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抚州市(乐安县、南城县、南丰县、资溪县、临川区、广昌县、黎川县、金溪县、崇仁县、东乡区、宜黄县)

湖州市(德清县、安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区)

威海市(文登区、环翠区、乳山市、荣成市)

石河子市(阿拉尔市、北屯市、胡杨河市、双河市、五家渠市、白杨市、昆玉市、图木舒克市、新星市、铁门关市、可克达拉市)  柳州市(柳南区、柳江区、融安县、柳城县、鱼峰区、融水苗族自治县、柳北区、三江侗族自治县、城中区、鹿寨县)

东营市(垦利区、广饶县、东营区、利津县、河口区)

太原市(清徐县、古交市、娄烦县、万柏林区、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、晋源区、尖草坪区、小店区)

西藏自治区

昌吉回族自治州(阜康市、木垒哈萨克自治县、奇台县、吉木萨尔县、昌吉市、呼图壁县、玛纳斯县)  开封市(尉氏县、禹王台区、龙亭区、顺河回族区、兰考县、祥符区、杞县、鼓楼区、通许县)

马鞍山市(和县、当涂县、博望区、花山区、雨山区、含山县)

青岛市(市北区、崂山区、李沧区、城阳区、即墨区、平度市、市南区、胶州市、莱西市、黄岛区)

邵阳市(隆回县、城步苗族自治县、洞口县、绥宁县、新邵县、邵阳县、武冈市、双清区、北塔区、大祥区、新宁县、邵东市)

自贡市(沿滩区、富顺县、大安区、荣县、贡井区、自流井区)

徐州市(邳州市、云龙区、泉山区、新沂市、丰县、鼓楼区、贾汪区、铜山区、睢宁县、沛县)

大同市(广灵县、阳高县、左云县、新荣区、云冈区、平城区、天镇县、浑源县、灵丘县、云州区)

长沙市(望城区、开福区、天心区、浏阳市、长沙县、岳麓区、芙蓉区、雨花区、宁乡市)

辽阳市(太子河区、白塔区、灯塔市、文圣区、宏伟区、弓长岭区、辽阳县)

武威市(凉州区、民勤县、天祝藏族自治县、古浪县)

贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区)

上海市(松江区、闵行区、普陀区、嘉定区、青浦区、长宁区、浦东新区、金山区、宝山区、奉贤区、虹口区、徐汇区、静安区、崇明区、杨浦区、黄浦区)

临沂市(罗庄区、沂水县、兰山区、兰陵县、沂南县、郯城县、费县、平邑县、莒南县、河东区、蒙阴县、临沭县)

汉中市(镇巴县、宁强县、留坝县、汉台区、城固县、洋县、佛坪县、勉县、西乡县、略阳县、南郑区)

阜阳市(界首市、颍泉区、颍东区、颍上县、太和县、阜南县、颍州区、临泉县)

丽水市(松阳县、景宁畲族自治县、庆元县、莲都区、云和县、青田县、龙泉市、遂昌县、缙云县)

喀什地区(岳普湖县、莎车县、泽普县、英吉沙县、疏附县、麦盖提县、伽师县、巴楚县、塔什库尔干塔吉克自治县、喀什市、叶城县、疏勒县)

滨州市(惠民县、阳信县、沾化区、滨城区、博兴县、无棣县、邹平市)

南京市(鼓楼区、溧水区、秦淮区、雨花台区、江宁区、建邺区、浦口区、玄武区、高淳区、六合区、栖霞区)

钦州市(钦北区、浦北县、灵山县、钦南区)

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榆林市(吴堡县、米脂县、绥德县、清涧县、榆阳区、定边县、府谷县、神木市、横山区、靖边县、佳县、子洲县)

南通市(如皋市、崇川区、通州区、海门区、启东市、海安市、如东县)

临汾市(洪洞县、大宁县、安泽县、曲沃县、永和县、侯马市、蒲县、隰县、吉县、襄汾县、尧都区、翼城县、古县、霍州市、汾西县、乡宁县、浮山县)

广西壮族自治区  通辽市(科尔沁左翼中旗、库伦旗、奈曼旗、扎鲁特旗、科尔沁左翼后旗、科尔沁区、霍林郭勒市、开鲁县)

宁德市(柘荣县、蕉城区、寿宁县、福鼎市、周宁县、福安市、屏南县、古田县、霞浦县)

宁波市(镇海区、北仑区、江北区、象山县、宁海县、海曙区、鄞州区、奉化区、慈溪市、余姚市)

随州市(曾都区、随县、广水市)内江市(资中县、东兴区、威远县、市中区、隆昌市)

贵阳市(开阳县、南明区、观山湖区、云岩区、清镇市、乌当区、白云区、息烽县、修文县、花溪区)  伊春市(铁力市、乌翠区、南岔县、大箐山县、汤旺县、伊美区、友好区、金林区、丰林县、嘉荫县)

恩施土家族苗族自治州(巴东县、利川市、鹤峰县、建始县、恩施市、宣恩县、咸丰县、来凤县)

宜春市(高安市、铜鼓县、樟树市、丰城市、靖安县、万载县、上高县、奉新县、宜丰县、袁州区)

莆田市(秀屿区、城厢区、涵江区、仙游县、荔城区)宿迁市(泗洪县、宿城区、沭阳县、宿豫区、泗阳县)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、耿马傣族佤族自治县、镇康县、沧源佤族自治县、永德县、凤庆县)

菏泽市(巨野县、郓城县、定陶区、牡丹区、曹县、东明县、鄄城县、成武县、单县)

河源市(龙川县、紫金县、和平县、连平县、源城区、东源县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、达拉特旗、鄂托克旗、伊金霍洛旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、东胜区、康巴什区)

铜仁市(沿河土家族自治县、石阡县、玉屏侗族自治县、松桃苗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、江口县、德江县、万山区、思南县)

清远市(清城区、连山壮族瑶族自治县、连州市、清新区、佛冈县、阳山县、英德市、连南瑶族自治县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

攀枝花市(仁和区、东区、盐边县、米易县、西区)

锡林郭勒盟(正蓝旗、太仆寺旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、锡林浩特市、镶黄旗、正镶白旗、苏尼特左旗、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、多伦县)

凉山彝族自治州(甘洛县、德昌县、盐源县、雷波县、普格县、宁南县、美姑县、冕宁县、会东县、金阳县、西昌市、木里藏族自治县、布拖县、昭觉县、越西县、喜德县、会理市)

中山市

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

烟台市(牟平区、海阳市、莱州市、蓬莱区、莱山区、招远市、莱阳市、芝罘区、龙口市、栖霞市、福山区)

白银市(靖远县、会宁县、平川区、白银区、景泰县)

南充市(仪陇县、营山县、西充县、顺庆区、高坪区、南部县、阆中市、嘉陵区、蓬安县)

东莞市

美联储理事阿德里安娜·库格勒周二表示，关税可能会给物价带来上行压力，并产生比此前预期更大的经济影响。库格勒重申，她支持维持借贷成本稳定，直到通胀风险减弱，同时经济活动和就业保持稳定。

库格勒周二在明尼阿波利斯明尼苏达大学一场活动上表示：“经济正面临高度不确定性，通胀面临上行风险，而就业面临下行风险。”

她表示：“本月，我们了解到关税上调幅度远超此前预期。因此，关税的经济影响和相关的不确定性也可能比预期的要大。”

本月早些时候，美国总统唐纳德·特朗普宣布对贸易伙伴征收全面关税，同时对中国征收超过100%的关税。尽管关税仍存在相当大的不确定性，但经济学家普遍预计，关税将拖累美国经济增长并推高通胀。

库格勒表示，她不认为最近的市场动荡是公众对美联储失去信心的迹象。

库格勒表示：“不确定性不是来自我们。”

库格勒的讲话重点关注货币政策传导。她强调了美联储政策对经济产生作用所需的时间，并补充说，这种滞后是官员们必须积极主动地了解不同冲击影响的关键。

库格勒表示：“对货币政策制定者来说，重要的是广泛地研究所有可用的信息，包括基于市场的指标、调查和轶事报告，以便尽早了解经济状况，因为正如我所讨论的，政策产生影响需要时间。”

　　4月20日，长春高新披露2024年年报，公司2024年营收同比下滑7.55%，净利润暴跌43.01%；2025年一季度，公司业绩颓势延续，净利润跌幅扩大至44.95%。这家曾被称为“东北药茅”的医药巨头，在生长激素业务受集采重创、带状疱疹疫苗增长乏力的双重打击下，正经历上市28年来的至暗时刻。

　　营收、利润双双大幅下降一季度仍未见企稳信号

　　长春高新2024年财报显示，公司全年营收134.66亿元，同比下降7.55%；归母净利润25.83亿元，同比暴跌43.01%。结合往期业绩表现看，这是自2004年以来首次年度营收负增长，净利润则倒退至2019年水平。更严峻的是，2025年一季度营收继续下降5.66%，净利润跌幅扩大至44.95%。

　　将业绩拆分至各个子公司来看，长春高新旗下主要有金赛药业、百克生物、华康药业、高新地产等子公司。具体而言，四家公司分别从事基因工程生物药品、人用疫苗、中成药和化药的研发生产和销售以及房地产的开发销售。其中，金赛药业、百克生物为核心子公司，为长春高新贡献了主要的营收及利润。

　　2024年，金赛药业实现收入106.71亿元，较上年同期降低3.73%；实现归属于母公司所有者的净利润26.78亿元，较上年同期降低40.67%。百克生物实现收入12.29亿元，较上年同期降低32.64%；实现归属于母公司所有者的净利润2.32亿元，较上年同期降低53.67%。

　　业绩披露次日，长春高新股价盘中逼近跌停，收盘跌幅5.27%，市值蒸发近20亿元。与2021年历史高点相比，股价跌幅超80%，市值蒸发逾千亿。曾被捧为“医药茅台”的明星股，如今已跌破2017年水平。

　　短效水针集采影响显现长效水针竞争加剧

　　从上述数据不难看出，长春高新业绩下滑的主要原因在于贡献主要收入来源的核心子公司金赛药业利润出现较大降幅。结合往期业绩来看，2018年-2023年间，金赛药业营收复合增速达到28.2%，高于长春高新整体收入增速，2023年，金赛药业的净利润占长春高新净利润的99.60%，是长春高新的业绩“主力军”。

　　金赛药业核心产品为生长激素类产品，包括注射用重组人生长激素（粉针剂）、重组人生长激素注射液（水针剂）、聚乙二醇重组人生长激素注射液（长效水针剂）等。2023年金赛药业收入占长春高新总营收的比例约90%。

　　一直以来，金赛药业都被视为长春高新的“现金奶牛”。根据Wind医药库样本医院数据统计，2023年金赛药业生长激素行业市占率达到84.2%，市场地位领先。然而，随着竞品研发进展的推进以及受集采影响，生长激素生意正变得越来越难做。

　　2022年起，短效粉针产品陆续被纳入多省集采，长春高新业绩增速显著放缓，但仍能维持正增长，或由于短效水针产品作为市场主流产品，彼时尚未纳入集采。

　　资料显示，三类生长激素产品中，短效粉针2022年集采后价格具备显著优势，但长期使用可能影响疗效和安全，使用前需溶解，可能产生抗体，引起局部或全身性过敏反应。长效水针具备最佳的疗效和便利性，但年治疗费用最高，在15万元以上。而短效水针凭借着性价比优势，在国内生长激素市场中占据主导地位，2022年市场份额超60%。

　　从竞争格局看，在粉针剂市场，金赛药业以超50%的市场份额稳居第一，安科生物和联合赛尔紧随其后；而在水针剂市场，金赛药业市场份额更是高达99%，安科生物及诺和诺德合计占比不足1%。

　　2023年11月17日浙江省第四批集采中，金赛药业短效水针中标，2024年将首年执行集采，这也或是导致公司2024年业绩大幅下滑的主要成因。短效水针被纳入集采之后，长春高新仍具备想象空间的生长激素产品仅剩下了长效水针生长激素产品金赛增。

　　过去很长一段时间，金赛增是国内唯一一款长效生长激素产品，凭借更好的患者依从性以及更高的售价，依然可以讲出渗透率+高单价的商业化故事。然而，这一垄断地位也随着同类竞品的出现而面临极大挑战。目前，特宝生物、维昇药业、诺和诺德的长效水针已进入上市申请阶段，预计未来一两年内将集中获批。

　　带状疱疹疫苗高开低走 

　　除了生长激素之外，百克生物的带状疱疹疫苗曾被视为长春高新第二增长曲线。2023年，百克生物国产首款带状疱疹疫苗“感维”放量迅猛，公司当期实现营收18.25亿元，同比增长70.30%；归母净利润5.01亿元，同比增长175.98%。

　　然而，公司业绩高光时刻并未能持续。2024年，百克生物实现营收12.29亿元，同比下降32.64%；归属于上市公司股东的净利润2.32亿元，同比下降53.67%。2025年一季度，公司实现营收1.62亿元，同比下降39.96%；归属于上市公司股东的净利润106.4万元，同比下降98.24%。

　　百克生物业绩大幅下滑主要由于带状疱疹疫苗销售收入下降所致。2024年，公司水痘疫苗和鼻喷流感疫苗的营收均有所增长，而带状疱疹疫苗营收2.51亿元，同比下降71.54%；销售量同比减少69.8%，同时库存增加79.97%。