成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！

400电话：123456（点击咨询）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！各观看免费《今日汇总》

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！各区点热线观看免费《今日发布》

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！电话

7天观看免费人工电话为您、成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！电话区域：

来宾市(兴宾区、象州县、金秀瑶族自治县、合山市、武宣县、忻城县)

六安市(金安区、霍邱县、舒城县、霍山县、叶集区、金寨县、裕安区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

营口市(站前区、盖州市、老边区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区)  张掖市(民乐县、肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、山丹县、高台县)

梅州市(梅县区、五华县、大埔县、丰顺县、梅江区、平远县、蕉岭县、兴宁市)

汉中市(洋县、佛坪县、留坝县、镇巴县、西乡县、勉县、宁强县、汉台区、城固县、南郑区、略阳县)

内江市(威远县、隆昌市、市中区、东兴区、资中县)

福州市(平潭县、长乐区、连江县、台江区、晋安区、罗源县、鼓楼区、闽清县、福清市、永泰县、马尾区、仓山区、闽侯县)  漳州市(龙文区、华安县、云霄县、长泰区、平和县、芗城区、诏安县、龙海区、漳浦县、东山县、南靖县)

漯河市(源汇区、召陵区、舞阳县、郾城区、临颍县)

百色市(靖西市、右江区、平果市、凌云县、田阳区、那坡县、西林县、乐业县、隆林各族自治县、田东县、田林县、德保县)

泰州市(兴化市、姜堰区、高港区、泰兴市、靖江市、海陵区)

周口市(太康县、淮阳区、西华县、鹿邑县、商水县、川汇区、扶沟县、沈丘县、郸城县、项城市)

遂宁市(大英县、船山区、蓬溪县、安居区、射洪市)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、磴口县、乌拉特后旗、五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区)

德州市(武城县、宁津县、齐河县、乐陵市、陵城区、夏津县、德城区、禹城市、临邑县、平原县、庆云县)

南通市(启东市、海安市、海门区、通州区、如东县、崇川区、如皋市)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、开鲁县、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗)

黄石市(大冶市、黄石港区、阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区)

宝鸡市(眉县、岐山县、麟游县、凤县、千阳县、金台区、渭滨区、扶风县、凤翔区、陇县、太白县、陈仓区)

大庆市(让胡路区、龙凤区、大同区、萨尔图区、红岗区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、肇源县)

钦州市(浦北县、灵山县、钦南区、钦北区)

三明市(泰宁县、沙县区、三元区、宁化县、清流县、明溪县、建宁县、将乐县、永安市、尤溪县、大田县)

蚌埠市(淮上区、龙子湖区、固镇县、蚌山区、五河县、禹会区、怀远县)

湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

梧州市(万秀区、蒙山县、岑溪市、藤县、龙圩区、苍梧县、长洲区)

恩施土家族苗族自治州(来凤县、咸丰县、利川市、巴东县、宣恩县、恩施市、鹤峰县、建始县)

儋州市

400电话：123456（点击咨询）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！电话

7天观看免费人工电话为您、成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！中心2025已更新(今日/推荐)

成都私人小影院品牌加盟海贼王 - 尽享高清日剧与动画的乐趣！电话区域：

渭南市(临渭区、澄城县、华阴市、华州区、大荔县、蒲城县、韩城市、白水县、富平县、潼关县、合阳县)

黄冈市(蕲春县、红安县、团风县、英山县、麻城市、罗田县、武穴市、黄州区、浠水县、黄梅县)

马鞍山市(花山区、当涂县、和县、雨山区、博望区、含山县)

濮阳市(濮阳县、清丰县、台前县、范县、华龙区、南乐县)  台州市(黄岩区、天台县、三门县、椒江区、玉环市、路桥区、温岭市、仙居县、临海市)

苏州市(相城区、吴中区、吴江区、虎丘区、张家港市、姑苏区、常熟市、昆山市、太仓市)

定西市(岷县、漳县、渭源县、临洮县、陇西县、安定区、通渭县)

甘孜藏族自治州(色达县、巴塘县、甘孜县、乡城县、石渠县、九龙县、丹巴县、得荣县、泸定县、道孚县、炉霍县、稻城县、康定市、德格县、理塘县、新龙县、白玉县、雅江县)开封市(禹王台区、龙亭区、杞县、通许县、尉氏县、兰考县、鼓楼区、祥符区、顺河回族区)

丽水市(龙泉市、云和县、庆元县、莲都区、缙云县、松阳县、青田县、遂昌县、景宁畲族自治县)  酒泉市(金塔县、肃州区、玉门市、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县)

廊坊市(文安县、香河县、永清县、大厂回族自治县、霸州市、固安县、三河市、大城县、安次区、广阳区)

保山市(昌宁县、施甸县、隆阳区、腾冲市、龙陵县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、永胜县)武汉市(洪山区、江岸区、武昌区、黄陂区、东西湖区、青山区、蔡甸区、硚口区、汉南区、汉阳区、江夏区、新洲区、江汉区)

遵义市(习水县、绥阳县、凤冈县、正安县、湄潭县、桐梓县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、播州区、道真仡佬族苗族自治县、仁怀市、红花岗区、汇川区)

阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)

烟台市(莱山区、芝罘区、莱阳市、莱州市、牟平区、蓬莱区、招远市、海阳市、栖霞市、龙口市、福山区)

阜阳市(颍州区、界首市、颍上县、颍东区、阜南县、太和县、颍泉区、临泉县)

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、林周县、达孜区、墨竹工卡县、曲水县、尼木县、城关区)

宣城市(旌德县、泾县、宣州区、郎溪县、广德市、绩溪县、宁国市)

池州市(东至县、青阳县、贵池区、石台县)

枣庄市(滕州市、台儿庄区、山亭区、薛城区、峄城区、市中区)

金昌市(永昌县、金川区)

吉安市(安福县、青原区、井冈山市、永新县、吉安县、吉州区、永丰县、万安县、新干县、峡江县、遂川县、吉水县、泰和县)

昭通市(巧家县、绥江县、昭阳区、彝良县、盐津县、永善县、镇雄县、大关县、威信县、水富市、鲁甸县)

沈阳市(康平县、和平区、皇姑区、于洪区、苏家屯区、浑南区、大东区、新民市、法库县、沈北新区、铁西区、辽中区、沈河区)

伊春市(汤旺县、南岔县、乌翠区、伊美区、友好区、大箐山县、金林区、嘉荫县、丰林县、铁力市)

平顶山市(宝丰县、湛河区、舞钢市、鲁山县、汝州市、卫东区、郏县、叶县、石龙区、新华区)

林芝市(米林市、巴宜区、察隅县、墨脱县、朗县、波密县、工布江达县)

抚顺市(东洲区、抚顺县、顺城区、清原满族自治县、望花区、新宾满族自治县、新抚区)

　　当地时间4月25日，乌克兰总统泽连斯基回应美国总统特朗普关于“克里米亚应归属俄罗斯”的言论时强调，乌克兰的立场没有改变，只有乌克兰人民有权决定哪些领土属于乌克兰。乌克兰绝不会在法律上承认任何临时被占领土属于俄罗斯。

　　泽连斯基表示，乌方在此前于伦敦举行的会谈中回应了美国方面的提议，提出了乌克兰的安全保障设想，类似《北大西洋公约》第五条即集体防御条款形式。他表示，相应的建议已经提出，乌克兰正在等待回复。

　　泽连斯基还表示，乌克兰是否加入北约并不取决于俄罗斯的意愿，如果乌克兰不加入北约，就必须获得强有力的安全保障。

　　据美国《时代》杂志当地时间4月25日报道，美国总统特朗普在接受采访时表示，作为结束俄乌冲突和平提议的一部分，克里米亚将留在俄罗斯，乌克兰总统泽连斯基“理解这一点”。此外，在采访中，特朗普还重申他认为乌克兰希望加入北约是引发与俄罗斯冲突的原因。特朗普表示，他认为乌克兰永远不可能加入北约。

　　美方近期不断表态要“退出斡旋”，对俄乌双方频繁施压，特别是呼吁乌克兰接受美国的所谓“和平提议”，该提议框架中包括乌克兰承认克里米亚归属俄罗斯、乌克兰不加入北约等内容。（总台记者王斌王晋燕许弢）

　　汇通财经APP讯——现货黄金周五下跌近1%，收于3316.26，金价本周虽然最后收于3300上方，但是本周金价的走势可谓是大起大落，日内的交易多次出现以近100美元的幅度在波动，市场在贸易紧张的局势下，避险情绪高涨，将金价一度推至3500上方。

　　而在特朗普就关税单方面的表态缓和后，加之3500关口，投资者多头了结，金价周内最低一度回落至3260附近，在关税陷入僵局当下，特朗普的任何关于关税的言论，并没有降低市场的风险，反而加大了市场的不确定性，加大了金价的波动，今年迄今黄金已上涨逾25%

　　道明证券大宗商品策略师DanielGhali表示：“关税明显缓和对金价产生了负面影响，但到目前为止，我们还没有看到大规模的结清头寸。不过，我们知道他们在过去几个交易日中继续逢低买入，因此我们认为黄金可以恢复上涨轨迹。”

　　国际货币基金组织（IMF）成员国在一份声明中表示，随着贸易紧张局势加剧，世界经济正处于“关键时刻”。IMF最高咨询机构国际货币与金融委员会（IMF）的“主席声明”也“欢迎为结束战争和冲突所做的持续努力”。由主席沙特阿拉伯财政大臣穆罕默德·贾丹（MohammedAl-Jadaan）起草的公报指出：“世界经济正处于关键时刻，在贸易担忧持续数年之后，贸易紧张局势骤然加剧，加剧了不确定性、市场波动以及经济增长和金融稳定面临的风险。”

　　本周特朗普对鲍威尔抨击的言论多次转变也是推动金价大幅波动的一大因素。美国总统特朗普周一表示，除非立即降低利率，否则美国经济可能会放缓，并再度批评美联储主席鲍威尔。鲍威尔表示，在情势更加明朗，显示特朗普的关税计划不会导致通胀持续飙升之前，不应该降息。

　　特朗普在“TruthSocial”发帖表示：“随着成本呈现出如此良好的下降趋势，正如我的预测，通胀几乎不可能出现，但可能出现经济放缓，除非‘太迟先生’、大失败者，现在就降息。”

　　这番言论，加上特朗普政府有意无意对美联储主席不断施压，导致股市走低、债券收益率上涨，投资者和分析师都在思考，如果特朗普挑起美联储货币政策独立性之争，并试图在鲍威尔剩下一年多一点的任期结束前将其解职可能产生的后果。

　　市场担忧如果美国总统特朗普试图解雇美联储主席鲍威尔，削弱对联储抗击通胀和独立性的信心，资产价格将受到重创。

　　CVAdvisors首席投资官ElliotDornbusch表示：“如果鲍威尔下台，市场几乎肯定会将其解读为通胀信号，从而可能推高长期利率，并削弱美元作为世界储备货币的地位。”

　　但美国总统特朗普周二又表示，他没有罢免美联储主席鲍威尔的计划，但表示他希望降息，“我希望看到他在降低利率方面更加积极主动一些。”为此市场担忧情绪有所缓和，但到周三，特朗普言论再变，表示他还没有给美联储主席鲍威尔打电话，但补充说他可能会打电话。

　　国际货币基金组织首席经济学家和欧洲央行行长声援鲍威尔，强调央行必须保持独立性，国际货币基金组织（IMF）首席经济学家古兰沙周二被问及美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的抨击时强调保持央行独立性以维护其对抗通胀的公信力的重要性。

　　古兰沙称，各国央行在管理通胀方面面临着一个微妙的时刻，尤其是在美国这样的国家，特朗普对进口商品加征关税预计将刺激通胀。

　　他称：“关键是要确保通胀预期保持锚定，确保每个人都相信央行将采取必要行动，有序地推动通胀回到央行的目标水平。”他表示，央行拥有实现这一目标的工具，包括利率工具、保险和管理政策，但其信誉起着核心作用。

　　古兰沙在IMF和世界银行春季会议间隙对记者表示：“因此，央行需要保持公信力，而信誉的一部分建立在央行独立性的基础上。因此，从这个角度来看，保持独立性非常重要。”

　　欧洲央行行长拉加德在接受CNBC采访时强调了她对鲍威尔的支持，她称：“我们都习惯于以这样或那样的方式承受政治压力。但正如我所说的，我非常尊重他所做的工作，尊重他对工作的忠诚，尊重他尽可能勤勉、严谨地完成使命。对他来说，我想我确信，就像对我一样，使命就是我们的指南针。我们必须完成使命。”

　　当被问及白宫试图罢免鲍威尔是否会对市场构成重大风险时，拉加德称，“我不会就市场对假设的反应置评，我希望这些假设不会成为可能。”

　　据知情人士透露，美联储主席鲍威尔借全球财长和央行行长会议强调，央行必须免受政治干预，以便能够专注于保持通胀稳定和实现高就业。上述知情人士表示，鲍威尔周五在国际货币基金组织（IMF）面向各国财长和央行行长发表讲话时，慷慨激昂地表达了对央行独立性的维护。会议为闭门性质。鲍威尔的讲话在现场数次引发掌声，随后其他与会官员也发表了同样充满激情的言论。

　　美联储周五公布的最新金融稳定报告显示，全球贸易风险上升、总体政策不确定性以及美国债务的可持续性高居美国金融体系潜在风险的榜首。这是自特朗普重返白宫以来，美联储首次对金融风险进行半年一次的调查。

　　73%的受访者表示，全球贸易风险是他们最担心的问题，这一比例是11月份报告的两倍多。半数受访者认为，总体政策不确定性是最令人担忧的问题，这一比例较去年同期有所上升。调查还发现，与近期市场动荡相关的问题受到了更多关注，27%的受访者担心美国国债市场的运转，高于去年秋季的17%。外国对美国资产的撤资和美元的价值也在担忧名单上上升。

　　本周早些时候，投资者从SPDR黄金股票ETF撤出12.7亿美元，创2011年以来的最大单日资金流出量。与此同时，金价触及3500美元上方的历史高点，这表明可能存在一些获利回吐的因素。2011年，类似的资金流出恰逢黄金上一次超级周期峰值，标志着黄金进入了长期盘整期，直到2020年才得以突破。但这并不能保证这将成为一个转折点，仍有许多利好因素在发挥作用，包括贸易不确定性、避险需求、央行需求以及华尔街对现货金价进一步走高的呼声。

　　下周黄金市场将迎来世界黄金协会发布第一季度《黄金需求趋势》报告，加之特朗普周二的上任100日集会，或成为金价选择再度测试3500关口还是自3300继续回落的重要窗口。

专题：政治局会议重磅定调

　　中国经济，正频频让人感到“超预期”。

　　一季度经济同比增速5.4%，超出了很多国内外机构的预测，而过去往往在四月底召开的中央政治局会议，来得也比往年更早一些。

　　时间本身也是信号。

　　当前，经济持续回升向好的基础还需要进一步稳固，外部冲击影响加大，在这样的国内外情况下，及时召开会议并向社会传递应对当前形势的决策判断与工作部署，可以帮助各界更好认识当前经济形势，统一思想认识，也可以更好凝聚共识。

　　细看中央政治局会议新闻通稿，多处表述之前都很少见。比如这句，“统筹国内经济发展和国际经贸斗争”。和2018年的“经贸摩擦”相比，“经贸斗争”反映出中央对当前国际形势的严峻性、长期性和艰巨性的最新判断，也正基于这样的判断，会议提出要“强化底线思维，充分备足预案，扎实做好经济工作。”

　　以变应变。

　　会议提出，“要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”，也蕴含不少新意。

　　“稳就业”排在首位，“对受关税影响较大的企业，提高失业保险基金稳岗返还比例”，表明在外部冲击加大的情况下，对就业这个民生之首的高度重视。

　　稳企业、稳市场，“多措并举帮扶困难企业”，透露出宏观决策对微观经济运行主体的关切度在进一步提升。在去年9月以来一揽子增量政策和存量政策的作用下，经济呈现向好态势，社会信心持续提振，此次再提“稳预期”，表明在未来一个时期，依然是宏观调控的重要目标。

　　关于宏观政策定调，保持了和中央经济工作会议一致的表述——更加积极有为的宏观政策，但在前面，加上了“加紧实施”的要求，同样，在“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”前，加上了一个“用好用足”，强调出政策落地的紧迫性。

　　政策落地节奏确实在加快。

　　就在4月24日，今年首期超长期特别国债正式招标发行，总量达到了1210亿元，根据有关方面的消息，接下来，地方政府债券也会保持较快发行节奏，为全年财政加力腾出空间。

　　后续政策还留有充足“后手”。

　　此次中央政治局会议明确提出，将“根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节”。在提及货币政策继续使用了“适时降准降息”的表述，表明降准降息要“相机决策”，不会把货币政策的子弹一次打完。与此同时，创设新的结构性货币政策工具，设立新型政策性金融工具，支持科技创新等新提法受到市场高度关注，据记者了解，相关政策举措已在紧锣密鼓制定当中。

　　外需变动加剧的情况下，内需的重要性已无需多言。中央政治局会议提出，要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用。

　　不光有政策取向上的重视，更有实打实的应对举措。会议特别提到，要尽快清理消费领域限制性措施，设立服务消费与养老再贷款。加大资金支持力度，扩围提质实施“两新”政策，加力实施“两重”建设。

　　既以变应变，又以不变应万变。

　　中央政治局会议提出，坚定不移办好自己的事，坚定不移扩大高水平对外开放，这两句话，体现出中国在面对世界百年未有之大变局的定力，也是中国在单边主义、保护主义日益肆虐于国际社会时再次表明的坚决立场。

　　做好自己的事，圆满完成“十四五”规划目标任务，为“十五五”良好开局打牢基础。截至目前，“十四五”规划102项重大工程涉及的5000多个具体项目中，已完成规划任务目标的占比已达到99%。

　　做好自己的事，用深化改革开放的办法解决发展中的问题。

　　就在本周四，新版市场准入负面清单发布，根据国家发展改革委的统计，新版清单和2018年的第一版相比，事项压减了约30%。很多限制性管理措施被取消，很多区域性壁垒在破除，全国统一大市场建设正在加快。

　　同样也是在本周，国务院新闻办发布会上详解了中国推进服务业开放的155项试点任务，电信、医疗、金融等领域对外资开放力度之大，举世瞩目。

　　以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。这就是中国给出的破局之道。

　　3月末，云知声智能科技股份有限公司向港交所递交招股书，拟于香港主板IPO上市。

　　招股书信息显示，云知声成立于2012年，于2018年推出边缘交互式AI芯片UniOne系列，2023年推出拥有600亿参数的自有大语言模型山海大模型，目前主要为智慧生活、智慧医疗两大应用场景提供产品与解决方案。

　　云知声创始团队成员分别为首席执行官兼总经理黄伟、董事长兼首席技术官梁家恩、执行董事兼物联网部副总裁康恒。其中，梁家恩和黄伟均毕业于中国科学技术大学。招股书显示，云知声的三位创始成员黄伟、梁家恩、康恒共同在已发行股本总额中拥有约33.93%的权益。

　　这是云知声第三次冲击IPO，中国国际金融香港证券有限公司、海通国际资本有限公司为联席保荐人。天眼查信息显示，截至目前，公司共完成11轮融资，启明创投、高通创投、京东科技、三六零、中金资本、东方证券等曾参与融资。

　　收入持续增长应用场景拓展

　　招股书显示，根据咨询公司弗若斯特沙利文的资料，云知声是2024年中国第四大AI解决方案提供商，市场份额为0.6%。按收入计，云知声在中国生活AI解决方案排名第三，在医疗AI服务及解决方案排名第四。

　　公司收入主要来自销售AI产品及解决方案，过去三年收入逐年增长：2022年为6.01亿元，2023年为7.27亿元，2024年为9.39亿元。增长原因是业务扩展至新的垂直行业并提供更广泛的AI解决方案。

　　在生活场景方面，云知声开发了应用于深圳地铁20号线自动售票机的语音售票系统，乘客可通过语音选择目的地，提高购票效率。2022年、2023年及2024年，公司生活解决方案服务客户数量分别为373名、389名、411名，包括中国前三大保险集团、深圳地铁20号线以及厦门软件园。此外，公司通过MaaS向开发者和企业提供AI大语言模型能力，并在2022年、2023年及2024年分别向开发者和客户销售了1280万、2450万、3600万颗AI芯片。

　　在医疗领域，云知声的AI解决方案包括病历语音输入、病历质控、单一疾病质控及医疗保险支付管理，旨在提升诊疗效率。招股书介绍：“与打字输入相比，病历语音输入系统将病历输入的速度加快四至六倍；与人工审核相比，病历质控系统将质量审核所需的时间减少80%。”2024年，云知声已向166名医疗客户提供AI解决方案。

　　从产品收入明细看，过去三年，云知声生活板块的解决方案与产品营收占比在八成左右，医疗板块营收占比约两成，有逐步上升趋势。

　　2022年到2024年，云知声毛利分别为2.4亿元、2.95亿元、3.6亿元，毛利率分别为39.9%、40.5%及38.8%。同时，公司2022年到2024年三年净亏损分别为3.75亿元、3.76亿元和4.54亿元。 

　　持续投入研发经营现金流承压

　　招股书显示，云知声净亏损扩大主要由于大量研发产生的开支。

　　公司研发开支占企业经营开支主要部分。2022年、2023年、2024年，云知声研发开支分别占企业经营开支总额的65.4%、63%、67.3%。2024年，公司在行政开支同比减少的情况下，研发开支增长到3.7亿元。

　　招股书表示，研发开支增长主要由于第三方服务费用增加，用于开发适用于新场景的应用软件及升级现有产品和数据处理服务，以及云计算服务需求增加导致服务器成本及基于云服务费有所上升。

　　AI应用领域面临激烈竞争，使得企业需要持续投入支持研发工作。云知声招股书提示的风险因素中包括“我们经营所在行业具有不断变化的特点。我们未必能持续开发及创新技术并提供符合客户预期的产品及解决方案”“我们可能无法成功地与当前或未来的竞争对手竞争”等。公司表示，计划继续大力投资于研发工作。

　　此外，招股书显示，公司流动资产净额由截至2023年底的6.65亿元减少至截至2024年底的4.64亿元；净负债由2022年底的19.11亿元增加至2023年底的22.99亿元，2024年底公司净负债进一步增长到27.53亿元，主要由于赎回负债增加以及现金及现金等价物减少。

　　由于庞大的研发开支，2022年、2023年及2024年，公司的经营现金流出净额逐年增加，分别为1.66亿元、2.84亿元、3.19亿元。公司贸易应收款项周转率也影响了现金状况。

　　客户集中度高、应收账款比例高，给公司带来现金流压力。

　　招股书显示，截至2022年底、2023年底及2024年底，公司贸易应收款项分别为3.69亿元、4.11亿元、5.59亿元。公司面临与客户延迟付款及违约相关的信贷风险。

　　2022年、2023年、2024年，云知声客户数量分别为538名、555名、576名，来自最大客户的收入分别占当年度总收入的13.1%、9.3%及7.0%，来自五个最大客户的收入则分别占当年度总收入的30.8%、27.4%及26.7%。

　　公司表示：“目前预计这种情况可能会持续，直到实现更大规模的收入。”而公司未来的收入增长取决于能否开发新技术、成功将AI技术商业化、提升客户体验、有效竞争以及扩大客户群。

　　云知声表示，以真实场景数据和持续的用户反馈为指导，公司AI技术不断迭代。例如，AI语义理解的准确性从2018年的BERT前深度学习模型的88.04%提高到2019年的UniCore的91.02%，并进一步提升到2023年的山海大模型的96.07%。“这些技术进步使我们能够将我公司AI解决方案的能力从感知扩展到理解、响应和生成。”云知声表示。

　　截至2024年12月31日，云知声的AI解决方案已在多个垂直行业获得采用，包括医疗、家居、商业空间、酒店及交通。