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吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

临汾市(翼城县、古县、蒲县、安泽县、永和县、洪洞县、曲沃县、汾西县、霍州市、隰县、襄汾县、尧都区、乡宁县、吉县、侯马市、大宁县、浮山县)

铜仁市(万山区、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、德江县、玉屏侗族自治县、石阡县、思南县、碧江区、沿河土家族自治县、江口县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗、阿尔山市、乌兰浩特市、突泉县)  巴中市(平昌县、南江县、恩阳区、通江县、巴州区)

延边朝鲜族自治州(敦化市、图们市、龙井市、延吉市、安图县、珲春市、和龙市、汪清县)

汕尾市(城区、海丰县、陆丰市、陆河县)

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、兴宾区、武宣县、合山市)

泰安市(泰山区、东平县、宁阳县、肥城市、岱岳区、新泰市)  无锡市(梁溪区、宜兴市、惠山区、滨湖区、新吴区、锡山区、江阴市)

汉中市(略阳县、城固县、佛坪县、汉台区、勉县、镇巴县、洋县、南郑区、西乡县、留坝县、宁强县)

甘孜藏族自治州(德格县、巴塘县、甘孜县、泸定县、乡城县、白玉县、丹巴县、九龙县、理塘县、雅江县、康定市、色达县、得荣县、新龙县、稻城县、炉霍县、道孚县、石渠县)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、双塔区、龙城区、朝阳县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

毕节市(金沙县、纳雍县、黔西市、大方县、织金县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、赫章县)

铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

渭南市(韩城市、澄城县、蒲城县、华州区、大荔县、白水县、临渭区、合阳县、华阴市、富平县、潼关县)

蚌埠市(五河县、固镇县、怀远县、禹会区、淮上区、龙子湖区、蚌山区)

荆州市(石首市、监利市、公安县、洪湖市、荆州区、沙市区、松滋市、江陵县)

开封市(祥符区、兰考县、鼓楼区、龙亭区、尉氏县、通许县、顺河回族区、禹王台区、杞县)

永州市(道县、江永县、宁远县、蓝山县、冷水滩区、江华瑶族自治县、双牌县、祁阳市、东安县、新田县、零陵区)

江门市(江海区、开平市、鹤山市、蓬江区、新会区、恩平市、台山市)

温州市(平阳县、苍南县、龙湾区、瓯海区、鹿城区、乐清市、瑞安市、文成县、泰顺县、永嘉县、龙港市、洞头区)

曲靖市(陆良县、会泽县、师宗县、麒麟区、富源县、沾益区、罗平县、宣威市、马龙区)

四平市(铁东区、双辽市、梨树县、铁西区、伊通满族自治县)

益阳市(沅江市、赫山区、资阳区、桃江县、安化县、南县)

南阳市(西峡县、唐河县、宛城区、镇平县、新野县、方城县、卧龙区、桐柏县、社旗县、邓州市、内乡县、南召县、淅川县)

海东市(互助土族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区)

三明市(将乐县、尤溪县、明溪县、宁化县、沙县区、三元区、永安市、清流县、大田县、建宁县、泰宁县)

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池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

西藏自治区

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)

自贡市(大安区、荣县、自流井区、沿滩区、富顺县、贡井区)  邯郸市(峰峰矿区、广平县、曲周县、丛台区、肥乡区、临漳县、成安县、武安市、邱县、复兴区、磁县、涉县、鸡泽县、大名县、魏县、永年区、馆陶县、邯山区)

博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、阿拉山口市、精河县、博乐市)

南通市(如东县、海门区、启东市、通州区、海安市、如皋市、崇川区)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、乌拉特前旗、杭锦后旗、五原县、临河区、乌拉特后旗、磴口县)广安市(广安区、华蓥市、武胜县、邻水县、岳池县、前锋区)

黄石市(大冶市、阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区)  安庆市(宿松县、怀宁县、迎江区、大观区、宜秀区、潜山市、岳西县、桐城市、望江县、太湖县)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

赣州市(于都县、石城县、安远县、崇义县、会昌县、兴国县、寻乌县、赣县区、大余县、定南县、全南县、南康区、上犹县、信丰县、龙南市、章贡区、瑞金市、宁都县)

运城市(平陆县、芮城县、河津市、万荣县、新绛县、盐湖区、永济市、稷山县、闻喜县、垣曲县、临猗县、绛县、夏县)赤峰市(元宝山区、喀喇沁旗、林西县、巴林左旗、松山区、红山区、翁牛特旗、宁城县、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、敖汉旗、巴林右旗)

泉州市(晋江市、石狮市、泉港区、丰泽区、永春县、南安市、鲤城区、洛江区、安溪县、惠安县、金门县、德化县)

襄阳市(保康县、襄城区、枣阳市、老河口市、南漳县、襄州区、樊城区、谷城县、宜城市)

漳州市(长泰区、诏安县、华安县、云霄县、龙海区、漳浦县、龙文区、平和县、南靖县、芗城区、东山县)

随州市(曾都区、广水市、随县)

金华市(磐安县、义乌市、浦江县、兰溪市、金东区、武义县、东阳市、永康市、婺城区)

文山壮族苗族自治州(马关县、砚山县、文山市、广南县、富宁县、丘北县、麻栗坡县、西畴县)

黔西南布依族苗族自治州(望谟县、册亨县、兴义市、兴仁市、普安县、晴隆县、贞丰县、安龙县)

韶关市(新丰县、乐昌市、武江区、翁源县、乳源瑶族自治县、曲江区、始兴县、浈江区、仁化县、南雄市)

西宁市(湟源县、湟中区、城中区、大通回族土族自治县、城北区、城西区、城东区)

大庆市(林甸县、大同区、让胡路区、萨尔图区、肇源县、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、红岗区)

广西壮族自治区

伊犁哈萨克自治州(察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、奎屯市、巩留县、霍尔果斯市、伊宁县、特克斯县、新源县、伊宁市、昭苏县、霍城县)

阜新市(细河区、太平区、阜新蒙古族自治县、彰武县、海州区、新邱区、清河门区)

阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

湘西土家族苗族自治州(泸溪县、古丈县、凤凰县、龙山县、吉首市、花垣县、永顺县、保靖县)

抚州市(临川区、乐安县、崇仁县、宜黄县、资溪县、金溪县、南丰县、东乡区、广昌县、南城县、黎川县)

张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方