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海南藏族自治州(贵德县、共和县、兴海县、贵南县、同德县)

钦州市(浦北县、钦南区、钦北区、灵山县)

黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、泽库县、河南蒙古族自治县)  昌都市(边坝县、八宿县、贡觉县、卡若区、类乌齐县、左贡县、芒康县、洛隆县、察雅县、丁青县、江达县)

来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、象州县、兴宾区、合山市)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)

达州市(开江县、达川区、渠县、通川区、万源市、宣汉县、大竹县)

滁州市(全椒县、琅琊区、明光市、来安县、定远县、凤阳县、天长市、南谯区)  崇左市(大新县、天等县、江州区、龙州县、凭祥市、扶绥县、宁明县)

阳江市(江城区、阳春市、阳西县、阳东区)

日照市(五莲县、莒县、岚山区、东港区)

金昌市(金川区、永昌县)

烟台市(龙口市、芝罘区、福山区、牟平区、莱州市、栖霞市、招远市、莱阳市、蓬莱区、莱山区、海阳市)

呼和浩特市(土默特左旗、回民区、赛罕区、和林格尔县、玉泉区、新城区、武川县、托克托县、清水河县)

喀什地区(疏勒县、喀什市、叶城县、疏附县、巴楚县、伽师县、英吉沙县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、莎车县、麦盖提县、泽普县)

青岛市(市南区、莱西市、崂山区、市北区、黄岛区、胶州市、即墨区、李沧区、平度市、城阳区)

营口市(老边区、站前区、大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、盖州市)

厦门市(海沧区、翔安区、集美区、湖里区、同安区、思明区)

丽水市(遂昌县、青田县、景宁畲族自治县、松阳县、龙泉市、庆元县、云和县、莲都区、缙云县)

临汾市(翼城县、隰县、曲沃县、吉县、乡宁县、安泽县、古县、汾西县、尧都区、浮山县、洪洞县、侯马市、蒲县、霍州市、襄汾县、大宁县、永和县)

重庆市(开州区、九龙坡区、彭水苗族土家族自治县、江北区、荣昌区、渝中区、綦江区、沙坪坝区、永川区、黔江区、巫山县、璧山区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、南川区、丰都县、铜梁区、奉节县、梁平区、大渡口区、垫江县、武隆区、南岸区、城口县、合川区、巫溪县、酉阳土家族苗族自治县、巴南区、忠县、江津区、长寿区、大足区、云阳县、石柱土家族自治县、万州区、北碚区、渝北区、潼南区)

楚雄彝族自治州(武定县、牟定县、元谋县、双柏县、楚雄市、永仁县、禄丰市、南华县、大姚县、姚安县)

锦州市(黑山县、义县、北镇市、凌海市、太和区、古塔区、凌河区)

渭南市(白水县、澄城县、潼关县、韩城市、蒲城县、华州区、富平县、临渭区、华阴市、大荔县、合阳县)

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肇庆市(鼎湖区、封开县、广宁县、怀集县、端州区、德庆县、四会市、高要区)

天水市(秦州区、秦安县、武山县、张家川回族自治县、麦积区、清水县、甘谷县)

三门峡市(灵宝市、湖滨区、卢氏县、义马市、渑池县、陕州区)

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贵港市(桂平市、港南区、港北区、覃塘区、平南县)

镇江市(京口区、丹阳市、润州区、丹徒区、句容市、扬中市)

辽阳市(宏伟区、白塔区、辽阳县、弓长岭区、灯塔市、文圣区、太子河区)

景德镇市(乐平市、珠山区、昌江区、浮梁县)  中卫市(沙坡头区、中宁县、海原县)

包头市(土默特右旗、白云鄂博矿区、青山区、达尔罕茂明安联合旗、东河区、固阳县、九原区、昆都仑区、石拐区)

上海市(徐汇区、静安区、金山区、青浦区、杨浦区、闵行区、奉贤区、普陀区、虹口区、浦东新区、黄浦区、长宁区、崇明区、松江区、嘉定区、宝山区)

阿里地区(措勤县、革吉县、日土县、普兰县、改则县、噶尔县、札达县)宁波市(北仑区、鄞州区、慈溪市、海曙区、余姚市、宁海县、象山县、奉化区、江北区、镇海区)

榆林市(佳县、绥德县、横山区、子洲县、府谷县、清涧县、榆阳区、定边县、吴堡县、神木市、靖边县、米脂县)  安阳市(林州市、滑县、内黄县、龙安区、安阳县、殷都区、汤阴县、北关区、文峰区)

绥化市(青冈县、北林区、海伦市、兰西县、望奎县、庆安县、绥棱县、肇东市、安达市、明水县)

广安市(武胜县、华蓥市、广安区、邻水县、岳池县、前锋区)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、蚌山区、固镇县、怀远县、淮上区、禹会区)甘孜藏族自治州(石渠县、康定市、德格县、巴塘县、乡城县、雅江县、炉霍县、理塘县、色达县、九龙县、白玉县、稻城县、泸定县、得荣县、新龙县、甘孜县、道孚县、丹巴县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

中山市

上饶市(万年县、信州区、玉山县、余干县、广丰区、横峰县、鄱阳县、婺源县、弋阳县、广信区、铅山县、德兴市)

海北藏族自治州(刚察县、门源回族自治县、海晏县、祁连县)

焦作市(沁阳市、博爱县、山阳区、解放区、中站区、温县、武陟县、孟州市、修武县、马村区)

淄博市(桓台县、周村区、临淄区、张店区、高青县、淄川区、沂源县、博山区)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、祥云县、云龙县、鹤庆县、大理市、宾川县、巍山彝族回族自治县、永平县、洱源县、弥渡县、剑川县)

阜新市(新邱区、细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区、海州区、太平区、彰武县)

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池州市(青阳县、贵池区、石台县、东至县)

西藏自治区

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

临沧市(镇康县、凤庆县、云县、沧源佤族自治县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区、耿马傣族佤族自治县)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

2024年，同仁堂(600085.SH)实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%，但归母净利润同比下滑8.54%至15.26亿元，出现了五年来的首次负增长。“同仁堂员工人均年薪缩水”也引发网友热议。2024年，同仁堂员工总数增长至1.79万人，人均薪酬却同比下降了2.37%至19.99万元。与此同时，公司多位高管薪酬逆势上涨，多位高管薪资涨幅超20%。

同仁堂净利润五年来首次负增长

同仁堂2024年年报显示，公司实现营业收入185.97亿元，同比增长4.12%;归母净利润15.26亿元，同比下降8.54%，归母净利润出现了五年来的首次负增长;扣非净利润14.82亿元，同比下降10.55%。

此前2021年-2023年，公司实现的归母净利润分别为12.27亿元、14.26亿元、16.69亿元，同比增长19%、16.17%、16.92%，归母净利润增长率均在16%以上。

从单个季度数据看，2024年一、二、三、四季度，公司实现的营业收入分别为52.67亿元、44.96亿元、40.57亿元、47.78亿元，同比变动幅度为2.42%、-2.64%、2.42%、15.41%，与上年同期相比，第二季度下降，第四季度两位数增长;同期，归母净利润分别为5.76亿元、4.45亿元、3.29亿元、1.76亿元，同比变动幅度为10.04%、-3.90%、-18.57%、-36.65%，除了第一季度增长外，另外三个季度均在下降，且降幅逐季扩大。

第四季度的数据可能会说明一些问题。第四季度，公司营业收入增长15.41%，归母净利润下降36.65%。相关费用中，销售费用11.87亿元，同比增长19.90%，超过营业收入增速，销售费用占当期营业收入的24.84%，较上年同期上升0.93个百分点。管理费用4.13亿元，同比下降5.71%。研发费用1.30亿元，较上年同期略有增长。财务费用为1589.38万元，同比增加4898.50万元，增幅为148.03%。

从第四季度数据来看，主要是销售费用、财务费用明显增加，拖累了归母净利润。从年度看，2024年，同仁堂的销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，略高于营业收入增速，公司表示是市场拓展费用增加。当年的财务费用为610.44万元，上年同期为-1.10亿元，公司解释，利息支出增加且部分存款未到结息期利息收入下降所致。

原材料涨价侵蚀净利润

投资快报记者留意到，原材料价格的增长正逐渐侵蚀着同仁堂的净利润。

同仁堂在2024年年报中解释称，营业收入增长，源于公司大力推进营销改革，积极开拓市场。公司营业成本104.21亿元，同比增长10.70%，主要是中药材价格上涨使产品成本增加。

从产品线看，财报显示，2024年同仁堂核心产品线心脑血管类及补益类营业成本分别同比激增40.24%、26.4%，医药工业原材料成本上涨23.07%，直接导致企业毛利率较同期下降3.33个百分点至43.96%。

而这一现象与中药材市场供需失衡密切相关。据了解，2024年当归、党参等大宗药材价格涨幅约三倍。此外，中药材天地网数据显示，截至2024年12月，天然牛黄市场价格为170万元/公斤，相比2023年初57万元/公斤增长198.25%，而天然牛黄正是同仁堂核心产品安宫牛黄丸所用的原材料之一。

面对成本压力，同仁堂曾在2024年6月选择提价来守住利润。北京同仁堂国药有限公司官网显示，港版1粒装安宫牛黄丸价格调整为1280港元(折合人民币约1189元)。此前，每粒港版安宫牛黄丸售价为1060港元(折合人民币约985元)，提价增幅达20.75%。然而，价格传导受阻，2024年下半年，市场上同仁堂铁盒装安宫牛黄丸的回收价格反而下降至450-500元/颗。

研发投入不足，销售费用超研发费用8倍

面对毛利率下滑与成本压力，同仁堂的销售费用和研发费用引发市场争议。

销售费用方面，其全年销售费用35.95亿元，同比增长4.62%，但市场推广效率存疑。第四季度单季销售费用达11.87亿元，占营收比重升至24.84%，但同期营收同比增速仅15.41%，投入产出比下降。

研发费用方面，董事长邸淑兵在年报中强调“守正创新”，但实际资源配置仍倾向保守。财报显示，2024年企业研发投入4.09亿元，低于同行业可比公司平均值5.01亿元，而销售费用35.95亿元，超研发投入8倍。

同仁堂表示，报告期内，公司合并营业收入主要来源于医药工业和医药商业两个业务板块，科研投入的重点聚焦于工业生产领域，因此总体比重略显偏低。从实际情况来看，本公司医药工业板块研发投入在传统中成药制造行业中居前，从行业整体来看占收入及占净资产比例居行业中间水平。

然而，有业内观点认为，在竞争日益激烈的医药市场，尤其是中医药行业不断强调创新驱动发展的当下，这样的研发投入水平是否能够支撑同仁堂持续推出具有竞争力的新产品，满足消费者日益多样化的健康需求，仍有待观察。

员工降薪，多位高管薪资涨幅超20%

在公司增收不增利的背景下，同仁堂在职工薪酬方面引起了市场的广泛热议。

投资快报记者从同仁堂2024年年报看到，截至去年底，员工总数由1.68万增加1106人至1.79万人，人均薪酬却下降了2.39%至19.99万元。与此同时，公司高管薪酬却逆势上涨。

2024年董监高报酬总额增长97万元至1164万元，多位高管薪资涨幅超20%。其中，董事兼总经理张朝华年薪同比增长22.71%至237.87万元，董事兼总会计师温凯婷年薪同比增长26.16%至127.11万元，董事兼副总经理杨利年薪同比增长40.37%至139.44万元，经统计包含上述在内的合计9位高管均获得不同比例的大幅加薪。

公司业绩不佳，降本增效无可厚非。但降的都是普通员工，领导们反而加薪，显然会降低企业的公信力。有网友表示：“员工辛苦工作，收入不增反降，而高管却大幅加薪，这种差距实在不合理，会严重打击员工积极性。”还有网友呼吁：“同仁堂应重视员工待遇问题，平衡好各方利益，才能实现长远发展。”

需要注意的是，同仁堂不仅对高管们特别慷慨大方，对于大股东也是如此。2024年同仁堂归母净利润和扣非净利润均录得出现五年来的首次下降，且扣非净利率同比减少了10.55%。然而，公司却发布了2024年派发现金红利(包括中期已分配的现金红利)13.71亿元的分红预案，2024年度累计分红比例占净利润的89.86%，创下五年来新高，高分红与业绩下滑形成了鲜明对比，