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晋中市(左权县、和顺县、榆社县、灵石县、介休市、平遥县、祁县、寿阳县、太谷区、昔阳县、榆次区)

保定市(竞秀区、定兴县、高阳县、清苑区、曲阳县、莲池区、安国市、高碑店市、博野县、雄县、顺平县、徐水区、涿州市、望都县、涞源县、蠡县、易县、满城区、阜平县、定州市、安新县、容城县、唐县、涞水县)

庆阳市(华池县、庆城县、宁县、镇原县、正宁县、环县、西峰区、合水县)

孝感市(孝昌县、安陆市、汉川市、孝南区、大悟县、应城市、云梦县)  衡阳市(南岳区、雁峰区、祁东县、衡东县、蒸湘区、衡阳县、石鼓区、常宁市、衡南县、珠晖区、衡山县、耒阳市)

丹东市(东港市、振安区、凤城市、元宝区、振兴区、宽甸满族自治县)

葫芦岛市(南票区、建昌县、龙港区、兴城市、绥中县、连山区)

杭州市(临平区、钱塘区、萧山区、西湖区、上城区、桐庐县、淳安县、余杭区、富阳区、建德市、滨江区、临安区、拱墅区)宣城市(广德市、宣州区、郎溪县、绩溪县、泾县、宁国市、旌德县)

自贡市(荣县、自流井区、沿滩区、贡井区、富顺县、大安区)  洛阳市(嵩县、西工区、涧西区、偃师区、伊川县、汝阳县、瀍河回族区、孟津区、宜阳县、老城区、洛龙区、栾川县、洛宁县、新安县)

咸阳市(乾县、兴平市、武功县、礼泉县、淳化县、彬州市、永寿县、秦都区、杨陵区、渭城区、泾阳县、旬邑县、三原县、长武县)

驻马店市(西平县、汝南县、确山县、平舆县、正阳县、遂平县、新蔡县、上蔡县、驿城区、泌阳县)

鞍山市(海城市、台安县、铁东区、铁西区、岫岩满族自治县、千山区、立山区)

厦门市(海沧区、翔安区、湖里区、思明区、集美区、同安区)

淄博市(桓台县、沂源县、淄川区、博山区、高青县、周村区、临淄区、张店区)

铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)

阳江市(阳春市、阳西县、江城区、阳东区)

湛江市(霞山区、吴川市、坡头区、徐闻县、廉江市、赤坎区、雷州市、麻章区、遂溪县)

菏泽市(东明县、郓城县、鄄城县、成武县、牡丹区、曹县、单县、巨野县、定陶区)

凉山彝族自治州(盐源县、会东县、美姑县、喜德县、德昌县、宁南县、木里藏族自治县、普格县、昭觉县、甘洛县、雷波县、布拖县、金阳县、会理市、越西县、冕宁县、西昌市)

南宁市(宾阳县、西乡塘区、隆安县、上林县、兴宁区、江南区、横州市、武鸣区、青秀区、马山县、良庆区、邕宁区)

信阳市(淮滨县、固始县、新县、浉河区、商城县、平桥区、罗山县、光山县、潢川县、息县)

潍坊市(奎文区、昌乐县、诸城市、昌邑市、高密市、青州市、坊子区、寿光市、寒亭区、潍城区、安丘市、临朐县)

保山市(施甸县、龙陵县、腾冲市、昌宁县、隆阳区)

儋州市

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、二连浩特市、镶黄旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、正镶白旗、正蓝旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗)

张掖市(甘州区、高台县、肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、山丹县)

长治市(潞城区、武乡县、沁源县、平顺县、屯留区、沁县、潞州区、壶关县、长子县、襄垣县、上党区、黎城县)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

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巴中市(巴州区、平昌县、南江县、通江县、恩阳区)

河源市(龙川县、源城区、东源县、连平县、和平县、紫金县)

沈阳市(于洪区、沈河区、铁西区、沈北新区、新民市、康平县、苏家屯区、皇姑区、法库县、辽中区、和平区、大东区、浑南区)

常州市(武进区、新北区、金坛区、溧阳市、钟楼区、天宁区)  绵阳市(三台县、盐亭县、北川羌族自治县、江油市、涪城区、安州区、游仙区、平武县、梓潼县)

酒泉市(肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、玉门市、肃州区、敦煌市)

武汉市(蔡甸区、汉阳区、江岸区、汉南区、江汉区、青山区、黄陂区、东西湖区、洪山区、武昌区、硚口区、江夏区、新洲区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)阜新市(清河门区、细河区、太平区、海州区、阜新蒙古族自治县、新邱区、彰武县)

克拉玛依市(独山子区、克拉玛依区、白碱滩区、乌尔禾区)  黄石市(下陆区、黄石港区、大冶市、铁山区、阳新县、西塞山区)

广元市(朝天区、旺苍县、剑阁县、苍溪县、昭化区、青川县、利州区)

盐城市(建湖县、东台市、阜宁县、滨海县、响水县、大丰区、盐都区、亭湖区、射阳县)

鸡西市(麻山区、密山市、滴道区、鸡东县、城子河区、鸡冠区、梨树区、恒山区、虎林市)平顶山市(郏县、石龙区、卫东区、新华区、汝州市、宝丰县、舞钢市、湛河区、鲁山县、叶县)

白银市(会宁县、靖远县、平川区、白银区、景泰县)

武威市(民勤县、古浪县、天祝藏族自治县、凉州区)

金华市(义乌市、金东区、婺城区、兰溪市、磐安县、永康市、东阳市、浦江县、武义县)

邢台市(任泽区、柏乡县、沙河市、新河县、信都区、临西县、广宗县、南宫市、威县、襄都区、临城县、平乡县、南和区、内丘县、清河县、宁晋县、巨鹿县、隆尧县)

海东市(民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、乐都区、平安区、化隆回族自治县、互助土族自治县)

池州市(青阳县、石台县、贵池区、东至县)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿图什市、阿克陶县、阿合奇县)

北京市(西城区、石景山区、延庆区、平谷区、大兴区、昌平区、门头沟区、东城区、丰台区、顺义区、海淀区、密云区、通州区、朝阳区、怀柔区、房山区)

忻州市(繁峙县、岢岚县、五台县、五寨县、神池县、偏关县、代县、忻府区、河曲县、原平市、宁武县、定襄县、保德县、静乐县)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、阿拉山口市、博乐市)

广西壮族自治区

泰安市(宁阳县、泰山区、岱岳区、东平县、新泰市、肥城市)

上海市(浦东新区、虹口区、青浦区、金山区、杨浦区、嘉定区、宝山区、奉贤区、徐汇区、闵行区、长宁区、普陀区、松江区、黄浦区、崇明区、静安区)

肇庆市(四会市、鼎湖区、怀集县、端州区、德庆县、广宁县、高要区、封开县)

安庆市(潜山市、宜秀区、桐城市、太湖县、宿松县、迎江区、岳西县、望江县、怀宁县、大观区)

那曲市(安多县、色尼区、申扎县、尼玛县、聂荣县、比如县、巴青县、索县、班戈县、双湖县、嘉黎县)

　　4月21日，古越龙山发布通知称，为维护青花醉系列的价格体系，四款产品禁止经销商线上销售。作为中高端产品，青花醉系列承载着古越龙山提升毛利率的重任。一份维护中高端产品价格体系的通知，也揭开了古越龙山高端化受阻、产品毛利率低的问题。事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利再次未达目标，这已是古越龙山连续第四年未达业绩目标。反观稳坐黄酒“第二把交椅”的会稽山，2024年营收、净利润实现双位数增长，业绩紧追古越龙山。

　　业内人士表示，古越龙山当前的困境反映了黄酒行业的共性问题，即消费场景单一、年轻化转型滞后。其毛利率差距与会稽山的拉大，核心在于产品结构失衡，基础款占比过高导致溢价能力薄弱。虽然发力高端化是必然选择，但黄酒的高端认知培育需要长期投入，短期内可能进一步压缩利润空间。

　　业绩被追

　　作为“黄酒一哥”，古越龙山2024年业绩增收不增利，净利润近乎腰斩。年报显示，古越龙山2024年实现营收19.36亿元，同比增长8.55%；实现净利润2.06亿元，同比增长-48.17%。古越龙山交出的2024年业绩答卷，与此前定下的2024年酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上的业绩目标相比，可谓是相差甚远。

　　事实上，古越龙山此次并非首次未达到业绩目标。北京商报记者梳理了解到，古越龙山2021年业绩目标是酒类销售增长20%、利润增长20%。2022—2023年目标有所下调，酒类销售增长12%以上、利润增长12%以上。从业绩来看，古越龙山如今已是连续第四年未完成业绩目标。

　　在业绩增长不及预期的同时，“黄酒一哥”的地位也逐渐被会稽山追赶。北京商报记者梳理了解到，2021—2024年，古越龙山实现营收分别为15.77亿元、16.20亿元、17.84亿元、19.36亿元；会稽山实现营收分别为12.50亿元、12.27亿元、14.11亿元、16.31亿元。从营收来看，尽管会稽山始终低于古越龙山，但两家企业营收之间的差距呈现出缩小的趋势；在净利润方面，古越龙山和会稽山长期处于“你追我赶”的态势。

　　事实上，从经营计划来看，会稽山似乎比“黄酒一哥”更有信心。对于2025年的业绩目标，会稽山表示要力争2025年酒类销售同比增长15%—20%。反观古越龙山，再次下调业绩目标，酒类销售增长6%以上、利润增长3%以上。

　　酒类营销专家蔡学飞表示，古越龙山的增速低于会稽山，可能直接原因还是会稽山最近几年加快了产品结构升级，较高的售价带动了企业增长。此外，会稽山近年来积极借助国潮趋势，加快推进品牌年轻化传播以及转型。同时，积极布局电商等新渠道也起到了推动价值。

　　毛利率低

　　黄酒市场不仅面临着消费市场受限的问题，产品毛利率低也是行业规模和盈利水平增长缓慢的诸多因素之一。作为“黄酒一哥”，古越龙山也面临着产品走不出江浙沪以及产品毛利率相对较低的困境。

　　整体来看，2024年，古越龙山酒类产品毛利率为37.46%，同比增长-0.69%；会稽山酒类产品毛利率为52.75%，同比增长6.80%。从毛利率来看，古越龙山酒类产品毛利率不仅相对较低，同时还出现了小幅下滑。2022—2023年，古越龙山酒类产品毛利率分别为35.81%、38.16%；会稽山酒类产品毛利率分别为42.26%、45.95%。

　　中国食品产业分析师朱丹蓬分析称，黄酒受困于区域，并没有做强做大做精做透，这就使得黄酒品类成为了细分赛道。当黄酒成为细分赛道时，没有品牌效应、规模效应以及全国化布局，导致整个产品毛利率相对偏低。

　　意识到毛利率不高的古越龙山，将目光瞄准高端化。古越龙山对此表示，公司要优化产品结构，推动国酿事业部高效运转，打造以“国酿”“青花醉”系列为代表的核心高端产品，巩固和壮大不同层次的产品系列，带动产品结构优化和毛利率提升，引领绍兴黄酒走向高端市场。然而布局高端化的古越龙山，高端产品的毛利率依然不超50%。

　　从产品档次来看，古越龙山2024年中高档酒、普通酒毛利率分别为44.32%、18.58%，同比增长分别为-0.37%、-2.75%；会稽山2024年中高档酒、普通黄酒及其他酒毛利率分别为61.57%、34.62%，同比增长分别为6.80%、1.39%。2022—2023年，古越龙山中高档酒毛利率分别为43.37%、44.69%，普通酒毛利率分别为17.49%、21.34%；会稽山中高档酒毛利率分别为49.80%、54.77%，普通酒毛利率分别为30.97%、33.23%。

　　酒业专家欧阳千里表示，会稽山和古越龙山都为黄酒上市公司，前者是民企，后者是国企，前者风格小步快跑，后者风格大开大合。从市场上来看，会稽山要比古越龙山灵活得多，坚定地走高端化、年轻化的路线。反观古越龙山，做事情需要考虑诸多方面，往往陷于“既要”“又要”“还要”的困局。

　　打响“保卫战”

　　黄酒一直带给消费者“低价”“亲民”的感受，并不会与“高档”挂钩。北京商报记者在走访北京部分终端市场发现，目前古越龙山、会稽山旗下多款黄酒产品售价区间约10—50元/瓶。当终端价格长期盘踞中低端时，黄酒企业的利润空间被压缩。

　　面对这一局面，古越龙山、会稽山4月初相继对旗下多款产品采取提价措施。针对提价原因，古越龙山与会稽山都将此举视为呼唤黄酒产品的价值回归。会稽山方面表示，此次上调部分重点产品销售价格将对黄酒产品价值回归产生积极影响，但本次提价对公司销售量的影响具有不确定性，对公司未来业绩产生的影响尚存在不确定性。

　　事实上，作为“黄酒一哥”，古越龙山除了提价外，近年来不断在高端市场试水。北京商报记者在天猫平台古越龙山酒类旗舰店注意到，古越龙山高端产品绍兴黄酒四十年陈国酿1959白玉版500ml花雕酒礼盒装，折后价1959.25元/瓶，截至发稿，销量仅为3笔。古越龙山此前推出的高端产品，消费者似乎并不买账。

　　天猫平台，古越龙山销量排名前三的产品，销量分别为6000+、5000+、2000+，产品售价分别为99.9元/500ml×6瓶、23.9元/500ml×2瓶、198元/1.5L×6坛；会稽山官方旗舰店内，销量排名前三的产品，销量分别为3万+、2万+、1万+，产品售价分别为23.75元/500ml×1瓶、198.55元/1.5L×6坛、245.1元/500ml×12瓶。从排名来看，销量前三的产品基本都是价格相对较低的普通黄酒。

　　朱丹蓬表示，古越龙山一直在做全国化布局，这对于企业的整体利润蚕食比较大。反观竞争对手，在全国化布局方面不激进。从市场整体发展来看，在白酒如此庞大的体量之下，黄酒已经失去了全国化布局的可能性。同时，因为受众群体相对较小、体量也并不大，使得高端产品市场接受度相对较低，产品的抗风险能力相对较弱。从目前发展来看，古越龙山想要保住“黄酒一哥”的称号会有一定难度。

　　来源：北京商报翟枫瑞