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乌兰察布市(商都县、丰镇市、凉城县、集宁区、化德县、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、卓资县、兴和县)

金华市(兰溪市、永康市、磐安县、武义县、金东区、婺城区、东阳市、浦江县、义乌市)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、都匀市、三都水族自治县、惠水县、荔波县、平塘县、罗甸县、独山县、龙里县、福泉市、瓮安县、贵定县)  黄冈市(蕲春县、黄梅县、红安县、罗田县、浠水县、团风县、麻城市、武穴市、黄州区、英山县)

合肥市(瑶海区、肥西县、蜀山区、巢湖市、庐阳区、长丰县、庐江县、肥东县、包河区)

儋州市

通化市(集安市、东昌区、柳河县、辉南县、梅河口市、二道江区、通化县)

东莞市  南通市(启东市、如东县、如皋市、海安市、通州区、海门区、崇川区)

渭南市(蒲城县、华州区、华阴市、合阳县、大荔县、潼关县、富平县、澄城县、临渭区、韩城市、白水县)

益阳市(南县、安化县、资阳区、桃江县、赫山区、沅江市)

东营市(河口区、垦利区、利津县、东营区、广饶县)

柳州市(三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳江区、鹿寨县、柳北区、鱼峰区、柳城县、融安县、城中区、柳南区)

河源市(源城区、紫金县、和平县、连平县、东源县、龙川县)

防城港市(东兴市、上思县、防城区、港口区)

丽江市(永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、华坪县、古城区)

随州市(广水市、随县、曾都区)

包头市(青山区、东河区、固阳县、九原区、昆都仑区、石拐区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、白云鄂博矿区)

巴音郭楞蒙古自治州(和硕县、尉犁县、库尔勒市、若羌县、且末县、轮台县、和静县、博湖县、焉耆回族自治县)

晋城市(沁水县、泽州县、陵川县、高平市、城区、阳城县)

滨州市(博兴县、邹平市、无棣县、惠民县、滨城区、沾化区、阳信县)

梧州市(长洲区、万秀区、藤县、岑溪市、龙圩区、苍梧县、蒙山县)

林芝市(巴宜区、波密县、米林市、朗县、察隅县、工布江达县、墨脱县)

丹东市(振兴区、振安区、元宝区、宽甸满族自治县、东港市、凤城市)

太原市(古交市、娄烦县、小店区、阳曲县、晋源区、杏花岭区、清徐县、迎泽区、万柏林区、尖草坪区)

大庆市(林甸县、龙凤区、肇源县、萨尔图区、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、让胡路区、红岗区、肇州县)

荆州市(松滋市、石首市、洪湖市、江陵县、监利市、荆州区、沙市区、公安县)

湘西土家族苗族自治州(凤凰县、永顺县、古丈县、花垣县、保靖县、泸溪县、吉首市、龙山县)

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香港特别行政区

芜湖市(鸠江区、镜湖区、湾沚区、南陵县、繁昌区、无为市、弋江区)

惠州市(博罗县、惠城区、惠阳区、惠东县、龙门县)

保山市(隆阳区、昌宁县、施甸县、腾冲市、龙陵县)  九江市(修水县、浔阳区、濂溪区、共青城市、永修县、庐山市、湖口县、德安县、柴桑区、瑞昌市、都昌县、彭泽县、武宁县)

贵阳市(云岩区、观山湖区、息烽县、白云区、开阳县、乌当区、清镇市、南明区、修文县、花溪区)

宿州市(泗县、萧县、埇桥区、灵璧县、砀山县)

阜阳市(颍州区、阜南县、颍泉区、太和县、临泉县、颍上县、颍东区、界首市)平顶山市(叶县、汝州市、新华区、舞钢市、石龙区、宝丰县、湛河区、卫东区、鲁山县、郏县)

塔城地区(托里县、乌苏市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、额敏县、塔城市、裕民县)  崇左市(凭祥市、天等县、宁明县、江州区、扶绥县、大新县、龙州县)

南充市(高坪区、嘉陵区、仪陇县、蓬安县、南部县、西充县、顺庆区、阆中市、营山县)

四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)

菏泽市(单县、牡丹区、曹县、巨野县、成武县、东明县、定陶区、郓城县、鄄城县)新余市(分宜县、渝水区)

上海市(嘉定区、金山区、徐汇区、虹口区、普陀区、长宁区、崇明区、静安区、宝山区、松江区、青浦区、黄浦区、奉贤区、浦东新区、杨浦区、闵行区)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、泸西县、河口瑶族自治县、开远市、建水县、元阳县、蒙自市、绿春县、石屏县、屏边苗族自治县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市)

阜新市(彰武县、新邱区、海州区、清河门区、细河区、阜新蒙古族自治县、太平区)

齐齐哈尔市(富裕县、昂昂溪区、讷河市、拜泉县、建华区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、龙沙区、甘南县、龙江县、依安县、碾子山区、铁锋区、泰来县、克山县、克东县)

济南市(济阳区、章丘区、槐荫区、历下区、钢城区、历城区、天桥区、市中区、平阴县、长清区、莱芜区、商河县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、陆河县、城区)

盘锦市(大洼区、兴隆台区、盘山县、双台子区)

中山市

苏州市(虎丘区、吴江区、姑苏区、常熟市、张家港市、吴中区、太仓市、相城区、昆山市)

昭通市(永善县、昭阳区、大关县、威信县、绥江县、盐津县、鲁甸县、巧家县、水富市、彝良县、镇雄县)

百色市(隆林各族自治县、靖西市、右江区、德保县、乐业县、那坡县、田林县、凌云县、西林县、平果市、田东县、田阳区)

黑河市(北安市、孙吴县、逊克县、爱辉区、五大连池市、嫩江市)

文山壮族苗族自治州(马关县、砚山县、丘北县、西畴县、文山市、麻栗坡县、广南县、富宁县)

三门峡市(渑池县、义马市、湖滨区、陕州区、灵宝市、卢氏县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

抚州市(资溪县、南城县、南丰县、崇仁县、临川区、金溪县、黎川县、宜黄县、广昌县、乐安县、东乡区)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。