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西藏自治区

鞍山市(台安县、岫岩满族自治县、海城市、千山区、铁东区、立山区、铁西区)

驻马店市(上蔡县、正阳县、确山县、泌阳县、汝南县、遂平县、驿城区、西平县、平舆县、新蔡县)

遵义市(红花岗区、仁怀市、习水县、正安县、赤水市、汇川区、湄潭县、绥阳县、凤冈县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、播州区)  牡丹江市(东安区、宁安市、西安区、穆棱市、海林市、东宁市、爱民区、林口县、绥芬河市、阳明区)

德宏傣族景颇族自治州(盈江县、梁河县、瑞丽市、芒市、陇川县)

成都市(龙泉驿区、简阳市、崇州市、温江区、郫都区、双流区、邛崃市、都江堰市、金堂县、彭州市、成华区、大邑县、蒲江县、青白江区、青羊区、新都区、新津区、武侯区、锦江区、金牛区)

天津市(静海区、东丽区、宁河区、河东区、武清区、红桥区、西青区、宝坻区、和平区、津南区、蓟州区、南开区、北辰区、河西区、滨海新区、河北区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)  焦作市(修武县、温县、沁阳市、解放区、山阳区、武陟县、博爱县、孟州市、中站区、马村区)

汕尾市(海丰县、城区、陆河县、陆丰市)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

洛阳市(瀍河回族区、涧西区、嵩县、伊川县、宜阳县、栾川县、偃师区、洛龙区、老城区、洛宁县、新安县、汝阳县、孟津区、西工区)

衡水市(桃城区、武邑县、景县、枣强县、武强县、深州市、冀州区、故城县、安平县、饶阳县、阜城县)

宜宾市(南溪区、叙州区、珙县、高县、筠连县、兴文县、屏山县、江安县、翠屏区、长宁县)

广安市(武胜县、邻水县、广安区、华蓥市、岳池县、前锋区)

雅安市(荥经县、石棉县、名山区、汉源县、芦山县、宝兴县、雨城区、天全县)

渭南市(大荔县、富平县、潼关县、华州区、蒲城县、合阳县、白水县、华阴市、临渭区、韩城市、澄城县)

十堰市(丹江口市、房县、张湾区、茅箭区、竹溪县、郧西县、竹山县、郧阳区)

淮南市(田家庵区、八公山区、寿县、凤台县、大通区、潘集区、谢家集区)

运城市(永济市、平陆县、稷山县、绛县、垣曲县、芮城县、临猗县、夏县、新绛县、闻喜县、万荣县、盐湖区、河津市)

淮安市(淮阴区、盱眙县、淮安区、金湖县、洪泽区、清江浦区、涟水县)

泰州市(靖江市、高港区、泰兴市、海陵区、姜堰区、兴化市)

长沙市(开福区、浏阳市、雨花区、岳麓区、望城区、芙蓉区、宁乡市、天心区、长沙县)

四平市(梨树县、铁东区、双辽市、伊通满族自治县、铁西区)

沈阳市(苏家屯区、大东区、于洪区、新民市、浑南区、康平县、法库县、沈北新区、铁西区、沈河区、和平区、皇姑区、辽中区)

达州市(渠县、宣汉县、开江县、大竹县、达川区、通川区、万源市)

香港特别行政区

澳门特别行政区

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日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

榆林市(绥德县、神木市、榆阳区、定边县、横山区、米脂县、佳县、子洲县、吴堡县、靖边县、清涧县、府谷县)

泸州市(龙马潭区、合江县、纳溪区、泸县、叙永县、江阳区、古蔺县)

玉树藏族自治州(称多县、囊谦县、治多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县)  延边朝鲜族自治州(敦化市、汪清县、延吉市、图们市、珲春市、龙井市、和龙市、安图县)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

西宁市(城中区、大通回族土族自治县、城西区、城北区、湟源县、城东区、湟中区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、多伦县、锡林浩特市、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、阿巴嘎旗、苏尼特左旗、太仆寺旗、二连浩特市、正蓝旗、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗)庆阳市(庆城县、环县、合水县、镇原县、华池县、西峰区、正宁县、宁县)

秦皇岛市(卢龙县、山海关区、抚宁区、海港区、昌黎县、北戴河区、青龙满族自治县)  黄石市(下陆区、黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区、西塞山区)

上海市(崇明区、嘉定区、奉贤区、徐汇区、闵行区、虹口区、黄浦区、金山区、静安区、宝山区、普陀区、长宁区、浦东新区、青浦区、杨浦区、松江区)

芜湖市(南陵县、鸠江区、无为市、弋江区、繁昌区、镜湖区、湾沚区)

承德市(兴隆县、双桥区、承德县、滦平县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、宽城满族自治县、平泉市、隆化县、鹰手营子矿区、双滦区)巴彦淖尔市(五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、临河区、杭锦后旗)

东莞市

聊城市(东阿县、茌平区、临清市、冠县、阳谷县、高唐县、东昌府区、莘县)

周口市(沈丘县、商水县、淮阳区、太康县、扶沟县、西华县、郸城县、项城市、川汇区、鹿邑县)

临夏回族自治州(临夏市、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、东乡族自治县、和政县、临夏县、永靖县、康乐县、广河县)

保定市(莲池区、涿州市、易县、高碑店市、蠡县、唐县、博野县、顺平县、容城县、徐水区、定兴县、涞源县、清苑区、阜平县、望都县、涞水县、安国市、安新县、竞秀区、高阳县、曲阳县、定州市、雄县、满城区)

深圳市(光明区、南山区、龙岗区、宝安区、福田区、龙华区、罗湖区、坪山区、盐田区)

佛山市(三水区、禅城区、高明区、顺德区、南海区)

鹤岗市(萝北县、南山区、绥滨县、东山区、工农区、兴山区、兴安区、向阳区)

葫芦岛市(连山区、建昌县、兴城市、南票区、龙港区、绥中县)

湘潭市(韶山市、岳塘区、雨湖区、湘潭县、湘乡市)

岳阳市(湘阴县、岳阳县、岳阳楼区、平江县、华容县、云溪区、临湘市、君山区、汨罗市)

忻州市(五台县、忻府区、原平市、定襄县、宁武县、五寨县、代县、静乐县、偏关县、繁峙县、岢岚县、河曲县、保德县、神池县)

许昌市(长葛市、禹州市、建安区、魏都区、鄢陵县、襄城县)

通化市(集安市、通化县、梅河口市、辉南县、柳河县、二道江区、东昌区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

湘西土家族苗族自治州(花垣县、古丈县、凤凰县、保靖县、龙山县、吉首市、泸溪县、永顺县)

　　“针对全球最新变化，已指示证监会和港交所做好准备，若在海外上市的中概股希望回流，必须让香港成为它们首选的上市地。”针对中美关税大战之下，在美中概股面临被“除牌”的潜在风险，香港特区政府财政司司长陈茂波日前公开撰文作出如此表态。

　　Wind统计数据显示，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元。陈茂波的表态引发了市场的遐想：香港在迎接中概股回流上做了怎样的准备？胜算如何？将给香港国际金融中心的地位带来怎样深远的影响？

　　机构测算：27家中概股符合回港条件

　　除对中国出口商品持续增加关税，美国政府还可能对在美上市的中国公司“下手”。

　　此前有消息称，若在美上市的中国公司不允许检查会计底稿等，美国法律将准许其退市。而即将上任的美国证交会主席保罗·阿特金斯（PaulAtkins）可能会在上任后，处理退市问题。这使得在美上市的中概股再次面临不确定性。

　　记者根据Wind数据统计，截至4月18日，目前在美上市的中概股总计有390家，合计总市值超过9200亿美元，其中包括阿里巴巴、拼多多在内的前20家中概股公司的市值超过7800亿美元，占比约85%。

　　值得注意的是，阿里巴巴、网易、京东等头部中概股多数已在香港二次上市或双重主要上市，目前仅在美股市场上市的只有拼多多、亚玛芬体育、富途控股、满帮、唯品会等少数公司，且其中一些公司也已筹划在港上市。

　　瑞银于近日公布的一份分析也指出，由于许多中概股已经实现在中国香港的双重上市，中概股“除牌”风险预计影响较小。据记者统计，近些年赴美上市的企业整体募资总额以及平均单价企业募资规模均呈下滑趋势。按上市日期算，2025年以来，截至4月18日，在美上市的中概股仅有32家，合计募资7.72亿美元。

　　据高盛测算，当前符合回流香港条件的27家中概股总市值为1.4万亿港元，覆盖电商、金融科技、生物医药等多个领域，其中就有拼多多、满帮、富途等公司。

　　安永大中华区财务会计咨询服务主管合伙人刘国华接受证券时报记者采访时指出，当前有三个行业的企业适合回到港股上市：互联网与科技行业、新能源与电动车行业，以及零售与消费行业。其中，市值在百亿美元以上的行业龙头企业，以及在细分领域中具备特色和竞争优势，且处于快速成长期的中等市值公司，都或能在港股市场上获得不错的表现。

　　已做好充足准备香港或加速融入“双循环”格局

　　事实上，早在2022年的中美科技及贸易摩擦中，中概股也同样面临被“除牌”风险。从那时起，多家中概股就启动了赴港第二上市，以此对冲不确定性风险。而经过数年的上市制度改革和优化后，香港在迎接中概股回归上已没有障碍。

　　具体来看，香港早在2018年就推行上市制度改革，包括允许尚未有盈利的生物科技公司上市、开放同股不同权限制，以及接受部分企业在当地进行第二上市等。

　　此外，今年2月，陈茂波也表示，香港将改善审批流程，优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究设立退市后场外交易机制。据悉，优化后的双重主要上市和第二上市制度将放宽对企业的市值、行业属性（如取消“创新产业公司”要求）及合规年限的限制。

　　香港迎接中概股“回流”做足了功课、信心满满，这批合资格在港上市的“中概股”将给港股市场带来怎样的影响？

　　在受访人士看来，最直观显著的利好有两个：一是活跃市场。“虽然短期来看，可能会稀释资金池，但长期来看，这些大企业在港上市有助于吸引全球投资者关注，吸引境内外资金流入香港市场，从而提升市场的流动性。”华辉创富投资总经理袁华明表示。

　　二是优化市场结构。刘国华指出，中概股中不少是互联网、科技、生物医药等新经济板块的企业，而港股过去以传统行业为主。中概股的回流将使港股市场的新经济比重不断上升，优化港股的行业结构，使港股市场的指数运行更能反映中国经济增长和转型的实际情况，吸引更多关注新经济的投资者。

　　实际上，近两年港股“向新”发展的趋势相当明显，随着越来越多科技企业在港上市，港股的交易活跃度得到了显著提高。数据显示，2025年以来，港股日均交易额超过2400亿港元，远超此前历史峰值。资金流入方面，截至4月17日，港股通累计净买入4.30万亿港元，年内成交净买入6044.61亿港元，占比已经达2024年全年的74.82%。

　　从上市公司数量来看，截至目前，港股上市公司超过2600家，总市值接近40万亿港元。尤其今年以来，港股涨幅领先多个市场，截至4月18日，恒生指数年内上涨6.66%，恒生科技指数上涨9.38%。

　　有市场评论指出，若成功承接中概股回流，香港将加速融入“双循环”格局，一方面为中国企业国际化提供跳板，另一方面吸引更多海外资金配置中国资产。这种“双向开放”的深化，或将重塑全球金融权力结构。

　　市场仍有顾虑 专家建议港股实施“制度—生态—战略”三位一体改革

　　记者与业内人士交流后了解到，市场对于中概股“回流”港股信心满满，但也存在一些顾虑。一是，如何衔接好两个市场不同的监管制度？据了解，美国市场采用“披露制”，强调企业自主信息披露，而香港更接近“核准制”，对合规性要求更高。

　　刘国华指出，中概股企业大多具有独特的业务模式、股权结构和财务特征，部分企业可能与港股现有的上市规则存在差异。港交所需要在保障投资者权益的前提下，进一步完善相关规则，以更好地适应这些企业回港上市的需求。但他也认为，此前多家中概股在港二次上市和双重上市为香港积累了经验，香港市场的国际化特征和制度灵活性也为这一过程提供了缓冲空间。

　　南开大学金融发展研究院院长田利辉接受证券时报记者采访时指出，在监管机制上，香港应该设立“跨境监管沙盒”，针对中概股回归涉及的跨境法律冲突，允许在特定试点范围内豁免部分规则，探索与内地及国际监管机构的互认机制。也需要根据企业所属行业特性差异化设定市值、流动性要求，动态调整“二次上市”标准，避免“一刀切”限制创新型企业回归。

　　陈茂波对此也表态，香港将“主动出击”，针对中概股特点优化监管框架，确保企业“来得了、留得住、发展得好”。

　　二是，香港当前的市场容量能否接得住中概股的“回流”？受访人士普遍认为，若大批量中概股回流香港，港股市场的资金或将承压。刘国华认为，港股市场若迎来大规模新增上市公司，而市场资金未能同步大幅增长，可能会导致部分股票交易活跃度不足，甚至会出现短期的供大于求局面，影响企业估值和股价表现。

　　对此，田利辉建议，可在制度创新上进一步下功夫。在港股通扩容基础上，推动做市商为回流中概股提供双向报价，同步开发挂钩中概股的期权、期货产品，提升市场深度。也要试点“同股不同权+ESG”融合架构，允许回归企业保留特殊股权结构的同时，强制要求设立ESG委员会并披露技术伦理风险，平衡资本效率与社会责任。

　　此外，在市场生态建设上，他还建议，要联合港交所、投行及科研机构，为拟上市企业提供“技术评估—专利定价—上市辅导”一体化服务，解决硬科技企业估值难题。还要考虑推动中概股回归发行人民币计价股票，联动大湾区跨境理财通机制，吸引东南亚主权基金通过港股配置人民币资产。

　　田利辉表示，港股承接中概股回流需跳出传统“通道思维”，转向“制度—生态—战略”三位一体改革：以沙盒机制化解跨境风险，以衍生品创新激活定价能力，以人民币国际化重构资金链路，最终将香港从“上市地”升级为“全球科技资本配置枢纽”。这一过程中，既要借力国家战略，也需保持与国际规则的动态适配。