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临夏回族自治州(广河县、和政县、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、临夏市、临夏县、东乡族自治县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗)

萍乡市(芦溪县、安源区、湘东区、上栗县、莲花县)

抚顺市(新宾满族自治县、望花区、东洲区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县、新抚区)  玉树藏族自治州(治多县、称多县、杂多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市)

芜湖市(湾沚区、无为市、繁昌区、南陵县、镜湖区、弋江区、鸠江区)

天水市(秦州区、武山县、秦安县、麦积区、甘谷县、清水县、张家川回族自治县)

钦州市(钦北区、浦北县、钦南区、灵山县)哈尔滨市(松北区、双城区、道里区、南岗区、方正县、五常市、阿城区、宾县、延寿县、香坊区、巴彦县、木兰县、通河县、呼兰区、道外区、尚志市、平房区、依兰县)

塔城地区(和布克赛尔蒙古自治县、裕民县、沙湾市、乌苏市、托里县、塔城市、额敏县)  呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、海拉尔区、根河市、扎兰屯市、满洲里市、牙克石市、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、宣恩县、咸丰县、建始县、利川市、巴东县、恩施市、鹤峰县)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

牡丹江市(东安区、林口县、阳明区、海林市、东宁市、爱民区、绥芬河市、穆棱市、西安区、宁安市)

漯河市(临颍县、召陵区、舞阳县、郾城区、源汇区)

吉安市(吉安县、吉州区、井冈山市、永新县、吉水县、泰和县、新干县、万安县、安福县、遂川县、永丰县、峡江县、青原区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县、玉龙纳西族自治县、古城区)

玉溪市(江川区、澄江市、华宁县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、红塔区、峨山彝族自治县、易门县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

营口市(老边区、鲅鱼圈区、西市区、盖州市、站前区、大石桥市)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)

保山市(腾冲市、施甸县、隆阳区、昌宁县、龙陵县)

日喀则市(吉隆县、白朗县、萨嘎县、萨迦县、康马县、仲巴县、昂仁县、拉孜县、桑珠孜区、谢通门县、岗巴县、亚东县、聂拉木县、江孜县、仁布县、南木林县、定日县、定结县)

南宁市(上林县、马山县、江南区、兴宁区、横州市、隆安县、良庆区、宾阳县、青秀区、武鸣区、西乡塘区、邕宁区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

曲靖市(罗平县、马龙区、师宗县、会泽县、富源县、麒麟区、陆良县、沾益区、宣威市)

汉中市(洋县、勉县、宁强县、南郑区、西乡县、略阳县、留坝县、汉台区、城固县、镇巴县、佛坪县)

包头市(石拐区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、青山区、白云鄂博矿区、九原区、东河区、固阳县、土默特右旗)

昌都市(江达县、八宿县、左贡县、边坝县、卡若区、丁青县、类乌齐县、贡觉县、芒康县、察雅县、洛隆县)

广州市(番禺区、白云区、天河区、海珠区、从化区、荔湾区、黄埔区、花都区、增城区、越秀区、南沙区)

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金昌市(金川区、永昌县)

邯郸市(馆陶县、邱县、丛台区、永年区、肥乡区、复兴区、武安市、涉县、大名县、成安县、邯山区、临漳县、峰峰矿区、鸡泽县、曲周县、魏县、广平县、磁县)

佛山市(高明区、南海区、三水区、禅城区、顺德区)

咸阳市(淳化县、杨陵区、彬州市、武功县、旬邑县、三原县、礼泉县、长武县、乾县、永寿县、兴平市、秦都区、渭城区、泾阳县)  苏州市(昆山市、太仓市、相城区、常熟市、姑苏区、张家港市、吴江区、吴中区、虎丘区)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、贵德县、兴海县、同德县)

伊犁哈萨克自治州(伊宁县、尼勒克县、新源县、霍城县、巩留县、特克斯县、霍尔果斯市、昭苏县、伊宁市、察布查尔锡伯自治县、奎屯市)

梧州市(万秀区、藤县、蒙山县、龙圩区、苍梧县、岑溪市、长洲区)赤峰市(喀喇沁旗、敖汉旗、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、翁牛特旗、克什克腾旗、元宝山区、红山区、松山区、林西县、宁城县)

石家庄市(鹿泉区、裕华区、正定县、新乐市、辛集市、晋州市、无极县、赵县、藁城区、平山县、深泽县、长安区、新华区、井陉矿区、栾城区、赞皇县、元氏县、桥西区、井陉县、高邑县、行唐县、灵寿县)  阿克苏地区(柯坪县、乌什县、阿瓦提县、沙雅县、新和县、库车市、温宿县、拜城县、阿克苏市)

重庆市(永川区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、铜梁区、綦江区、沙坪坝区、开州区、九龙坡区、武隆区、巫山县、丰都县、南川区、万州区、巫溪县、长寿区、南岸区、渝北区、奉节县、璧山区、大渡口区、荣昌区、北碚区、江北区、酉阳土家族苗族自治县、城口县、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、忠县、潼南区、巴南区、江津区、大足区、垫江县、渝中区、梁平区、涪陵区、合川区、云阳县)

淮北市(濉溪县、相山区、烈山区、杜集区)

阿里地区(札达县、改则县、措勤县、日土县、革吉县、噶尔县、普兰县)西宁市(城西区、湟中区、大通回族土族自治县、城中区、城北区、城东区、湟源县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、汶川县、松潘县、马尔康市、壤塘县、黑水县、阿坝县、小金县、茂县、红原县、金川县、若尔盖县、理县)

承德市(平泉市、兴隆县、双滦区、隆化县、围场满族蒙古族自治县、承德县、双桥区、宽城满族自治县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、滦平县)

攀枝花市(东区、盐边县、西区、仁和区、米易县)

沈阳市(法库县、铁西区、新民市、浑南区、沈河区、大东区、于洪区、苏家屯区、辽中区、沈北新区、康平县、皇姑区、和平区)

内蒙古自治区

白银市(景泰县、靖远县、白银区、会宁县、平川区)

深圳市(龙华区、龙岗区、南山区、坪山区、盐田区、福田区、宝安区、罗湖区、光明区)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、梁河县、盈江县、陇川县)

宜昌市(长阳土家族自治县、点军区、夷陵区、当阳市、伍家岗区、枝江市、远安县、兴山县、猇亭区、五峰土家族自治县、西陵区、宜都市、秭归县)

百色市(田阳区、平果市、田林县、西林县、靖西市、乐业县、凌云县、田东县、右江区、隆林各族自治县、德保县、那坡县)

龙岩市(连城县、武平县、漳平市、新罗区、上杭县、长汀县、永定区)

德阳市(绵竹市、中江县、广汉市、罗江区、什邡市、旌阳区)

鸡西市(梨树区、密山市、麻山区、恒山区、城子河区、滴道区、鸡东县、鸡冠区、虎林市)

拉萨市(城关区、曲水县、墨竹工卡县、林周县、尼木县、当雄县、达孜区、堆龙德庆区)

宣城市(绩溪县、郎溪县、旌德县、宣州区、广德市、宁国市、泾县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）