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全国服务区域：
塔城地区(沙湾市、塔城市、乌苏市、托里县、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、额敏县)
林芝市(米林市、巴宜区、察隅县、墨脱县、工布江达县、朗县、波密县)
承德市(双滦区、双桥区、平泉市、鹰手营子矿区、兴隆县、围场满族蒙古族自治县、承德县、宽城满族自治县、滦平县、丰宁满族自治县、隆化县)
随州市(广水市、随县、曾都区)
自贡市(贡井区、大安区、荣县、自流井区、富顺县、沿滩区)
绍兴市(上虞区、嵊州市、新昌县、柯桥区、诸暨市、越城区)
伊春市(金林区、铁力市、丰林县、大箐山县、汤旺县、乌翠区、友好区、南岔县、嘉荫县、伊美区)
抚州市(崇仁县、广昌县、黎川县、东乡区、资溪县、金溪县、临川区、宜黄县、乐安县、南丰县、南城县)
朝阳市(建平县、北票市、朝阳县、双塔区、凌源市、龙城区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)
博尔塔拉蒙古自治州(精河县、阿拉山口市、温泉县、博乐市)
青岛市(李沧区、胶州市、市北区、黄岛区、崂山区、即墨区、城阳区、莱西市、市南区、平度市)
双鸭山市(集贤县、饶河县、宝清县、岭东区、友谊县、宝山区、尖山区、四方台区)
延安市(富县、吴起县、洛川县、宜川县、黄陵县、子长市、甘泉县、宝塔区、延川县、黄龙县、安塞区、延长县、志丹县)
池州市(贵池区、石台县、青阳县、东至县)
和田地区(于田县、洛浦县、和田市、和田县、民丰县、墨玉县、皮山县、策勒县)
石河子市(五家渠市、图木舒克市、昆玉市、新星市、北屯市、可克达拉市、白杨市、胡杨河市、阿拉尔市、双河市、铁门关市)
呼和浩特市(清水河县、回民区、土默特左旗、和林格尔县、赛罕区、新城区、托克托县、武川县、玉泉区)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
包头市(九原区、石拐区、青山区、东河区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、昆都仑区、白云鄂博矿区、土默特右旗)
吕梁市(文水县、中阳县、石楼县、孝义市、交口县、岚县、柳林县、兴县、临县、汾阳市、离石区、方山县、交城县)
乌鲁木齐市(米东区、水磨沟区、沙依巴克区、头屯河区、天山区、乌鲁木齐县、新市区、达坂城区)
海东市(平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区)
西安市(高陵区、碑林区、未央区、长安区、莲湖区、鄠邑区、临潼区、阎良区、新城区、周至县、灞桥区、蓝田县、雁塔区)
张掖市(民乐县、山丹县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区、高台县)
龙岩市(新罗区、永定区、连城县、长汀县、武平县、漳平市、上杭县)
防城港市(上思县、防城区、港口区、东兴市)
芜湖市(镜湖区、无为市、湾沚区、弋江区、繁昌区、南陵县、鸠江区)
果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、甘德县、久治县、玛沁县、达日县)
吉林市(永吉县、昌邑区、磐石市、蛟河市、龙潭区、船营区、丰满区、桦甸市、舒兰市)
日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)
莆田市(秀屿区、涵江区、荔城区、仙游县、城厢区)
百色市(那坡县、隆林各族自治县、田东县、靖西市、田阳区、田林县、西林县、凌云县、右江区、平果市、德保县、乐业县)
益阳市(沅江市、资阳区、桃江县、南县、赫山区、安化县)
宝鸡市(渭滨区、麟游县、岐山县、陇县、太白县、金台区、千阳县、扶风县、陈仓区、凤县、眉县、凤翔区)
信阳市(息县、罗山县、光山县、淮滨县、固始县、平桥区、浉河区、潢川县、新县、商城县)
鹤壁市(浚县、鹤山区、淇县、淇滨区、山城区)
马鞍山市(雨山区、当涂县、博望区、含山县、花山区、和县)
日喀则市(亚东县、岗巴县、仲巴县、萨迦县、昂仁县、定日县、康马县、定结县、南木林县、聂拉木县、谢通门县、桑珠孜区、江孜县、萨嘎县、吉隆县、拉孜县、白朗县、仁布县)
眉山市(丹棱县、彭山区、洪雅县、东坡区、青神县、仁寿县)
巴中市(巴州区、通江县、恩阳区、南江县、平昌县)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)
亳州市(蒙城县、谯城区、涡阳县、利辛县)
娄底市(冷水江市、新化县、涟源市、双峰县、娄星区)
石家庄市(长安区、新乐市、元氏县、无极县、正定县、井陉县、深泽县、晋州市、行唐县、辛集市、平山县、桥西区、藁城区、井陉矿区、赵县、赞皇县、灵寿县、新华区、高邑县、鹿泉区、裕华区、栾城区)
株洲市(石峰区、荷塘区、天元区、渌口区、芦淞区、茶陵县、炎陵县、醴陵市、攸县)
南京市(栖霞区、建邺区、六合区、雨花台区、秦淮区、溧水区、鼓楼区、玄武区、高淳区、浦口区、江宁区)
玉树藏族自治州(玉树市、曲麻莱县、称多县、杂多县、治多县、囊谦县)
上饶市(横峰县、鄱阳县、婺源县、弋阳县、玉山县、广丰区、余干县、信州区、万年县、铅山县、德兴市、广信区)
泰安市(岱岳区、东平县、泰山区、新泰市、肥城市、宁阳县)
黑河市(孙吴县、北安市、逊克县、五大连池市、嫩江市、爱辉区)
淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)
海南藏族自治州(贵德县、共和县、贵南县、兴海县、同德县)
长治市(黎城县、长子县、沁县、武乡县、沁源县、襄垣县、壶关县、屯留区、上党区、平顺县、潞城区、潞州区)
阳江市(阳西县、阳东区、阳春市、江城区)
萍乡市(湘东区、安源区、莲花县、上栗县、芦溪县)
汕头市(澄海区、南澳县、金平区、潮南区、潮阳区、濠江区、龙湖区)
甘南藏族自治州(合作市、夏河县、舟曲县、卓尼县、临潭县、迭部县、玛曲县、碌曲县)
曲靖市(麒麟区、马龙区、师宗县、罗平县、沾益区、陆良县、富源县、会泽县、宣威市)
三沙市(西沙区、南沙区)
淄博市(桓台县、临淄区、博山区、沂源县、周村区、高青县、淄川区、张店区)
梧州市(龙圩区、苍梧县、藤县、万秀区、岑溪市、长洲区、蒙山县)
天水市(清水县、武山县、麦积区、张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、秦州区)
郴州市(资兴市、北湖区、永兴县、宜章县、临武县、安仁县、桂阳县、苏仙区、汝城县、嘉禾县、桂东县)
揭阳市(惠来县、普宁市、榕城区、揭西县、揭东区)
赤峰市(阿鲁科尔沁旗、敖汉旗、宁城县、红山区、巴林右旗、松山区、喀喇沁旗、元宝山区、翁牛特旗、克什克腾旗、林西县、巴林左旗)
湛江市(雷州市、徐闻县、坡头区、廉江市、霞山区、赤坎区、遂溪县、麻章区、吴川市)
安阳市(汤阴县、龙安区、滑县、内黄县、安阳县、文峰区、殷都区、北关区、林州市)
乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)
崇左市(天等县、江州区、凭祥市、扶绥县、龙州县、大新县、宁明县)
广安市(前锋区、广安区、岳池县、华蓥市、武胜县、邻水县)
苏州市(虎丘区、吴江区、相城区、姑苏区、太仓市、张家港市、吴中区、昆山市、常熟市)
晋中市(寿阳县、灵石县、昔阳县、平遥县、榆社县、太谷区、左权县、祁县、榆次区、和顺县、介休市)
江门市(鹤山市、台山市、开平市、蓬江区、恩平市、江海区、新会区)
杭州市(上城区、滨江区、余杭区、淳安县、钱塘区、桐庐县、富阳区、萧山区、建德市、临平区、西湖区、临安区、拱墅区)
邯郸市(武安市、大名县、涉县、鸡泽县、邱县、馆陶县、曲周县、广平县、丛台区、邯山区、成安县、复兴区、肥乡区、峰峰矿区、永年区、磁县、魏县、临漳县)
锡林郭勒盟(锡林浩特市、正镶白旗、多伦县、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正蓝旗、苏尼特左旗、镶黄旗)
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葫芦岛市(建昌县、兴城市、龙港区、南票区、绥中县、连山区)
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兴安盟(乌兰浩特市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)
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滁州市(明光市、全椒县、天长市、来安县、琅琊区、凤阳县、南谯区、定远县)
内蒙古自治区
西宁市(大通回族土族自治县、湟中区、城东区、城北区、城中区、湟源县、城西区)
本溪市(平山区、桓仁满族自治县、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区)
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潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)
巴音郭楞蒙古自治州(和静县、尉犁县、库尔勒市、博湖县、且末县、和硕县、若羌县、焉耆回族自治县、轮台县)
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宜宾市(筠连县、屏山县、高县、珙县、长宁县、江安县、南溪区、兴文县、翠屏区、叙州区)
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香港特别行政区
嘉兴市(南湖区、平湖市、嘉善县、海宁市、桐乡市、海盐县、秀洲区)
铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)
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洛阳市(涧西区、嵩县、宜阳县、洛龙区、老城区、瀍河回族区、洛宁县、西工区、偃师区、汝阳县、孟津区、新安县、伊川县、栾川县)
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来源：证券之星
百年老字号九芝堂（000989.SZ，下称“ST九芝（维权）”）近期发布的2024年年报显示，公司实现营收和归母净利润分别为：23.71亿元和2.16亿元，较上年同期分别下降：19.91%和27.31%。这也是公司连续两年呈现业绩双降。
证券之星注意到，2024年，公司处方药板块贡献的收入较上年大幅下降14.76%，其中该板块旗下核心产品疏血通注射液自2021年起连续三年收入下滑。受2024年医保目录部分内容调整影响，这一核心产品医保报销范围再度缩窄，未来能否扭转收入下滑颓势充满不确定性。
主业收入承压下，ST九芝近年也在向创新药、干细胞等前沿领域布局，不过前述业务还处于临床研发阶段，转型远水难解业绩增长近渴。更严峻的是，原实控人李振国还需兑现三年（2025年至2027年）合计9亿元扣非净利润的对赌承诺，而公司已连续7年扣非归母净利润未突破3亿元，业绩承诺实现面临巨大挑战。
01． OTC毛利率全年锐减8.72%
2024年，ST九芝的营收结构呈现“两极分化”态势：核心业务承压明显，新兴业务虽增长强劲但体量尚小。公司年报显示，公司三大产品板块中，OTC与处方药作为传统支柱，2024年营收分别为11.34亿元和11.32亿元，同比下滑24.69%和14.76%，拖累整体业绩表现；相比之下，大健康产品板块实现收入2164.82万元，同比上涨35.86%。然而，由于该业务目前规模较小，占公司总营收比重不足1%，短期内仍难以弥补核心板块收入下滑带来的缺口。
对于整体业绩下滑的原因，ST九芝表示，受医保政策、市场需求变化和市场结构调整等综合因素影响，公司部分产品销售下降，导致公司营业收入下降，加之原材料采购价格上涨等原因导致营业成本上升，公司报告期内盈利有所下降。
证券之星了解到，2023年12月，国家医疗保障局发布《关于促进同通用名同厂牌药品省际间价格公平诚信、透明均衡的通知》，提出指导医药采购机构聚焦“四同药品”（指通用名、厂牌、剂型、规格均相同的药品），对照全国现有挂网药品价格统计形成监测价，进行全面梳理排查，到2024年3月底前，基本消除“四同药品”省际间的不公平高价、歧视性高价。
在此政策背景下，ST九芝的OTC业务板块承压，面临全国价格体系重构的巨大挑战。例如该板块旗下的拳头产品之一六味地黄丸需与同仁堂、仲景等品牌在统一价格框架下竞争，可能会挤压终端利润空间。
分季度看，证券之星注意到，2024年第一季度，公司营收达10.79亿元，营收占比超四成，此后便呈现出连续下滑趋势，直至第四季度，营收仅为3.08亿元。归母净利润方面，第一季度是全年唯一突破亿元大关的季度，随后三个季度持续走低。到2024年第四季度，公司更是陷入亏损为负2410.22万元。值得注意的是，与上一年同期对比，公司每个季度的归母净利润均出现大幅下滑。而在毛利率方面，2024年，ST九芝整体毛利率为59.12%，较上年下滑1.43个百分点，其中OTC板块毛利率下滑幅度更为显著，同比下滑8.72个百分点，降至43.64%。
02． 核心产品三年收入缩水29%
作为ST九芝处方药板块的核心单品，疏血通注射液曾贡献超两成营收，但近年来业绩持续承压。数据显示，该产品收入从2021年的8.29亿元逐年下滑，至2023年已降至5.88亿元。公司在2023年年报问询回复中表示，销售遇冷主要源于两大因素：一是未能参与广东省药品招标采购，以及19省区市组成的湖北中成药省际联盟集中带量采购；二是医保支付政策持续收紧，产品适用人群被严格限定为二级及以上医疗机构中具备明确缺血性脑血管疾病急性发作证据的重症患者，限制了临床使用范围。
医保政策的变动进一步加剧了产品销售压力。证券之星注意到，尽管2023年国家医保目录解除了对疏血通注射液等部分中药注射剂的支付限制，但次年政策再度调整，2024年医保目录将其适用群体从缺血性心脑血管疾病，调整为仅涵盖急性脑梗塞患者。这一改变缩小了产品的医保覆盖范围，尽管公司强调影响可控，但产品未来市场份额是否会被进一步挤压，仍存在较大不确定性，市场表现有待时间验证。
两大核心业务板块营收齐跌，成为ST九芝业绩下滑的直接诱因。事实上，公司已陷入连续三年营收下滑、连续两年归母净利润双位数降幅的困局。2023年，原实控人李振国违规占用资金事件更是雪上加霜，会计师事务所对公司2023年度内部控制出具否定意见。这一负面审计结果直接导致公司股票于2024年4月26日被实施“其他风险警示”。同年11月，公司发布实控权变更公告，李振国以7.19元/股的价格将其持有的公司53500000股股份（占公司总股本的6.25%）转让给辰能创投，转让款合计为3.85亿元。
上述前述交易完成后，辰能创投持股比例达到24.04%，成为公司控股股东，公司实控人变更为黑龙江省国资委，而李振国持股比例减少至18.91%，退居第二大股东。
03． 新业务难解近渴
值得关注的是，在此次股权转让过程中，李振国作出了业绩承诺：上市公司在标的股份完成过户后的三个会计年度（即业绩承诺期）内，经审计的扣除非经常性损益后的净利润总和不得低于9亿元。若最终业绩未达承诺标准，李振国需在业绩承诺期结束后，就差额部分向交易方进行现金补偿。
今年1月5日，上述转让的股份正式完成过户登记手续，即业绩承诺期为2025年至2027年。然而该业绩承诺对ST九芝而言颇具有挑战性，公司平均每年实现的扣非净利润需达到3亿元，而公司已经连续8年扣非归母净利润未突破3亿元。
从2024年的节点看，ST九芝正面临着传统核心业务增长乏力与新兴业务培育漫长的双重困境。尤其在新兴业务方面，ST九芝此前进行了多款创新药研发，并切入干细胞治疗领域。年报显示，公司正在推动两款仿制药YB212、SQ213的上市，其中YB212已完成注册批次生产，但预计完成时间需要到2026年6月30日，SQ213则未有具体的上市时间线。
公司创新药研发领域主要聚焦于抗凝药物（YB209项目）、抗生素（YB211项目）及糖尿病药物（REMD-477）等方向。年报显示，YB209项目完成I期临床试验所有受试者的入组和出组等收尾工作；YB211项目则进入II期临床试验不久。REMD-477则正在中国1型糖尿病患者中开展临床试验，后续尚需申请开展Ⅲ期临床试验并经国家药品监督管理局审评、审批通过后方可生产上市。公司表示，新药各研发事项的推进时间较长，存在不确定性，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。
同样，干细胞治疗项目虽具有一定前景，但公司在报告期内还在围绕干细胞治疗缺血性脑卒中、干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症等项目进行研发，距离商业化落地、实现盈利还有很长的路要走。若仅依赖传统业务，在医保政策持续收紧、核心产品医保适用范围缩窄以及市场竞争白热化态势下，实现上述业绩承诺，难度不容小觑。（本文首发证券之星，作者|吴凡）
每经记者陈鹏丽
每经珠海4月22日电（记者陈鹏丽）今天（4月22日）下午，格力电器2025年第一次临时股东大会在珠海格力电子元器件有限公司召开。本次临时股东大会，主要审议格力电器董事会换届选举等相关议案。《每日经济新闻》记者现场参会获悉，董明珠以超过33亿股的同意票数、超100%的高赞成票率被选举为第十三届董事会非独立董事。
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