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我们承诺，所有维修服务均提供质保期，让您使用更加放心。
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太子巨物吞吐喘息NP|影响力评估：通过视频数据看影响售后观看电话观看服务中心成立于2009年，
尊敬的用户，不论您有何种需求，只要您拨打我们的24小时统一观看服务热线：剩下的事情由我们来做。
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4、服务最后会主动向您讲解产品使用常识，指导您的使用！
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1严格按照修理序修理，保证修理质量。
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美满生活，从开始”观看中心致力于打造优质家电售后品牌。我们坚信的努力，将会为美满的生活添砖加瓦。美满生活，离不开卓越的产品和无忧的售后服务。经过十几年的坚持不懈的努力，我们在写下了无数售后辉煌的篇章。满意的售后服务离不开热诚优质的服务。“质量至上，服务用户”，这是我们售后永恒不变的售后观念。客户的满意，是我们的更终目标。一直以来，我们在产品、服务的质量不断提升，不遗余力。“有问必复、有诉必应，从优从速”是我们对观看中心的一贯要求，我们对自己严格管理和不断进步的要求造就了优秀的服务团队。我们坚信，有要求，有追求，才会有成绩；有要求，有追求，客户才会满意；我们更加坚信，美满生活，从开始。
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全国服务区域：
三明市(宁化县、清流县、将乐县、永安市、沙县区、大田县、泰宁县、三元区、建宁县、尤溪县、明溪县)
石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)
杭州市(临平区、钱塘区、滨江区、拱墅区、西湖区、萧山区、临安区、建德市、淳安县、富阳区、余杭区、桐庐县、上城区)
广安市(岳池县、前锋区、武胜县、邻水县、广安区、华蓥市)
广元市(剑阁县、苍溪县、旺苍县、昭化区、朝天区、青川县、利州区)
桂林市(叠彩区、永福县、恭城瑶族自治县、秀峰区、雁山区、资源县、全州县、平乐县、象山区、灵川县、临桂区、灌阳县、兴安县、龙胜各族自治县、阳朔县、荔浦市、七星区)
马鞍山市(花山区、雨山区、当涂县、含山县、和县、博望区)
阳江市(阳西县、江城区、阳东区、阳春市)
临汾市(浮山县、隰县、永和县、霍州市、曲沃县、安泽县、乡宁县、尧都区、古县、吉县、翼城县、侯马市、汾西县、大宁县、襄汾县、蒲县、洪洞县)
铁岭市(开原市、银州区、西丰县、调兵山市、清河区、昌图县、铁岭县)
黄石市(铁山区、西塞山区、大冶市、阳新县、下陆区、黄石港区)
吉安市(永丰县、安福县、泰和县、遂川县、吉安县、永新县、青原区、万安县、新干县、峡江县、井冈山市、吉水县、吉州区)
商丘市(宁陵县、永城市、夏邑县、柘城县、虞城县、睢阳区、睢县、民权县、梁园区)
朝阳市(凌源市、建平县、北票市、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区、朝阳县)
阳泉市(城区、盂县、矿区、郊区、平定县)
鸡西市(虎林市、滴道区、麻山区、梨树区、恒山区、鸡东县、密山市、鸡冠区、城子河区)
绥化市(安达市、青冈县、海伦市、绥棱县、兰西县、庆安县、明水县、北林区、肇东市、望奎县)
福州市(平潭县、永泰县、鼓楼区、闽清县、连江县、福清市、罗源县、仓山区、马尾区、长乐区、闽侯县、晋安区、台江区)
九江市(瑞昌市、武宁县、都昌县、永修县、德安县、庐山市、修水县、彭泽县、湖口县、共青城市、柴桑区、浔阳区、濂溪区)
威海市(乳山市、文登区、荣成市、环翠区)
黔东南苗族侗族自治州(剑河县、黄平县、雷山县、麻江县、黎平县、台江县、天柱县、镇远县、岑巩县、凯里市、榕江县、三穗县、施秉县、锦屏县、从江县、丹寨县)
来宾市(武宣县、金秀瑶族自治县、兴宾区、象州县、合山市、忻城县)
晋城市(阳城县、沁水县、泽州县、高平市、陵川县、城区)
铜陵市(义安区、郊区、枞阳县、铜官区)
北海市(海城区、银海区、合浦县、铁山港区)
遂宁市(船山区、蓬溪县、大英县、射洪市、安居区)
定西市(通渭县、渭源县、安定区、临洮县、岷县、陇西县、漳县)
随州市(广水市、随县、曾都区)
哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊州区、伊吾县)
固原市(彭阳县、原州区、泾源县、西吉县、隆德县)
包头市(达尔罕茂明安联合旗、青山区、固阳县、昆都仑区、九原区、土默特右旗、石拐区、东河区、白云鄂博矿区)
宣城市(旌德县、宁国市、泾县、广德市、宣州区、郎溪县、绩溪县)
张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)
德州市(庆云县、夏津县、齐河县、武城县、德城区、禹城市、乐陵市、陵城区、平原县、临邑县、宁津县)
信阳市(潢川县、光山县、浉河区、罗山县、息县、平桥区、淮滨县、固始县、新县、商城县)
大同市(云州区、浑源县、新荣区、灵丘县、广灵县、阳高县、左云县、天镇县、云冈区、平城区)
日喀则市(亚东县、定日县、仲巴县、萨嘎县、康马县、吉隆县、南木林县、聂拉木县、昂仁县、定结县、仁布县、江孜县、谢通门县、桑珠孜区、拉孜县、白朗县、岗巴县、萨迦县)
池州市(东至县、青阳县、石台县、贵池区)
泰安市(东平县、岱岳区、宁阳县、新泰市、肥城市、泰山区)
保定市(望都县、唐县、莲池区、蠡县、易县、涞源县、高阳县、阜平县、竞秀区、清苑区、涿州市、博野县、容城县、定兴县、雄县、安国市、曲阳县、顺平县、安新县、满城区、高碑店市、徐水区、涞水县、定州市)
庆阳市(西峰区、宁县、正宁县、镇原县、庆城县、华池县、合水县、环县)
舟山市(岱山县、嵊泗县、定海区、普陀区)
肇庆市(鼎湖区、怀集县、德庆县、封开县、广宁县、四会市、端州区、高要区)
儋州市
荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县)
忻州市(保德县、五寨县、繁峙县、五台县、忻府区、原平市、岢岚县、定襄县、河曲县、静乐县、宁武县、神池县、代县、偏关县)
河源市(和平县、紫金县、源城区、龙川县、东源县、连平县)
长治市(黎城县、沁县、屯留区、襄垣县、长子县、平顺县、上党区、沁源县、壶关县、潞城区、武乡县、潞州区)
温州市(瓯海区、泰顺县、鹿城区、文成县、龙湾区、洞头区、平阳县、永嘉县、瑞安市、乐清市、苍南县、龙港市)
吴忠市(利通区、青铜峡市、盐池县、红寺堡区、同心县)
塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、托里县、塔城市、裕民县、乌苏市、沙湾市)
柳州市(三江侗族自治县、融水苗族自治县、鹿寨县、融安县、城中区、柳北区、鱼峰区、柳江区、柳城县、柳南区)
赤峰市(翁牛特旗、红山区、宁城县、元宝山区、松山区、克什克腾旗、林西县、敖汉旗、巴林右旗、喀喇沁旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗)
牡丹江市(阳明区、东宁市、穆棱市、东安区、林口县、西安区、宁安市、爱民区、绥芬河市、海林市)
喀什地区(叶城县、疏附县、巴楚县、莎车县、伽师县、疏勒县、泽普县、麦盖提县、喀什市、塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、岳普湖县)
淮南市(潘集区、田家庵区、寿县、谢家集区、八公山区、大通区、凤台县)
淮安市(淮安区、金湖县、清江浦区、涟水县、淮阴区、盱眙县、洪泽区)
龙岩市(长汀县、上杭县、永定区、武平县、漳平市、连城县、新罗区)
北京市(平谷区、大兴区、石景山区、朝阳区、怀柔区、顺义区、通州区、昌平区、延庆区、西城区、房山区、密云区、丰台区、海淀区、东城区、门头沟区)
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沧州市(黄骅市、青县、泊头市、沧县、新华区、吴桥县、孟村回族自治县、运河区、盐山县、肃宁县、东光县、海兴县、河间市、南皮县、任丘市、献县)
郴州市(苏仙区、宜章县、临武县、永兴县、嘉禾县、桂阳县、安仁县、资兴市、汝城县、桂东县、北湖区)
吉林市(龙潭区、永吉县、船营区、蛟河市、桦甸市、磐石市、舒兰市、丰满区、昌邑区)
合肥市(巢湖市、包河区、庐阳区、蜀山区、长丰县、瑶海区、肥东县、庐江县、肥西县)
湖州市(南浔区、德清县、长兴县、安吉县、吴兴区)
荆州市(监利市、荆州区、江陵县、公安县、沙市区、石首市、松滋市、洪湖市)
百色市(隆林各族自治县、那坡县、西林县、田林县、乐业县、德保县、右江区、凌云县、田东县、平果市、靖西市、田阳区)
贵港市(港南区、桂平市、覃塘区、平南县、港北区)
汉中市(城固县、留坝县、镇巴县、勉县、南郑区、汉台区、佛坪县、西乡县、洋县、宁强县、略阳县)
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清远市(佛冈县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清城区、清新区、英德市、连州市、连南瑶族自治县)
重庆市(江津区、潼南区、荣昌区、大渡口区、合川区、涪陵区、武隆区、巫山县、九龙坡区、綦江区、璧山区、沙坪坝区、忠县、梁平区、渝中区、奉节县、黔江区、万州区、彭水苗族土家族自治县、巫溪县、渝北区、北碚区、酉阳土家族苗族自治县、南川区、城口县、秀山土家族苗族自治县、垫江县、丰都县、南岸区、长寿区、云阳县、石柱土家族自治县、大足区、开州区、江北区、永川区、铜梁区、巴南区)
无锡市(滨湖区、新吴区、宜兴市、梁溪区、江阴市、惠山区、锡山区)
内蒙古自治区
阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、金川县、理县、壤塘县、九寨沟县、松潘县、小金县、若尔盖县、黑水县、阿坝县、红原县、汶川县、茂县)
达州市(万源市、大竹县、渠县、通川区、开江县、达川区、宣汉县)
巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、焉耆回族自治县、若羌县、且末县、和硕县、轮台县、尉犁县、博湖县)
玉林市(福绵区、博白县、兴业县、陆川县、容县、玉州区、北流市)
德阳市(罗江区、什邡市、绵竹市、旌阳区、中江县、广汉市)
怒江傈僳族自治州(福贡县、贡山独龙族怒族自治县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)
毛利率持续下滑
休闲零食竞争内卷的今天，盐津铺子（002847.SZ）维持了相对稳定的增长。
2024年，盐津铺子实现营业收入约53.04亿元，同比增长28.9%；净利润达到6.40亿元，同比增长26.5%。
近两年，包含盐津铺子在内的休闲零食品牌通过积极拥抱量贩渠道，实现了业绩的显著增长。
但随着渠道话语权的日渐膨胀，品牌也在提高产品性价比的过程中，一定程度牺牲了利润表现。
增收不增利的信号已经出现。
今年一季度，尽管盐津铺子营收仍维持25.7%的增幅，但归属上市公司股东的净利润仅1.78亿元，增速却放缓至11.6%。
一些微妙信号已在更早时显现。
2024年，盐津铺子毛利率降至30.69%，同比降2.85个百分点。
财报披露前的今年3月，盐津铺子四位副总则合计减持0.33%股份，套现约合5235万元。
对于当前的盐津铺子来说，优化产品结构和渠道结构，通过打造“品类品牌”重拾定价权，挽回毛利率下降势头，或许是当务之急。
吃到魔芋红利
2024年，魔芋零食市场规模突破120亿元，年增长率超20%，成为休闲食品领域的现象级品类。
魔芋本身无色无味，具备低热、低脂、低糖的特质，不仅切合当下流行的健康饮食概念，更具有良好的加工延展性。
早在五年前就布局了相关领域的盐津铺子，成功踩中这一波市场红利。
2022年、2023年魔芋制品收入分别同比增长120.32%、84.95%。
2024年，盐津铺子魔芋制品收入达到8.38亿元，同比大增76%，占总营收比重提升至15.81%。
大单品“麻酱素毛肚”今年3月实现月销售额破亿，该款产品上市仅16个月，打破了休闲食品单品破亿最快纪录。
华创证券分析师欧阳予表示，春节后淡季麻酱大魔王仍出现缺货，预计全年魔芋制品有望实现18-20亿的含税销售额，同比增幅80%-100%。
盐津铺子并非魔芋赛道唯一的玩家。
2024年，卫龙（9985.HK）以魔芋零食为主的蔬菜制品板块营收大幅增长59.1%，达到33.71亿元，与盐津铺子共同占据行业前二位置，CR2达到60-70%。
劲仔食品（003000.SZ）、良品铺子（603719.SH）、三只松鼠（300783.SZ）等也推出了同类产品补位布局。
品类景气度仍在高位，中信证券预估，魔芋休闲零食未来具备1-2倍增长空间。
旺盛的市场需求更推动原材料价格大幅上涨。
魔芋深加工企业一致魔芋（839273.BJ）曾透露，2024年上半年魔芋粉价格一直处于低位。但由于市场需求快速放量，当年6月价格触底反弹，并大幅走高。
2024年12月，鲜魔芋市场价格攀升至7600元/吨，同比翻倍。
由于魔芋种植条件受限且易受气候影响，供给端大幅度增长存在一定难度，短期内价格较难回落。
盐津铺子证券部工作人员告诉信风，公司通过以销定产、以产定购的方式，适当储备产能，但并未回应成本上涨对毛利带来的潜在影响。
魔芋成为公司推动海外市场探索的主力核心品类。
2025年，盐津铺子计划重点进攻海外魔芋销售占比达80%以上的泰国市场。
例如投资3000万美元新建泰国魔芋生产基地，并推出Mowon品牌本地化口味魔芋产品，进军东南亚、日韩及欧美市场。
2024年盐津铺子海外市场营收0.63亿元，较比去年同期翻了198倍。
未来三到五年，盐津铺子的战略是海外“再造一个盐津”，即销售额超过50亿元。
解绑渠道依赖
长久以来，盐津铺子意图通过多品类、全渠道的策略覆盖更广泛的消费群体。
对市场分散、进入门槛低的休闲零食行业来说，决定权并非完全归属于自身，而部分归属于话语权更强的下游渠道。
犹如电商时代跑出的三只松鼠，盐津铺子曾是渠道结构变化的获益者。
在董事长张学武看来，“零食量贩模式的未来值得期待，它迎合了消费力减弱、效率提升的趋势。”
顺应零售业的风向变化，盐津铺子近年来持续由高毛利、高运营成本的KA商超，转向低费用、低毛利的零食量贩店。
早在2022年，零食很忙就超越沃尔玛，成为了盐津铺子的第一大客户；2023年，盐津铺子更斥资3.5亿元获得鸣鸣很忙3.32%的股份。
量贩零食赛道爆发式增长的2023年，盐津铺子营收同比增长42.22%、归母净利润同比大增67.76%。
年初，盐津铺子从鸣鸣很忙股东行列中撤出，但从交易金额看，双方的合作关系依然紧密。
2024年，盐津铺子第一大客户贡献销售额12.6亿元，占年度销售总额比例达23.7%。
目前，盐津铺子直营商超渠道占比已不足4%，电商和量贩渠道收入占比扩大至20%以上，定量流通和大流通等渠道在10%和40%左右。
渠道结构的调整，虽为公司带来显著的市场份额，但对利润构成了压力。
2022年至2024年间，盐津铺子毛利率从34.72%降至30.69%。
随着两大龙头格局落定、门店整体规模破万家，市场预判量贩零食店的业务重心将很快从跑马圈地切换至盈利增长。
对盐津铺子而言，渠道变革的发展红利期接近过半。
目前几乎所有零食品牌都在加码零食量贩渠道，先发优势不再明显。
盐津铺子更多期望通过大单品战略，降低对单一渠道的依赖，应对来自折扣零售业态带来的价格挤压。
2024年，盐津铺子打造了“蛋皇”、“大魔王”等品类品牌，与性价比路线的主品牌进行区分。
“蛋皇”成功进入山姆会员店渠道，1kg装售价69.9元，首月超过10万包，登顶山姆新品热度榜。
借助高势能渠道建立品牌影响力后，盐津铺子将爆款产品铺向全渠道销售，进而享受溢价带来的业绩增量。
2024年，鹌鹑蛋零食营收近5.8亿元，同比增长81.87%。10月，“蛋皇”在蛋类零食中的月销量贡献达到了60%。
能否将魔芋、鹌鹑蛋的成功复制至更多品类，决定着这家零食企业的发展上限。
盐津铺子已有辣卤零食、烘焙薯类、深海零食、蛋类零食、果干坚果及蒟蒻果冻布丁六大核心品类。
2024年推行的组织架构调整，围绕六大品类成立辣味、甜味、健康三个品类事业部，聚焦大单品打造。新品研发将通过内部赛马的方式，交由市场、渠道进行筛选。
不过同期，公司投入研发费用却同比降低0.22%，研发费用率下滑0.4个百分点至1.5%。
较比三只松鼠的坚果、洽洽食品（002557.SZ）的瓜子、卫龙的辣条，盐津铺子与优势品类的绑定并不紧密。
盐津铺子在电话会上透露，一季度魔芋品类及蒟蒻、蛋皇等产品增速高于整体，预计全年可延续该趋势，利好全年毛利率表现。
根据股权激励目标，2025年盐津铺子营收将不低于56.4亿元，扣非净利润不低于8.13亿元。
这个目标并不低，要求盐津铺子的净利润将同比增长超过三成，净利率提升3.7个百分点至14.4%。
对于一季度净利润未及2亿元的盐津铺子而言，这会是个不小的挑战。
风险提示及免责条款
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新闻结尾
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