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怒江傈僳族自治州(泸水市、兰坪白族普米族自治县、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)
宜昌市(五峰土家族自治县、宜都市、当阳市、秭归县、夷陵区、枝江市、西陵区、猇亭区、兴山县、点军区、长阳土家族自治县、远安县、伍家岗区)
焦作市(修武县、山阳区、孟州市、中站区、武陟县、沁阳市、解放区、温县、马村区、博爱县)
赤峰市(红山区、元宝山区、克什克腾旗、敖汉旗、巴林左旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、巴林右旗、林西县、松山区、翁牛特旗、喀喇沁旗) 吉安市(万安县、新干县、泰和县、吉州区、永丰县、井冈山市、安福县、遂川县、峡江县、永新县、吉安县、青原区、吉水县)
襄阳市(枣阳市、襄城区、南漳县、保康县、宜城市、樊城区、襄州区、老河口市、谷城县)
楚雄彝族自治州(双柏县、禄丰市、大姚县、楚雄市、牟定县、南华县、元谋县、姚安县、永仁县、武定县)
本溪市(桓仁满族自治县、溪湖区、本溪满族自治县、平山区、明山区、南芬区)
西安市(临潼区、莲湖区、碑林区、未央区、灞桥区、高陵区、长安区、阎良区、周至县、新城区、雁塔区、鄠邑区、蓝田县) 凉山彝族自治州(普格县、冕宁县、会理市、甘洛县、宁南县、喜德县、会东县、木里藏族自治县、昭觉县、雷波县、金阳县、德昌县、越西县、西昌市、盐源县、美姑县、布拖县)
沧州市(河间市、新华区、吴桥县、黄骅市、肃宁县、任丘市、运河区、泊头市、孟村回族自治县、盐山县、东光县、沧县、海兴县、青县、献县、南皮县)
红河哈尼族彝族自治州(河口瑶族自治县、绿春县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、个旧市、红河县、蒙自市、石屏县、屏边苗族自治县、开远市、元阳县、弥勒市)
河源市(龙川县、和平县、紫金县、源城区、东源县、连平县)
东营市(垦利区、河口区、利津县、东营区、广饶县)
黔南布依族苗族自治州(荔波县、贵定县、龙里县、长顺县、平塘县、独山县、福泉市、三都水族自治县、罗甸县、惠水县、都匀市、瓮安县)
茂名市(高州市、电白区、茂南区、化州市、信宜市)
石家庄市(新乐市、灵寿县、鹿泉区、行唐县、元氏县、井陉矿区、新华区、高邑县、平山县、桥西区、裕华区、正定县、无极县、赞皇县、辛集市、深泽县、赵县、晋州市、藁城区、长安区、栾城区、井陉县)
珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)
濮阳市(濮阳县、华龙区、范县、南乐县、清丰县、台前县)
伊春市(金林区、大箐山县、南岔县、友好区、汤旺县、嘉荫县、铁力市、乌翠区、伊美区、丰林县)
枣庄市(峄城区、滕州市、薛城区、台儿庄区、山亭区、市中区)
重庆市(长寿区、大足区、荣昌区、秀山土家族苗族自治县、铜梁区、忠县、城口县、巴南区、云阳县、沙坪坝区、丰都县、北碚区、潼南区、彭水苗族土家族自治县、南岸区、江北区、涪陵区、酉阳土家族苗族自治县、巫溪县、垫江县、武隆区、江津区、九龙坡区、璧山区、渝北区、巫山县、开州区、石柱土家族自治县、大渡口区、永川区、奉节县、綦江区、黔江区、万州区、渝中区、南川区、梁平区、合川区)
荆门市(东宝区、掇刀区、钟祥市、沙洋县、京山市)
盐城市(阜宁县、建湖县、盐都区、东台市、滨海县、大丰区、响水县、射阳县、亭湖区)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)
宁波市(慈溪市、余姚市、奉化区、北仑区、海曙区、鄞州区、镇海区、江北区、象山县、宁海县)
鞍山市(铁东区、立山区、千山区、岫岩满族自治县、海城市、铁西区、台安县)
汉中市(西乡县、略阳县、汉台区、南郑区、留坝县、城固县、宁强县、镇巴县、勉县、洋县、佛坪县)
吴忠市(同心县、青铜峡市、利通区、红寺堡区、盐池县)
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贵阳市(乌当区、云岩区、白云区、南明区、开阳县、修文县、观山湖区、息烽县、花溪区、清镇市)
海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)
宿州市(砀山县、埇桥区、灵璧县、泗县、萧县)
六安市(霍山县、叶集区、裕安区、金寨县、霍邱县、金安区、舒城县) 厦门市(湖里区、集美区、翔安区、思明区、同安区、海沧区)
锡林郭勒盟(正蓝旗、苏尼特左旗、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、多伦县、二连浩特市、苏尼特右旗、锡林浩特市、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、正镶白旗、镶黄旗)
荆州市(荆州区、监利市、沙市区、松滋市、石首市、洪湖市、公安县、江陵县)
来宾市(兴宾区、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市、武宣县、象州县)连云港市(灌南县、灌云县、海州区、东海县、赣榆区、连云区)
平凉市(崆峒区、灵台县、庄浪县、崇信县、静宁县、华亭市、泾川县) 宁夏回族自治区
邢台市(清河县、临西县、威县、任泽区、南和区、襄都区、宁晋县、新河县、临城县、南宫市、沙河市、信都区、广宗县、柏乡县、内丘县、平乡县、隆尧县、巨鹿县)
七台河市(新兴区、茄子河区、勃利县、桃山区)
三明市(尤溪县、三元区、建宁县、宁化县、沙县区、将乐县、清流县、明溪县、泰宁县、永安市、大田县)铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区)
广西壮族自治区
资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)
广州市(南沙区、花都区、海珠区、从化区、增城区、荔湾区、白云区、黄埔区、番禺区、越秀区、天河区)
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邵阳市(大祥区、新邵县、邵东市、北塔区、洞口县、新宁县、双清区、城步苗族自治县、邵阳县、绥宁县、武冈市、隆回县)
湘西土家族苗族自治州(泸溪县、保靖县、凤凰县、龙山县、永顺县、花垣县、吉首市、古丈县)
抚州市(资溪县、临川区、乐安县、崇仁县、广昌县、黎川县、东乡区、金溪县、南城县、南丰县、宜黄县)
吕梁市(交口县、孝义市、文水县、柳林县、方山县、岚县、石楼县、中阳县、离石区、汾阳市、兴县、交城县、临县)
拉萨市(林周县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、曲水县、当雄县、城关区、达孜区、尼木县)
三门峡市(灵宝市、渑池县、湖滨区、卢氏县、陕州区、义马市)
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柳州市(柳北区、城中区、鹿寨县、柳南区、柳城县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳江区、三江侗族自治县、融安县)
白城市(镇赉县、洮北区、大安市、通榆县、洮南市)
菏泽市(郓城县、牡丹区、东明县、定陶区、鄄城县、单县、曹县、巨野县、成武县)
内蒙古自治区
曾以“新兴产业”为标签叱咤资本市场的明星基金,如今深陷规模业绩双杀泥潭;执掌量化业务近十年的投资老将悄然离场,留下策略延续性隐忧;超四分之一产品沦为“迷你基”,养老FOF未老先衰......中信保诚基金正面临多维度挑战。
2021年风光无限的中信保诚新兴产业混合A,如今已成为基民心中的“伤痛记忆”。最新披露的年报显示,该基金2024年已实现收益-9752.02万元,利润亏损2.03亿元,份额净值增长率-7.64%。
若将时间拉长,其净值滑坡更显触目惊心:2022年至2023年,中信保诚新兴产业混合A分别实现收益-22.62亿元及-18.99亿元;利润分别为-26.75亿元及-15.91亿元;基金份额净值增长率分别为-31.05%及-36.45%。
“新兴产业主题基金出现短期波动可以理解,但连续三年排名垫底实属异常。”某头部券商金融工程研究团队负责人指出,该基金持仓集中度过高或是致命伤。公开资料显示,根据申万一级行业分类,中信保诚新兴产业混合最近几个报告期持有电力设备、电子、通信、汽车等板块的占比较高。其中,电力设备是该基金近年来持续重仓的板块。
2024年末,基金经理进行了大幅调仓换股。前十大重仓股中,宁德时代、亿纬锂能(维权)、阳光电源等电力设备股票消失,取而代之的是新易盛、三环集团、立讯精密等通信、电子行业股票。
值得关注的是,孙浩中管理的其他产品亦表现疲软。截至2025年4月17日,其管理的14只产品中,任职回报为正的仅占6只。中信保诚新兴产业混合C任职回报为-70.04%,中信保诚中小盘混合A任职回报为-44.80%。
4月12日的基金经理变更公告,标志着量化投资领域一个时代的落幕。深耕量化27年的元老提云涛正式卸任,这位中信保诚量化投资总监的离任,给公司特色“量化+主动”混合策略的延续带来不确定性。
提云涛的职业生涯堪称中国量化投资发展史的缩影:1998年即开始量化研究,历任多家头部机构要职,更是申万系列指数的设计者之一。其学术论文《我国上市公司股权融资偏好研究》被广泛引用,2015年加盟中信保诚后开创的混合策略曾穿越多轮市场周期。
“传统量化策略面临同质化竞争,而‘主动+量化’模式对投研协同要求极高。”某外资量化机构研究主管告诉《华夏时报》记者,继任者能否延续策略精髓存在不确定性。此前,中信保诚基金已为此次人事变动启动了“共管过渡+解聘通知”的渐进式方案。自2025年2月起,公司陆续为提云涛管理的产品增聘姜鹏、柳红亮等新生代基金经理,逐步移交管理权。
值得玩味的是,就在提云涛卸任前一周的4月7日,恒大高新股票盘中跌停,引发市场关注。财报显示,中信保诚基金旗下中信保诚多策略混合(LOF)A进入恒大高新前十大股东,且为去年四季度新进,持股比例为0.33%。
关于提云涛的卸任是出于个人职业规划调整,还是公司战略方向转变的一部分,以及继任者将如何确保策略的稳定性和连续性等问题,《华夏时报》记者联系中信保诚基金求证,截至发稿未获得回应。
中信保诚基金的产品结构失衡问题十分严重。债券型和货币市场型基金在公司产品中占比超83%,而权益类产品占比不足20%。这种极端的产品结构分化,反映出公司在产品布局上的短板。
更为棘手的是产品线持续萎缩。Wind数据显示,截至2024年一季度末,公司旗下87只基金中,23只规模不足5000万元,占比高达四分之一。这些基金随时面临清盘“红线”,成为被市场边缘化的“迷你基”。
业内人士表示,在投资操作上,迷你基金由于规模较小,投资灵活性受到限制,难以进行有效的资产配置。同时,由于管理费等收入有限,基金公司在投研等方面对迷你基金的投入也相对较少,这进一步影响了基金的业绩表现。而业绩不佳又会导致投资者赎回,基金规模进一步萎缩,形成恶性循环。
被寄予厚望的养老目标基金,也未能逃过清盘命运。2024年3月,中信保诚养老2035三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘;2024年7月,中信保诚养老2040三年持有混合FOF基金规模未能达到2亿元而清盘。
不止于此,虽然近年指数基金发行火热,但是中信保诚基金指数基金产品也募集失败。2024年11月30日,中信保诚基金公告,公司旗下上证科创板100指数增强基金合同不能生效,未能募集成功直接宣告“夭折”。
业内人士指出,中信保诚基金的困境是中小公募生存现状的典型写照。正如提云涛所言“量化是一场删繁化简的旅行”,公司或许更需要回归资管本源——以可持续的收益逻辑取代规模冲动,方能在行业寒冬后迎来新生。其突围不仅需要刮骨疗毒式的内部改革,更需在投资者信任重建上展现诚意。