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拉萨市(尼木县、曲水县、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、林周县、城关区、达孜区)

威海市(荣成市、乳山市、文登区、环翠区)

和田地区(皮山县、于田县、民丰县、洛浦县、和田市、策勒县、墨玉县、和田县)

廊坊市(安次区、广阳区、大厂回族自治县、大城县、三河市、霸州市、文安县、永清县、固安县、香河县)  晋中市(左权县、祁县、太谷区、榆次区、榆社县、昔阳县、平遥县、灵石县、和顺县、介休市、寿阳县)

济宁市(梁山县、泗水县、微山县、兖州区、邹城市、任城区、鱼台县、金乡县、嘉祥县、曲阜市、汶上县)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、巴东县、鹤峰县、利川市、宣恩县、建始县、来凤县)

白山市(浑江区、江源区、靖宇县、临江市、抚松县、长白朝鲜族自治县)

鸡西市(鸡冠区、麻山区、鸡东县、密山市、城子河区、滴道区、恒山区、梨树区、虎林市)  内蒙古自治区

西宁市(湟源县、城中区、大通回族土族自治县、城东区、湟中区、城北区、城西区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

六安市(霍邱县、霍山县、叶集区、舒城县、金安区、金寨县、裕安区)

台州市(温岭市、天台县、三门县、临海市、黄岩区、仙居县、玉环市、路桥区、椒江区)

衡水市(景县、枣强县、安平县、饶阳县、桃城区、冀州区、故城县、武强县、阜城县、深州市、武邑县)

昭通市(镇雄县、昭阳区、鲁甸县、永善县、盐津县、水富市、巧家县、威信县、大关县、绥江县、彝良县)

南阳市(淅川县、唐河县、新野县、社旗县、邓州市、西峡县、卧龙区、镇平县、方城县、宛城区、南召县、内乡县、桐柏县)

宿州市(灵璧县、埇桥区、萧县、泗县、砀山县)

咸阳市(秦都区、兴平市、长武县、淳化县、彬州市、渭城区、永寿县、乾县、礼泉县、旬邑县、泾阳县、杨陵区、武功县、三原县)

青岛市(莱西市、城阳区、市北区、市南区、黄岛区、平度市、李沧区、即墨区、胶州市、崂山区)

嘉峪关市

汉中市(城固县、南郑区、汉台区、西乡县、佛坪县、略阳县、宁强县、留坝县、勉县、镇巴县、洋县)

漯河市(郾城区、源汇区、舞阳县、召陵区、临颍县)

开封市(鼓楼区、龙亭区、尉氏县、通许县、兰考县、禹王台区、顺河回族区、杞县、祥符区)

临沂市(沂水县、兰陵县、蒙阴县、平邑县、河东区、郯城县、莒南县、沂南县、临沭县、费县、罗庄区、兰山区)

中山市

石家庄市(栾城区、平山县、赞皇县、高邑县、正定县、鹿泉区、井陉矿区、新乐市、藁城区、井陉县、长安区、晋州市、辛集市、裕华区、桥西区、赵县、元氏县、灵寿县、深泽县、行唐县、新华区、无极县)

淮安市(洪泽区、盱眙县、淮阴区、淮安区、清江浦区、涟水县、金湖县)

广安市(邻水县、岳池县、前锋区、广安区、华蓥市、武胜县)

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抚顺市(顺城区、新宾满族自治县、望花区、清原满族自治县、抚顺县、东洲区、新抚区)

吕梁市(交口县、柳林县、文水县、石楼县、交城县、兴县、中阳县、岚县、离石区、方山县、临县、汾阳市、孝义市)

阿勒泰地区(阿勒泰市、富蕴县、吉木乃县、哈巴河县、青河县、布尔津县、福海县)

通辽市(科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、扎鲁特旗、库伦旗、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼中旗)  安康市(镇坪县、汉滨区、岚皋县、紫阳县、白河县、平利县、宁陕县、石泉县、旬阳市、汉阴县)

昆明市(安宁市、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、五华区、石林彝族自治县、宜良县、富民县、呈贡区、官渡区、嵩明县、东川区、寻甸回族彝族自治县、西山区、盘龙区)

周口市(淮阳区、郸城县、西华县、项城市、扶沟县、沈丘县、鹿邑县、太康县、商水县、川汇区)

江门市(开平市、江海区、鹤山市、台山市、恩平市、蓬江区、新会区)焦作市(解放区、马村区、山阳区、中站区、孟州市、博爱县、武陟县、沁阳市、修武县、温县)

黄冈市(麻城市、蕲春县、红安县、英山县、黄梅县、黄州区、浠水县、团风县、武穴市、罗田县)  宜春市(樟树市、奉新县、万载县、高安市、袁州区、铜鼓县、上高县、丰城市、靖安县、宜丰县)

永州市(零陵区、宁远县、冷水滩区、东安县、双牌县、新田县、祁阳市、江永县、道县、江华瑶族自治县、蓝山县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

肇庆市(鼎湖区、封开县、怀集县、四会市、高要区、广宁县、端州区、德庆县)泰州市(姜堰区、兴化市、靖江市、海陵区、泰兴市、高港区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、丘北县、文山市、西畴县、广南县、马关县、富宁县、麻栗坡县)

岳阳市(云溪区、岳阳楼区、岳阳县、华容县、平江县、君山区、汨罗市、临湘市、湘阴县)

潮州市(湘桥区、潮安区、饶平县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、八步区、昭平县)

锡林郭勒盟(苏尼特左旗、二连浩特市、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、西乌珠穆沁旗、太仆寺旗、正镶白旗、正蓝旗、锡林浩特市、镶黄旗)

大庆市(林甸县、红岗区、肇源县、让胡路区、大同区、萨尔图区、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县)

蚌埠市(淮上区、五河县、怀远县、固镇县、蚌山区、禹会区、龙子湖区)

枣庄市(滕州市、薛城区、台儿庄区、山亭区、峄城区、市中区)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

梅州市(丰顺县、五华县、梅江区、平远县、兴宁市、梅县区、蕉岭县、大埔县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、刚察县、海晏县、祁连县)

鞍山市(铁东区、千山区、台安县、立山区、海城市、岫岩满族自治县、铁西区)

吉林市(昌邑区、桦甸市、蛟河市、舒兰市、船营区、丰满区、磐石市、永吉县、龙潭区)

梧州市(龙圩区、藤县、岑溪市、万秀区、长洲区、苍梧县、蒙山县)

聊城市(高唐县、茌平区、莘县、临清市、东昌府区、东阿县、冠县、阳谷县)

上海市(青浦区、崇明区、宝山区、徐汇区、奉贤区、虹口区、静安区、普陀区、杨浦区、长宁区、嘉定区、松江区、闵行区、浦东新区、黄浦区、金山区)

　　董事长之后，厦门银行又有兴业银行老将加盟。

　　今年1月24日，厦门银行发布公告称，因组织人事调整，原董事长姚志萍辞任；同时，选举洪枇杷为新任董事长，此前其职务是兴业银行福建管理部总裁。4月1日，洪枇杷厦门银行董事、董事长的任职资格已获监管核准。

　　银行人事最新获悉，兴业银行福建管理部副总裁张秋发将跟随前领导的步伐加入厦门银行，拟任副行长。

　　迎新

　　张秋发与洪枇杷的履历颇为相似，都在兴业银行工作多年，特别是深耕福建区域，两人都曾在兴业银行厦门分行、泉州分行任职。

　　据公开信息梳理，张秋发曾任兴业银行厦门分行零售事业部副总裁，当时的厦门分行行长就是洪枇杷。2017年10月张秋发任兴业银行泉州分行行长助理，2022年1月升任泉州分行副行长。

　　2022年5月，兴业银行将原福建业务总部改组为福建管理部，负责统筹协调兴业银行在福建省内9家一级分行的经营，由洪枇杷担任福建管理部总裁，张秋发任福建管理部副总裁。

　　年初洪枇杷加盟厦门银行后，银行人事曾报道过，兴业银行企金风险部资深业务总监洪文理接任福建管理部总裁。三个月后，张秋发也追随前领导重回厦门任职，拟任厦门银行副行长。

　　公开资料显示，厦门银行成立于1996年，是大陆首家具有台资背景的城市商业银行，2020年10月27日在上海证券交易所登录A股资本市场，成为福建省首家上市城商行。官网介绍，厦门银行始终秉承“立足地方经济、支持中小企业、面向城市居民、服务两岸台商”的市场定位，洪枇杷与张秋发两人丰富的区域金融市场经验，或许是受青睐的原因。

　　从股权结构来看，厦门银行第一大股东是厦门市财政局作为唯一出资人的市属国有金融控股集团——金圆集团，持股比例为19.18%；第二大股东是台湾第二大金融控股公司——富邦金控，持股比例为18.03%。

　　业绩快报显示，截至2024年末，厦门银行总资产4，078.28亿元，站稳4000亿新台阶，较上年末增长4.39%，其中，贷款及垫款总额2，054.58亿元，较上年末下降2.02%；总负债3，754.59亿元，较上年末增长4.25%。

　　今年厦门银行高管还有过一次变动，2月19日，副行长李朝晖因个人原因辞任。

　　目前，厦门银行管理层成员包括：董事长洪枇杷、行长吴昕颢、副行长刘永斌、副行长庄海波、副行长兼首席信息官郑承满、副行长兼董事会秘书谢彤华、行长助理兼首席风险官陈松、行长助理周迪祥。

　　挑战

　　洪枇杷与张秋发再度携手的厦门银行，正面临多重考验。

　　业绩方面，2024年，厦门银行实现营业收入57.61亿元，同比增长2.82%；实现净利润27.05亿元，同比下降1.71%；归属于上市公司股东的净利润25.94亿元，同比下降2.61%，净资产收益率为9.36%，同比下滑1.84个百分点。

　　Wind数据显示，这是厦门银行自2009年以来，归母净利润再次出现负增长。

　　对于去年“增收不增利”的原因，厦门银行在业绩快报中没有说明。截至2024年6月末，该行的净息差已下探至1.14%，远低于行业平均水平。

　　另一方面，去年上半年，由于信用减值损失大幅增长，厦门银行归母净利润下滑超过两位数。2024年上半年，厦门银行信用减值损失为4.64亿元，同比增长144.18%；同期归母净利润12.14亿元，同比下降15.03%。不过，从去年三季度开始业绩有所回暖。

　　业绩承压的同时，踩雷“东方系”，让厦门银行超4亿贷款恐难收回。

　　4月10日，厦门银行发布诉讼事项公告，该行与厦门银祥油脂有限公司、东方集团股份有限公司、厦门银祥集团有限公司存在金融借款合同纠纷，已向法院递交起诉状，涉及借款本金4.19亿元。厦门银行要求银祥油脂偿还本息及实现债权的费用、行使抵押物优先受偿权，让银祥集团、东方集团承担连带清偿责任。

　　据了解，银祥油脂曾是厦门银行贷款的重要客户，2017年至2020年6月末，该行前十大制造业贷款客户中都有银祥油脂的身影。而银祥油脂所在的东方集团，已因连续四年虚增营收被证监会立案，涉及重大财务造假，触及终止上市条件。

　　厦门银行表示，已对上述借款计提了相应的减值准备，预计本次诉讼事项不会对该行的本期利润或期后利润产生重大影响。

　　踩雷“东方系”外，厦门银行面对的诉讼案件仍比较多。截至2024年6月末，厦门银行作为原告未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共92件，涉案金额320，475.48万元；作为被告或第三人未执结的诉讼标的本金金额超过1，000万元的诉讼、仲裁案件共4件，涉案金额104，099.90万元。

　　不过从总体来看，厦门银行资产质量稳定，去年不良贷款余额、不良贷款率实现双降。截至2024年末，厦门银行不良贷款率0.74%，低于当地平均水平，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率391.94%，风险抵补能力保持充足。

　　对于厦门银行而言，提高盈利能力、优化资产质量，将是其发展的关键。随着“兴业系”高管的加盟，厦门银行能否走出困局、实现突破，市场将持续关注。

　　先锋电子2024年年报呈现出一组矛盾的数据组合：营业收入微降0.56%至6.21亿元，而归母净利润却暴增247.40%至2647.42万元。这一现象的本质在于非经常性损益的调节作用。扣除非经常性损益后的净利润仅为2161.88万元，同比大幅下降47.88%，表明公司主营业务盈利能力显著弱化。具体而言，政府补助（546.54万元）和理财产品收益（104.97万元）等非持续性收益贡献了净利润增量的72%，这种“输血式”盈利模式难以为继。

　　更深层次的矛盾体现在经营质量恶化：

　　应收账款激增与营收背离：应收账款期末余额同比增长20.59%，远超营收增速（-0.56%），反映出销售回款效率降低。结合应收账款周转率从1.85次降至1.67次，表明公司可能通过放宽信用政策维持市场份额，但此举加剧了现金流压力。

　　现金流与净利润脱钩：经营活动净现金流同比下降53.26%至4688万元，与净利润增长形成“剪刀差”。第四季度单季净利润1666万元中，经营活动现金流仅贡献1545万元，显示盈利质量存疑。

　　费用刚性攀升：销售费用（+11.31%）、管理费用（+13.21%）和研发费用（+12.19%）增速均高于营收变动，导致期间费用率升至30.47%，侵蚀主营业务利润空间。

　　行业竞争倒逼下的战略失衡

　　先锋电子的财务表现折射出智能燃气表行业的深层变革：

　　1．产品结构被动调整

　　核心产品无线远传智能燃气表收入占比80.07%，但同比下滑2.43%，反映传统主力产品面临市场饱和。

　　工商用智能燃气表成为唯一增长点（+6.96%），但其11.23%的营收占比难以支撑整体增长。公司试图通过氢能计量、新能源等新兴领域突破，但研发转化周期较长，短期内难以形成规模效应。

　　2．区域市场分化加剧

　　西南地区营收增长23%与华北地区下滑28.57%的对比，暴露了公司区域拓展的不均衡性。这种分化与地方燃气公司招标政策差异、竞争对手区域壁垒强化直接相关，凸显公司全国化布局的脆弱性。

　　3．资本运作的双刃剑效应

　　债务杠杆攀升：总债务/净资产比值从8.14%持续升至12.79%，短期债务占比100%，流动性压力凸显。尽管流动比率（2.76）和速动比率（2.41）仍高于行业均值，但现金比率从1.34降至1.1，预示短期偿债能力边际弱化。

　　股东结构变化：股东户数下降21.62%，户均持股市值增长27.98%，暗示筹码向机构集中，但市盈率（-297.87倍）和市销率（3.86倍）的畸高显示市场对其盈利可持续性存疑。

　　未来风险与破局路径

　　1．三重风险预警

　　流动性陷阱：应收账款周转天数从194天延长至216天，若叠加行业账期普遍延长，可能引发坏账计提激增（2024年信用减值损失已增加）。

　　技术替代风险：物联网表技术迭代加速，公司虽投入研发（45.36亿元，+12.19%），但核心技术人员流失风险可能削弱创新效能。

　　政策红利消退：燃气表更换周期接近尾声，2024年营收微降已显疲态，后续增长需依赖新产品突破。

　　2．战略转型建议

　　现金流管控优先：建立客户信用动态评估体系，对高账期区域实行预付款制度；探索应收账款证券化工具，降低资金沉淀成本。

　　第二曲线培育：加速氢能计量产品商用化（当前处于研发阶段），利用“双碳”政策窗口期抢占工商业高端市场。

　　效率革命：推进智能制造车间落地，将数字化投入转化为成本优势（当前毛利率35.24%的行业高位需巩固）。

　　结语：先锋电子的净利润狂欢掩盖了主营业务动能衰退的实质。在行业从“政策驱动”向“技术驱动”转型的关键期，公司需在现金流安全与技术突破之间找到平衡点。若不能在未来两年实现新产品放量，当前的高估值泡沫或将面临破裂风险。对于投资者而言，需警惕非经常性损益退潮后的业绩变脸，重点关注工商用表增速能否持续以及氢能计量商业化进展。