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周口市(川汇区、太康县、鹿邑县、沈丘县、项城市、西华县、郸城县、淮阳区、扶沟县、商水县)

延边朝鲜族自治州(安图县、图们市、珲春市、和龙市、汪清县、龙井市、敦化市、延吉市)

嘉峪关市

日喀则市(仲巴县、吉隆县、亚东县、康马县、萨迦县、萨嘎县、昂仁县、定日县、南木林县、江孜县、白朗县、仁布县、谢通门县、岗巴县、拉孜县、聂拉木县、定结县、桑珠孜区)  南通市(如东县、如皋市、启东市、通州区、海安市、崇川区、海门区)

海东市(乐都区、平安区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县)

自贡市(贡井区、荣县、大安区、自流井区、沿滩区、富顺县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

泉州市(泉港区、丰泽区、金门县、洛江区、晋江市、永春县、德化县、惠安县、南安市、鲤城区、石狮市、安溪县)  普洱市(思茅区、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县)

蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、怀远县、固镇县、淮上区、五河县、禹会区)

襄阳市(宜城市、襄城区、南漳县、襄州区、老河口市、樊城区、枣阳市、保康县、谷城县)

阳江市(阳春市、江城区、阳西县、阳东区)

唐山市(丰润区、路北区、遵化市、滦南县、乐亭县、迁西县、古冶区、曹妃甸区、丰南区、玉田县、滦州市、迁安市、路南区、开平区)

枣庄市(市中区、山亭区、峄城区、台儿庄区、薛城区、滕州市)

毕节市(黔西市、纳雍县、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、金沙县、织金县、七星关区、大方县)

宝鸡市(千阳县、凤县、陇县、太白县、麟游县、岐山县、渭滨区、凤翔区、金台区、陈仓区、扶风县、眉县)

铜陵市(枞阳县、郊区、铜官区、义安区)

榆林市(定边县、清涧县、佳县、子洲县、横山区、神木市、靖边县、吴堡县、榆阳区、米脂县、府谷县、绥德县)

柳州市(鱼峰区、柳北区、柳江区、三江侗族自治县、柳南区、融安县、融水苗族自治县、城中区、鹿寨县、柳城县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、永靖县、广河县、临夏市、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、临夏县)

汕头市(龙湖区、澄海区、潮阳区、金平区、潮南区、南澳县、濠江区)

昌吉回族自治州(阜康市、奇台县、木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、呼图壁县、昌吉市、玛纳斯县)

连云港市(赣榆区、连云区、灌云县、东海县、灌南县、海州区)

定西市(通渭县、临洮县、安定区、岷县、陇西县、漳县、渭源县)

淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)

三沙市(南沙区、西沙区)

梧州市(岑溪市、蒙山县、苍梧县、龙圩区、藤县、万秀区、长洲区)

邯郸市(鸡泽县、大名县、临漳县、邯山区、涉县、馆陶县、魏县、肥乡区、邱县、广平县、丛台区、磁县、成安县、峰峰矿区、曲周县、复兴区、武安市、永年区)

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百色市(右江区、西林县、田东县、平果市、靖西市、隆林各族自治县、那坡县、田林县、德保县、凌云县、田阳区、乐业县)

佳木斯市(郊区、东风区、桦南县、汤原县、抚远市、富锦市、前进区、同江市、向阳区、桦川县)

沧州市(沧县、泊头市、任丘市、孟村回族自治县、黄骅市、运河区、吴桥县、海兴县、青县、东光县、盐山县、南皮县、肃宁县、献县、河间市、新华区)

萍乡市(湘东区、上栗县、安源区、莲花县、芦溪县)  仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)

阜新市(太平区、清河门区、阜新蒙古族自治县、细河区、彰武县、海州区、新邱区)

呼和浩特市(玉泉区、武川县、清水河县、回民区、土默特左旗、和林格尔县、新城区、赛罕区、托克托县)

宣城市(广德市、旌德县、绩溪县、宁国市、郎溪县、宣州区、泾县)景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

荆门市(钟祥市、东宝区、京山市、掇刀区、沙洋县)  德州市(德城区、平原县、禹城市、陵城区、夏津县、武城县、临邑县、庆云县、齐河县、乐陵市、宁津县)

临汾市(永和县、大宁县、侯马市、安泽县、洪洞县、襄汾县、尧都区、浮山县、蒲县、乡宁县、翼城县、古县、汾西县、隰县、霍州市、曲沃县、吉县)

沈阳市(大东区、康平县、苏家屯区、辽中区、新民市、和平区、铁西区、法库县、皇姑区、于洪区、沈河区、浑南区、沈北新区)

五指山市(琼海市、陵水黎族自治县、澄迈县、东方市、琼中黎族苗族自治县、定安县、万宁市、临高县、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、文昌市、乐东黎族自治县、屯昌县)淄博市(周村区、临淄区、博山区、张店区、桓台县、高青县、淄川区、沂源县)

许昌市(禹州市、襄城县、建安区、鄢陵县、魏都区、长葛市)

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昌都市(贡觉县、江达县、察雅县、卡若区、左贡县、类乌齐县、边坝县、芒康县、丁青县、洛隆县、八宿县)

保山市(腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县、施甸县)

楚雄彝族自治州(武定县、禄丰市、牟定县、南华县、楚雄市、元谋县、姚安县、大姚县、永仁县、双柏县)

汉中市(洋县、勉县、佛坪县、城固县、留坝县、汉台区、镇巴县、西乡县、宁强县、南郑区、略阳县)

恩施土家族苗族自治州(利川市、鹤峰县、咸丰县、恩施市、巴东县、宣恩县、来凤县、建始县)

本溪市(本溪满族自治县、南芬区、明山区、溪湖区、平山区、桓仁满族自治县)

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濮阳市(南乐县、范县、清丰县、华龙区、濮阳县、台前县)

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广元市(朝天区、苍溪县、旺苍县、青川县、昭化区、剑阁县、利州区)

常州市(溧阳市、武进区、天宁区、金坛区、钟楼区、新北区)

娄底市(新化县、双峰县、涟源市、娄星区、冷水江市)

驻马店市(平舆县、驿城区、西平县、汝南县、正阳县、遂平县、泌阳县、确山县、上蔡县、新蔡县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）