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维修服务社区合作，拓展服务范围：我们积极与社区合作，开展家电维修知识讲座、义诊等活动，拓展服务范围，提升品牌影响力。
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巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、库尔勒市、和硕县、尉犁县、博湖县、且末县、焉耆回族自治县、轮台县、和静县)
常州市(溧阳市、新北区、钟楼区、金坛区、天宁区、武进区)
铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)
亳州市(涡阳县、谯城区、蒙城县、利辛县)
淄博市(淄川区、临淄区、高青县、博山区、沂源县、桓台县、张店区、周村区)
邵阳市(北塔区、大祥区、武冈市、邵东市、新宁县、隆回县、绥宁县、双清区、邵阳县、洞口县、新邵县、城步苗族自治县)
锦州市(太和区、凌海市、义县、北镇市、黑山县、古塔区、凌河区)
包头市(九原区、石拐区、东河区、青山区、固阳县、白云鄂博矿区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、土默特右旗)
吉安市(安福县、吉州区、永丰县、新干县、吉安县、青原区、峡江县、遂川县、吉水县、万安县、泰和县、永新县、井冈山市)
唐山市(乐亭县、迁安市、路北区、滦南县、迁西县、丰润区、丰南区、开平区、遵化市、曹妃甸区、路南区、滦州市、玉田县、古冶区)
崇左市(江州区、天等县、扶绥县、龙州县、凭祥市、大新县、宁明县)
四平市(梨树县、双辽市、铁西区、铁东区、伊通满族自治县)
宿迁市(宿城区、泗洪县、泗阳县、沭阳县、宿豫区)
柳州市(柳江区、融安县、柳北区、城中区、柳南区、鹿寨县、鱼峰区、融水苗族自治县、三江侗族自治县、柳城县)
滁州市(琅琊区、定远县、凤阳县、全椒县、明光市、南谯区、来安县、天长市)
双鸭山市(岭东区、四方台区、尖山区、饶河县、友谊县、宝山区、集贤县、宝清县)
郑州市(金水区、荥阳市、管城回族区、新郑市、巩义市、惠济区、上街区、登封市、二七区、中牟县、中原区、新密市)
黑河市(五大连池市、逊克县、爱辉区、嫩江市、孙吴县、北安市)
铜仁市(印江土家族苗族自治县、思南县、松桃苗族自治县、德江县、江口县、石阡县、沿河土家族自治县、万山区、玉屏侗族自治县、碧江区)
襄阳市(宜城市、襄城区、老河口市、枣阳市、樊城区、南漳县、保康县、谷城县、襄州区)
昌吉回族自治州(吉木萨尔县、昌吉市、奇台县、呼图壁县、玛纳斯县、阜康市、木垒哈萨克自治县)
德州市(齐河县、乐陵市、夏津县、禹城市、临邑县、陵城区、宁津县、庆云县、德城区、武城县、平原县)
新疆维吾尔自治区
牡丹江市(林口县、阳明区、绥芬河市、宁安市、海林市、穆棱市、东安区、东宁市、西安区、爱民区)
南宁市(良庆区、青秀区、江南区、上林县、邕宁区、横州市、马山县、西乡塘区、宾阳县、兴宁区、隆安县、武鸣区)
鄂尔多斯市(鄂托克前旗、杭锦旗、乌审旗、鄂托克旗、东胜区、康巴什区、准格尔旗、达拉特旗、伊金霍洛旗)
武汉市(江汉区、蔡甸区、黄陂区、青山区、江岸区、汉南区、江夏区、洪山区、汉阳区、武昌区、硚口区、东西湖区、新洲区)
迪庆藏族自治州(香格里拉市、德钦县、维西傈僳族自治县)
重庆市(梁平区、彭水苗族土家族自治县、荣昌区、忠县、丰都县、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、开州区、黔江区、巫山县、江北区、巫溪县、万州区、北碚区、沙坪坝区、江津区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、潼南区、涪陵区、璧山区、石柱土家族自治县、云阳县、巴南区、永川区、渝北区、城口县、大足区、铜梁区、武隆区、南岸区、长寿区、綦江区、大渡口区、九龙坡区、合川区、奉节县、南川区)
贵港市(桂平市、港北区、覃塘区、平南县、港南区)
鞍山市(海城市、千山区、台安县、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、立山区)
甘孜藏族自治州(甘孜县、乡城县、得荣县、白玉县、炉霍县、石渠县、巴塘县、稻城县、理塘县、雅江县、色达县、新龙县、九龙县、德格县、康定市、泸定县、丹巴县、道孚县)
合肥市(庐江县、包河区、庐阳区、肥东县、蜀山区、长丰县、瑶海区、巢湖市、肥西县)
澳门特别行政区
宁夏回族自治区
廊坊市(大厂回族自治县、香河县、固安县、文安县、三河市、安次区、霸州市、大城县、广阳区、永清县)
楚雄彝族自治州(楚雄市、南华县、姚安县、双柏县、牟定县、武定县、大姚县、永仁县、元谋县、禄丰市)
威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)
青岛市(市南区、莱西市、崂山区、市北区、平度市、即墨区、黄岛区、城阳区、胶州市、李沧区)
秦皇岛市(卢龙县、抚宁区、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县、海港区、昌黎县)
衢州市(龙游县、江山市、常山县、衢江区、柯城区、开化县)
齐齐哈尔市(依安县、碾子山区、铁锋区、昂昂溪区、龙沙区、泰来县、富拉尔基区、拜泉县、克东县、龙江县、梅里斯达斡尔族区、讷河市、富裕县、建华区、甘南县、克山县)
抚州市(东乡区、南城县、金溪县、乐安县、南丰县、资溪县、黎川县、宜黄县、广昌县、临川区、崇仁县)
蚌埠市(蚌山区、淮上区、固镇县、禹会区、怀远县、五河县、龙子湖区)
巴中市(恩阳区、通江县、南江县、巴州区、平昌县)
贵阳市(白云区、乌当区、开阳县、云岩区、息烽县、南明区、花溪区、清镇市、观山湖区、修文县)
鹤岗市(工农区、绥滨县、向阳区、萝北县、东山区、兴安区、南山区、兴山区)
玉树藏族自治州(曲麻莱县、杂多县、称多县、治多县、囊谦县、玉树市)
宜昌市(兴山县、夷陵区、五峰土家族自治县、宜都市、西陵区、远安县、枝江市、伍家岗区、当阳市、秭归县、猇亭区、点军区、长阳土家族自治县)
邯郸市(大名县、峰峰矿区、成安县、永年区、涉县、临漳县、武安市、肥乡区、馆陶县、磁县、曲周县、广平县、丛台区、邯山区、邱县、复兴区、魏县、鸡泽县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)
大连市(沙河口区、甘井子区、庄河市、西岗区、中山区、普兰店区、瓦房店市、金州区、长海县、旅顺口区)
十堰市(郧西县、竹山县、郧阳区、竹溪县、丹江口市、茅箭区、房县、张湾区)
赣州市(于都县、崇义县、宁都县、寻乌县、瑞金市、龙南市、大余县、赣县区、章贡区、定南县、兴国县、南康区、信丰县、安远县、全南县、会昌县、上犹县、石城县)
漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县)
晋城市(沁水县、城区、高平市、泽州县、陵川县、阳城县)
大同市(左云县、浑源县、广灵县、云州区、新荣区、灵丘县、平城区、云冈区、天镇县、阳高县)
三亚市(吉阳区、崖州区、天涯区、海棠区)
白银市(靖远县、平川区、景泰县、白银区、会宁县)
商丘市(梁园区、永城市、宁陵县、睢县、睢阳区、虞城县、民权县、夏邑县、柘城县)
葫芦岛市(建昌县、连山区、南票区、绥中县、兴城市、龙港区)
茂名市(高州市、信宜市、化州市、茂南区、电白区)
自贡市(贡井区、荣县、富顺县、自流井区、大安区、沿滩区)
沈阳市(铁西区、浑南区、和平区、皇姑区、大东区、法库县、苏家屯区、沈北新区、沈河区、于洪区、辽中区、康平县、新民市)
北京市(怀柔区、西城区、顺义区、平谷区、昌平区、丰台区、密云区、石景山区、大兴区、通州区、房山区、延庆区、门头沟区、海淀区、朝阳区、东城区)
遵义市(正安县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、赤水市、播州区、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、习水县、湄潭县、绥阳县、汇川区、仁怀市、桐梓县)
汉中市(南郑区、镇巴县、宁强县、略阳县、留坝县、汉台区、佛坪县、勉县、洋县、西乡县、城固县)
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宿州市(萧县、泗县、埇桥区、砀山县、灵璧县)
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永州市(宁远县、江华瑶族自治县、祁阳市、江永县、新田县、冷水滩区、零陵区、双牌县、蓝山县、道县、东安县)
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东营市(广饶县、利津县、河口区、垦利区、东营区)
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丽水市(遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、庆元县、松阳县、莲都区、龙泉市、缙云县、青田县)
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衡阳市(石鼓区、耒阳市、衡东县、雁峰区、衡南县、常宁市、蒸湘区、珠晖区、衡山县、祁东县、南岳区、衡阳县)
海口市(龙华区、美兰区、秀英区、琼山区)
海东市(化隆回族自治县、乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、平安区)
沧州市(南皮县、献县、吴桥县、海兴县、黄骅市、新华区、运河区、盐山县、孟村回族自治县、任丘市、青县、泊头市、河间市、沧县、肃宁县、东光县)
舟山市(普陀区、岱山县、嵊泗县、定海区)
福州市(罗源县、闽清县、福清市、连江县、闽侯县、仓山区、晋安区、台江区、平潭县、鼓楼区、长乐区、永泰县、马尾区)
深圳市(宝安区、光明区、龙华区、福田区、罗湖区、盐田区、坪山区、南山区、龙岗区)
烟台市(栖霞市、芝罘区、蓬莱区、莱州市、莱山区、龙口市、福山区、招远市、海阳市、牟平区、莱阳市)
通辽市(科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、库伦旗、奈曼旗、科尔沁区、开鲁县)
那曲市(比如县、嘉黎县、申扎县、索县、班戈县、尼玛县、安多县、色尼区、聂荣县、双湖县、巴青县)
资料来源：Wind吴琦/制表 证券时报记者吴琦
在中国反制美国所谓“对等关税”的背景下，国内模拟芯片公司的动向备受市场关注。
近期，A股模拟芯片概念股走出了独立反弹行情，成为表现亮眼的细分赛道之一。比如，信号链佼佼者思瑞浦涨幅翻倍，国内模拟芯片设计龙头圣邦股份、隔离芯片提供者纳芯微等涨幅也超过了50%。
由于产品种类多，下游应用广泛，模拟芯片行业曾被不少基金经理认为是长坡厚雪的优质赛道。作为国内少有的自给率较低的行业，模拟芯片龙头公司也成为不少知名科技投资基金经理的“座上宾”。不过，过去几年受全球半导体行业景气周期下行的影响，模拟芯片行业面临着严峻挑战，相关公司股价的表现也跌宕起伏。在此背景下，多数基金经理仍然选择坚定持有，如今随着行业完成“深蹲起跳”也守得云开见月明。
关税反制举措催化模拟芯片逆袭
模拟芯片是用于处理模拟信号的芯片，在电子设备管理领域具备电能变换、分配、检测以及信号的放大、转换等功能，包括电源管理芯片和信号链芯片，广泛应用于消费电子、汽车等工业领域。
近期，中国反制美国关税的“原产地认定”新规（以流片地为准），直接推高了美系厂商成本，并催化模拟芯片板块走强，成为半导体行业中表现最强的细分赛道。
中欧基金科技组研究员朱啸宇对证券时报记者分析，这一政策调整，对国产模拟芯片企业的市场机会产生了多重结构性影响，主要体现在市场份额与盈利能力方面。当前，中国模拟芯片国产化率约为20%，而全球前十大模拟芯片厂商中半数为美国企业。上述政策实施后，美系厂商成本上升幅度或达125%，导致价格竞争力被大幅削弱。此前，一些国际龙头企业在国内市场通过价格战的方式抢占市场，在反制关税政策落地后，国产模拟芯片企业有望进一步开拓市场，并在一定程度上修复盈利能力。
“近年来，国内模拟芯片企业发展迅速，多系列产品已经可以完全对标海外竞品，但近两年仍无法回避海外厂商的价格战压力。”平安科技创新混合基金基金经理翟森对证券时报记者表示，目前海外主要竞争对手的流片产地大部分来自美国本土，海外进口产品在遭遇较大的成本上升后，竞争力显著下降，这将显著缓解国产厂商面临的价格竞争压力，推动国内模拟厂商的市占率上升。
博时上证科创板芯片ETF基金经理李庆阳也认为，模拟芯片作为广泛应用于汽车、消费电子等工业领域的基础元器件，需求刚性较强，新规可能导致美系厂商在华销售成本增加，价格竞争力将大幅削弱。
他进一步表示，国内市场主要受到以下几点影响：一是直接替代市场空缺。在中低端市场，国内企业在电源管理、信号链等成熟领域已具备竞争力，可快速填补美企因成本压力而退出的市场份额。在高端市场，部分依赖进口的高性能模拟芯片可能因美系产品的价格劣势，倒逼国内终端厂商尝试国产方案，推动本土企业完成技术迭代；二是供应链重构。新规迫使跨国企业重新布局供应链，模拟芯片采用成熟制程较多，而国内企业在这方面已具备一定的工艺能力，这将吸引海外设计公司转向中国流片以规避关税，中国本土模拟芯片企业可借此深度参与全球分工；三是驱动技术升级。模拟芯片性能高度依赖于工艺适配性，新规将推动设计与制造环节深度协同，倒逼国产企业在工艺与设计上加强协同优化。
朱啸宇预计，随着关税政策持续催化，2025~2027年国产替代率将以年均5~8个百分点的速度提升，头部企业有望在工业控制、新能源汽车等增量市场实现弯道超车。
一波三折后重回长期增长通道
长坡厚雪的赛道，经历往往是一波三折，模拟芯片行业也不例外。
过去几年，受全球半导体行业景气周期下行的较大影响，模拟芯片行业也面临着严峻挑战，基本面明显下滑，不少公司的股价可谓跌宕起伏。
在此背景下，选择坚定持有模拟芯片相关个股的基金经理，旗下产品的业绩也难免承压。比如，重仓持有圣邦股份的百亿级基金，在2022年净值跌幅一度高达40%，另外重仓该股的多只基金业绩跌幅都在30%以上。到了2024年，以智能手机为代表的消费电子需求触底回暖，工业等领域的需求也进一步恢复，汽车电子等新兴领域则迎来爆发，驱动着模拟芯片行业的经营业绩重回增长。经此调整，选择坚守的一众基金也在2024年和今年实现了正收益。
叠加近期的政策催化以及国产化率的逐步提升，模拟芯片行业的回暖趋势更加明显，重回长期增长通道可期。
“目前，原厂、渠道、终端库存仅1~2个月，为近年来的较低水平。”翟森表示，模拟芯片行业后续有望在人工智能（AI）等高端产品线的需求拉动下率先出现拐点。此外，非行业性因素带来供应链的干扰性因素，也有可能造成全行业紧急补库存的需求，从而进一步带动行业回暖。
“模拟芯片板块确实展现出进入长期增长通道的潜力，需密切关注技术突破的节奏与国际竞争的压力。”李庆阳认为，行业长期增长的驱动要素有几点：一是低自给率的增长潜力。在关税壁垒和原产地认定规则下，国内企业在细分领域已实现了技术对标国际大厂，有望通过“技术突破+成本优势+政策倾斜”加速提升占有率。预计2025年国内市场规模超过3000亿元，自给率提升带来的营收改善或将较为可观；二是库存周期触底与需求复苏。行业库存调整接近尾声，预计国际大厂2025年可能恢复增长。国内部分相关企业一季度营收同比增速较好，显示订单有较为显著的增长，下游需求也有所回暖；三是新兴市场与技术壁垒突破。国内厂商在汽车电子、AI终端、能源管理等高壁垒领域加速渗透，叠加AI终端如智能锁、可穿戴设备等需求爆发，形成增量市场。
“模拟芯片国产化率较低，库存周期回升确实为行业长期增长奠定基础，但需结合替代空间、技术突破、市场需求等多维度因素综合判断。”朱啸宇表示，国际巨头仍占据主导地位，但国产替代空间广阔，替代趋势确定。在技术突破方面，国产模拟厂商的技术研发持续投入，在多个细分领域实现了突破，例如国产厂商的车规级ADC芯片打破国际垄断，国内企业合作开发的BCD工艺车规级芯片已导入国际新能源汽车供应链。在不久的将来，可以看到国产厂商取得更多的技术进步，追上甚至赶超国际领先水平。从市场需求的角度来看，汽车电子领域单车模拟芯片用量超600颗，国产新能源汽车快速发展，空间广阔，预计汽车电子领域的需求在2024~2030年的复合增长率将超过20%。此外，工业控制领域触底反弹，进入弱复苏状态；消费电子领域持续复苏，AI端侧落地，硬件新形态百花齐放，叠加3C国补，市场需求持续提高。
朱啸宇认为，当前模拟芯片行业呈现结构性复苏态势，国产化率提升趋势确定，且市场需求也持续提升。随着国产厂商在技术方面快速追赶，国产模拟芯片进入了长期发展通道。
汇添富基金表示，芯片行业一直是大国竞争的重点领域。从关税争端的长期逻辑来看，保证供应链安全自主可控的重要性再次提升，这将成为市场的一个长线投资逻辑。前期因DeepSeek带来中国科技资产重估叙事而大涨的芯片行业，有望再度回归投资主线。
从“替代”走向“引领”需加强四大核心能力
科技股投资具备较高的门槛和风险，对基金经理的专业实力、选股能力、行业经验等要求极高。另外，科技股波动较大，对基金经理长期持有的耐心要求更高。
国内模拟芯片行业面临着海外巨头的竞争，要想从“替代”走向“引领”，仍有很多路要走。不过，这恰恰也是投资者偏好的科技股成长阶段，未来的投资或有巨大上涨空间。
“国产模拟芯片从‘替代’走向‘引领’，需要突破技术、生态、产业链等多重壁垒。技术上，要突破高精度与高可靠性设计；供应链上，模拟芯片依赖于工艺与设计的深度耦合。”翟森认为，国内模拟芯片企业要在竞争激烈的市场中突围，需聚焦高增长、高附加值、国产替代潜力大的细分方向。
朱啸宇分析，当前行业呈现“短期盈利承压、长期渗透率提升”的格局。短期估值反映了市场对国产替代的乐观预期，而2024年毛利率承压则是价格竞争（如部分国际厂商降价抢占市场份额）及库存去化压力的结果。他认为，毛利率承压的制约因素已经随着我国对美加征关税而削弱，而长期国产替代趋势确定且空间广阔，板块整体趋势向好。
李庆阳认为，未来一段时间，市场需求与国产替代将加速驱动增长。首先，是下游需求的爆发，比如新能源汽车、AIoT、工业自动化等领域的快速增长将成为核心驱动力。他观察到，全球半导体销售额连续多月同比增长，中国半导体市场的销售额也在改善。其次，是国产替代窗口开启，在政策支持及技术突破的推动下有望加速，预计未来3年国产化率的提升空间较大。
李庆阳表示，国产模拟芯片企业从“替代”到“引领”，需要几个方面的核心能力：一是技术突破与高端产品研发能力。比如，突破认证壁垒、高精度工艺开发等。二是产业链协同与生态构建能力。需与本土晶圆厂深度合作保障产能，与下游应用生态绑定。三是差异化竞争与国际化布局。聚焦细分市场，并参与行业标准制定。四是人才与管理能力。包括研发团队建设，以及敏捷供应链管理等。
同时，李庆阳提示，模拟芯片行业存在国际巨头降价竞争、技术迭代周期变长、产能过剩等风险。朱啸宇也指出，当前国产模拟芯片企业仍面临产品覆盖度不足（国际龙头企业的产品型号超过8万种）、车规级芯片认证周期长（平均2~3年）等挑战。翟森则表示，如果海外巨头降价竞争，短期存在挤压风险。在价格敏感市场比如中低端消费电子等领域，国产厂商利润率可能会被压缩。此外，国内企业在成本控制能力方面，仍存在一定差距。
新闻结尾
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