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宁波市(奉化区、象山县、慈溪市、鄞州区、镇海区、海曙区、宁海县、余姚市、江北区、北仑区)

景德镇市(珠山区、浮梁县、昌江区、乐平市)

临汾市(大宁县、霍州市、曲沃县、汾西县、洪洞县、永和县、尧都区、安泽县、侯马市、翼城县、乡宁县、蒲县、襄汾县、吉县、隰县、古县、浮山县)

广州市(海珠区、增城区、越秀区、番禺区、黄埔区、天河区、荔湾区、从化区、南沙区、白云区、花都区)  舟山市(普陀区、定海区、嵊泗县、岱山县)

南阳市(邓州市、南召县、内乡县、西峡县、唐河县、淅川县、方城县、卧龙区、镇平县、桐柏县、新野县、社旗县、宛城区)

达州市(通川区、宣汉县、大竹县、达川区、开江县、渠县、万源市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、五原县、杭锦后旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特前旗)

嘉兴市(海宁市、南湖区、海盐县、桐乡市、平湖市、秀洲区、嘉善县)  信阳市(浉河区、淮滨县、光山县、平桥区、罗山县、潢川县、新县、固始县、息县、商城县)

赣州市(于都县、兴国县、章贡区、瑞金市、上犹县、宁都县、石城县、南康区、全南县、信丰县、大余县、安远县、定南县、崇义县、龙南市、寻乌县、会昌县、赣县区)

嘉峪关市

荆门市(京山市、钟祥市、沙洋县、东宝区、掇刀区)

阜新市(太平区、清河门区、海州区、彰武县、新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、八步区、昭平县、平桂区)

苏州市(太仓市、虎丘区、相城区、常熟市、张家港市、昆山市、吴江区、姑苏区、吴中区)

毕节市(纳雍县、黔西市、七星关区、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、织金县、赫章县)

株洲市(茶陵县、渌口区、醴陵市、天元区、石峰区、芦淞区、攸县、炎陵县、荷塘区)

临沂市(临沭县、费县、沂南县、平邑县、兰陵县、郯城县、蒙阴县、兰山区、莒南县、罗庄区、河东区、沂水县)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)

漳州市(东山县、平和县、漳浦县、华安县、诏安县、龙海区、云霄县、龙文区、南靖县、长泰区、芗城区)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、叶城县、伽师县、疏附县、泽普县、麦盖提县、巴楚县、莎车县、英吉沙县、疏勒县、岳普湖县、喀什市)

眉山市(青神县、彭山区、洪雅县、东坡区、丹棱县、仁寿县)

长沙市(天心区、浏阳市、望城区、芙蓉区、开福区、岳麓区、长沙县、宁乡市、雨花区)

平顶山市(郏县、宝丰县、叶县、新华区、鲁山县、湛河区、汝州市、卫东区、舞钢市、石龙区)

庆阳市(合水县、镇原县、环县、宁县、华池县、西峰区、庆城县、正宁县)

营口市(西市区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、老边区、站前区)

乌兰察布市(商都县、四子王旗、卓资县、凉城县、察哈尔右翼后旗、集宁区、丰镇市、兴和县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼前旗、化德县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

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朔州市(平鲁区、山阴县、怀仁市、应县、右玉县、朔城区)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区、独山子区)

甘孜藏族自治州(理塘县、新龙县、得荣县、稻城县、雅江县、泸定县、巴塘县、色达县、九龙县、丹巴县、道孚县、康定市、炉霍县、甘孜县、乡城县、白玉县、德格县、石渠县)

黄石市(黄石港区、下陆区、阳新县、大冶市、铁山区、西塞山区)  连云港市(海州区、连云区、灌云县、赣榆区、灌南县、东海县)

黄南藏族自治州(泽库县、河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县)

曲靖市(沾益区、宣威市、师宗县、会泽县、富源县、马龙区、麒麟区、陆良县、罗平县)

抚顺市(清原满族自治县、新抚区、顺城区、望花区、新宾满族自治县、抚顺县、东洲区)福州市(鼓楼区、台江区、罗源县、仓山区、福清市、马尾区、平潭县、永泰县、闽清县、晋安区、连江县、长乐区、闽侯县)

滨州市(邹平市、惠民县、博兴县、沾化区、滨城区、阳信县、无棣县)  重庆市(北碚区、江津区、巫山县、铜梁区、沙坪坝区、渝北区、云阳县、永川区、石柱土家族自治县、巴南区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、黔江区、江北区、垫江县、城口县、酉阳土家族苗族自治县、南川区、奉节县、彭水苗族土家族自治县、綦江区、璧山区、开州区、荣昌区、渝中区、忠县、大足区、南岸区、丰都县、梁平区、万州区、武隆区、涪陵区、长寿区、巫溪县、合川区、大渡口区、九龙坡区)

威海市(文登区、乳山市、环翠区、荣成市)

菏泽市(定陶区、巨野县、牡丹区、曹县、郓城县、东明县、成武县、鄄城县、单县)

鞍山市(海城市、铁西区、台安县、岫岩满族自治县、铁东区、立山区、千山区)包头市(达尔罕茂明安联合旗、东河区、土默特右旗、青山区、固阳县、九原区、白云鄂博矿区、石拐区、昆都仑区)

汉中市(汉台区、南郑区、城固县、佛坪县、镇巴县、略阳县、西乡县、留坝县、洋县、宁强县、勉县)

绥化市(海伦市、青冈县、安达市、肇东市、庆安县、望奎县、兰西县、北林区、明水县、绥棱县)

七台河市(桃山区、勃利县、茄子河区、新兴区)

德州市(武城县、临邑县、齐河县、庆云县、乐陵市、陵城区、宁津县、德城区、平原县、夏津县、禹城市)

保山市(隆阳区、施甸县、腾冲市、昌宁县、龙陵县)

文山壮族苗族自治州(广南县、文山市、马关县、富宁县、砚山县、麻栗坡县、丘北县、西畴县)

衢州市(开化县、衢江区、龙游县、江山市、柯城区、常山县)

贵阳市(乌当区、修文县、观山湖区、息烽县、花溪区、白云区、南明区、清镇市、云岩区、开阳县)

抚州市(乐安县、东乡区、崇仁县、南丰县、金溪县、南城县、宜黄县、临川区、广昌县、资溪县、黎川县)

衡阳市(衡南县、祁东县、衡东县、衡山县、蒸湘区、南岳区、雁峰区、耒阳市、衡阳县、石鼓区、常宁市、珠晖区)

佳木斯市(桦南县、同江市、汤原县、富锦市、东风区、前进区、郊区、抚远市、桦川县、向阳区)

运城市(芮城县、平陆县、临猗县、垣曲县、闻喜县、万荣县、夏县、新绛县、河津市、盐湖区、永济市、绛县、稷山县)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、昌吉市、吉木萨尔县、奇台县、阜康市、呼图壁县、木垒哈萨克自治县)

江门市(恩平市、开平市、台山市、新会区、鹤山市、江海区、蓬江区)

日照市(五莲县、岚山区、莒县、东港区)

铁岭市(清河区、铁岭县、昌图县、银州区、开原市、调兵山市、西丰县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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