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杭州市(钱塘区、淳安县、萧山区、桐庐县、上城区、临安区、余杭区、西湖区、富阳区、临平区、拱墅区、建德市、滨江区)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

石家庄市(井陉矿区、平山县、辛集市、晋州市、新华区、深泽县、正定县、无极县、新乐市、栾城区、行唐县、藁城区、元氏县、长安区、高邑县、鹿泉区、灵寿县、桥西区、赵县、裕华区、赞皇县、井陉县)

济源市  晋城市(泽州县、沁水县、高平市、城区、阳城县、陵川县)

十堰市(房县、丹江口市、茅箭区、郧西县、竹山县、竹溪县、张湾区、郧阳区)

贵港市(覃塘区、港北区、桂平市、平南县、港南区)

宜宾市(筠连县、翠屏区、南溪区、屏山县、长宁县、江安县、兴文县、叙州区、珙县、高县)呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、阿荣旗、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、海拉尔区、扎兰屯市、满洲里市、牙克石市、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、额尔古纳市、新巴尔虎右旗)

陇南市(文县、西和县、两当县、礼县、武都区、宕昌县、康县、成县、徽县)  牡丹江市(林口县、东宁市、阳明区、东安区、爱民区、西安区、穆棱市、宁安市、绥芬河市、海林市)

莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、城厢区、涵江区)

黄山市(歙县、徽州区、休宁县、祁门县、黄山区、屯溪区、黟县)

果洛藏族自治州(甘德县、达日县、班玛县、玛沁县、玛多县、久治县)

保定市(莲池区、唐县、徐水区、曲阳县、望都县、竞秀区、涞源县、满城区、顺平县、高碑店市、安国市、易县、清苑区、蠡县、涿州市、定兴县、容城县、涞水县、定州市、博野县、高阳县、安新县、雄县、阜平县)

汕头市(澄海区、潮南区、南澳县、龙湖区、潮阳区、濠江区、金平区)

玉林市(玉州区、兴业县、福绵区、博白县、陆川县、北流市、容县)

那曲市(色尼区、安多县、巴青县、尼玛县、班戈县、双湖县、申扎县、索县、聂荣县、嘉黎县、比如县)

昭通市(永善县、绥江县、威信县、镇雄县、盐津县、水富市、巧家县、昭阳区、大关县、彝良县、鲁甸县)

晋中市(榆次区、寿阳县、介休市、榆社县、和顺县、太谷区、昔阳县、灵石县、平遥县、左权县、祁县)

衡阳市(常宁市、石鼓区、衡山县、耒阳市、蒸湘区、珠晖区、衡南县、衡东县、雁峰区、衡阳县、南岳区、祁东县)

潍坊市(昌邑市、诸城市、寿光市、潍城区、寒亭区、安丘市、奎文区、临朐县、坊子区、昌乐县、高密市、青州市)

韶关市(翁源县、始兴县、乳源瑶族自治县、新丰县、南雄市、浈江区、乐昌市、曲江区、武江区、仁化县)

泰州市(兴化市、姜堰区、靖江市、高港区、海陵区、泰兴市)

吉安市(吉州区、泰和县、吉水县、遂川县、安福县、青原区、峡江县、井冈山市、永新县、吉安县、永丰县、新干县、万安县)

遵义市(仁怀市、桐梓县、红花岗区、绥阳县、湄潭县、习水县、正安县、汇川区、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、余庆县、赤水市、播州区、道真仡佬族苗族自治县)

枣庄市(山亭区、薛城区、台儿庄区、市中区、滕州市、峄城区)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、康巴什区、鄂托克前旗、准格尔旗、乌审旗、东胜区、杭锦旗、达拉特旗、伊金霍洛旗)

崇左市(大新县、凭祥市、宁明县、扶绥县、天等县、龙州县、江州区)

九江市(彭泽县、庐山市、德安县、永修县、修水县、浔阳区、濂溪区、湖口县、共青城市、柴桑区、都昌县、武宁县、瑞昌市)

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随州市(随县、广水市、曾都区)

天津市(宁河区、东丽区、武清区、北辰区、西青区、滨海新区、蓟州区、河北区、河西区、静海区、河东区、和平区、南开区、津南区、红桥区、宝坻区)

绥化市(望奎县、兰西县、庆安县、青冈县、北林区、明水县、肇东市、绥棱县、安达市、海伦市)

威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)  五指山市(琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、昌江黎族自治县、乐东黎族自治县、澄迈县、定安县、东方市、琼海市、万宁市、屯昌县、临高县、陵水黎族自治县、文昌市)

丽水市(松阳县、莲都区、云和县、龙泉市、遂昌县、庆元县、青田县、景宁畲族自治县、缙云县)

海口市(美兰区、秀英区、龙华区、琼山区)

松原市(扶余市、宁江区、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县)三沙市(南沙区、西沙区)

常德市(安乡县、澧县、津市市、临澧县、石门县、鼎城区、武陵区、汉寿县、桃源县)  合肥市(肥西县、长丰县、肥东县、庐阳区、巢湖市、蜀山区、庐江县、瑶海区、包河区)

兴安盟(扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、科尔沁右翼前旗)

锦州市(黑山县、义县、北镇市、古塔区、太和区、凌海市、凌河区)

大同市(云州区、左云县、平城区、灵丘县、云冈区、广灵县、浑源县、天镇县、阳高县、新荣区)珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

朝阳市(北票市、凌源市、龙城区、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、建平县、朝阳县)

许昌市(禹州市、长葛市、建安区、鄢陵县、魏都区、襄城县)

商丘市(柘城县、永城市、夏邑县、梁园区、睢阳区、民权县、虞城县、宁陵县、睢县)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

抚州市(东乡区、宜黄县、南丰县、金溪县、广昌县、乐安县、临川区、黎川县、资溪县、南城县、崇仁县)

阿里地区(改则县、噶尔县、札达县、普兰县、革吉县、措勤县、日土县)

咸宁市(咸安区、崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通城县、通山县)

吴忠市(同心县、红寺堡区、利通区、盐池县、青铜峡市)

黄石市(下陆区、铁山区、西塞山区、黄石港区、阳新县、大冶市)

汕尾市(城区、陆河县、陆丰市、海丰县)

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、芦溪县、湘东区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特后旗、乌拉特中旗、杭锦后旗、临河区、五原县、乌拉特前旗)

重庆市(江津区、江北区、巫溪县、巴南区、南川区、永川区、綦江区、石柱土家族自治县、垫江县、城口县、北碚区、忠县、大足区、九龙坡区、璧山区、万州区、沙坪坝区、荣昌区、云阳县、丰都县、大渡口区、梁平区、潼南区、南岸区、铜梁区、长寿区、秀山土家族苗族自治县、巫山县、开州区、酉阳土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、渝北区、合川区、涪陵区、武隆区、渝中区、黔江区、奉节县)

延安市(吴起县、子长市、宜川县、甘泉县、志丹县、延川县、宝塔区、延长县、洛川县、安塞区、黄龙县、黄陵县、富县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、和政县、临夏市、临夏县、广河县、永靖县)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、岑巩县、天柱县、榕江县、剑河县、麻江县、黄平县、雷山县、台江县、黎平县、凯里市、施秉县、三穗县、丹寨县、从江县、锦屏县)

南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。