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太原市(晋源区、万柏林区、清徐县、杏花岭区、娄烦县、阳曲县、古交市、尖草坪区、小店区、迎泽区)

拉萨市(城关区、堆龙德庆区、曲水县、尼木县、当雄县、墨竹工卡县、达孜区、林周县)

通化市(梅河口市、东昌区、集安市、柳河县、通化县、辉南县、二道江区)

承德市(平泉市、滦平县、兴隆县、隆化县、承德县、丰宁满族自治县、双桥区、鹰手营子矿区、宽城满族自治县、围场满族蒙古族自治县、双滦区)  韶关市(曲江区、翁源县、新丰县、始兴县、南雄市、仁化县、武江区、乐昌市、乳源瑶族自治县、浈江区)

白银市(靖远县、白银区、景泰县、平川区、会宁县)

泉州市(安溪县、石狮市、洛江区、南安市、德化县、惠安县、金门县、鲤城区、晋江市、丰泽区、永春县、泉港区)

南昌市(进贤县、青山湖区、新建区、东湖区、西湖区、安义县、青云谱区、南昌县、红谷滩区)

五指山市(文昌市、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、定安县、琼海市、临高县、东方市、白沙黎族自治县、陵水黎族自治县)  安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、平坝区)

阜阳市(界首市、颍上县、临泉县、太和县、阜南县、颍州区、颍泉区、颍东区)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、茂县、金川县、理县、松潘县、黑水县、若尔盖县、壤塘县、红原县、阿坝县、汶川县、小金县、马尔康市)

黄冈市(麻城市、武穴市、浠水县、红安县、罗田县、英山县、团风县、黄州区、蕲春县、黄梅县)

佳木斯市(郊区、汤原县、桦南县、抚远市、桦川县、前进区、富锦市、东风区、向阳区、同江市)

乐山市(五通桥区、犍为县、峨边彝族自治县、市中区、金口河区、井研县、夹江县、马边彝族自治县、峨眉山市、沙湾区、沐川县)

黔南布依族苗族自治州(龙里县、三都水族自治县、惠水县、都匀市、荔波县、独山县、福泉市、平塘县、瓮安县、罗甸县、贵定县、长顺县)

扬州市(江都区、广陵区、宝应县、仪征市、高邮市、邗江区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

日喀则市(桑珠孜区、吉隆县、谢通门县、南木林县、定结县、江孜县、萨迦县、仲巴县、岗巴县、亚东县、康马县、定日县、萨嘎县、仁布县、白朗县、拉孜县、聂拉木县、昂仁县)

佛山市(南海区、高明区、禅城区、顺德区、三水区)

贵港市(桂平市、覃塘区、港南区、平南县、港北区)

芜湖市(无为市、南陵县、镜湖区、鸠江区、繁昌区、湾沚区、弋江区)

阿勒泰地区(哈巴河县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县、福海县、青河县、阿勒泰市)

运城市(临猗县、夏县、万荣县、平陆县、新绛县、河津市、盐湖区、永济市、闻喜县、垣曲县、稷山县、绛县、芮城县)

上海市(浦东新区、普陀区、虹口区、金山区、奉贤区、杨浦区、松江区、静安区、长宁区、青浦区、徐汇区、嘉定区、闵行区、崇明区、宝山区、黄浦区)

乌鲁木齐市(沙依巴克区、米东区、天山区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区、达坂城区、头屯河区)

本溪市(南芬区、平山区、桓仁满族自治县、明山区、溪湖区、本溪满族自治县)

铜仁市(思南县、碧江区、江口县、万山区、石阡县、印江土家族苗族自治县、玉屏侗族自治县、沿河土家族自治县、松桃苗族自治县、德江县)

宜昌市(宜都市、猇亭区、当阳市、点军区、伍家岗区、秭归县、远安县、枝江市、长阳土家族自治县、夷陵区、五峰土家族自治县、西陵区、兴山县)

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焦作市(解放区、山阳区、沁阳市、马村区、孟州市、温县、武陟县、修武县、中站区、博爱县)

淄博市(沂源县、淄川区、周村区、博山区、临淄区、高青县、桓台县、张店区)

贵阳市(花溪区、乌当区、南明区、息烽县、白云区、云岩区、开阳县、清镇市、修文县、观山湖区)

新乡市(获嘉县、牧野区、新乡县、延津县、原阳县、卫辉市、红旗区、卫滨区、长垣市、封丘县、凤泉区、辉县市)  保定市(安新县、竞秀区、高碑店市、涿州市、定兴县、蠡县、唐县、望都县、博野县、涞水县、满城区、阜平县、易县、雄县、高阳县、莲池区、定州市、安国市、清苑区、涞源县、容城县、曲阳县、徐水区、顺平县)

陇南市(成县、武都区、宕昌县、西和县、康县、两当县、礼县、文县、徽县)

伊春市(铁力市、伊美区、南岔县、大箐山县、乌翠区、丰林县、汤旺县、金林区、友好区、嘉荫县)

吉安市(井冈山市、泰和县、青原区、新干县、吉水县、万安县、吉安县、永新县、永丰县、峡江县、吉州区、安福县、遂川县)大同市(广灵县、天镇县、云冈区、左云县、新荣区、灵丘县、阳高县、平城区、云州区、浑源县)

安庆市(桐城市、大观区、望江县、潜山市、迎江区、宜秀区、宿松县、太湖县、岳西县、怀宁县)  南阳市(南召县、邓州市、淅川县、卧龙区、桐柏县、方城县、内乡县、西峡县、宛城区、镇平县、新野县、社旗县、唐河县)

莆田市(秀屿区、涵江区、城厢区、仙游县、荔城区)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、太仆寺旗、阿巴嘎旗、正蓝旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗、锡林浩特市、二连浩特市、苏尼特右旗)儋州市

玉溪市(华宁县、新平彝族傣族自治县、通海县、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、红塔区、澄江市、江川区、峨山彝族自治县)

广州市(增城区、番禺区、从化区、黄埔区、白云区、荔湾区、天河区、越秀区、海珠区、南沙区、花都区)

澳门特别行政区

肇庆市(四会市、封开县、鼎湖区、端州区、广宁县、高要区、德庆县、怀集县)

温州市(苍南县、文成县、平阳县、乐清市、洞头区、鹿城区、永嘉县、泰顺县、龙港市、瑞安市、龙湾区、瓯海区)

阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)

张家口市(康保县、蔚县、沽源县、万全区、下花园区、涿鹿县、张北县、崇礼区、桥西区、怀安县、尚义县、怀来县、阳原县、赤城县、宣化区、桥东区)

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亳州市(谯城区、蒙城县、利辛县、涡阳县)

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遵义市(习水县、汇川区、绥阳县、赤水市、仁怀市、凤冈县、道真仡佬族苗族自治县、正安县、湄潭县、红花岗区、余庆县、桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、播州区)

齐齐哈尔市(讷河市、克东县、昂昂溪区、克山县、泰来县、富裕县、依安县、富拉尔基区、碾子山区、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、龙沙区、龙江县、建华区、甘南县、拜泉县)

商丘市(民权县、夏邑县、梁园区、柘城县、虞城县、睢县、宁陵县、永城市、睢阳区)

德州市(乐陵市、庆云县、宁津县、齐河县、临邑县、禹城市、武城县、陵城区、平原县、夏津县、德城区)

嘉峪关市

　　高盛首席经济学家JanHatzius指出，美国总统特朗普有关解雇美联储主席杰罗姆·鲍威尔的反复威胁已对金融市场产生了重大影响。

　　“我们看到金融环境出现严重收紧，债券收益率上升再加上股市下跌而且美元也走软，”Hatzius周二接受采访时说，“但总的来说，每当出现这种情况时都会收紧我们的金融状况指数，所以我认为这在某种程度上预示了如果这条路走下去就会发生什么。

　　特朗普周一再次发帖指责鲍威尔，甚至用“大废物”来形容这位美联储主席。他还说如果不立即降息美国经济就可能会放缓。

　　特朗普加大力度施压鲍威尔：不立即降息美国经济就可能放缓

　　最近几天特朗普的口诛笔伐令投资者如坐针毡。此前他的首席经济学家透露总统正在研究是否可以免去鲍威尔的美联储主席一职。

　　Hatzius表示，虽然特朗普可以通过任命来改造美联储理事会，但利率决策权属于更广泛的委员会，而其中包括了非总统委任成员，因此在一定程度上对政治压力构成了抵御力。

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

　　国际货币基金组织周二警告称，自去年秋季以来，全球金融稳定风险显著增加，这在很大程度上是由围绕贸易政策和其他地缘政治因素的经济不确定性加剧所致。

　　国际货币基金组织在其半年期的《全球金融稳定报告》中警告称，金融状况趋紧，再加上不确定性加剧，正在推高全球金融风险。

　　国际货币基金组织货币和资本市场部主任托拜厄斯・阿德里安表示：“政策不确定性的总体水平有所上升……未来经济活动的预测略有下降。”

　　在国际货币基金组织因美国关税的影响而下调大多数国家的增长预测之际，发出了金融风险上升的警告。

　　具体而言，国际货币基金组织指出了未来可能影响金融稳定的三个脆弱点。其一，尽管近期出现抛售，但一些股票和公司债券市场的估值仍然很高，仍有进一步下跌的空间。其二，一些高杠杆金融机构，如对冲基金，在市场波动时可能会承受压力，从而加剧抛售。

　　最后，更多的动荡可能会给主权债务市场带来压力，特别是对那些债务水平较高的国家。

　　国际货币基金组织对其金融风险评估的最新更新是在唐纳德・特朗普总统当选以及他努力对全球贸易伙伴实施全面关税之后。该报告发布之际，国际货币基金组织和世界银行正在华盛顿开启其半年一次的会议。

　　具体来说，国际货币基金组织警告称，关税动荡可能会给银行带来沉重压力，因为贸易冲击可能会迫使银行预留更多资金以应对潜在损失，如果资本市场放缓，银行的非利息收入会减少，或者贸易融资会受到干扰，而贸易融资是全球银行180亿美元收入的驱动因素。

　　报告称：“贸易融资依赖稳定的现金流、供应链和监管框架，而这些都可能因关税的突然变化而受到干扰。”

　　为应对这些风险，国际货币基金组织再次呼吁全球监管机构确保银行拥有足够的资本和流动性，包括通过实施关于更高资本标准的全球“巴塞尔协议III”。

　　具体而言，国际货币基金组织呼吁“全面、及时和一致地实施”这些新的资本标准，而此时美国监管机构已放弃此前实施这些规则的尝试，转而可能试图制定一种对银行新增资本负担最小的新标准。

　　国际货币基金组织还呼吁对银行进行“独立和强化”监管，尤其要高度关注银行与不受类似审查的非银行机构之间的相互作用。

　　国际货币基金组织在报告中表示：“不同司法管辖区之间日益增强的相互关联性意味着，来自特定司法管辖区的压力可能会产生全球影响，这就要求其他地区做好准备。这凸显了多边监测和全球金融安全网在迅速有效降低金融风险方面的关键作用。”

　　国际货币基金组织在报告中还警告称，国际活跃的非美国银行可能会因波动性加剧和地缘政治事件而面临美元融资压力。路透社此前报道称，一些欧洲央行和监管官员正在质疑，在市场压力时期，他们是否还能依赖美国联邦储备委员会提供美元资金。

　　美国总统特朗普的混乱政策刺激一些投资者“抛售美国资产”，但VanguardGroup首席执行官SalimRamji表示，他仍然相信美国经济的潜在实力。

　　当被问及美国例外论是否已经达到顶峰时，Ramji说，“绝对没有”。

　　这种观点与越来越多的共识背道而驰，共识认为美国数十年的投资主导地位即将终结。

　　法国兴业银行资产配置主管AlainBokobza在9月时就美国资产疲软发出警告，并在2月重申了这一预测。他周二表示，如果美国总统特朗普坚持推行贸易政策，全球投资者撤离美国资产的趋势将持续数年。

　　标普500指数今年以总回报计算已下跌约10%，本月早些时候曾短暂徘徊于熊市区域，特朗普在关税问题上的反复无常重创了股市几乎所有板块。这种波动性也冲击了美国国债市场和美元，动摇了这些资产作为避风港的传统角色。

　　Ramji表示，虽然过去几周投资者一直在抛售各种美国资产，但特朗普的贸易政策不会标志着美国经济金融主导地位的终结。

　　“我们肯定在资金流动中看到了这种情况，”Ramji说。他所在的公司管理着超过10万亿美元的资产。“我们在客户的行为和我们自己团队的投资信念中看到了这一点。”

　　根据汇编数据，Vanguard的交易所交易基金（ETF）产品线2025年迄今已吸收近1170亿美元资金流入，在所有ETF发行人中资金流入最多。其中，990亿美元流向了Vanguard专注于美国本土市场的股票和固定收益基金。不过，Vanguard仍坚持倡导多元化理念。

　　“客户始终需要保持平衡，”Ramji说。“几十年来我们一直在强调这一点，包括美国和国际市场、股票和债券之间的合理配置。”