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贵阳市(息烽县、乌当区、修文县、观山湖区、云岩区、开阳县、南明区、清镇市、花溪区、白云区)

新乡市(卫滨区、凤泉区、获嘉县、长垣市、辉县市、牧野区、红旗区、延津县、封丘县、卫辉市、原阳县、新乡县)

邯郸市(鸡泽县、磁县、临漳县、成安县、永年区、大名县、肥乡区、涉县、馆陶县、丛台区、魏县、武安市、复兴区、邯山区、广平县、邱县、峰峰矿区、曲周县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县)  白银市(会宁县、平川区、靖远县、白银区、景泰县)

金昌市(永昌县、金川区)

南平市(邵武市、建瓯市、延平区、顺昌县、光泽县、建阳区、浦城县、松溪县、政和县、武夷山市)

淮南市(大通区、凤台县、田家庵区、潘集区、八公山区、寿县、谢家集区)

包头市(土默特右旗、青山区、达尔罕茂明安联合旗、石拐区、固阳县、昆都仑区、九原区、东河区、白云鄂博矿区)  博尔塔拉蒙古自治州(温泉县、精河县、阿拉山口市、博乐市)

葫芦岛市(兴城市、南票区、龙港区、建昌县、连山区、绥中县)

无锡市(滨湖区、江阴市、锡山区、惠山区、宜兴市、新吴区、梁溪区)

巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特前旗、乌拉特后旗)

海南藏族自治州(贵德县、同德县、兴海县、贵南县、共和县)

内蒙古自治区

潍坊市(青州市、奎文区、临朐县、寿光市、诸城市、潍城区、寒亭区、昌乐县、坊子区、高密市、昌邑市、安丘市)

鹤壁市(淇县、鹤山区、淇滨区、浚县、山城区)

盘锦市(兴隆台区、双台子区、盘山县、大洼区)

乌兰察布市(丰镇市、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、化德县、凉城县、商都县、四子王旗、集宁区、卓资县、察哈尔右翼中旗、兴和县)

周口市(郸城县、扶沟县、鹿邑县、淮阳区、项城市、西华县、沈丘县、商水县、川汇区、太康县)

廊坊市(霸州市、广阳区、三河市、安次区、文安县、固安县、大城县、永清县、大厂回族自治县、香河县)

海东市(乐都区、互助土族自治县、循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区)

内江市(隆昌市、东兴区、市中区、威远县、资中县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

苏州市(姑苏区、虎丘区、张家港市、吴中区、昆山市、相城区、太仓市、常熟市、吴江区)

烟台市(招远市、蓬莱区、莱山区、海阳市、牟平区、福山区、栖霞市、莱州市、龙口市、芝罘区、莱阳市)

双鸭山市(岭东区、饶河县、宝清县、尖山区、友谊县、四方台区、集贤县、宝山区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、芒市、盈江县)

景德镇市(乐平市、珠山区、浮梁县、昌江区)

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衡阳市(珠晖区、衡阳县、衡南县、南岳区、耒阳市、衡山县、衡东县、常宁市、祁东县、雁峰区、蒸湘区、石鼓区)

安顺市(西秀区、平坝区、镇宁布依族苗族自治县、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、普定县)

长治市(黎城县、壶关县、平顺县、武乡县、襄垣县、潞州区、长子县、沁源县、潞城区、上党区、沁县、屯留区)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、都兰县、格尔木市)  随州市(随县、广水市、曾都区)

驻马店市(上蔡县、遂平县、驿城区、西平县、泌阳县、平舆县、正阳县、汝南县、新蔡县、确山县)

沧州市(孟村回族自治县、泊头市、运河区、黄骅市、南皮县、河间市、吴桥县、献县、肃宁县、任丘市、东光县、海兴县、新华区、青县、沧县、盐山县)

枣庄市(滕州市、薛城区、市中区、山亭区、台儿庄区、峄城区)呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、满洲里市、额尔古纳市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、鄂伦春自治旗、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、根河市)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)  安康市(平利县、石泉县、岚皋县、白河县、汉阴县、镇坪县、宁陕县、汉滨区、旬阳市、紫阳县)

天津市(河东区、静海区、和平区、宁河区、北辰区、滨海新区、东丽区、津南区、宝坻区、红桥区、河西区、武清区、西青区、蓟州区、南开区、河北区)

宜春市(奉新县、宜丰县、靖安县、高安市、上高县、丰城市、袁州区、樟树市、铜鼓县、万载县)

哈尔滨市(方正县、道里区、宾县、延寿县、木兰县、香坊区、尚志市、依兰县、通河县、呼兰区、平房区、阿城区、双城区、五常市、南岗区、道外区、巴彦县、松北区)武汉市(东西湖区、江汉区、青山区、蔡甸区、黄陂区、江夏区、硚口区、洪山区、汉南区、新洲区、武昌区、汉阳区、江岸区)

遂宁市(射洪市、船山区、蓬溪县、大英县、安居区)

威海市(环翠区、文登区、乳山市、荣成市)

毕节市(赫章县、织金县、大方县、金沙县、七星关区、纳雍县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县)

宝鸡市(陇县、岐山县、凤县、金台区、千阳县、陈仓区、麟游县、眉县、太白县、渭滨区、扶风县、凤翔区)

三门峡市(渑池县、灵宝市、湖滨区、义马市、卢氏县、陕州区)

唐山市(丰南区、开平区、迁西县、遵化市、迁安市、滦州市、路北区、玉田县、曹妃甸区、路南区、丰润区、滦南县、乐亭县、古冶区)

文山壮族苗族自治州(马关县、丘北县、西畴县、富宁县、广南县、麻栗坡县、砚山县、文山市)

大兴安岭地区(漠河市、塔河县、呼玛县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、泗县、萧县、砀山县)

黔西南布依族苗族自治州(贞丰县、普安县、册亨县、望谟县、晴隆县、兴义市、安龙县、兴仁市)

鸡西市(鸡东县、鸡冠区、密山市、滴道区、梨树区、麻山区、恒山区、城子河区、虎林市)

锦州市(黑山县、凌河区、凌海市、古塔区、北镇市、太和区、义县)

阜新市(海州区、阜新蒙古族自治县、清河门区、新邱区、细河区、彰武县、太平区)

鞍山市(铁西区、千山区、铁东区、台安县、海城市、立山区、岫岩满族自治县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、景东彝族自治县)

林芝市(察隅县、工布江达县、巴宜区、米林市、朗县、墨脱县、波密县)

　　汇通财经APP讯——国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃周四发出严厉警告，称不断升级的全球贸易紧张局势将迫使IMF显著下调经济增长预测。这一罕见预警为下周举行的IMF和世界银行春季会议定下基调，届时全球财经领袖将齐聚华盛顿，商讨如何应对特朗普关税政策引发的市场动荡。

　　增长前景恶化：但衰退尚未到来

　　格奥尔基耶娃明确表示，虽然IMF将“明显下调”增长预测，但最新评估仍不会指向全球经济衰退。今年1月，IMF预测2025年和2026年全球经济增速均为3.3%，这一相对乐观的展望显然已不合时宜。她特别强调：“混乱会带来成本”，暗指特朗普关税政策正在给全球经济增长蒙上阴影。

　　贸易体系重构：金融市场剧烈震荡

　　IMF掌门人指出，近期美国加征关税及各国反制措施已导致全球贸易体系发生根本性变化。这种不确定性正在金融市场引发连锁反应，美国国债收益率曲线的异常波动被视为重要预警信号。“如果金融形势恶化，没有人会幸免”，格奥尔基耶娃的这番表态凸显问题的严重性。

　　通胀前景分化：保护主义的双重效应

　　IMF预计，关税措施可能产生相互抵消的影响：一方面推高消费者和生产者的价格，另一方面又可能抑制支出从而降低通胀压力。这种复杂局面将导致各国通胀走势出现明显分化，给货币政策制定者带来全新挑战。

　　小国危机：多边体系面临考验

　　格奥尔基耶娃特别警告，贸易紧张局势可能对较小经济体产生不成比例的冲击。“长远来看，保护主义会削弱生产率，尤其是对较小经济体”，她指出保护产业的政策最终会损害创新和创业精神。为此，她强烈呼吁主要经济体达成保持开放的贸易协议，避免世界走向经济分裂。

　　前瞻与建议

　　在全球经济面临转折的关键时刻，IMF报告传递出明确信号：贸易保护主义正在给增长前景蒙上阴影，但通过国际合作仍可避免最坏结果。对投资者而言，需重点关注三大风险点：美债收益率波动加剧、新兴市场资本外流压力，以及全球供应链重构带来的通胀风险。

　　当增长忧虑遭遇政策不确定性，而实际利率尚未形成压制时，金价仍有望继续冲高。下周IMF报告的详细预测，或将成为黄金多头的下一个催化剂。

　　2025年4月18日，华致酒行（300755.SZ）发布2024年年报。

　　公司营业总收入为94.64亿元，较去年同报告期营业总收入减少6.57亿元，同比较去年同期下降6.49%。归母净利润为4444.59万元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期归母净利润减少1.91亿元，同比较去年同期下降81.11%。经营活动现金净流入为4.36亿元。

　　公司最新资产负债率为54.13%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期资产负债率增加7.95个百分点。

　　公司最新毛利率为9.00%，在已披露的同业公司中排名第5。最新ROE为1.41%，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期ROE减少4.78个百分点。

　　公司摊薄每股收益为0.11元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少0.45元，同比较去年同期下降80.36%。

　　公司最新总资产周转率为1.32次，在已披露的同业公司中排名第3。最新存货周转率为2.60次，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同期存货周转率减少0.06次，同比较去年同期下降2.20%。

　　公司股东户数为2.57万户，前十大股东持股数量为3.03亿股，占总股本比例为72.72%，前十大股东持股情况如下：

　　公司研发总投入为2019.54万元，该研发总投入在近5年同期表现中排名第4，较去年同报告期研发总投入减少638.81万元，同比较去年同期下降24.03%。最新研发投入占比为0.21%，在已披露的同业公司中排名第4，该研发投入占比在近5年同期值中排名第4，较去年同期研发投入占比减少0.05个百分点。

　　4月18日金融一线消息，银行板块继续走高，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行股价均再创历史新高。

　　来源：新茶饮产业联盟

　　北京时间4月17日晚，中国新式茶饮品牌霸王茶姬（股票代码：CHA）正式登陆美国纳斯达克交易所，成为首家在美股市场上市的中国现制茶饮企业。这一里程碑事件不仅标志着霸王茶姬的全球化战略迈出关键一步，更彰显了中国茶饮品牌在全球资本市场的影响力与竞争力。

　　01

　　上市首日惊艳表现，市值飙升引关注

　　图：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　上市首日，霸王茶姬便展现出强大的吸金能力。此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币）。引得众多投资者纷纷侧目，其股票交易活跃度在当日美股市场中名列前茅，交易量远超预期，充分彰显了市场对霸王茶姬的高度认可与强烈期待。

　　02

　　迅猛发展态势，数据亮眼彰显实力

　　招股书数据犹如一份闪耀的成绩单，彰显着霸王茶姬的爆发式增长轨迹。在2022-2024年期间，其营收数据一路高歌猛进，从起初的4.92亿元，短短两年内便飙升至124.05亿元，实现了跨越式的突破。净利润方面同样表现卓越，2022年尚处于-9070万元的亏损状态，到2023年便成功扭亏为盈，净利润达8.03亿元，而2024年更是攀升至25.15亿元，净利率高达20.3%，远超行业平均水平，盈利能力令人惊叹。

　　门店规模的扩张堪称迅猛。2022年末，全球门店数量仅1087家，到2024年末，这一数字已如火箭般激增至6440家，近乎实现6倍的飞跃。其中，海外市场的拓展成果斐然，已在马来西亚、新加坡、泰国等地成功布局156家门店，而洛杉矶首店也在紧锣密鼓地筹备中，即将揭开神秘面纱。

　　03

　　差异化战略铸就品牌韧性

　　资金布局剑指全球扩张

　　回溯霸王茶姬的发展源头，2017年，创始人张俊杰在云南昆明种下了品牌的第一颗种子。从创业伊始，张俊杰便精准定位新中式国风茶饮赛道，巧妙地将鲜奶与原叶茶融合，致力于打造独具特色的茶饮产品。其中，“伯牙绝弦”这一爆款产品脱颖而出，以其清新淡雅的口感和诗意的命名，深受消费者喜爱。仅过去三年，“伯牙绝弦”的销售量就突破6亿杯，在2024年，它与另外两款大单品更是占据公司总GMV的61%，成为拉动品牌业绩增长的核心引擎。

　　在商业模式上，霸王茶姬采用“托管特许经营模式”，特别是创新性的“1+1+9+N”加盟策略成效显著。这一策略极大地降低了加盟商的风险，吸引了众多合作伙伴的加入，加盟店如雨后春笋般在全球各地落地生根。加盟店营收贡献超九成，为品牌迅速实现规模化扩张提供了有力支撑，助力品牌在短短数年内实现从区域品牌向全球品牌的华丽转身。

　　此次IPO募集的4.11亿美元资金，将成为霸王茶姬未来发展的强大助推器。这笔资金将着重投入全球供应链体系升级。品牌将深化与云南、福建、四川等国内茶叶原产地的合作，建立长期稳定的合作关系，从源头把控茶叶品质，确保原叶茶的稳定供应。同时，大力拓展国际市场，计划2025年新增1000-1500家门店。通过精准的市场调研，在全球范围内筛选优质商业地段开设门店，加速品牌在全球的布局。此外，还将推进数字化转型，利用大数据、人工智能等先进技术优化门店运营与产品研发，提升运营效率，更好地满足消费者需求。

　　04

　　品牌影响力辐射全球

　　引领中国茶饮新风尚

　　在全球茶饮市场的激烈竞争格局中，古茗、蜜雪冰城等品牌纷纷选择港股上市，而霸王茶姬独辟蹊径，坚定地赴美上市，这一决策彰显了其独特的战略眼光与全球化视野。凭借鲜明的新中式国风品牌定位，霸王茶姬将中国传统文化元素巧妙融入茶饮产品与门店设计中。从京剧花旦脸谱作为品牌logo，到产品设计中融入戏曲服装、传统刺绣、篆刻等元素，再到门店装修采用木质构店、篆书饰墙的禅意中国风格，每一处细节都散发着浓厚的东方文化魅力，吸引着全球消费者的目光。

　　通过不断推出符合现代消费者口味的茶饮产品，霸王茶姬迅速占领市场份额。其产品不仅涵盖传统的原叶鲜奶茶，还结合时下流行元素，开发出纯茶、鲜果茶等创新茶饮，形成了丰富多元的产品线，满足了消费者多样化的需求。同时，注重消费者体验，打造舒适时尚的消费环境。无论是标准门店的惬意舒适，还是新一代“TEABAR”概念茶空间的先锋时尚，都为消费者带来了别具一格的茶饮体验，提升了品牌形象，增强了客户粘性与复购率。

　　图：中国新茶饮产业联盟霸王茶姬游学

　　随着霸王茶姬的成功上市，中国茶饮品牌在国际市场的话语权有望进一步提升。其在产品创新、品牌传播、市场拓展等方面的成功经验，为其他中国茶饮品牌提供了宝贵的借鉴。未来，霸王茶姬或将重塑全球茶饮竞争格局，让世界品味到中国茶饮独特的魅力，推动中国茶饮文化在全球范围内的广泛传播与发展，成为中国茶饮行业走向世界的一张亮丽名片。