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新乡市(获嘉县、牧野区、长垣市、红旗区、原阳县、封丘县、新乡县、凤泉区、卫辉市、延津县、卫滨区、辉县市)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、达日县、甘德县、玛沁县、班玛县)

承德市(承德县、丰宁满族自治县、围场满族蒙古族自治县、滦平县、隆化县、双桥区、宽城满族自治县、双滦区、鹰手营子矿区、兴隆县、平泉市)

吉安市(吉水县、井冈山市、永丰县、青原区、新干县、泰和县、吉州区、安福县、万安县、吉安县、遂川县、永新县、峡江县)  大理白族自治州(鹤庆县、巍山彝族回族自治县、剑川县、宾川县、洱源县、祥云县、南涧彝族自治县、大理市、漾濞彝族自治县、云龙县、永平县、弥渡县)

临沧市(云县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县)

丹东市(东港市、凤城市、振兴区、振安区、宽甸满族自治县、元宝区)

十堰市(张湾区、郧西县、茅箭区、丹江口市、竹溪县、郧阳区、竹山县、房县)南阳市(社旗县、淅川县、桐柏县、内乡县、邓州市、西峡县、卧龙区、方城县、镇平县、南召县、新野县、唐河县、宛城区)

枣庄市(台儿庄区、市中区、薛城区、峄城区、山亭区、滕州市)  舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

平凉市(灵台县、崇信县、泾川县、崆峒区、庄浪县、静宁县、华亭市)

亳州市(谯城区、蒙城县、涡阳县、利辛县)

阿坝藏族羌族自治州(壤塘县、茂县、马尔康市、汶川县、红原县、若尔盖县、阿坝县、九寨沟县、黑水县、小金县、金川县、松潘县、理县)

广州市(白云区、越秀区、从化区、南沙区、荔湾区、番禺区、增城区、天河区、海珠区、花都区、黄埔区)

银川市(永宁县、贺兰县、灵武市、西夏区、金凤区、兴庆区)

朝阳市(凌源市、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、龙城区、建平县、朝阳县)

梅州市(梅县区、蕉岭县、兴宁市、平远县、五华县、丰顺县、梅江区、大埔县)

绵阳市(北川羌族自治县、三台县、盐亭县、平武县、梓潼县、涪城区、江油市、安州区、游仙区)

衢州市(衢江区、常山县、柯城区、开化县、江山市、龙游县)

天水市(清水县、武山县、张家川回族自治县、秦安县、甘谷县、秦州区、麦积区)

济南市(济阳区、长清区、钢城区、历城区、天桥区、市中区、槐荫区、历下区、章丘区、平阴县、莱芜区、商河县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、逊克县、北安市)

攀枝花市(仁和区、盐边县、米易县、西区、东区)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

大同市(左云县、平城区、广灵县、新荣区、浑源县、天镇县、阳高县、云州区、云冈区、灵丘县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、尖扎县、泽库县、同仁市)

荆州市(洪湖市、江陵县、石首市、沙市区、公安县、松滋市、监利市、荆州区)

营口市(站前区、西市区、大石桥市、盖州市、老边区、鲅鱼圈区)

深圳市(罗湖区、福田区、光明区、坪山区、龙岗区、南山区、龙华区、盐田区、宝安区)

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临沂市(沂南县、沂水县、费县、平邑县、罗庄区、莒南县、兰陵县、蒙阴县、临沭县、河东区、郯城县、兰山区)

平顶山市(郏县、新华区、叶县、湛河区、鲁山县、舞钢市、石龙区、卫东区、汝州市、宝丰县)

阿克苏地区(柯坪县、乌什县、拜城县、沙雅县、新和县、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、库车市)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、来凤县、巴东县、恩施市、利川市、建始县、宣恩县、咸丰县)  淄博市(桓台县、临淄区、淄川区、博山区、张店区、高青县、沂源县、周村区)

石家庄市(栾城区、新乐市、深泽县、行唐县、裕华区、赵县、井陉矿区、藁城区、桥西区、新华区、平山县、赞皇县、元氏县、井陉县、灵寿县、辛集市、无极县、高邑县、正定县、长安区、晋州市、鹿泉区)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

安庆市(岳西县、宿松县、太湖县、望江县、怀宁县、潜山市、桐城市、宜秀区、大观区、迎江区)西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

阿里地区(札达县、改则县、噶尔县、措勤县、日土县、普兰县、革吉县)  北海市(合浦县、银海区、铁山港区、海城区)

吕梁市(柳林县、兴县、岚县、文水县、离石区、交城县、汾阳市、方山县、交口县、中阳县、临县、孝义市、石楼县)

广安市(广安区、邻水县、武胜县、岳池县、前锋区、华蓥市)

芜湖市(湾沚区、鸠江区、镜湖区、繁昌区、弋江区、南陵县、无为市)南昌市(青山湖区、东湖区、青云谱区、红谷滩区、新建区、南昌县、安义县、西湖区、进贤县)

拉萨市(曲水县、达孜区、城关区、尼木县、当雄县、堆龙德庆区、林周县、墨竹工卡县)

德州市(禹城市、平原县、夏津县、陵城区、齐河县、武城县、庆云县、乐陵市、宁津县、德城区、临邑县)

唐山市(滦南县、迁安市、遵化市、迁西县、玉田县、丰南区、乐亭县、丰润区、曹妃甸区、路南区、路北区、古冶区、滦州市、开平区)

塔城地区(托里县、塔城市、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市、裕民县、额敏县、沙湾市)

日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

太原市(尖草坪区、杏花岭区、娄烦县、晋源区、万柏林区、清徐县、迎泽区、小店区、阳曲县、古交市)

南京市(江宁区、浦口区、六合区、高淳区、溧水区、栖霞区、雨花台区、鼓楼区、秦淮区、玄武区、建邺区)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

河源市(东源县、龙川县、源城区、和平县、紫金县、连平县)

石嘴山市(平罗县、大武口区、惠农区)

葫芦岛市(绥中县、连山区、建昌县、龙港区、南票区、兴城市)

临汾市(浮山县、霍州市、永和县、蒲县、乡宁县、洪洞县、汾西县、侯马市、翼城县、大宁县、曲沃县、安泽县、襄汾县、尧都区、古县、吉县、隰县)

周口市(项城市、商水县、扶沟县、淮阳区、郸城县、川汇区、鹿邑县、西华县、沈丘县、太康县)

韶关市(曲江区、南雄市、浈江区、乐昌市、始兴县、仁化县、武江区、翁源县、新丰县、乳源瑶族自治县)

宿州市(埇桥区、砀山县、萧县、泗县、灵璧县)

西安市(周至县、阎良区、蓝田县、临潼区、新城区、长安区、未央区、鄠邑区、莲湖区、灞桥区、碑林区、雁塔区、高陵区)

“2024年我们主要财务指标稳中有进，归母净利润超百亿，保持十五年来年度最好排名，一流投资银行建设之路走得更稳更实。”4月16日，在中国银河证券召开的2024年度业绩说明会上，中国银河证券董事长王晟提到。

2024年年报统计数据显示，中国银河证券以354.71亿元的总营收位列行业第四，以100.31亿元的归母净利润位列第五。

值得一提的是，中国银河证券财富管理、投行、资管等轻资本业务全面增长，对总营收的贡献占比进一步提升。与此同时，境内外一体化展业效能不断彰显，如主导了近年来泰国市场规模最大的IPO项目、设立跨境中国CTA基金等。谈及下一步，中国银河证券总裁薛军表示，将从“聚焦增强现代投行核心竞争能力”“聚焦发挥‘一个银河’整体合力”等五个方面抓好重点工作。

归母净利润迈入“百亿俱乐部”

2025年是中国银河证券成立25周年。在这个重要节点来临之前，中国银河证券无疑交了一份优秀的答卷。

2024年年报显示，截至报告期末，中国银河证券总资产为7374.71亿元，同比增加11.20%；净资产达到1355亿元，同比增加7.03%。2024年实现营收354.71亿元，同比增长5.43%，实现归母净利润100.31亿元，同比增加27.31%；加权平均净资产收益率（ROE）为8.30%，同比增加0.78个百分点。

时隔两年，中国银河证券归母净利润再次回到百亿元大关，其总资产规模也迈过7000亿元关口。

分条线看，中国银河证券多项业务板块实现正增长：财富管理业务同比增长15.73%；投资银行业务同比增长11.80%；国际业务同比增长8.29%；投资交易业务同比增长45.91%。

虽然投资交易业务同比增速最高，不过从各业务条线对总营收的贡献占比看，经纪、投行、资管等轻资本业务实现全面增长，进一步巩固了其行业地位。

数据显示，其他母子公司一体化业务营收占总营收的比重最高，为42.85%；其次是财富管理业务和投资交易业务，分别为29.59%和17.88%；再次是国际业务，所占比重为6.12%；投资银行业务和机构业务所占比重分别为1.35%和0.79%。并且，财富管理业务、投资银行业务、国际业务占总营收的比重均较2023年有所提升。中金公司也在研报中评述道：“投资业务提供增长支撑，轻资本业务亦全面改善。”

境内客户总数超过1730万户

作为以零售业务见长的券商，财富管理业务向来是中国银河证券的“压舱石”。2024年，A股市场先抑后扬，券商业绩整体回升。中国银河证券也抓住了这波流量，并持续巩固交易服务优势。截至2024年末，境内客户总数超过1730万户，托管证券总市值5.09万亿元；注册投资顾问4056人，较2023年末增长6.8%。在减费降佣的大背景下，2024年买卖证券业务净收入仍同比增长近10亿元，增幅达到18.81%。

据2024年年报，该公司充分发挥营业网点和注册投资顾问近距离专业陪伴优势，并借助金融科技赋能，创建并完善“客户双生命周期”分层服务体系，上线“客户数字化运营平台”，精确匹配服务资源和金融产品。

从数据来看，投入斩获不错的收益。2024年，金融产品销售规模超过800亿元。截至年末，金融产品保有规模为2111.17亿元，较2023年末增长7.8%，个人养老金累计开户超过10万户，“银河金熠”累计签约客户超过7400人，“金·耀”资产配置系列产品规模突破10亿元。

海外经纪业务方面，中国银河证券在东南亚核心区域也继续保持优势地位。据2024年年报，银河海外在马来西亚、新加坡、印度尼西亚和泰国的市场排名分别为第1、第3、第4和第6，在马来西亚和新加坡的经纪业务市场份额均超过10%。

投行加快补足短板，资管业务企稳增长

投行业务是中国银河证券的短板，但近年来该公司深入推进专业化改革，投行业务持续逆势增长，成效正在逐步显现。

在当前已披露2024年业绩的券商中，八成券商的投资银行业务手续费净收入“缩水”。中国银河证券则揽收6.06亿元，同比增幅为10.60%。

具体来看，在当下持续升温的并购重组市场中，中国银河证券2024年斩获并购重组财务顾问项目4单，交易金额为186.67亿元，行业排名第8。债券融资业务则依然稳居头部位置，2024年债券承销规模达到4833.43亿元，同比增长34.65%，行业排名第7。

海外投行业务也亮点颇多。子公司银河国际2024年完成23个港股IPO项目，承销债券278笔，参与发行158只离岸人民币债券。另一子公司银河海外完成45笔投行业务相关交易，股权和债券累计交易规模达7.22亿新元。

资管业务方面，手续费净收入为4.85亿元，同比增长6.82%。2024年末，资管子公司银河金汇营收和归母净利润也实现双增长，对母公司营收的贡献比从2023年的1.30%提升到1.44%。

海外市场的资管业务也在稳步前进。其中银河国际打造全品类境外资产管理产品矩阵，设立跨境中国CTA基金，为国际资本投资内地大宗商品和金融期货市场提供创新性便利渠道。银河海外则发力结构化产品，推出股票挂钩投资票据、信用挂钩票据及权证产品，覆盖东盟核心市场。

加速推动业务模式转型升级

近年来，中国银河证券依托通过银河国际和银河海外两大业务平台，持续推进全面协同机制建设，强化境内外一体化展业。不难看出，不论是财富管理、资管或者投行，境内外协同效能正体现得越来越明显。目前，国际业务对中国银河证券营收的贡献占比已从上年的5.96%提升到6.12%。

如前所述，轻资本业务对中国银河证券业绩的托举作用也日益明显。而这种托举并不是一日之功。2020年时，财富管理业务和信用业务“两足鼎立”，贡献了75%的营收。行至2024年，虽然自营业务所占比重抬升，但信用业务和经纪业务比重下滑，业务结构正在朝均衡方向努力。

需要指出的是，过去几年，重资本业务对券商业绩形成了重要支撑，但也因过于倚重导致业绩波动性较大，且行业“冷热不均”，分化明显。监管方面倡导证券公司走资本节约型、高质量发展的新路，并多次强调要聚焦主责主业，把功能性放在首要位置。从追求规模扩张到转向提升发展质效，财富管理、投行等轻资本业务的重要性进一步提升。

王晟在谈及“一流投行建设”时也曾提到，要坚持轻重资本并重，更加突出投行、资管、研究、财富管理等轻资本业务，推动业务模式转型升级和新增长点引入，提高业务抗周期属性，提升盈利能力和业绩增长的持续性和稳定性。

另一方面，在中资券商出海大潮中，做好轻资本业务也是其加快国际化布局的重要选择。中信证券非银研究曾指出，金融企业围绕重点出海行业在东盟地区发展，在投行、财管、资管等领域加速推进国际业务布局，完善客户服务具有必要性。而从业务布局来看，参考全球大型投行，轻资本业务往往是在港布局的切入点。

从中国银河证券一季报预告来看，依托轻资本业务发力以及业务模式转型升级，公司强劲增长势头显然在延续。公司预计一季度实现归母净利润27.73亿元至31.00亿元，同比增长70%至90%，且主要得益于财富管理、投资交易、投资银行等业务均实现较大幅度增长。而在目前已披露一季度业绩概况的25家券商中，仅有2家券商提到投行业务增长。

对此，中国银河证券管理层在业绩说明会上进一步回应称，这主要系境内投行业务方面，股权融资、债券融资业务均较去年同期增长，比如超研股份IPO项目；同时，境外投行业务方面，银河国际成功保荐汇舸环保登陆港交所。

中国银河证券管理层表示，投行业务将持续推进专业化改革，发挥自身禀赋优势，强化全面深度协同，全力拓宽境内外一体化展业，加大海外业务资源投入，动态研判市场走向，适时调整业务策略。