蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！

400电话：123456（点击咨询）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！各观看免费《今日汇总》

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！各区点热线观看免费《今日发布》

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！电话

7天观看免费人工电话为您、蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！电话区域：

柳州市(融安县、柳江区、柳南区、融水苗族自治县、鹿寨县、城中区、鱼峰区、柳北区、三江侗族自治县、柳城县)

广元市(剑阁县、青川县、昭化区、利州区、苍溪县、旺苍县、朝天区)

沈阳市(铁西区、苏家屯区、新民市、浑南区、沈河区、和平区、沈北新区、于洪区、辽中区、康平县、大东区、法库县、皇姑区)

濮阳市(台前县、清丰县、范县、南乐县、濮阳县、华龙区)  宜昌市(西陵区、枝江市、夷陵区、远安县、猇亭区、当阳市、秭归县、伍家岗区、兴山县、长阳土家族自治县、宜都市、点军区、五峰土家族自治县)

贺州市(八步区、昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县)

沧州市(献县、南皮县、东光县、吴桥县、青县、沧县、肃宁县、新华区、海兴县、黄骅市、运河区、河间市、泊头市、任丘市、孟村回族自治县、盐山县)

福州市(平潭县、永泰县、台江区、长乐区、闽侯县、鼓楼区、闽清县、连江县、罗源县、晋安区、马尾区、福清市、仓山区)

大同市(新荣区、浑源县、阳高县、天镇县、云冈区、平城区、灵丘县、左云县、云州区、广灵县)  延边朝鲜族自治州(汪清县、安图县、龙井市、敦化市、延吉市、图们市、和龙市、珲春市)

汕头市(澄海区、南澳县、金平区、潮阳区、潮南区、濠江区、龙湖区)

常州市(新北区、金坛区、钟楼区、溧阳市、天宁区、武进区)

厦门市(湖里区、翔安区、思明区、同安区、集美区、海沧区)

日喀则市(康马县、仲巴县、拉孜县、萨迦县、定结县、谢通门县、桑珠孜区、吉隆县、江孜县、仁布县、昂仁县、白朗县、岗巴县、萨嘎县、南木林县、亚东县、定日县、聂拉木县)

常德市(石门县、汉寿县、临澧县、武陵区、桃源县、澧县、安乡县、鼎城区、津市市)

宁波市(北仑区、象山县、海曙区、江北区、鄞州区、镇海区、余姚市、奉化区、慈溪市、宁海县)

张家口市(张北县、桥西区、怀安县、桥东区、尚义县、下花园区、赤城县、阳原县、康保县、沽源县、宣化区、蔚县、崇礼区、怀来县、万全区、涿鹿县)

泰州市(高港区、海陵区、靖江市、泰兴市、兴化市、姜堰区)

徐州市(鼓楼区、睢宁县、丰县、云龙区、新沂市、泉山区、铜山区、沛县、贾汪区、邳州市)

白城市(洮北区、通榆县、大安市、洮南市、镇赉县)

玉溪市(华宁县、澄江市、易门县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、峨山彝族自治县、江川区、通海县)

玉林市(玉州区、容县、兴业县、福绵区、北流市、博白县、陆川县)

梅州市(大埔县、梅江区、梅县区、兴宁市、平远县、五华县、蕉岭县、丰顺县)

淄博市(桓台县、高青县、博山区、沂源县、淄川区、张店区、临淄区、周村区)

庆阳市(华池县、庆城县、镇原县、西峰区、宁县、合水县、正宁县、环县)

渭南市(大荔县、华州区、蒲城县、华阴市、韩城市、临渭区、白水县、潼关县、合阳县、澄城县、富平县)

辽阳市(宏伟区、辽阳县、弓长岭区、文圣区、白塔区、太子河区、灯塔市)

白山市(江源区、浑江区、长白朝鲜族自治县、靖宇县、临江市、抚松县)

扬州市(仪征市、高邮市、宝应县、江都区、广陵区、邗江区)

400电话：123456（点击咨询）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！电话

7天观看免费人工电话为您、蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！中心2025已更新(今日/推荐)

蜜芽.768.忘忧草仙踪林大豆|感受每一帧的美好与梦想！电话区域：

昌吉回族自治州(玛纳斯县、呼图壁县、奇台县、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、昌吉市)

十堰市(张湾区、茅箭区、丹江口市、郧西县、竹山县、郧阳区、竹溪县、房县)

韶关市(乳源瑶族自治县、南雄市、新丰县、浈江区、武江区、乐昌市、仁化县、曲江区、始兴县、翁源县)

德州市(陵城区、禹城市、庆云县、临邑县、齐河县、乐陵市、夏津县、宁津县、德城区、平原县、武城县)  乌鲁木齐市(米东区、天山区、头屯河区、沙依巴克区、达坂城区、水磨沟区、新市区、乌鲁木齐县)

宣城市(绩溪县、泾县、宣州区、宁国市、广德市、郎溪县、旌德县)

泰安市(泰山区、新泰市、岱岳区、宁阳县、肥城市、东平县)

黄南藏族自治州(泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县、尖扎县)龙岩市(武平县、新罗区、上杭县、连城县、长汀县、漳平市、永定区)

鞍山市(铁东区、千山区、立山区、台安县、海城市、岫岩满族自治县、铁西区)  眉山市(东坡区、洪雅县、仁寿县、丹棱县、青神县、彭山区)

长治市(沁县、武乡县、黎城县、潞城区、平顺县、襄垣县、屯留区、上党区、壶关县、潞州区、长子县、沁源县)

辽源市(东辽县、东丰县、西安区、龙山区)

南充市(南部县、嘉陵区、阆中市、营山县、顺庆区、仪陇县、西充县、蓬安县、高坪区)西双版纳傣族自治州(勐海县、景洪市、勐腊县)

清远市(清城区、连州市、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县、连山壮族瑶族自治县、清新区、英德市)

钦州市(灵山县、钦南区、钦北区、浦北县)

上饶市(余干县、玉山县、婺源县、鄱阳县、万年县、德兴市、横峰县、广丰区、信州区、铅山县、弋阳县、广信区)

喀什地区(岳普湖县、叶城县、疏勒县、疏附县、莎车县、英吉沙县、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、巴楚县、伽师县、喀什市)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

三明市(尤溪县、大田县、永安市、沙县区、宁化县、明溪县、建宁县、清流县、将乐县、泰宁县、三元区)

云浮市(罗定市、郁南县、新兴县、云安区、云城区)

金昌市(金川区、永昌县)

郴州市(永兴县、资兴市、安仁县、汝城县、苏仙区、嘉禾县、桂阳县、北湖区、宜章县、临武县、桂东县)

周口市(西华县、鹿邑县、项城市、沈丘县、淮阳区、商水县、扶沟县、川汇区、郸城县、太康县)

马鞍山市(博望区、雨山区、当涂县、含山县、花山区、和县)

商洛市(柞水县、商州区、镇安县、洛南县、山阳县、丹凤县、商南县)

三亚市(吉阳区、崖州区、海棠区、天涯区)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

克拉玛依市(独山子区、乌尔禾区、白碱滩区、克拉玛依区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、宁江区、长岭县、扶余市)

北交所的上市之路并非坦途。

从创业板撤离后，宏远股份火速转道北交所。

4月18日，沈阳宏远电磁线股份有限公司（下称“宏远股份”）将首发上会。该公司计划在北交所上市，保荐机构为民生证券。然而，该公司上市之路并非坦途，面临客户高度集中、家族治理争议和募投项目数据矛盾等问题。

根据最新招股说明书，近三年来，宏远股份前五大客户销售额占比超7成，从第一大供应商处采购占比更接近九成。过度依赖上下游，该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩，2021年至2023年现金流净额持续为负数。

宏远股份还是一家典型的家族企业，杨绪清及其子女控制了83.62%的股权；7名高管中，杨氏家族成员占据5席，这也在一定程度上引起市场对其公司治理及经营合规性的担忧。

更令人质疑的是，宏远股份募资拟投的电磁线生产线智能数字化扩建项目，关键数据还出现了“三重版本”。招股书、问询回复和环评文件，对同一项目的产能描述分别为5000吨、4000吨和5160吨。

针对上述问题，第一财经向宏远股份发送了采访提纲，但截至发稿未能得到回复。

高度依赖大客户、供应商

宏远股份的业绩，高度依赖大客户。

披露显示，2022年至2024年，该公司向前五大客户销售的金额，分别为10.53亿元、11.18亿元和15.01亿元，占当期销售收入的比例分别为80.31%、76.54%和72.45%。

期间，该公司向第一大客户为特变电工及其关联公司的供应销售金额，分别为8.66亿元、6.84亿元、5.52亿元，占年度销售的比例分别为42.16%、46.83%、41.8%。

宏远股份的部分高管，曾在特变电工任职。如现任董事、副总经理、董事会秘书的何润，2003年12月至2008年12月，历任特变电工沈阳变压器集团有限公司质量检验部技术主管、工艺部技术主管。

上述前五大客户销售占比，远高于行业可比公司。宏远股份主营业务为高电压等级变压器用电磁线的研发、生产和销售。记者从业内获悉，目前行业内的可比公司包括金杯电工(002533.SZ)、

精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大客户集中度分别为20.2%、11.64%、31.03%。

宏远股份在招股说明书中承认，由于主要客户相对集中，一旦该等客户发生重大经营问题导致其对公司产品需求下降，公司在短期内又无法找到新客户进行替代，则公司可能出现订单减少、存货积压、货款回收不畅甚至发生坏账的情况。

这也导致该公司应收账款规模逐年攀升，且上升速度很快。根据招股说明书，2022年至2024年末，该公司应收账款账面余额分别为1.27亿元、1.68亿元和2.53亿元，占主营业务收入的比例分别为9.73%、11.53%和12.25%。

与之相对应的，是应收账款周转率在逐步下滑。同期，该公司应收账款周转率分别为10.01次/年、9.9次/年和9.84次/年。这通常也意味着企业收账速度在变慢、平均收账期或会增加。

除依赖大客户外，宏远股份的原材料采购，也在一定程度上受制于人。该公司生产电磁线的主要原材料为电解铜、无氧铜杆，其成本占公司营业成本的比例超过90%。

电解铜作为大宗商品，供应渠道较多，但宏远股份向第一大原材料供应商的采购占比却接近九成。2022年至2024年，宏远股份向前五大原材料供应商采购原材料的金额分别为11.45亿元、13.23亿元和18.84亿元，占当期材料采购总额的比例分别为98.25%、97.61%和97.37%。其中，向第一大供应商中国船舶工业物资东北有限公司（下称“中国船舶”）采购的金额，占年度采购额的比例分别为95.42%、94.4%、81.54%。

这一比例同样也远高于行业均值。金杯电工(002533.SZ)、精达股份(600577.SH)、长城科技(603897.SH)，2024年前五大供应商采购金额占比分别为60.08%、49.67%、83.25%，均低于宏远股份。

这种“两头受压”的商业模式，也一定程度上导致该公司虽然净利润增长，但现金流却不断萎缩。招股书显示，2021年至2023年，宏远股份经营现金流净额分别为-1.37亿元、-2.44亿元、-6829.04万元，持续为负数。直至2024年才勉强转正，但2856万元的净额仍不足当期净利润的三分之一。

企业治理高度家族化

宏远股份成立于2000年4月24日，公司实际控制人为杨绪清、杨立山和杨丽娜。杨绪清是杨立山和杨丽娜之父。

根据最新披露的招股说明书，杨绪清直接持有宏远股份4.35%的股权，杨立山、杨丽娜分别直接持股44.54%、23.97%。加上员工持股平台沈阳宏远永昌投资管理中心（有限合伙）、沈阳宏远日新投资管理中心（有限合伙）间接持有的股权，上述三人合计持有宏远股份80.05%的股权。

该公司多个关键岗位如董事长、总经理、多名副总经理、财务总监等，均存在亲属关系。根据招股说明书，该公司董事会现有的4名非独立董事中，杨氏家族占据3席，分别为杨绪清、杨立山、杨丽娜。

7名高级管理人员中，杨氏家族占据5席。其中，杨绪清担任董事长、总经理，杨立山担任董事、副总经理，杨绪清的弟弟杨绪明担任副总经理，杨丽娜的丈夫庄政曦担任副总经理、证券事务代表。担任公司财务总监的熊伟才，为杨绪清侄女杨立敏的配偶。

然而，在招股说明书中，庄政曦、杨绪明、熊伟才等三人未被认定为实际控制人。北交所要求宏远股份说明合理性和依据充分性。

宏远股份在问询函回复中称，上述三人不存在股份代持情形，除作为高级管理人员履行职责外，不存在事实上享有公司经营管理控制权的情形，不存在以非持股规避实际控制人认定及关于资金流水、合规性、同业竞争、关联交易等方面的核查的情形。

家族经营模式下，公司治理及经营合规成为重要挑战。此前，该公司治理、经营就多有不合规的情形。

北交所在问询函中提及，宏远股份存在“三会”材料不规范、个别内控制度执行不到位、挂牌期间信息披露错误等内控瑕疵情形。

此外，该公司设立宏远电磁线香港有限公司，按照规定应当向所在地省级发改委备案，但由于该公司认为项目不属于实体投资，且经办人员对法规不熟悉，没有完成备案。

产能疑云

闯关北交所过程中，宏远股份对于募投项目的产能，多次披露前后矛盾。

宏远股份此前披露的招股说明书显示，拟募投项目之一“为电磁线生产线智能数字化扩建项目”，拟投入募集资金金额5557.9万元，新增电磁线产能5000吨。

但在首轮问询函回复中，该公司的说法，却变成了“新增产能4000吨”。招股说明书显示，该项目环评批复号为沈环辽中审字[2024]17号。而据沈阳生态环境局在2024年6月17日披露的沈环辽中审字[2024]17号《关于电磁线生产线智能数字化扩建项目环境影响报告书的批复》显示，该扩建项目年产电磁线5160吨，总投资5557.90万元。

上述三份文件在产能规模、项目总投资上均存在一定出入。

宏远股份募投项目的必要性及合理性也引发关注。2023年，该公司冲刺创业板，当时预计融资金额3.3707亿元，涉及4个项目。而仓促撤单转战北交所后，募资额增加到3.94亿元，对应项目变成了5个。其中，募投项目电磁线生产线智能数字化扩建拟进一步增加产能。

但宏远股份设备产能长期未达到核定指标。根据披露，从2021年至2024年1～6月，该公司漆包线(含换位导线、漆包纸包线)的核定产能利用率分别为49.58%、63.68%、78.44%和67.93%;纸包线的核定产能分别为50.89%、56.27%、56.7%和54.57%。基本低于7成，且远低于同期的设备产能利用率。

宏远股份解释称，核定产能为经环保部门核准的产能，设备产能为公司已投产的生产设备产能。公司在历次扩产中，在核定产能范围内结合公司资金情况及市场需求情况，合理增加设备产能，因此存在设备产能未达到核定产能的情况，具有合理性。

从创业板仓促撤回至北交所火速闯关，宏远股份的“上市突击战”背后，客户依赖、家族治理、数据矛盾三重问题相互叠加，这家电磁线制造商能否真正“通电”资本市场，仍有待进一步观察。

　　来源：中国金融新闻网

　　2025年4月16日，“中信信托-东方园林破产重整专项服务信托”在北京市朝阳区市场监督管理局顺利完成股权信托财产登记，这是全国首例股权信托财产登记。

　　该项目的成功落地，标志着北京市股权信托财产登记试点政策实施取得重大进展，既是北京市深化信托财产登记制度改革的又一里程碑，也为金融风险化解和信托行业转型发展提供了创新范本。

　　为落实国务院《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》的相关要求，2025年4月10日，北京金融监管局与北京市监局联合印发股权信托财产登记试点政策，通知辖内各单位做好北京市股权信托财产登记工作。4月14日，中国信托登记有限公司随后发布办理股权信托财登记证明文件的配套通知。

　　长期以来，股权信托依托信托工具本身独特的制度优势，在多元化金融实践中持续发挥着重要作用。中信信托不断努力尝试，积极总结经验，已对股权信托财产的交付、管理、运用、处分及退出方式积累了丰富的实践经验，也为股权信托登记政策出台后能够迅速落实做好了准备。在接到监管机构通知后，中信信托积极响应政策号召，充分发挥金融国企带头作用，迅速部署推进，并以“中信信托·东方园林破产重整专项服务信托”项下的股权信托财产登记作为试点项目。

　　据了解，在北京金融监管局、中国信托登记有限公司、北京市监局、北京市朝阳区政府、北京市朝阳区市场监督管理局的大力支持和悉心指导下，中信信托仅用时2天即完成全国首单试点项目落地，率先在全行业实现股权信托财产登记，将所持股权在标的公司营业执照上明确标注股权为信托财产。

　　股权信托财产登记办理过程中，北京市朝阳区市场监督管理局的相关工作人员积极响应，竭力支持此次股权信托财产登记工作，充分展现出了高效、专业、创新、文明的服务精神和高质量的营商环境。

　　该试点项目是中信信托和外贸信托作为双受托人的项目，旨在帮助北京市朝阳区国资委控股的A股上市公司北京东方园林环境股份有限公司完成破产重整，符合监管机构倡导的信托行业创新转型方向，是中信信托服务实体经济、保障社会稳定，以“中信所能”服务“国家所需”的生动体现。通过将列入破产重整计划的股权资产装入服务信托架构，实现了三大核心价值：其一，依托信托制度优势，避免企业资产因无序清算而贬值，防止风险向金融系统扩散，为“精准拆弹”提供市场化、法治化工具，助力维护经济金融稳定。其二，通过专业化管理盘活存量股权资产，保障员工就业与产业链上下游稳定，同时预留信托收益用于清偿债权人权益，缓解社会矛盾。其三，突破传统资金信托局限，推动服务信托在风险处置领域的应用，为行业探索“财产独立+受托运营”模式提供实践样本，加速信托业回归本源。

　　此次试行政策的发布，切实解决了行业痛点。不仅在行政管理和法律层面有效强化了信托财产的独立性，更为信托公司开展股权信托业务提供了更为清晰的操作指引和坚实的制度保障。首单股权信托财产登记的顺利实现，标志着股权信托登记政策从“制度设计”迈向“实践落地”，为我国信托财产登记制度的完善和信托行业高质量发展奠定了坚实基础。