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鹤岗市(南山区、东山区、工农区、向阳区、萝北县、绥滨县、兴安区、兴山区)

大同市(平城区、云冈区、天镇县、左云县、阳高县、浑源县、云州区、广灵县、灵丘县、新荣区)

鸡西市(鸡东县、恒山区、鸡冠区、梨树区、麻山区、密山市、滴道区、城子河区、虎林市)

金昌市(永昌县、金川区)  绥化市(庆安县、肇东市、安达市、北林区、海伦市、明水县、绥棱县、青冈县、兰西县、望奎县)

铁岭市(清河区、昌图县、银州区、调兵山市、西丰县、铁岭县、开原市)

廊坊市(霸州市、安次区、大城县、永清县、大厂回族自治县、广阳区、文安县、固安县、三河市、香河县)

巴中市(巴州区、南江县、通江县、恩阳区、平昌县)

绍兴市(越城区、诸暨市、上虞区、柯桥区、新昌县、嵊州市)  温州市(瓯海区、平阳县、永嘉县、鹿城区、洞头区、瑞安市、龙港市、文成县、泰顺县、龙湾区、苍南县、乐清市)

伊犁哈萨克自治州(奎屯市、伊宁县、特克斯县、霍城县、霍尔果斯市、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、伊宁市、新源县、巩留县)

湘西土家族苗族自治州(龙山县、泸溪县、永顺县、凤凰县、保靖县、吉首市、花垣县、古丈县)

临沧市(凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

湛江市(麻章区、赤坎区、坡头区、霞山区、雷州市、吴川市、遂溪县、徐闻县、廉江市)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、开远市、弥勒市、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、绿春县、石屏县、红河县、元阳县、建水县、河口瑶族自治县、个旧市、泸西县)

蚌埠市(禹会区、怀远县、蚌山区、龙子湖区、五河县、淮上区、固镇县)

淮安市(淮阴区、涟水县、盱眙县、金湖县、洪泽区、淮安区、清江浦区)

佛山市(高明区、南海区、禅城区、三水区、顺德区)

芜湖市(繁昌区、镜湖区、湾沚区、无为市、鸠江区、弋江区、南陵县)

徐州市(沛县、鼓楼区、泉山区、铜山区、邳州市、睢宁县、新沂市、云龙区、贾汪区、丰县)

拉萨市(城关区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、当雄县、尼木县、曲水县、林周县、达孜区)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

丽江市(永胜县、古城区、华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县)

沈阳市(皇姑区、沈河区、苏家屯区、法库县、新民市、铁西区、沈北新区、和平区、康平县、浑南区、辽中区、于洪区、大东区)

清远市(清城区、连州市、英德市、阳山县、连山壮族瑶族自治县、连南瑶族自治县、佛冈县、清新区)

遂宁市(安居区、射洪市、船山区、蓬溪县、大英县)

邯郸市(魏县、邯山区、临漳县、磁县、大名县、肥乡区、永年区、成安县、涉县、峰峰矿区、鸡泽县、复兴区、曲周县、邱县、馆陶县、丛台区、广平县、武安市)

娄底市(涟源市、娄星区、冷水江市、新化县、双峰县)

濮阳市(范县、南乐县、濮阳县、台前县、华龙区、清丰县)

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怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县)

鹤壁市(淇县、山城区、淇滨区、浚县、鹤山区)

广西壮族自治区

辽源市(龙山区、西安区、东丰县、东辽县)  肇庆市(德庆县、四会市、封开县、高要区、端州区、广宁县、怀集县、鼎湖区)

重庆市(渝北区、垫江县、黔江区、南川区、铜梁区、长寿区、忠县、万州区、彭水苗族土家族自治县、开州区、涪陵区、潼南区、江津区、巫溪县、北碚区、石柱土家族自治县、九龙坡区、梁平区、江北区、大渡口区、巴南区、沙坪坝区、酉阳土家族苗族自治县、荣昌区、城口县、南岸区、綦江区、云阳县、大足区、合川区、巫山县、武隆区、秀山土家族苗族自治县、丰都县、渝中区、永川区、璧山区、奉节县)

日照市(东港区、五莲县、莒县、岚山区)

运城市(稷山县、芮城县、平陆县、万荣县、临猗县、永济市、闻喜县、绛县、新绛县、河津市、盐湖区、垣曲县、夏县)伊春市(友好区、金林区、铁力市、南岔县、乌翠区、大箐山县、伊美区、丰林县、汤旺县、嘉荫县)

襄阳市(樊城区、保康县、宜城市、襄州区、老河口市、谷城县、襄城区、枣阳市、南漳县)  青岛市(黄岛区、莱西市、李沧区、即墨区、市北区、崂山区、平度市、胶州市、市南区、城阳区)

舟山市(岱山县、普陀区、嵊泗县、定海区)

昆明市(富民县、官渡区、嵩明县、安宁市、五华区、禄劝彝族苗族自治县、宜良县、西山区、呈贡区、晋宁区、东川区、寻甸回族彝族自治县、石林彝族自治县、盘龙区)

晋中市(左权县、平遥县、榆次区、灵石县、和顺县、介休市、祁县、昔阳县、寿阳县、榆社县、太谷区)昌吉回族自治州(呼图壁县、玛纳斯县、吉木萨尔县、奇台县、阜康市、昌吉市、木垒哈萨克自治县)

威海市(荣成市、文登区、乳山市、环翠区)

石家庄市(深泽县、井陉县、栾城区、桥西区、辛集市、裕华区、长安区、新华区、元氏县、灵寿县、平山县、赞皇县、晋州市、高邑县、鹿泉区、正定县、赵县、无极县、行唐县、井陉矿区、藁城区、新乐市)

阿里地区(普兰县、革吉县、改则县、札达县、噶尔县、日土县、措勤县)

桂林市(临桂区、资源县、兴安县、灵川县、永福县、灌阳县、秀峰区、阳朔县、龙胜各族自治县、平乐县、雁山区、叠彩区、七星区、恭城瑶族自治县、全州县、荔浦市、象山区)

平顶山市(郏县、叶县、宝丰县、卫东区、舞钢市、鲁山县、新华区、湛河区、石龙区、汝州市)

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汉中市(佛坪县、留坝县、略阳县、西乡县、宁强县、城固县、镇巴县、汉台区、勉县、南郑区、洋县)

阿勒泰地区(青河县、哈巴河县、福海县、布尔津县、富蕴县、吉木乃县、阿勒泰市)

延安市(子长市、志丹县、吴起县、宝塔区、洛川县、延川县、富县、安塞区、黄陵县、黄龙县、甘泉县、宜川县、延长县)

沧州市(河间市、海兴县、沧县、吴桥县、肃宁县、东光县、黄骅市、献县、孟村回族自治县、盐山县、青县、运河区、新华区、南皮县、任丘市、泊头市)

喀什地区(伽师县、英吉沙县、巴楚县、叶城县、喀什市、疏勒县、莎车县、岳普湖县、麦盖提县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、疏附县)

信阳市(息县、罗山县、平桥区、光山县、潢川县、新县、浉河区、固始县、淮滨县、商城县)

西宁市(湟源县、城中区、城北区、大通回族土族自治县、城东区、城西区、湟中区)

商洛市(商州区、山阳县、洛南县、柞水县、商南县、镇安县、丹凤县)

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作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）