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临沂市(莒南县、临沭县、罗庄区、蒙阴县、郯城县、沂南县、费县、平邑县、兰山区、兰陵县、沂水县、河东区)
蚌埠市(禹会区、固镇县、蚌山区、淮上区、怀远县、龙子湖区、五河县)
来宾市(金秀瑶族自治县、合山市、忻城县、武宣县、象州县、兴宾区)
张家口市(桥西区、沽源县、阳原县、怀来县、怀安县、赤城县、桥东区、蔚县、宣化区、尚义县、涿鹿县、张北县、下花园区、崇礼区、康保县、万全区)
铜川市(宜君县、印台区、王益区、耀州区)
白山市(江源区、临江市、抚松县、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县)
黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县)
海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)
崇左市(江州区、扶绥县、天等县、龙州县、宁明县、凭祥市、大新县)
嘉峪关市
日照市(五莲县、东港区、莒县、岚山区)
广西壮族自治区
长沙市(浏阳市、宁乡市、长沙县、望城区、岳麓区、开福区、天心区、雨花区、芙蓉区)
广安市(广安区、华蓥市、前锋区、武胜县、邻水县、岳池县)
镇江市(京口区、扬中市、丹阳市、丹徒区、润州区、句容市)
赤峰市(宁城县、克什克腾旗、巴林左旗、松山区、喀喇沁旗、敖汉旗、巴林右旗、阿鲁科尔沁旗、元宝山区、红山区、林西县、翁牛特旗)
焦作市(中站区、解放区、马村区、武陟县、孟州市、沁阳市、修武县、温县、山阳区、博爱县)
长春市(宽城区、朝阳区、二道区、公主岭市、南关区、双阳区、农安县、榆树市、九台区、德惠市、绿园区)
衢州市(常山县、江山市、衢江区、柯城区、龙游县、开化县)
酒泉市(肃北蒙古族自治县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、瓜州县、敦煌市、肃州区)
巴音郭楞蒙古自治州(博湖县、若羌县、库尔勒市、和硕县、和静县、焉耆回族自治县、尉犁县、且末县、轮台县)
济南市(历下区、市中区、济阳区、槐荫区、莱芜区、章丘区、商河县、钢城区、历城区、长清区、平阴县、天桥区)
宜昌市(五峰土家族自治县、点军区、兴山县、猇亭区、宜都市、夷陵区、当阳市、西陵区、远安县、长阳土家族自治县、伍家岗区、秭归县、枝江市)
南宁市(西乡塘区、宾阳县、武鸣区、隆安县、江南区、青秀区、良庆区、兴宁区、邕宁区、上林县、横州市、马山县)
湛江市(廉江市、雷州市、徐闻县、麻章区、赤坎区、吴川市、霞山区、遂溪县、坡头区)
河源市(连平县、东源县、和平县、源城区、紫金县、龙川县)
长治市(长子县、潞城区、壶关县、潞州区、黎城县、襄垣县、武乡县、屯留区、上党区、平顺县、沁源县、沁县)
呼伦贝尔市(海拉尔区、根河市、满洲里市、鄂温克族自治旗、扎兰屯市、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、牙克石市、额尔古纳市、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗)
伊春市(南岔县、汤旺县、大箐山县、铁力市、丰林县、金林区、嘉荫县、乌翠区、伊美区、友好区)
甘孜藏族自治州(甘孜县、白玉县、乡城县、理塘县、德格县、道孚县、新龙县、康定市、得荣县、泸定县、炉霍县、稻城县、九龙县、雅江县、丹巴县、巴塘县、石渠县、色达县)
宿州市(灵璧县、萧县、泗县、砀山县、埇桥区)
湘潭市(湘乡市、岳塘区、韶山市、雨湖区、湘潭县)
娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)
临沧市(临翔区、沧源佤族自治县、云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、永德县)
淮北市(相山区、杜集区、濉溪县、烈山区)
景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)
萍乡市(芦溪县、安源区、上栗县、莲花县、湘东区)
枣庄市(台儿庄区、山亭区、峄城区、薛城区、滕州市、市中区)
延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、敦化市、汪清县、安图县、珲春市、和龙市、龙井市)
海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)
龙岩市(连城县、武平县、永定区、漳平市、新罗区、长汀县、上杭县)
铜仁市(玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、思南县、石阡县、沿河土家族自治县、江口县、万山区、碧江区、德江县、印江土家族苗族自治县)
鄂尔多斯市(乌审旗、达拉特旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、东胜区、杭锦旗、康巴什区、鄂托克旗、鄂托克前旗)
江门市(鹤山市、江海区、蓬江区、开平市、恩平市、台山市、新会区)
许昌市(鄢陵县、魏都区、建安区、长葛市、禹州市、襄城县)
盐城市(响水县、滨海县、东台市、亭湖区、盐都区、建湖县、射阳县、阜宁县、大丰区)
淄博市(临淄区、张店区、高青县、沂源县、周村区、博山区、淄川区、桓台县)
南平市(邵武市、建阳区、建瓯市、松溪县、政和县、武夷山市、顺昌县、光泽县、延平区、浦城县)
十堰市(丹江口市、房县、竹溪县、茅箭区、郧西县、郧阳区、张湾区、竹山县)
廊坊市(永清县、大城县、三河市、文安县、广阳区、大厂回族自治县、固安县、安次区、霸州市、香河县)
山南市(浪卡子县、错那市、隆子县、措美县、琼结县、贡嘎县、加查县、扎囊县、乃东区、洛扎县、曲松县、桑日县)
辽阳市(宏伟区、文圣区、灯塔市、太子河区、辽阳县、弓长岭区、白塔区)
合肥市(肥东县、包河区、瑶海区、庐江县、长丰县、蜀山区、巢湖市、肥西县、庐阳区)
泸州市(江阳区、合江县、龙马潭区、古蔺县、泸县、纳溪区、叙永县)
普洱市(西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区)
韶关市(新丰县、仁化县、武江区、浈江区、乐昌市、曲江区、始兴县、乳源瑶族自治县、翁源县、南雄市)
徐州市(新沂市、鼓楼区、云龙区、铜山区、泉山区、丰县、沛县、贾汪区、睢宁县、邳州市)
朔州市(应县、山阴县、右玉县、朔城区、平鲁区、怀仁市)
襄阳市(枣阳市、襄州区、保康县、老河口市、谷城县、宜城市、南漳县、樊城区、襄城区)
滁州市(定远县、来安县、明光市、南谯区、凤阳县、琅琊区、天长市、全椒县)
荆州市(松滋市、公安县、江陵县、荆州区、监利市、沙市区、石首市、洪湖市)
梅州市(丰顺县、平远县、蕉岭县、兴宁市、梅江区、大埔县、梅县区、五华县)
百色市(田东县、田林县、德保县、隆林各族自治县、那坡县、右江区、田阳区、靖西市、乐业县、平果市、凌云县、西林县)
聊城市(东阿县、东昌府区、茌平区、临清市、阳谷县、莘县、冠县、高唐县)
三门峡市(渑池县、湖滨区、义马市、卢氏县、灵宝市、陕州区)
海南藏族自治州(兴海县、贵德县、贵南县、共和县、同德县)
惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县、惠城区)
揭阳市(揭东区、普宁市、揭西县、榕城区、惠来县)
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丽江市(玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、华坪县)
南充市(营山县、西充县、蓬安县、南部县、嘉陵区、阆中市、仪陇县、顺庆区、高坪区)
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2025年4月15日，中式面馆连锁品牌遇见小面正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人。这一消息引发了市场的广泛关注，作为中式面馆赛道的潜力选手，遇见小面的招股书透露了其业绩表现、经营策略、股权结构以及行业竞争格局等多方面信息。
业绩表现：营收与利润双增长，但同店销售额存波动
从财务数据来看，遇见小面在过去三年实现了显著的业绩增长。招股书显示，2022—2024年，公司营业收入分别为4.18亿元、8.01亿元和11.54亿元，年复合增长率高达66.2%。净利润方面，2022年为亏损3597.3万元，2023年成功扭亏为盈，实现净利润4591.4万元，2024年进一步增长至6070万元。这一业绩表现反映了公司近年来在市场拓展和运营管理方面的成效。
然而，同店销售额的变化趋势却呈现出一定的波动性。2023年相比2022年，同店销售额增幅超过28%，但2024年同店销售额同比下降4.2%。公司解释称，这主要是由于主动降低菜品价格以吸引更多顾客和增加整体销售额。数据显示，遇见小面餐厅的订单平均消费额由2022年的36.1元降至2023年的34元，并进一步降至2024年的32元。尽管降价策略在一定程度上提升了客流量，但也对同店销售额产生了一定的负面影响。
经营表现：直营与特许经营双轮驱动，数字化运营助力发展
遇见小面采用直营和特许经营相结合的经营模式。截至2024年底，公司共有360家餐厅，其中279家为直营餐厅，81家为特许经营餐厅。直营餐厅收入在公司总收入中占据主导地位，2022—2024年，来自直营餐厅的收入分别为3.36亿元、6.72亿元和10亿元，占总收入的比重分别为80.5%、83.9%和86.7%。
在门店拓展方面，遇见小面保持了较快的速度。2022—2024年，公司分别新开设了43家、92家和120家自营和特许经营餐厅，门店总数从2022年底的170家增加至2024年底的360家。公司计划在未来三年继续加快开店步伐，2025—2027年分别开设约120—150家、150—180家和170—200家直营及特许经营餐厅。
数字化运营是遇见小面的一大特色。公司自主开发了一套数字化系统，用于餐厅业务及财务分析、采购、库存、供应链管理、人力资源、雇员培训等方面。此外，公司还在所有餐厅实行“赛马体系”，评估机制量化了餐厅运营中的关键指标，如客户服务、厨房操作、人员管理、食品安全、财务管理、库存管理等，通过及时发现和纠正问题，提升餐厅的运营效率和服务质量。
股权结构：多元化股东背景，知名机构与个人加持
遇见小面的股权结构较为多元化，控股股东为宋奇先生、苏旭翔先生、淮安创韬、淮安遇见好人等，合计持股约53.28%。其他股东中，百福控股通过奇昕持股约17.16%、顾东升持股约7.73%、九毛九通过品芯悦谷持股约6.50%、碧桂园通过汇碧二号和一号分别持有约5.08%和3.97%的公司股份。此外，青骢资本持股3.26%，喜家德水饺创始人高德福持股3.01%。
值得注意的是，前京东集团CEO徐雷和原麦当劳有限公司（香港）前首席财务官和技术官于今年4月1日以独立非执行董事的身份加入遇见小面。徐雷对品牌、营销、即时零售等领域非常熟悉，其加入有望为遇见小面的品牌升级和即时零售业务发展提供有力支持。
行业竞争：市场分散，头部品牌竞争激烈
中式面馆市场高度分散，按2024年总商品交易额计，前五名参与者占市场份额的2.9%。尽管遇见小面在川渝风味面馆市场占据领先地位，2024年按总商品交易额计为中国第一大川渝风味面馆经营者及第四大中式面馆经营者，但在整个中式面馆市场中，其市场份额仍相对较低。
在竞争激烈的市场环境下，遇见小面面临着来自多个方面的挑战。一方面，行业内价格战激烈，消费者对价格敏感度提升，众多餐饮品牌纷纷推出低价套餐以吸引顾客，遇见小面也不得不通过降价来保持竞争力，这对其盈利能力造成了一定的压力。另一方面，下沉市场和海外市场的拓展也面临着诸多不确定性。在下沉市场，品牌知名度和消费习惯的差异可能影响门店的运营效果；在海外市场，文化差异、运营成本以及品牌知名度的提升都需要投入大量的资源和时间。
机遇与挑战并存，未来发展值得期待
尽管面临诸多挑战，但遇见小面也迎来了难得的发展机遇。随着消费者对中式餐饮的需求不断增长，中式面馆市场仍具有较大的发展潜力。遇见小面作为川渝风味面馆的代表品牌，已经形成了差异化定位，并且在香港市场的成功布局为其国际化发展奠定了基础。
此次IPO募集资金将用于拓展餐厅网络、升级技术及数字系统、品牌建设及提高客户忠诚度、对上游食品加工行业潜在公司的战略投资与收购等方面。通过这些举措，遇见小面有望进一步提升自身的竞争力，实现规模化发展和品牌升级。
然而，未来能否在激烈的市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展，仍取决于遇见小面能否有效平衡扩张速度与盈利质量，持续提升品牌影响力和运营效率。投资者也将密切关注公司未来的经营表现和发展战略，以评估其投资价值。
总体而言，遇见小面冲刺港股IPO是其发展历程中的一个重要里程碑。在业绩增长、经营模式创新和多元化股东支持的背后，公司既面临着行业竞争和市场拓展的挑战，也拥有巨大的发展机遇。未来，遇见小面能否成为“中式面馆第一股”，引领行业发展，值得我们拭目以待。
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