仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？

400电话：123456（点击咨询）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？各观看免费《今日汇总》

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？各区点热线观看免费《今日发布》

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？电话

7天观看免费人工电话为您、仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？电话区域：

常德市(鼎城区、汉寿县、澧县、安乡县、临澧县、桃源县、武陵区、津市市、石门县)

安阳市(汤阴县、殷都区、滑县、安阳县、北关区、龙安区、文峰区、内黄县、林州市)

绥化市(海伦市、绥棱县、庆安县、安达市、明水县、肇东市、青冈县、北林区、兰西县、望奎县)

驻马店市(驿城区、上蔡县、西平县、平舆县、汝南县、新蔡县、遂平县、正阳县、确山县、泌阳县)  武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)

百色市(西林县、凌云县、靖西市、田林县、乐业县、田东县、田阳区、右江区、那坡县、平果市、德保县、隆林各族自治县)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

哈尔滨市(南岗区、松北区、五常市、尚志市、延寿县、依兰县、双城区、通河县、木兰县、道里区、阿城区、巴彦县、呼兰区、方正县、香坊区、宾县、道外区、平房区)

忻州市(宁武县、代县、忻府区、偏关县、保德县、定襄县、河曲县、静乐县、岢岚县、原平市、神池县、五寨县、繁峙县、五台县)  兴安盟(科尔沁右翼前旗、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、阿尔山市、扎赉特旗)

丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、宁蒗彝族自治县、永胜县、华坪县)

广安市(华蓥市、武胜县、广安区、邻水县、岳池县、前锋区)

石河子市(阿拉尔市、白杨市、胡杨河市、图木舒克市、五家渠市、新星市、可克达拉市、双河市、北屯市、昆玉市、铁门关市)

萍乡市(芦溪县、上栗县、湘东区、安源区、莲花县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、杂多县、治多县、称多县、囊谦县)

漳州市(漳浦县、华安县、云霄县、平和县、诏安县、长泰区、龙文区、芗城区、南靖县、东山县、龙海区)

株洲市(天元区、渌口区、芦淞区、荷塘区、茶陵县、石峰区、醴陵市、攸县、炎陵县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

宁夏回族自治区

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、瑞丽市、陇川县、盈江县)

芜湖市(繁昌区、湾沚区、鸠江区、无为市、镜湖区、南陵县、弋江区)

七台河市(勃利县、桃山区、新兴区、茄子河区)

六盘水市(六枝特区、水城区、盘州市、钟山区)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市、肃州区、金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县)

成都市(新都区、温江区、成华区、金堂县、青白江区、金牛区、新津区、都江堰市、大邑县、崇州市、简阳市、蒲江县、龙泉驿区、锦江区、青羊区、邛崃市、郫都区、双流区、武侯区、彭州市)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、东河区、白云鄂博矿区、固阳县、青山区、九原区、昆都仑区、石拐区、土默特右旗)

鸡西市(鸡东县、虎林市、城子河区、恒山区、鸡冠区、滴道区、梨树区、密山市、麻山区)

扬州市(仪征市、高邮市、宝应县、邗江区、广陵区、江都区)

郴州市(安仁县、苏仙区、资兴市、北湖区、嘉禾县、宜章县、桂阳县、桂东县、汝城县、临武县、永兴县)

400电话：123456（点击咨询）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？各观看免费《今日汇总》《今日发布》

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？电话

7天观看免费人工电话为您、仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？中心2025已更新(今日/推荐)

仙逆 第213章：如何找到你想看的优质内容？电话区域：

昌吉回族自治州(呼图壁县、昌吉市、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、玛纳斯县、阜康市、奇台县)

韶关市(翁源县、南雄市、仁化县、乳源瑶族自治县、乐昌市、始兴县、新丰县、曲江区、浈江区、武江区)

漯河市(源汇区、郾城区、舞阳县、召陵区、临颍县)

德州市(平原县、武城县、宁津县、临邑县、德城区、禹城市、庆云县、夏津县、乐陵市、陵城区、齐河县)  周口市(扶沟县、鹿邑县、川汇区、太康县、郸城县、淮阳区、项城市、沈丘县、西华县、商水县)

咸阳市(渭城区、杨陵区、武功县、永寿县、兴平市、彬州市、泾阳县、礼泉县、三原县、旬邑县、乾县、淳化县、秦都区、长武县)

重庆市(九龙坡区、江津区、大渡口区、黔江区、城口县、渝北区、大足区、丰都县、江北区、万州区、南川区、长寿区、垫江县、璧山区、云阳县、忠县、石柱土家族自治县、綦江区、潼南区、秀山土家族苗族自治县、涪陵区、沙坪坝区、合川区、荣昌区、巴南区、彭水苗族土家族自治县、渝中区、奉节县、巫山县、开州区、南岸区、铜梁区、北碚区、永川区、武隆区、酉阳土家族苗族自治县、梁平区、巫溪县)

徐州市(睢宁县、新沂市、云龙区、贾汪区、鼓楼区、泉山区、沛县、铜山区、邳州市、丰县)三门峡市(湖滨区、陕州区、卢氏县、灵宝市、义马市、渑池县)

襄阳市(樊城区、谷城县、南漳县、宜城市、老河口市、保康县、襄州区、襄城区、枣阳市)  海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、泸西县、河口瑶族自治县、元阳县、个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、弥勒市、开远市、蒙自市、红河县、绿春县、建水县)

池州市(贵池区、青阳县、东至县、石台县)

肇庆市(封开县、广宁县、端州区、鼎湖区、怀集县、德庆县、高要区、四会市)长春市(绿园区、南关区、宽城区、双阳区、公主岭市、二道区、榆树市、朝阳区、农安县、德惠市、九台区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

十堰市(郧阳区、郧西县、张湾区、茅箭区、丹江口市、房县、竹山县、竹溪县)

宣城市(宁国市、宣州区、郎溪县、广德市、绩溪县、泾县、旌德县)

湖州市(南浔区、吴兴区、长兴县、德清县、安吉县)

定西市(漳县、渭源县、陇西县、通渭县、岷县、安定区、临洮县)

沈阳市(沈北新区、苏家屯区、皇姑区、新民市、法库县、大东区、辽中区、铁西区、于洪区、沈河区、浑南区、康平县、和平区)

衢州市(柯城区、常山县、衢江区、开化县、江山市、龙游县)

阜阳市(颍州区、颍东区、临泉县、颍泉区、阜南县、太和县、颍上县、界首市)

安顺市(普定县、西秀区、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、镇宁布依族苗族自治县)

昭通市(威信县、彝良县、镇雄县、巧家县、盐津县、鲁甸县、永善县、绥江县、大关县、水富市、昭阳区)

开封市(龙亭区、顺河回族区、尉氏县、禹王台区、杞县、通许县、祥符区、兰考县、鼓楼区)

邵阳市(洞口县、北塔区、新宁县、邵阳县、城步苗族自治县、邵东市、隆回县、武冈市、绥宁县、双清区、新邵县、大祥区)

信阳市(固始县、浉河区、淮滨县、潢川县、新县、商城县、平桥区、罗山县、息县、光山县)

泰安市(岱岳区、泰山区、东平县、新泰市、宁阳县、肥城市)

廊坊市(广阳区、三河市、香河县、文安县、霸州市、大厂回族自治县、大城县、安次区、固安县、永清县)

　　懂酒谛

　　作者︱田野

　　在高端白酒赛道，听花酒凭借“万元酒”定位曾引发热议，亦曾经历如被央视“315晚会”曝光的舆论暴击。

　　然而，其母公司青海春天（ST春天）如今却深陷退市泥沼，面对能否成功“保壳”的未知命运，其自身正在经历一场关乎企业存亡的危机。

　　审计警报拉响

　　ST春天撞“线”

　　最近，有关青海春天的一则阶段性审计说明，如惊雷般炸响资本市场，导致其股价跌停。

　　政旦志远会计师事务所初步判定，ST春天经调整后的营收或跌破3亿元红线，这一数字直接触碰上交所财务类退市规则。

　　消息公布后，公司股价连续两日一字跌停，截至今日，其股价已跌至3.80元/股，市值较历史高点蒸发超80%。

　　在这场听花酒局背后，所带来的市值崩塌，不仅是投资者的财富缩水，更折射出作为公众公司的ST春天，将其核心产品维系于高端酒市场，这一决策背后所潜藏着的企业经营的脆弱性。

　　股价过山车：

　　从“妖股”到ST，资本信心崩塌

　　青海春天的股价走势堪称“魔幻”。

　　2024年3月15日，听花酒因虚假宣传被央视3·15晚会曝光，公司股价随后连续走出6个跌停，市值缩水近40%。

　　再之后，公司于5月6日被实施ST，股价一度因“退市风险”预期跌至1.84元；随后，市场对其“摘帽”持有乐观情绪，股价于是反弹至3.48元。

　　这种剧烈波动背后，是投资者对公司基本面的极度担忧。2024年业绩预告显示，青海春天预计全年亏损1.45亿至1.74亿元，连续五年扣非净利润为负。若2025年未能实现营收3亿元或扭亏，公司将面临强制退市。

　　财务黑洞：

　　五年亏超12亿，销售费用吞噬利润

　　在2020年至2024年的最近5年里，青海春天累计亏损超12.7亿元，其财务状况堪称“触目惊心”。

　　其中，2020年亏损3.2亿元，2021年亏损2.49亿元，2022年亏损2.88亿元，2023年亏损2.68亿元，2024年预计亏损1.45亿至1.74亿元。

　　公司亏损的主因，是“烧钱式”营销。以2023年为例，销售费用达1.71亿元，占营收的79.97%，其中广告宣传费0.78亿元，而同期酒水业务毛利率仅63.7%，销售费用率远超行业平均水平。

　　更严峻的是，公司现金流持续恶化。尽管2023年经营性现金流量净额转正至2392万元，但2024年一季度再次转负，显示销售回款能力薄弱。

　　此外，公司对投资、存货等计提减值损失，进一步侵蚀利润。

　　听花酒困局：

　　5.86万/瓶的“智商税”，市场信任危机

　　作为青海春天的核心业务，听花酒的最高标价为58600元/瓶，因其宣称“提升免疫力、改善睡眠、调节性功能”等功效被3·15晚会曝光。

　　事件导致听花酒被电商平台下架，多地市场监管部门立案调查，子公司被罚180万元。

　　尽管2024年5月听花酒恢复线下销售，并推出“限量配额”“精品装出口”等策略，但市场反应冷淡。

　　2024年上半年，ST春天的酒水业务营收5000万元，同比增长45.95%；四季度营收1.13亿至1.41亿元，同比增长111.62%至164.53%；全年预计仍将亏损超1.45亿元，显示高价策略难以为继。

　　尽管2024年的营收数据耀眼，但被年审会计师质疑缺乏商业合理性。例如，经销商众香国、苏州金独花12月销售额异常增长，期后库存积压严重，退货风险未完全排除。

　　目前，年审会计师已对其收入确认、关联交易等事项提出质疑，可能出具“无法表示意见”，导致2024年年报被否决。经会计师审计，若调整后营收不足3亿元，公司将直接退市。

　　转型阵痛：

　　冬虫夏草折戟，跨界白酒失败

　　青海春天的困境源于多次战略失误。早期依靠冬虫夏草产品“极草”起家，但2016年因砷超标被禁售，转型白酒后又陷入虚假宣传漩涡。

　　2018年收购西藏听花酒业后，公司将资源集中于高端白酒，但缺乏品牌积淀与渠道优势，最终沦为“营销驱动”的空壳。

　　更讽刺的是，公司为听花酒投入的“诺奖背书”、“专利包装”等营销手段，反而成为监管部门重点打击对象。2024年，青海春天因违法宣传累计被罚380万元，品牌信誉严重受损。

　　退市倒计时：

　　国资重组或成唯一出路

　　面对退市风险，青海春天正试图通过资产重组自救。2024年5月，公司宣布调整听花酒价格、限量供货并转向出口，试图重塑高端形象。但分析人士认为，这些措施难以扭转颓势。

　　而市场更关注的是国资介入的可能性。2025年2月，青海省国资委提出“深化国企重组整合”，推动盐湖产业等领域的资源整合。

　　若青海春天能引入国资战略投资者，或通过资产重组剥离亏损业务，或有一线生机。但目前尚无相关进展披露，公司退市风险仍高悬头顶。

　　一场“智商税”游戏的终结

　　青海春天的困境，本质是过度依赖营销而非产品力的必然结果。从冬虫夏草到天价白酒，公司的每一次转型都以“概念炒作”为核心，却忽视了消费品行业的根本逻辑——品牌价值与消费者信任。

　　如今，股价暴跌、财务恶化、监管重罚交织，这家被誉为“故事大王”的企业能否在退市前找到救赎之路，目前仍是未知数。

　　不过，对于投资者而言，ST春天的经历或许可以为投资者、为张雪峰提供一个警示：在资本市场，没有真正的“玄学”，只有脚踏实地的经营！信“太上老君”，并不能带来幸运！