晋城市(城区、沁水县、阳城县、陵川县、高平市、泽州县)

山南市(乃东区、浪卡子县、加查县、措美县、琼结县、贡嘎县、扎囊县、曲松县、洛扎县、桑日县、隆子县、错那市)

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宿迁市(泗洪县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗阳县)

无锡市(宜兴市、梁溪区、江阴市、惠山区、滨湖区、锡山区、新吴区)

九江市(德安县、濂溪区、修水县、湖口县、庐山市、柴桑区、瑞昌市、彭泽县、都昌县、永修县、共青城市、浔阳区、武宁县)

塔城地区(塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、乌苏市、沙湾市、额敏县、裕民县)  陇南市(两当县、徽县、武都区、康县、礼县、成县、宕昌县、西和县、文县)

萍乡市(安源区、湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县)

文山壮族苗族自治州(富宁县、马关县、麻栗坡县、西畴县、丘北县、文山市、砚山县、广南县)

大庆市(肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、红岗区、萨尔图区、林甸县、大同区、让胡路区、肇源县)天水市(麦积区、武山县、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县、秦州区、清水县)

淮南市(潘集区、大通区、田家庵区、谢家集区、凤台县、八公山区、寿县)  酒泉市(肃州区、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市)

定西市(临洮县、渭源县、陇西县、通渭县、漳县、安定区、岷县)

大同市(广灵县、天镇县、云州区、阳高县、新荣区、云冈区、灵丘县、左云县、平城区、浑源县)

银川市(灵武市、金凤区、兴庆区、永宁县、西夏区、贺兰县)赤峰市(克什克腾旗、松山区、敖汉旗、喀喇沁旗、巴林左旗、翁牛特旗、林西县、元宝山区、阿鲁科尔沁旗、宁城县、巴林右旗、红山区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、奎屯市、霍城县、特克斯县、伊宁市、昭苏县、伊宁县、尼勒克县、新源县、巩留县、察布查尔锡伯自治县)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、嵊州市、新昌县、上虞区、越城区)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、南票区、兴城市、龙港区、连山区)

呼伦贝尔市(牙克石市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、根河市、满洲里市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、阿荣旗、新巴尔虎右旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

阿勒泰地区(吉木乃县、福海县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、富蕴县、布尔津县)

宁夏回族自治区

哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)

衡水市(桃城区、深州市、冀州区、武强县、阜城县、安平县、武邑县、饶阳县、故城县、枣强县、景县)

牡丹江市(爱民区、东安区、绥芬河市、东宁市、西安区、阳明区、林口县、穆棱市、海林市、宁安市)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

重庆市(巴南区、江北区、奉节县、九龙坡区、璧山区、秀山土家族苗族自治县、长寿区、合川区、梁平区、云阳县、大渡口区、南川区、大足区、丰都县、永川区、酉阳土家族苗族自治县、万州区、忠县、荣昌区、石柱土家族自治县、南岸区、渝中区、渝北区、沙坪坝区、江津区、巫溪县、开州区、北碚区、潼南区、铜梁区、垫江县、綦江区、武隆区、黔江区、涪陵区、巫山县、彭水苗族土家族自治县、城口县)

阳江市(阳东区、阳西县、阳春市、江城区)

淮安市(洪泽区、金湖县、淮阴区、清江浦区、盱眙县、涟水县、淮安区)

常德市(临澧县、汉寿县、武陵区、石门县、桃源县、澧县、津市市、安乡县、鼎城区)

宜春市(樟树市、宜丰县、丰城市、靖安县、上高县、铜鼓县、奉新县、万载县、袁州区、高安市)

攀枝花市(米易县、仁和区、西区、东区、盐边县)

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”