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重庆市(酉阳土家族苗族自治县、开州区、綦江区、九龙坡区、璧山区、渝北区、大渡口区、垫江县、城口县、巫山县、沙坪坝区、石柱土家族自治县、永川区、丰都县、奉节县、江北区、云阳县、巫溪县、彭水苗族土家族自治县、梁平区、铜梁区、长寿区、万州区、秀山土家族苗族自治县、南川区、黔江区、南岸区、潼南区、巴南区、合川区、忠县、涪陵区、江津区、大足区、渝中区、北碚区、武隆区、荣昌区)

沈阳市(大东区、辽中区、沈北新区、康平县、铁西区、于洪区、浑南区、沈河区、新民市、法库县、苏家屯区、皇姑区、和平区)

白银市(靖远县、白银区、会宁县、平川区、景泰县)

包头市(九原区、青山区、石拐区、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、东河区、固阳县、昆都仑区)  鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

日喀则市(昂仁县、岗巴县、仁布县、亚东县、萨迦县、康马县、定结县、白朗县、聂拉木县、仲巴县、江孜县、吉隆县、南木林县、拉孜县、萨嘎县、桑珠孜区、定日县、谢通门县)

北京市(昌平区、东城区、房山区、海淀区、密云区、通州区、石景山区、顺义区、西城区、门头沟区、大兴区、丰台区、怀柔区、平谷区、延庆区、朝阳区)

济宁市(嘉祥县、兖州区、微山县、泗水县、曲阜市、金乡县、梁山县、邹城市、汶上县、任城区、鱼台县)嘉兴市(桐乡市、海盐县、秀洲区、嘉善县、平湖市、南湖区、海宁市)

沧州市(海兴县、沧县、新华区、青县、孟村回族自治县、运河区、吴桥县、泊头市、河间市、任丘市、肃宁县、盐山县、东光县、献县、南皮县、黄骅市)  绵阳市(涪城区、梓潼县、北川羌族自治县、江油市、三台县、游仙区、平武县、安州区、盐亭县)

烟台市(莱州市、海阳市、栖霞市、龙口市、招远市、莱山区、芝罘区、福山区、牟平区、蓬莱区、莱阳市)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁东区、海城市、铁西区、台安县)

泉州市(金门县、石狮市、惠安县、南安市、德化县、洛江区、永春县、晋江市、泉港区、安溪县、丰泽区、鲤城区)

临沧市(镇康县、永德县、云县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、沧源佤族自治县)

晋中市(祁县、太谷区、介休市、左权县、寿阳县、榆社县、平遥县、和顺县、灵石县、昔阳县、榆次区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、瑞丽市、芒市、陇川县)

营口市(鲅鱼圈区、老边区、站前区、盖州市、大石桥市、西市区)

上海市(徐汇区、青浦区、静安区、杨浦区、嘉定区、浦东新区、虹口区、崇明区、普陀区、奉贤区、闵行区、松江区、宝山区、长宁区、金山区、黄浦区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

揭阳市(普宁市、揭东区、榕城区、惠来县、揭西县)

呼伦贝尔市(鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、海拉尔区、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂温克族自治旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、牙克石市、额尔古纳市、根河市)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

吉安市(万安县、泰和县、永新县、安福县、新干县、峡江县、吉水县、遂川县、青原区、吉安县、井冈山市、永丰县、吉州区)

兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

安庆市(大观区、怀宁县、迎江区、宿松县、望江县、太湖县、潜山市、岳西县、桐城市、宜秀区)

楚雄彝族自治州(禄丰市、元谋县、大姚县、南华县、武定县、牟定县、永仁县、姚安县、楚雄市、双柏县)

达州市(渠县、大竹县、万源市、宣汉县、达川区、通川区、开江县)

阿里地区(噶尔县、普兰县、措勤县、札达县、改则县、日土县、革吉县)

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永州市(双牌县、零陵区、道县、东安县、新田县、江永县、江华瑶族自治县、宁远县、冷水滩区、蓝山县、祁阳市)

南通市(如皋市、启东市、崇川区、通州区、如东县、海门区、海安市)

青岛市(李沧区、胶州市、即墨区、市北区、崂山区、莱西市、市南区、平度市、城阳区、黄岛区)

通化市(柳河县、辉南县、梅河口市、集安市、二道江区、东昌区、通化县)  舟山市(定海区、普陀区、岱山县、嵊泗县)

洛阳市(偃师区、新安县、洛龙区、老城区、嵩县、涧西区、栾川县、孟津区、宜阳县、伊川县、洛宁县、瀍河回族区、汝阳县、西工区)

昭通市(绥江县、巧家县、彝良县、盐津县、威信县、鲁甸县、水富市、大关县、昭阳区、镇雄县、永善县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)曲靖市(罗平县、陆良县、富源县、马龙区、会泽县、宣威市、麒麟区、师宗县、沾益区)

宜春市(上高县、丰城市、袁州区、奉新县、宜丰县、樟树市、万载县、铜鼓县、靖安县、高安市)  郑州市(二七区、登封市、荥阳市、管城回族区、金水区、上街区、新郑市、中牟县、新密市、巩义市、中原区、惠济区)

儋州市

山南市(隆子县、措美县、乃东区、浪卡子县、错那市、扎囊县、加查县、贡嘎县、桑日县、曲松县、洛扎县、琼结县)

九江市(湖口县、柴桑区、德安县、武宁县、瑞昌市、浔阳区、彭泽县、共青城市、修水县、都昌县、永修县、庐山市、濂溪区)四平市(梨树县、双辽市、铁西区、伊通满族自治县、铁东区)

廊坊市(香河县、固安县、大厂回族自治县、三河市、安次区、广阳区、永清县、文安县、大城县、霸州市)

西宁市(城东区、城西区、湟中区、城中区、大通回族土族自治县、城北区、湟源县)

荆州市(监利市、沙市区、石首市、江陵县、荆州区、洪湖市、松滋市、公安县)

蚌埠市(龙子湖区、五河县、蚌山区、固镇县、怀远县、禹会区、淮上区)

临汾市(襄汾县、蒲县、隰县、尧都区、安泽县、吉县、霍州市、古县、浮山县、永和县、侯马市、曲沃县、翼城县、乡宁县、洪洞县、大宁县、汾西县)

榆林市(佳县、定边县、米脂县、吴堡县、府谷县、靖边县、横山区、清涧县、绥德县、榆阳区、子洲县、神木市)

渭南市(潼关县、华阴市、白水县、富平县、蒲城县、合阳县、临渭区、华州区、韩城市、澄城县、大荔县)

邢台市(平乡县、沙河市、柏乡县、临西县、内丘县、威县、任泽区、清河县、临城县、襄都区、隆尧县、南和区、巨鹿县、新河县、南宫市、广宗县、信都区、宁晋县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、泽库县、同仁市、尖扎县)

秦皇岛市(卢龙县、北戴河区、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、海港区、昌黎县)

无锡市(滨湖区、梁溪区、惠山区、宜兴市、锡山区、新吴区、江阴市)

双鸭山市(岭东区、饶河县、四方台区、宝清县、宝山区、集贤县、尖山区、友谊县)

雅安市(宝兴县、荥经县、汉源县、名山区、天全县、雨城区、石棉县、芦山县)

南阳市(桐柏县、内乡县、镇平县、邓州市、社旗县、方城县、西峡县、唐河县、淅川县、宛城区、新野县、南召县、卧龙区)

唐山市(开平区、乐亭县、滦南县、古冶区、丰润区、路南区、丰南区、路北区、玉田县、迁安市、遵化市、迁西县、滦州市、曹妃甸区)

宣城市(宁国市、泾县、绩溪县、广德市、旌德县、郎溪县、宣州区)

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”

随着公募基金一季报进入密集披露期，机构调仓路径逐渐明晰。据第一财经初步统计，在已披露季报的主动权益类基金中，超半数产品于一季度提升股票仓位，目前仓位在八成以上的产品占比达到四分之三，进攻性策略有所升温。

从持仓角度而言，基金经理一季度操作呈现鲜明的赛道特征，以人形机器人产业链为代表的科技赛道成为最大赢家，部分重仓产品实现规模与收益的双重跃升；同时也有重仓消费赛道的产品斩获超额收益。然而，随着二季度行情展开，一季度领涨的科技主题基金面临阶段性调整，而北交所主题与医药板块相关产品则接棒领跑。

“含科量”成业绩密码

据第一财经初步统计，截至4月21日，有1490只主动权益类产品（仅列举初始基金，下同）已经披露了最新一季报的情况。其中，有43%的基金产品的股票仓位在90%以上，还有超过三成产品的股票仓位在80%至90%之间，整体保持高仓位运作。在有近两期季报数据的主动权益产品里，有超过半数提高了股票仓位，进攻性有所增加。

在这些产品中，近四分之三的产品在一季度取得正收益，10只业绩超过30%。其中，表现最好的是鹏华碳中和主题A，单季度回报超过60%。这一业绩表现让该产品的规模（不同份额合并计算，下同）暴增至108.96亿元，较去年年底的10.35亿元增加近百亿元，增幅达到9.5倍以上。

凭借出色业绩展现出显著吸金效应的情况并非个例。平安先进制造主题A和永赢先进制造智选A也是类似情况。这两只产品在今年前三个月分别获得53.65%、52.32%的回报，前者从0.48亿元的迷你规模摇身一变达到13.21亿元，规模增幅超过26倍；后者则因“太受欢迎”，曾在今年2月暂停大额申购，但规模仍从数十亿元增至百亿规模，增幅超过5.5倍。

此外，广发成长领航一年持有A、华富科技动能A、长城久鑫A、万家北交所慧选两年定开A等7只产品的业绩表现也同样居前，单季度回报在30%以上，多数产品也凭借亮眼的业绩表现获得不同程度的净申购。

记者观察来看，“含科量”是此轮主动权益产品的最大业绩密码，上述业绩居前的产品大多重仓了科技股，如平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A、华富科技动能A、长城久鑫A等多只产品都在季报中打出“明牌”：主要配置人形机器人方向。

具体而言，不少产品在一季度出现了明显的调仓举动。以华富科技动能A为例，其前十大重仓股中新进6只个股，且均为首次重仓，包括隆盛科技（300680.SZ）、美湖股份（603319.SH）、中鼎股份（000887.SZ）、银轮股份（002126.SZ）等汽车板块个股，还有瑞迪智驱（301596.SZ）、中大力德（002896.SZ）等机械设备个股。

不过，即使是同一方向，细分领域也有所区别。如平安先进制造主题A选择将仓位布局在感知类零部件、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的公司等领域；而长城久鑫A的持仓则集中在机器人行业上游的核心零部件企业、关节模组及整机的集成商，这些企业分布在机械设备、汽车、电子、电力设备等多个行业。

除了押注科技赛道以外，也有基金经理选择另辟蹊径。以广发成长领航一年持有混合A为例，其基金经理吴远怡聚焦新消费板块诸如“谷子经济”、国潮等新业态等细分投资机会，该产品的前十大重仓股中有一半为港股，前两大重仓股分别是泡泡玛特（09992.HK）和老铺黄金（06181.HK），均属于可选消费类行业；第三大重仓股晶品特装（688084.SH）则属于军工领域；此外还有阿里巴巴、美图公司等个股。

二季度赛道有所调整

随着二季度市场行情转向，一季度领涨的科技赛道基金面临阶段性调整压力。Wind数据显示，截至4月18日，此前位居前三的鹏华碳中和主题A、平安先进制造主题A、永赢先进制造智选A本月以来的平均回撤超过12%。

与此同时，北交所主题和医药主题的相关产品则取而代之，业绩增长明显。例如，万家北交所慧选两年定开混合A本月以来增长11.96%，年内回报率增至48.39%；广发北交所精选两年定开混合A同样因月内11.25%的业绩表现排名大幅上升。

沉寂许久的医药主题产品也迎来复苏，尤其是创新药领域成为资金配置焦点。长城医药产业精选A今年以来的收益率为44.71%，永赢医药创新智选A的年内收益率则在35%以上。两只产品均聚焦在A股或港股的创新药领域的投资机会。

除了名字中带有“医药”相关字眼的产品外，平安核心优势A的年内收益率达到32.74%。从一季报来看，该产品前十大重仓股均为医药板块个股，重点同样聚焦在创新药这一细分方向，如艾力斯（688578.SH）、百利天恒（688506.SH）、泽璟制药（688266.SH）等。

整体而言，无论是当下面对调整的科技主题，还是后来居上的医药赛道，基金经理们对自己所跟踪的赛道仍抱有信心。

“人形机器人产业在未来数年乃至十年间，无疑将成为极具成长性的黄金赛道，蕴藏着巨大的发展潜力和投资机遇。”平安先进制造主题基金经理张荫先在季报中表示，人形机器人产业的发展轨迹将对标智能手机与电动汽车，而且持续周期会更长，赛道容量也更为庞大。

长城久鑫基金经理余欢在走访调研了多个地方的机器人本体企业和零部件公司后发现，行业发展方兴未艾，越来越多的地方政府开始大力支持机器人行业的发展，也有越来越多的企业开始涉足并重点布局机器人领域。

“因为相信，所以看见。对于这个从0到1发展的行业，我们预计今年会是量产元年。”余欢认为，今年很可能会看到一定数量的机器人在工厂落地，开始新的“进化”训练之旅，为未来的进一步放量做准备。

同时，上述基金经理也对赛道调整有所预期。张荫先认为，当前板块静态估值处于较高水平，短期涨幅较大可能会面临调整压力，波动率较大，这往往是成长性赛道投资过程中会面临的问题，希望投资者理性看待、分批投资。

短期业绩的反弹，是否意味着医药主题的机会已经来了？长城医药产业精选基金经理梁福睿认为，当前创新药个股的海外研发合作进展变化及报表改善均迎来奇点时刻，同时创新药政策端的确定性明显高于非创新药领域。永赢医药创新智选基金经理单林、储可凡也分析称，国产创新药正加速实现商业化成果转化与全球化布局，国家支持药械创新的方向依旧不变，创新药蕴含众多投资机会。