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哈尔滨市(延寿县、尚志市、木兰县、呼兰区、阿城区、五常市、南岗区、双城区、道里区、依兰县、通河县、平房区、香坊区、松北区、方正县、道外区、巴彦县、宾县)
咸宁市(嘉鱼县、通城县、通山县、咸安区、赤壁市、崇阳县)
湖州市(长兴县、吴兴区、德清县、南浔区、安吉县)
黄山市(休宁县、黟县、黄山区、徽州区、屯溪区、歙县、祁门县)
金华市(武义县、浦江县、婺城区、东阳市、金东区、义乌市、兰溪市、永康市、磐安县)
昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、阜康市、昌吉市、吉木萨尔县、玛纳斯县、呼图壁县、奇台县)
邵阳市(新宁县、大祥区、绥宁县、隆回县、新邵县、城步苗族自治县、武冈市、邵东市、北塔区、邵阳县、双清区、洞口县)
巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、临河区、五原县)
齐齐哈尔市(昂昂溪区、克山县、泰来县、碾子山区、克东县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、甘南县、建华区、铁锋区、拜泉县、富拉尔基区、龙沙区、龙江县、富裕县、依安县)
湘西土家族苗族自治州(吉首市、古丈县、花垣县、龙山县、泸溪县、永顺县、凤凰县、保靖县)
张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)
铜仁市(石阡县、万山区、印江土家族苗族自治县、思南县、德江县、江口县、玉屏侗族自治县、碧江区、松桃苗族自治县、沿河土家族自治县)
扬州市(邗江区、广陵区、江都区、宝应县、仪征市、高邮市)
那曲市(色尼区、班戈县、尼玛县、双湖县、比如县、嘉黎县、巴青县、聂荣县、索县、安多县、申扎县)
黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、泽库县、尖扎县)
淮南市(谢家集区、八公山区、潘集区、凤台县、大通区、寿县、田家庵区)
赣州市(于都县、宁都县、上犹县、定南县、崇义县、信丰县、全南县、章贡区、会昌县、赣县区、南康区、龙南市、寻乌县、安远县、瑞金市、石城县、大余县、兴国县)
徐州市(新沂市、睢宁县、云龙区、邳州市、鼓楼区、贾汪区、沛县、泉山区、铜山区、丰县)
吐鲁番市(托克逊县、高昌区、鄯善县)
孝感市(汉川市、云梦县、孝南区、安陆市、大悟县、应城市、孝昌县)
青岛市(李沧区、崂山区、莱西市、胶州市、平度市、城阳区、黄岛区、市南区、市北区、即墨区)
百色市(乐业县、平果市、右江区、田阳区、隆林各族自治县、那坡县、凌云县、田东县、田林县、德保县、靖西市、西林县)
滨州市(阳信县、无棣县、博兴县、滨城区、邹平市、沾化区、惠民县)
亳州市(谯城区、涡阳县、蒙城县、利辛县)
通辽市(奈曼旗、库伦旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗)
内蒙古自治区
芜湖市(弋江区、镜湖区、无为市、南陵县、湾沚区、繁昌区、鸠江区)
黔南布依族苗族自治州(贵定县、福泉市、惠水县、瓮安县、三都水族自治县、都匀市、荔波县、长顺县、龙里县、独山县、平塘县、罗甸县)
巴中市(通江县、南江县、平昌县、巴州区、恩阳区)
哈密市(伊吾县、伊州区、巴里坤哈萨克自治县)
拉萨市(尼木县、曲水县、墨竹工卡县、当雄县、堆龙德庆区、达孜区、城关区、林周县)
天津市(滨海新区、津南区、蓟州区、红桥区、河东区、河北区、北辰区、西青区、宝坻区、武清区、静海区、南开区、河西区、东丽区、宁河区、和平区)
丽水市(庆元县、景宁畲族自治县、遂昌县、缙云县、松阳县、龙泉市、云和县、青田县、莲都区)
泉州市(鲤城区、泉港区、洛江区、惠安县、永春县、南安市、金门县、石狮市、晋江市、安溪县、德化县、丰泽区)
博尔塔拉蒙古自治州(博乐市、阿拉山口市、温泉县、精河县)
辽阳市(文圣区、宏伟区、辽阳县、白塔区、灯塔市、太子河区、弓长岭区)
南通市(启东市、海门区、通州区、海安市、崇川区、如东县、如皋市)
阿里地区(措勤县、札达县、革吉县、日土县、普兰县、噶尔县、改则县)
河池市(凤山县、东兰县、都安瑶族自治县、南丹县、巴马瑶族自治县、环江毛南族自治县、罗城仫佬族自治县、天峨县、宜州区、大化瑶族自治县、金城江区)
成都市(锦江区、武侯区、蒲江县、双流区、温江区、新都区、邛崃市、郫都区、彭州市、金牛区、崇州市、成华区、都江堰市、青白江区、新津区、金堂县、青羊区、大邑县、龙泉驿区、简阳市)
武威市(凉州区、民勤县、古浪县、天祝藏族自治县)
抚州市(南城县、东乡区、金溪县、临川区、宜黄县、崇仁县、资溪县、黎川县、广昌县、乐安县、南丰县)
喀什地区(疏附县、叶城县、伽师县、巴楚县、英吉沙县、岳普湖县、塔什库尔干塔吉克自治县、泽普县、喀什市、疏勒县、莎车县、麦盖提县)
江门市(新会区、开平市、鹤山市、台山市、江海区、蓬江区、恩平市)
宜春市(靖安县、宜丰县、袁州区、上高县、樟树市、铜鼓县、万载县、奉新县、丰城市、高安市)
厦门市(思明区、同安区、海沧区、集美区、湖里区、翔安区)
岳阳市(湘阴县、云溪区、临湘市、华容县、岳阳县、平江县、汨罗市、岳阳楼区、君山区)
黑河市(爱辉区、逊克县、北安市、嫩江市、五大连池市、孙吴县)
乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)
黔东南苗族侗族自治州(天柱县、从江县、丹寨县、黎平县、镇远县、凯里市、麻江县、锦屏县、施秉县、榕江县、剑河县、三穗县、雷山县、台江县、岑巩县、黄平县)
惠州市(博罗县、惠城区、惠阳区、惠东县、龙门县)
绥化市(肇东市、望奎县、安达市、兰西县、庆安县、青冈县、北林区、明水县、绥棱县、海伦市)
阜阳市(颍东区、颍上县、颍州区、颍泉区、太和县、阜南县、界首市、临泉县)
秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、山海关区、抚宁区、海港区、青龙满族自治县、昌黎县)
六安市(金安区、霍邱县、舒城县、金寨县、霍山县、裕安区、叶集区)
宜昌市(长阳土家族自治县、兴山县、猇亭区、西陵区、远安县、枝江市、宜都市、秭归县、当阳市、五峰土家族自治县、夷陵区、伍家岗区、点军区)
铜陵市(枞阳县、义安区、郊区、铜官区)
昆明市(嵩明县、呈贡区、宜良县、东川区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、五华区、富民县、官渡区、晋宁区、西山区、禄劝彝族苗族自治县、盘龙区、安宁市)
红河哈尼族彝族自治州(开远市、泸西县、屏边苗族自治县、蒙自市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、河口瑶族自治县、红河县、元阳县、石屏县、弥勒市、个旧市)
商丘市(宁陵县、睢县、夏邑县、梁园区、睢阳区、柘城县、虞城县、永城市、民权县)
济源市
南平市(光泽县、松溪县、武夷山市、顺昌县、政和县、建阳区、延平区、邵武市、建瓯市、浦城县)
河源市(龙川县、源城区、紫金县、连平县、和平县、东源县)
晋中市(榆社县、介休市、祁县、寿阳县、榆次区、平遥县、和顺县、灵石县、左权县、昔阳县、太谷区)
吕梁市(岚县、临县、石楼县、离石区、兴县、交口县、柳林县、孝义市、汾阳市、交城县、方山县、文水县、中阳县)
铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)
淮安市(涟水县、清江浦区、金湖县、盱眙县、淮阴区、淮安区、洪泽区)
乐山市(五通桥区、金口河区、犍为县、市中区、马边彝族自治县、夹江县、峨边彝族自治县、沐川县、沙湾区、峨眉山市、井研县)
七台河市(茄子河区、桃山区、新兴区、勃利县)
毕节市(金沙县、赫章县、七星关区、织金县、黔西市、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县)
克拉玛依市(乌尔禾区、独山子区、白碱滩区、克拉玛依区)
娄底市(冷水江市、双峰县、涟源市、新化县、娄星区)
松原市(扶余市、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县)
海东市(循化撒拉族自治县、平安区、互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)
商洛市(洛南县、商州区、山阳县、柞水县、镇安县、商南县、丹凤县)
内江市(威远县、东兴区、市中区、隆昌市、资中县)
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郑州市(中牟县、荥阳市、二七区、新密市、惠济区、金水区、管城回族区、中原区、登封市、新郑市、上街区、巩义市)
香港特别行政区
楚雄彝族自治州(禄丰市、元谋县、姚安县、永仁县、楚雄市、南华县、大姚县、武定县、牟定县、双柏县)
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石河子市(阿拉尔市、新星市、图木舒克市、胡杨河市、铁门关市、昆玉市、北屯市、白杨市、双河市、五家渠市、可克达拉市)
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曲靖市(马龙区、罗平县、宣威市、沾益区、陆良县、麒麟区、富源县、师宗县、会泽县)
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文丨尚扬
近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
股价不断上涨
继4月14日报收涨停后,4月15日,东诚药业再度大涨,盘中涨幅一度超过9%。除了板块整体走势强劲,知名私募基金经理冯柳的继续重仓或也是加持的因素之一。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
业绩逐季向好
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策持续加持
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。
随着政策的持续支持,创新药板块也有望持续受益。
新闻结尾
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