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攀枝花市(盐边县、东区、西区、仁和区、米易县)

阿里地区(措勤县、革吉县、普兰县、噶尔县、札达县、日土县、改则县)

潍坊市(高密市、安丘市、临朐县、寿光市、寒亭区、青州市、奎文区、昌乐县、坊子区、昌邑市、诸城市、潍城区)

黄山市(黟县、休宁县、徽州区、黄山区、屯溪区、祁门县、歙县)  钦州市(浦北县、钦北区、钦南区、灵山县)

柳州市(柳北区、城中区、柳南区、柳江区、融水苗族自治县、鹿寨县、三江侗族自治县、融安县、鱼峰区、柳城县)

曲靖市(马龙区、麒麟区、会泽县、罗平县、沾益区、陆良县、师宗县、富源县、宣威市)

南平市(松溪县、邵武市、顺昌县、建阳区、延平区、光泽县、浦城县、建瓯市、武夷山市、政和县)

景德镇市(乐平市、浮梁县、昌江区、珠山区)  昭通市(大关县、昭阳区、水富市、彝良县、威信县、盐津县、鲁甸县、绥江县、镇雄县、永善县、巧家县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

开封市(尉氏县、通许县、鼓楼区、兰考县、祥符区、杞县、顺河回族区、龙亭区、禹王台区)

葫芦岛市(建昌县、龙港区、兴城市、连山区、南票区、绥中县)

贵阳市(乌当区、清镇市、观山湖区、开阳县、息烽县、南明区、花溪区、修文县、白云区、云岩区)

绥化市(望奎县、北林区、兰西县、安达市、明水县、绥棱县、庆安县、海伦市、青冈县、肇东市)

长沙市(望城区、芙蓉区、雨花区、天心区、浏阳市、岳麓区、开福区、宁乡市、长沙县)

昌吉回族自治州(昌吉市、木垒哈萨克自治县、阜康市、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县)

巴中市(巴州区、恩阳区、平昌县、南江县、通江县)

黄冈市(浠水县、蕲春县、罗田县、团风县、武穴市、英山县、黄州区、红安县、黄梅县、麻城市)

东营市(河口区、垦利区、利津县、东营区、广饶县)

鹤岗市(兴山区、东山区、向阳区、兴安区、绥滨县、工农区、萝北县、南山区)

宜昌市(点军区、当阳市、长阳土家族自治县、秭归县、猇亭区、兴山县、伍家岗区、夷陵区、远安县、枝江市、五峰土家族自治县、宜都市、西陵区)

淮南市(大通区、潘集区、田家庵区、凤台县、寿县、八公山区、谢家集区)

林芝市(墨脱县、察隅县、朗县、巴宜区、米林市、波密县、工布江达县)

白银市(会宁县、景泰县、平川区、白银区、靖远县)

唐山市(丰润区、路北区、开平区、滦南县、曹妃甸区、玉田县、迁安市、迁西县、遵化市、路南区、古冶区、滦州市、丰南区、乐亭县)

深圳市(龙岗区、龙华区、坪山区、光明区、福田区、宝安区、南山区、盐田区、罗湖区)

长春市(德惠市、双阳区、二道区、宽城区、榆树市、朝阳区、公主岭市、绿园区、农安县、九台区、南关区)

六安市(霍山县、金寨县、金安区、叶集区、裕安区、霍邱县、舒城县)

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临汾市(永和县、浮山县、汾西县、吉县、大宁县、安泽县、古县、曲沃县、洪洞县、翼城县、襄汾县、侯马市、隰县、蒲县、霍州市、乡宁县、尧都区)

和田地区(于田县、民丰县、洛浦县、皮山县、策勒县、和田市、墨玉县、和田县)

阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、福海县、青河县)

衢州市(龙游县、柯城区、常山县、开化县、江山市、衢江区)  兰州市(安宁区、西固区、永登县、七里河区、红古区、榆中县、城关区、皋兰县)

苏州市(姑苏区、常熟市、吴中区、昆山市、太仓市、吴江区、相城区、虎丘区、张家港市)

湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、湘乡市、岳塘区)

云浮市(云安区、郁南县、罗定市、云城区、新兴县)十堰市(竹山县、郧阳区、丹江口市、张湾区、房县、竹溪县、茅箭区、郧西县)

黄石市(阳新县、下陆区、黄石港区、西塞山区、大冶市、铁山区)  阳泉市(盂县、城区、平定县、郊区、矿区)

张掖市(高台县、山丹县、肃南裕固族自治县、甘州区、临泽县、民乐县)

焦作市(博爱县、修武县、武陟县、山阳区、解放区、孟州市、马村区、温县、中站区、沁阳市)

本溪市(明山区、平山区、本溪满族自治县、南芬区、溪湖区、桓仁满族自治县)益阳市(资阳区、桃江县、安化县、赫山区、南县、沅江市)

中山市

淮北市(烈山区、杜集区、濉溪县、相山区)

仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

萍乡市(芦溪县、湘东区、莲花县、上栗县、安源区)

新疆维吾尔自治区

石嘴山市(惠农区、大武口区、平罗县)

上海市(闵行区、嘉定区、奉贤区、宝山区、徐汇区、虹口区、青浦区、长宁区、金山区、崇明区、普陀区、松江区、静安区、黄浦区、杨浦区、浦东新区)

盘锦市(大洼区、盘山县、兴隆台区、双台子区)

南宁市(江南区、邕宁区、马山县、宾阳县、兴宁区、良庆区、青秀区、上林县、横州市、西乡塘区、武鸣区、隆安县)

太原市(尖草坪区、杏花岭区、清徐县、迎泽区、小店区、古交市、娄烦县、阳曲县、晋源区、万柏林区)

潮州市(湘桥区、饶平县、潮安区)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、海盐县、海宁市、秀洲区、南湖区、嘉善县)

资阳市(乐至县、雁江区、安岳县)

丽江市(古城区、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县)

恩施土家族苗族自治州(宣恩县、来凤县、咸丰县、恩施市、鹤峰县、巴东县、建始县、利川市)

咸宁市(崇阳县、通城县、赤壁市、通山县、咸安区、嘉鱼县)

　　本报记者 周尚伃

　　为深入贯彻中央金融工作会议精神，落实新“国九条”及“1+N”系列政策文件要求，着力打造现代金融机构，培育国际一流投资银行，助力行业高质量发展，4月18日，中国证券业协会（以下简称“中证协”）根据相关法律法规及监管规定，制定发布《证券公司并表管理指引（试行）》（以下简称《指引》），旨在提升证券公司全面风险管理能力，加强对子公司及业务条线的“垂直化”管理。

　　对于《指引》的发布，中信建投证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“这是证券行业应对复杂金融环境、促进高质量发展的重要举措，也是推动行业从‘单一机构风控’向‘公司并表管理’迈进的制度性依据，对提升行业服务实体经济效能、防范系统性风险具有重要意义。”

　　全面提升风险管理水平

　　《指引》中提及的并表管理，是指券商对并表管理体系的公司治理、资本和财务等进行全面持续的管控，有效识别、计量、监测、评估和控制并表管理体系的总体风险状况。

　　往前回溯，2020年，中国证监会批准6家券商实施并表监管试点，为试点转常规探索和积累了行之有效的做法和经验。近年来，券商专业类子公司数量增加、业务领域不断扩展、市场服务功能更为丰富、国际化发展稳妥推进，加强并表管理的必要性日益突出，需要出台统一全面的专项指引。在中国证监会指导下，中证协组织风险管理专业委员会，总结前期试点经验，广泛征求行业及监管部门意见，研究制定了《指引》。

　　华泰证券相关负责人向《证券日报》记者表示：“此前仅有6家试点券商实施并表监管，其他公司缺乏统一规范。《指引》的出台使全行业统一标准，推动各家券商风险管理能力向高标准看齐，促进行业整体风险管理水平提升。”

　　“前期监管试点实践证明，并表管理有助于健全券商治理体系，完善全面风险管理机制，提升子公司风险管理水平，为券商综合化经营提供坚实的风险管理保障。”中信证券相关负责人向记者补充说。

　　总体上看，券商并表管理的核心目的在于加强券商整体风险管理能力，维护券商稳健运行，防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。

　　在上述中信证券相关负责人看来，近年来，券商综合化布局积极，境内外子公司设立数量快速增长，逐步出现综合化经营发展态势。伴随着经营业务领域的不断扩展，风险的复杂程度也随之提升。将风险管控边界从母公司层面扩展至母子公司视角，既是券商全面、及时、有效评估和管控风险的必然需要，也是促进证券行业稳健经营和高质量发展的必备保障。

　　“监管框架不再局限于单一法人视角，而将穿透式并表管理作为对券商有效监管的重要手段。通过将资本约束和风险敞口计量延伸至合并报表层面，不仅能够动态捕捉表内外、母子公司间的交叉性风险，还能够为构建宏观审慎的行业防火墙打下坚实基础。”中金公司相关负责人表示。

　　推动协同增效

　　总体而言，《指引》结合我国国情和券商实际情况，形成体系化的并表架构指南，共八章、四十一条。

　　从内容来看，主要包括以下几个重要方面：一是明确并表管理范围，要求券商以实管实控为基础、兼顾业务复杂性和风险相关性，合理审慎确定并表主体范围，全面覆盖表内外、境内外、本外币业务，切实防范金融风险跨区域、跨市场、跨境传染。二是明确并表管理各要素的管理要求，从完善公司治理架构、加强业务协同与内部交易管理、建立全面风险管理体系、强化资本管理等方面提出具体要求，指导券商建立健全并表管理架构和工作机制，加强对子公司及业务条线的垂直管理，持续提升全面风险管理水平。三是配套制定行业并表管理风控指标计算标准，要求券商构建覆盖整体风险和资本充足情况的指标体系，逐步实现系统计算与动态监测，确保及时掌握资本使用及业务风险状况。四是设置差异化过渡期，为稳妥推进行业落实并表管理要求，《指引》针对不同类型券商设置了最长不超过三年的过渡期安排。

　　在上述华泰证券相关负责人看来，《指引》主要内容及导向包括四个层面，一是强化公司治理，通过明确权责划分与协作机制，推动券商治理结构的优化升级。二是强调资本管理的集约化与前瞻性，优化风险控制指标计算标准，提升资源配置效率。三是推动业务协同并规范内部交易，引导券商从规模扩张转向协同增效，提升综合竞争能力。四是从“试点探索”到“全面规范”，促进行业整体风险管理水平提升。

　　从试点券商的实践角度来看，以中金公司为例，公司相关负责人表示：“试点以来，中金公司随着国际化战略的推进，业务领域不断扩展，强化公司治理、资本管理、风险管理、财务管理的重要性及必要性日益突出。”

　　同样作为试点券商之一的中信建投证券，其公司相关负责人表示，在中国证监会的指导下，公司积极参与并表管理试点实践，将并表试点作为重要抓手，探索并表管理体系下风险管理与业务协同的管理新思路，持续推进完善全面风险管理体系。通过实施并表试点，公司在风险全覆盖、境内外子公司管理、风险预警和基础设施等方面得到显著提升，并表管理体系下的全面风险管理能力显著增强。

　　总体来看，《指引》是对中证协《证券公司全面风险管理规范（修订稿）》和各类风险管理规范的有效统筹和强化，为行业机构践行并表管理提供了规范和指南，有助于券商夯实合规内控基础，统筹加强一体化、垂直化管理，促进功能发挥。长远视角来看，正如上述中金公司相关负责人认为，未来行业将从规模扩张向资本效率驱动转型，推动实现风险隔离机制与业务协同效应的动态平衡，为金融体系的整体稳健运行提供结构性保障。