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黄冈市(浠水县、黄州区、武穴市、英山县、罗田县、蕲春县、红安县、黄梅县、团风县、麻城市)

新余市(渝水区、分宜县)

济源市

咸宁市(通山县、赤壁市、通城县、崇阳县、嘉鱼县、咸安区)  宿迁市(宿豫区、沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区)

荆州市(沙市区、公安县、江陵县、监利市、洪湖市、荆州区、松滋市、石首市)

济宁市(梁山县、邹城市、微山县、泗水县、金乡县、鱼台县、嘉祥县、兖州区、汶上县、曲阜市、任城区)

黄石市(阳新县、大冶市、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区)

黄山市(祁门县、黄山区、休宁县、黟县、歙县、徽州区、屯溪区)  开封市(禹王台区、顺河回族区、杞县、尉氏县、鼓楼区、兰考县、通许县、祥符区、龙亭区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)

广安市(广安区、武胜县、前锋区、岳池县、华蓥市、邻水县)

临汾市(霍州市、侯马市、浮山县、翼城县、隰县、吉县、大宁县、安泽县、襄汾县、洪洞县、蒲县、汾西县、古县、尧都区、乡宁县、永和县、曲沃县)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、若羌县、轮台县、且末县、尉犁县、和硕县、博湖县、焉耆回族自治县、库尔勒市)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

合肥市(肥西县、巢湖市、长丰县、蜀山区、瑶海区、肥东县、庐阳区、包河区、庐江县)

忻州市(忻府区、偏关县、保德县、代县、宁武县、岢岚县、五寨县、神池县、五台县、河曲县、定襄县、静乐县、原平市、繁峙县)

聊城市(东昌府区、阳谷县、临清市、高唐县、冠县、东阿县、茌平区、莘县)

周口市(西华县、郸城县、鹿邑县、沈丘县、项城市、扶沟县、太康县、川汇区、淮阳区、商水县)

宁波市(慈溪市、象山县、奉化区、余姚市、镇海区、江北区、宁海县、海曙区、北仑区、鄞州区)

内蒙古自治区

三明市(大田县、三元区、宁化县、永安市、明溪县、泰宁县、清流县、沙县区、将乐县、尤溪县、建宁县)

潮州市(饶平县、潮安区、湘桥区)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

嘉峪关市

威海市(荣成市、乳山市、环翠区、文登区)

广州市(白云区、增城区、越秀区、荔湾区、黄埔区、番禺区、南沙区、花都区、海珠区、天河区、从化区)

澳门特别行政区

遂宁市(射洪市、船山区、安居区、大英县、蓬溪县)

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鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)

双鸭山市(尖山区、集贤县、宝清县、四方台区、岭东区、友谊县、饶河县、宝山区)

喀什地区(麦盖提县、叶城县、岳普湖县、疏附县、莎车县、疏勒县、伽师县、泽普县、喀什市、英吉沙县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县)

马鞍山市(花山区、当涂县、博望区、雨山区、和县、含山县)  保定市(莲池区、阜平县、高碑店市、涿州市、蠡县、顺平县、曲阳县、雄县、定州市、定兴县、高阳县、满城区、徐水区、唐县、竞秀区、安国市、涞源县、涞水县、安新县、清苑区、易县、望都县、博野县、容城县)

阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

茂名市(化州市、茂南区、高州市、电白区、信宜市)

新疆维吾尔自治区雅安市(宝兴县、名山区、芦山县、石棉县、荥经县、汉源县、天全县、雨城区)

毕节市(大方县、织金县、赫章县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、金沙县、纳雍县)  昌都市(芒康县、贡觉县、八宿县、左贡县、边坝县、类乌齐县、洛隆县、察雅县、丁青县、江达县、卡若区)

河源市(紫金县、龙川县、东源县、源城区、连平县、和平县)

哈尔滨市(松北区、巴彦县、双城区、平房区、道里区、木兰县、宾县、方正县、通河县、阿城区、呼兰区、依兰县、尚志市、南岗区、道外区、延寿县、香坊区、五常市)

儋州市温州市(龙港市、乐清市、瑞安市、洞头区、平阳县、鹿城区、文成县、瓯海区、永嘉县、泰顺县、龙湾区、苍南县)

葫芦岛市(南票区、连山区、建昌县、兴城市、绥中县、龙港区)

昆明市(宜良县、嵩明县、东川区、石林彝族自治县、盘龙区、官渡区、禄劝彝族苗族自治县、五华区、富民县、寻甸回族彝族自治县、西山区、安宁市、呈贡区、晋宁区)

岳阳市(岳阳楼区、临湘市、湘阴县、汨罗市、云溪区、华容县、岳阳县、平江县、君山区)

长沙市(望城区、浏阳市、雨花区、天心区、宁乡市、岳麓区、长沙县、芙蓉区、开福区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、普定县、平坝区、西秀区、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

攀枝花市(米易县、盐边县、西区、东区、仁和区)

宝鸡市(眉县、陈仓区、岐山县、千阳县、金台区、扶风县、凤县、太白县、凤翔区、陇县、麟游县、渭滨区)

邵阳市(绥宁县、新邵县、武冈市、双清区、城步苗族自治县、邵阳县、隆回县、邵东市、新宁县、大祥区、洞口县、北塔区)

阜阳市(颍泉区、太和县、阜南县、颍东区、界首市、颍州区、临泉县、颍上县)

铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)

防城港市(东兴市、防城区、上思县、港口区)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

九江市(共青城市、修水县、浔阳区、德安县、柴桑区、彭泽县、都昌县、庐山市、武宁县、瑞昌市、濂溪区、永修县、湖口县)

丽水市(龙泉市、景宁畲族自治县、松阳县、缙云县、庆元县、遂昌县、青田县、莲都区、云和县)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　包括MetaPlatformsInc．的扎克伯格、甲骨文的SafraCatz、摩根大通的杰米·戴蒙在内的内部人士，赶在特朗普的关税声明冲击市场前套现了价值数十亿美元的股票。 

　　据追踪内部人士交易的WashingtonService分析，扎克伯格第一季度通过他的ChanZuckerbergInitiative及其相关基金会抛售了110万股股票，价值7.33亿美元。所有抛售都发生在1月和2月，当时Meta股价仍在600美元上方，情人节当天触及逾736美元的高点。此后市场大跌，这家社交媒体公司的股价重挫32%。

　　甲骨文首席执行官Catz是另一位大卖家，在这家科技巨头的股价下跌超过30%前，她抛售了380万股价值7.05亿美元的股票。据彭博亿万富豪指数，相关收益加上她剩余的股份和投资组合，使她坐拥的财富达到24亿美元。

　　美国最大银行摩根大通的首席执行官戴蒙在第一季度抛售了约2.34亿美元股票。据彭博亿万富豪指数，他的资产净值为30亿美元。

　　第一季度市场大幅动荡。虽然科技股在特朗普上任之初飙升，但在4月2日所谓“解放日”前，关税的不确定性引发全球市场大跌，造成数万亿美元的损失。马斯克这位全球首富的财富今年迄今已缩水1，290亿美元，因为关税的不确定性可能影响从手机到半导体的各种产品，重创了科技行业股票。而一些亿万富豪已经在利用这个机会逢低买入，增加持股。

　　根据WashingtonService的数据，今年第一季度有3，867名内部人士抛售了价值155亿美元的股票，去年同期有4，702名内部人士抛售了总价值281亿美元的股票。去年的大部分抛售来自贝佐斯，他在去年2月出售了价值超过85亿美元的亚马逊股票。今年第一季度的抛售分布则较为均匀，10位最大卖家抛售了价值超过38亿美元的股票。