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池州市(东至县、贵池区、青阳县、石台县)

商洛市(镇安县、商南县、商州区、丹凤县、洛南县、山阳县、柞水县)

淮安市(清江浦区、盱眙县、淮安区、涟水县、洪泽区、金湖县、淮阴区)

成都市(龙泉驿区、双流区、新津区、简阳市、金堂县、大邑县、武侯区、成华区、金牛区、新都区、邛崃市、青羊区、郫都区、蒲江县、锦江区、彭州市、青白江区、都江堰市、温江区、崇州市)  宜宾市(高县、江安县、兴文县、长宁县、叙州区、筠连县、珙县、南溪区、翠屏区、屏山县)

泸州市(叙永县、江阳区、泸县、合江县、纳溪区、古蔺县、龙马潭区)

佳木斯市(富锦市、前进区、东风区、郊区、向阳区、桦南县、汤原县、同江市、抚远市、桦川县)

佛山市(禅城区、南海区、三水区、顺德区、高明区)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)  朔州市(右玉县、应县、朔城区、山阴县、怀仁市、平鲁区)

昆明市(宜良县、西山区、禄劝彝族苗族自治县、寻甸回族彝族自治县、晋宁区、盘龙区、呈贡区、富民县、官渡区、东川区、石林彝族自治县、嵩明县、安宁市、五华区)

南宁市(青秀区、西乡塘区、兴宁区、上林县、马山县、邕宁区、武鸣区、宾阳县、隆安县、江南区、良庆区、横州市)

聊城市(阳谷县、东阿县、冠县、临清市、莘县、东昌府区、茌平区、高唐县)

咸阳市(武功县、秦都区、彬州市、永寿县、杨陵区、淳化县、长武县、乾县、渭城区、礼泉县、兴平市、旬邑县、三原县、泾阳县)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、青山区、白云鄂博矿区、石拐区、固阳县、九原区、东河区、土默特右旗)

淮南市(谢家集区、田家庵区、八公山区、寿县、大通区、凤台县、潘集区)

西安市(碑林区、未央区、蓝田县、阎良区、新城区、高陵区、周至县、雁塔区、灞桥区、鄠邑区、莲湖区、临潼区、长安区)

日照市(莒县、五莲县、东港区、岚山区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

鹤壁市(淇县、浚县、山城区、鹤山区、淇滨区)

阿克苏地区(库车市、温宿县、沙雅县、阿克苏市、新和县、柯坪县、拜城县、乌什县、阿瓦提县)

北京市(通州区、密云区、大兴区、朝阳区、平谷区、门头沟区、丰台区、房山区、西城区、延庆区、东城区、昌平区、石景山区、海淀区、怀柔区、顺义区)

嘉兴市(桐乡市、平湖市、秀洲区、南湖区、海宁市、海盐县、嘉善县)

韶关市(南雄市、翁源县、始兴县、乐昌市、武江区、曲江区、新丰县、浈江区、乳源瑶族自治县、仁化县)

文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、丘北县、文山市、砚山县、广南县、富宁县、西畴县、马关县)

荆州市(监利市、石首市、江陵县、荆州区、沙市区、松滋市、洪湖市、公安县)

巴音郭楞蒙古自治州(库尔勒市、若羌县、尉犁县、且末县、和静县、博湖县、和硕县、轮台县、焉耆回族自治县)

晋城市(陵川县、沁水县、城区、泽州县、阳城县、高平市)

嘉峪关市

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阳江市(阳西县、江城区、阳春市、阳东区)

曲靖市(麒麟区、陆良县、马龙区、富源县、宣威市、罗平县、沾益区、会泽县、师宗县)

雅安市(名山区、汉源县、芦山县、荥经县、宝兴县、雨城区、天全县、石棉县)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)  邯郸市(成安县、曲周县、临漳县、魏县、复兴区、涉县、邱县、丛台区、永年区、广平县、肥乡区、邯山区、鸡泽县、馆陶县、武安市、大名县、磁县、峰峰矿区)

上饶市(信州区、鄱阳县、广丰区、横峰县、铅山县、余干县、婺源县、德兴市、广信区、万年县、弋阳县、玉山县)

淄博市(淄川区、临淄区、周村区、博山区、沂源县、桓台县、高青县、张店区)

资阳市(安岳县、雁江区、乐至县)烟台市(栖霞市、芝罘区、海阳市、龙口市、蓬莱区、福山区、莱阳市、莱州市、招远市、牟平区、莱山区)

宁夏回族自治区  娄底市(双峰县、冷水江市、涟源市、新化县、娄星区)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、开鲁县、库伦旗)

惠州市(博罗县、惠城区、惠阳区、龙门县、惠东县)

天水市(张家川回族自治县、甘谷县、清水县、麦积区、秦安县、武山县、秦州区)合肥市(巢湖市、包河区、肥西县、肥东县、蜀山区、庐江县、长丰县、庐阳区、瑶海区)

安阳市(内黄县、龙安区、汤阴县、林州市、北关区、殷都区、安阳县、文峰区、滑县)

扬州市(邗江区、宝应县、江都区、仪征市、广陵区、高邮市)

内江市(威远县、市中区、东兴区、隆昌市、资中县)

长治市(沁县、平顺县、长子县、壶关县、黎城县、武乡县、沁源县、潞州区、上党区、襄垣县、屯留区、潞城区)

阜阳市(颍州区、临泉县、颍上县、界首市、阜南县、太和县、颍东区、颍泉区)

六安市(叶集区、舒城县、霍山县、霍邱县、金寨县、金安区、裕安区)

延边朝鲜族自治州(图们市、安图县、和龙市、敦化市、龙井市、珲春市、汪清县、延吉市)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)

百色市(那坡县、德保县、平果市、凌云县、田阳区、隆林各族自治县、西林县、右江区、靖西市、田东县、乐业县、田林县)

莆田市(荔城区、秀屿区、城厢区、仙游县、涵江区)

长沙市(岳麓区、望城区、开福区、宁乡市、浏阳市、芙蓉区、天心区、长沙县、雨花区)

怀化市(中方县、芷江侗族自治县、辰溪县、麻阳苗族自治县、洪江市、会同县、溆浦县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、沅陵县、鹤城区、新晃侗族自治县)

河源市(龙川县、东源县、和平县、源城区、连平县、紫金县)

梧州市(长洲区、藤县、岑溪市、苍梧县、龙圩区、蒙山县、万秀区)

抚顺市(抚顺县、东洲区、新抚区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、望花区)

宝鸡市(千阳县、岐山县、眉县、麟游县、凤翔区、陈仓区、金台区、陇县、扶风县、凤县、渭滨区、太白县)

　　来源：华尔街见闻

　　通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”很美，但注定无法实现。

　　Citadel创始人、亿万富翁肯·格里芬（KenGriffin）近日尖锐批评特朗普政府的关税政策，断言其无法实现美国制造业就业回流的目标。

　　他认为，美国应聚焦于知识产权和内容创造等高价值优势领域，而非执着于无法挽回的工厂岗位。

　　这位共和党的巨额捐款人明确指出，通过关税壁垒让制造业工作重返美国的“梦想”虽值得肯定，但注定无法实现。

　　关税难阻趋势：制造业岗位难回流

　　“这些工作不会回到美国了，”格里芬直言不讳。

　　他给出了两大理由：首先，美国当前的失业率已低至4%，“经济已经向前看了”，劳动力市场结构已发生根本性变化；其次，工厂自动化是不可逆转的趋势，无论有无关税，许多传统制造业岗位都在被机器取代。

　　格里芬认为，特朗普总统希望借此“重拾工人尊严”的初衷值得赞赏，但关税并非正确的途径。

　　比较优势：美国应聚焦高价值领域

　　格里芬主张，美国真正的竞争力在于创新和创造。“我们应该专注于创造知识产权和内容，”他强调，“这些工作的薪酬水平，远非生产拉链、家电或平板电视的工厂岗位可比。”

　　他提及近期在北京与一位中国高官的对话，对方也对此表示不解，质疑美国为何要推行旨在增加低薪工厂岗位的政策，使自己更像过去的中国，而不是巩固其作为世界创新领导者的地位——这恰恰是中国正在努力追赶和学习的方向。

　　贸易战代价：损害美国利益与全球关系

　　格里芬此前已将持续升级的贸易战形容为“荒谬”。

　　他警告，这种做法不仅损害了美国的全球品牌形象，也破坏了美国与世界其他国家的关系。他批评特朗普政府采取了一种短视的“交易导向思维”，这与美国的国家长远利益背道而驰。

　　同时，格里芬也反思了全球化带来的深层问题。

　　他坦承，美国在帮助那些在全球化浪潮中失业的群体方面做得并不到位，而正是这些感觉被经济抛弃的人群，构成了特朗普的重要支持基础。

　　他还警示，人工智能（AI）的兴起可能对白领工作岗位构成新的冲击，未来如何帮助这部分人群适应转型至关重要。

　　尽管存在这些挑战，格里芬依然认为，整体而言，美国从全球化中获益多于中国。然而，当前的贸易战正“割裂美国与世界的联系”。

　　他最后指出，特朗普政府近期暂停扩大关税范围的决定，提供了一个宝贵的“反思空间”。这让美政府有机会重新审视，如何在“为受全球化冲击者创造就业、维护尊严”与“巩固并重申美国在全球的关键角色”这两个目标之间，找到一条更明智、更可持续的路径。

　　风险提示及免责条款

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。

　　富凯财经作者|辛思路

　　4月24日晚间，天孚通信发布公告称，CPO相关新产品进展顺利。对此，有投资者表示，CPO技术将光模块和芯片封装一起，数据传输更快更高效，但封装工艺复杂，良率问题不好解决，这可是个考验天孚通信的技术难题。

　　不过，另一只CPO概念股仕佳光子却在上周受到了市场的追捧，以66.54%的周涨幅登顶本周A股榜首。

　　CPO即芯片封装优化，是一种新型封装技术，能够将多个光学元件（如激光器、调制器、分束器等）集成在同一个封装中。CPO技术被认为是实现高集成度、低功耗、低成本、小体积的最优封装方案之一，是业界公认的未来更高速率光通信的主流产品形态。

　　富凯财经注意到，天孚通信自去年11月8日股价创出历史高点以来，截至4月25日已经回调幅度已经超过了50%，但市值仍有389亿元，反观仕佳光子，虽然经历了本周的大涨，市值仅有119亿元。

　　业界纷纷抢滩

　　CPO市场前景潜力巨大，据行业数据显示，未来预计CPO的发货量将从2023年的5万件增加到2027年的450万件。

　　CPO在光通信、传感器、光电显示等领域具有广泛的应用前景。在光通信中，它可以用于高速数据传输和光纤网络设备；在传感器领域，它可以用于实现高灵敏度和快速响应的光学传感器；在光电显示领域，它可以用于提供更亮、更清晰的显示效果。 

　　为抓紧光电子产业领域快速发展机遇，仕佳光子参与投资设立了河南泓淇光电子产业基金合伙企业（有限合伙），出资比例为39.80%。今年1月，泓淇光电就收购福可喜玛股权有关事项向仕佳光子发出通知，泓淇光电以现金方式向致尚科技（301486.SZ）购买其子公司福可喜玛53%的股权。

　　仕佳光子在公告中称，随着AI数据中心带宽密度快速提升，光纤链接需求旺盛，带动公司MPO高密度光纤连接器快速增长。MT插芯作为MPO高密度光纤连接器的核心构造元素，实现了光纤跳线的高密度、高速度传输，为数据中心网络架构中的高速数据传输提供了有力支持，其需求呈现快速增长，通过泓淇光电间接投资福可喜玛，有利于保持MT插芯持续供货的稳定性。

　　天风证券表示，AI模型迭代和应用将拉动CPO市场快速增长。国际机构Yole预计，到2033年，CPO市场规模将达到26亿美元。

　　目前，CPO的需求主要集中在海外，博通已向客户交付了业界首款51.2TCPO以太网交换机Bailly；台积电推出的COUPE平台已实现CPO与先进半导体封装技术的集成；英伟达则在GTC大会上发布了3款CPO交换机。除天孚通信外，国内厂商如中际旭创、新易盛等也已在CPO技术领域有所布局。

　　业绩频传捷报

　　仕佳光子近日发布的2024年年报显示，实现营业收入10.75亿元，同比增长42.40%；实现归属于上市公司股东的净利润为6493.33万元，同比增长236.57%。

　　今年一季度，该公司实现营业收入4.36亿元，同比增长121%；实现归母净利润9319万元，同比增长1004%。产品毛利率达39.1%，同比提升15百分点。

　　仕佳光子表示，营收和净利润的大幅增长，主要得益于AI算力需求驱动下数通市场的快速发展。公司积极适应市场需求，持续投入研发与技术创新，使得光芯片及器件、室内光缆以及线缆高分子材料等业务订单量均较上年同期实现增长。从业务板块来看，光芯片及器件产品收入增长68.14%，室内光缆产品收入增长14.12%，线缆高分子材料产品收入增长25.14%。

　　年报信息显示，仕佳光子2024年研发投入超过亿元，在无源产品方面，应用于400G和800G光模块的CWDM/LANWDMAWG组件实现大批量出货，并开发出适用于1.6T光模块用的AWG芯片及组件等；在有源产品方面，开发出数据中心用1310nm100GEML激光器等。

　　天风证券指出，仕佳光子的400G和800G光模块AWG组件已广泛应用于全球主流光模块企业，800G/1.6T光模块的MT-FA产品部分处于客户验证和推广阶段，高密度光纤连接器跳线已通过全球主要布线厂商认证，成为其合格供应商并已实现批量出货，预计未来需求前景广阔。